事件、人物、聲音

事 件

央行上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率

2006年8月19日，央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期人民幣存款基準(zhǔn)利率0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%；上調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點，由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整，長期利率上調(diào)幅度大于短期利率上調(diào)幅度。

點評：被廣泛猜測的加息終于變?yōu)楝F(xiàn)實，這表明宏觀經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻。從理論上說，作為價格調(diào)節(jié)手段，存貸基準(zhǔn)利率的變動對于市場化程度不斷提高的中國經(jīng)濟(jì)來說是很有必要的。但是，中國宏觀經(jīng)濟(jì)過熱的原因還在于許多非經(jīng)濟(jì)因素，故對于利率的作用絕不能估計過高。同時，作為一般性的政策，調(diào)節(jié)利率很可能打擊了那些需要國家扶持、經(jīng)濟(jì)效率比較高同時對利率比較敏感的投資創(chuàng)業(yè)及消費活動，而對那些由政府推動、效率較低同時對利率不敏感的投資創(chuàng)業(yè)及消費行為卻無能為力。

北京銀行天津分行獲批

8月9日，北京銀行宣布該行天津分行籌建申請正式獲得中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)。這是繼上海銀行之后，全國第二家實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行。

點評：北京銀行終于將實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營的目標(biāo)。選擇天津作為其跨區(qū)經(jīng)營的首站，可能看重的是天津近年經(jīng)濟(jì)的飛速增長和濱海新區(qū)的金融業(yè)前景。北京銀行實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營的成功也讓更多城市商業(yè)銀行看到了日益嚴(yán)峻的競爭壓力與跨區(qū)域經(jīng)營的希望。除了通過新設(shè)分支機(jī)構(gòu)之外，有些城商行正在悄然行動，通過聯(lián)合、參股的方式來實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營。

農(nóng)行引入外部審計

國際知名的德勤華永會計師事務(wù)所于8月17日進(jìn)駐農(nóng)行，啟動了對農(nóng)行2005年度財務(wù)報表的全面審計工作。農(nóng)行行長楊明生指出，此舉“不僅是農(nóng)行加快推進(jìn)股改的重要步驟，是實現(xiàn)會計標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌的重要契機(jī)，而且還有利于提高農(nóng)行內(nèi)部控制和風(fēng)險管理水平?！?/p>

點評：國際知名會計師的審計預(yù)示著連續(xù)幾年出不了年報的中國農(nóng)業(yè)銀行的改革有了眉目。盡管農(nóng)行改革方案尚未敲定，但這一舉措至少體現(xiàn)了高層對農(nóng)行改革的決心。

建行斥資97.１億港元收購美國銀行（亞洲）

中國建設(shè)銀行8月24日在香港與美國銀行簽署協(xié)議，由建行出資97.1億港元收購美國銀行在香港的全資子公司——美國銀行（亞洲）股份有限公司100％的股權(quán)。通過收購美國銀行（亞洲），建行在香港的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大為原來的兩倍，客戶貸款從原來的第16位飆升至第9位。

點評：中國建設(shè)銀行收購作為其戰(zhàn)略投資者美國銀行在香港的全資子公司也許是一個雙贏的舉動。對于美國銀行來說，有利于調(diào)整其亞洲戰(zhàn)略，同時獲得了較高的投資回報。而中國建設(shè)銀行收購美國銀行（亞洲）股份有限公司則更多地是看重其零售業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢。只要整合得好，此舉既有助于推進(jìn)建行的國際化進(jìn)程，也有助于建行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型?？梢灶A(yù)見，隨著中國幾大銀行的海內(nèi)外上市，向外收購兼并的故事可能會不斷上演。

印度國家銀行“升格”其上海代表處為分行

2006年8月10日，印度最大的商業(yè)銀行——印度國家銀行在滬宣布，將上海代表處“升格”為上海分行，由此成為首家在華經(jīng)營業(yè)務(wù)的印度銀行。上海分行將主要為印度在華的制造業(yè)和微電子企業(yè)提供貸款。

點評：印度國家銀行在上海設(shè)立分行，使之成為首家進(jìn)入中國內(nèi)地的印度銀行。這一方面表明了中印這兩個世界上人口最多的亞洲國家經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展的誘人前景，另一方面表明中印銀行業(yè)的競爭與合作開始真正啟動。印度國家銀行作為印度國有控股的銀行，其改革的經(jīng)驗和不俗的業(yè)績對于中國同行來說可能更值得借鑒。隨著越來越多的中國企業(yè)走向印度，中國的銀行中誰將成為去印度的第一個吃螃蟹者？

倫敦金融城展開中國招商之旅

近日，倫敦金融城市長白樂威(David Brewer) 率領(lǐng)金融城有史以來規(guī)模最大的貿(mào)易代表團(tuán)，前往北京、上海、天津、沈陽和大連等市為金融城進(jìn)行推廣，旨在加強(qiáng)金融城與發(fā)展迅速的中國金融服務(wù)業(yè)之間的聯(lián)系。代表團(tuán)成員包括倫敦證交所(LSE)董事長和泛歐交易所—倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所(Euronext-Liffe)董事長。當(dāng)前英國政府正加大將倫敦作為全球金融中心的推廣力度，并為此已決定投入更多資源來宣傳金融城。

點評：倫敦金融城首腦帶著這個陣容豪華的代表團(tuán)來到中國的目的在于營銷。面對不斷增長的金融需求以及全面開放的中國金融業(yè)，倫敦城的紳士們不可能不為之心動。對于志在成為中國金融中心或區(qū)域金融中心的受訪城市，應(yīng)抓住機(jī)會好好學(xué)習(xí)。同時，對于中國決策層來說，也應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到在經(jīng)濟(jì)全球化下，金融市場、金融中心之間的競爭將更趨白熱化，中國必須盡快地豐富金融產(chǎn)品和完善金融市場，降低金融市場和金融中心的成本，提高其效率。

聲 音

全球經(jīng)濟(jì)即將逆轉(zhuǎn)

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計，2003年至2006年全球GDP的平均增幅達(dá)4.8%，是上世紀(jì)70年代以來增長最為強(qiáng)勁的4年。盡管人們傾向于推斷未來的經(jīng)濟(jì)增長將延續(xù)這種勢頭，摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇（Stephen Roach）卻認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長見頂，此輪繁榮即將結(jié)束。他認(rèn)為，雖然流動性過剩為脆弱動蕩的世界贏得了時間，但隨著各國央行回歸常規(guī)的貨幣政策，沒有了流動性過剩的支持，一個失衡世界的人為繁榮已經(jīng)到頭。

點評：我們都不希望世界經(jīng)濟(jì)增長立即發(fā)生逆轉(zhuǎn)，總是樂觀地相信繁榮還將繼續(xù)。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)失衡的擴(kuò)大、油價的高企、資產(chǎn)價格的虛高，我們不得不擔(dān)心這把高懸的達(dá)摩斯利克劍會隨時落下，損害我們的經(jīng)濟(jì)。因此，全球貨幣政策的趨緊，也許正是主動調(diào)節(jié)的好處。對于日益融入全球經(jīng)濟(jì)的中國來說，做好經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，早作對策是明智的選擇。

人 物

樊綱入選央行貨幣政策委員會

根據(jù)《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)年53歲、有著哈佛教育經(jīng)歷以及知名國際影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱，接替余永定出任央行貨幣政策委員會委員。

點評：雖然中國人民銀行貨幣政策委員會只是一個決策咨詢機(jī)構(gòu)，但其成員中惟一身份為學(xué)者的委員的變動總會引人關(guān)注。作為國內(nèi)具有國際視野的著名宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家，樊綱擔(dān)任央行貨幣政策委員會委員并沒有讓人感到意外。我們可以看到，近年來央行挑選貨幣政策委員會中的專家委員，均看重他們的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)背景，憑此我們或許可以揣測今后央行貨幣政策的著力點。

衍生品投資不適合中國散戶

投資顧問、富達(dá)(Fidelity)亞洲業(yè)務(wù)前任董事長李仕達(dá)(Stuart Leckie)針對一些國際國內(nèi)銀行為中國散戶投資者提供的衍生產(chǎn)品表示，這些產(chǎn)品并不適合中國散戶?！耙驗榇蠖鄶?shù)中國散戶投資者對期權(quán)和匯率風(fēng)險幾乎或完全不了解”。還有一些分析師認(rèn)為，銀行最終可能會因競爭壓力日益加大、政府干預(yù)日益增加而銷售錯誤的產(chǎn)品。

點評：隨著中國外匯交易中心外匯衍生品的不斷推出，中國金融期貨交易所緊鑼密鼓地籌備，以及QDII的實施，各類金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始打這些產(chǎn)品和概念的主意，用高回報來誘導(dǎo)投資者，以便在理財市場上爭取更多的市場份額。作為追求長期利益和市場聲譽的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)向投資者全面地宣傳自己的產(chǎn)品，不能夸大，不能誤導(dǎo)，引導(dǎo)他們掌控好投資風(fēng)險。