楊淑娟

1．風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)偏低

提倡理財(cái)教育的花旗銀行與法國Insead管理學(xué)院合作的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多年輕人雖然知道就長期而言，時(shí)間、復(fù)利的威力可以增加投資報(bào)酬、降低風(fēng)險(xiǎn)，但卻因?yàn)榕聯(lián)p失，不敢輕易把資產(chǎn)投資在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬都較高的標(biāo)的上。

例如，如果有一盤丟銅板賭局，擲出正面可以贏200元，擲出反面則輸100元。以幾率計(jì)算，參加賭局的人平均每局可以贏50元，幾乎穩(wěn)賺不賠。但是臺(tái)灣40歲以下的年輕人，卻平均要連擲64次，確保必是穩(wěn)賺不賠，才敢參加賭局。相比之下，超過五成的香港人只要可以擲一次，新加坡人只要可以連續(xù)丟13次，就會(huì)冒險(xiǎn)嘗試。

2．你沒有想象中的會(huì)存錢，強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄效果大

學(xué)界著名的《經(jīng)濟(jì)研究季刊》刊登一篇報(bào)告，讓銀行客戶選擇要固定在每個(gè)月的哪一天把固定金額的錢存入儲(chǔ)蓄賬戶，還是隨時(shí)要存多少都可以。一年后發(fā)現(xiàn)，那些選擇強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄計(jì)劃的人所存到的錢，比自己決定儲(chǔ)蓄時(shí)間與金額的人，多存到81％的財(cái)富。

3．你的卡奴指數(shù)比你想象的高

行銷學(xué)者普烈雷克與賽門斯特針對(duì)麻省理工學(xué)院的企管碩士班學(xué)生進(jìn)行一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)，問他們?cè)敢庥矛F(xiàn)金還是信用卡、分別以多少錢購買NBA籃球賽的門票。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，傾向付現(xiàn)的人只愿意用28.5美元購買門票；愿意用信用卡的人卻愿意花費(fèi)60.6美元。兩相比較，信用卡使人多花了113％的消費(fèi)金額。

顯然，理財(cái)顧問們要大家剪卡或出門只帶現(xiàn)金、不帶信用卡，不是沒有道理的。

4．購買過多耐久商品

Insead管理學(xué)院的教授華頓·布洛克等人在香港進(jìn)行一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)，要72名消費(fèi)者在五個(gè)星期內(nèi)記錄所有的消費(fèi)行為，包括花了多少錢、購買哪些東西、用什么方法支付，以及這是炫耀性消費(fèi)還是必需品。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在這總計(jì)兩千多件消費(fèi)中，受試者在購買炫耀性與非必要性商品時(shí)會(huì)即時(shí)、或盡快付清；但在購買耐久的必需品時(shí)，卻容易用信用卡或申請(qǐng)貸款。

因?yàn)樗麄冋J(rèn)為耐久品可以使用很久，值得先買下再慢慢付清，而容易淪人貸款陷阱。

5．花錢時(shí)，想想比例原則

大家都認(rèn)為，賺愈多錢時(shí)，消費(fèi)占總收入的比例會(huì)下降，存下更高比例的薪資。

但實(shí)際上，很多人不知道，自己這么想，卻不見得這么做。

《消費(fèi)者研究期刊》刊登一項(xiàng)研究，問大家如果收入是9000港幣，分別愿意花多少錢在飲食、娛樂與購物上?如果收入是500元與16.2萬元，又分別愿意花多少錢在上述消費(fèi)?

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，收入愈高，薪水用于消費(fèi)的比例愈高。人們只注意到名目薪水的提升，可以花更多錢，卻沒有去計(jì)算薪水中用于每一項(xiàng)消費(fèi)的比例。

6．過度自信

摩根富林明資產(chǎn)管理在一項(xiàng)財(cái)富趨勢(shì)研討會(huì)中，也提出不少人們?cè)谕顿Y方面的盲點(diǎn)。

例如，人們常常高估自己的能力與見識(shí)，認(rèn)為自己比較會(huì)選股、操盤，結(jié)果反而頻繁地轉(zhuǎn)手買賣股票，并且傾向投資高風(fēng)險(xiǎn)股票或投資過度集中。

同樣的是，瑞典的研究調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有高達(dá)81％的創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為，他們的生意一定會(huì)成功。

7．不愿面對(duì)錯(cuò)誤

摩根富林明統(tǒng)計(jì)指出，有八成的投資人在需要現(xiàn)金時(shí)，會(huì)選擇賣掉已經(jīng)賺錢的股票，留下賠錢的投資。但是企業(yè)經(jīng)營時(shí)，卻往往會(huì)留下有利潤的部門，結(jié)束虧損的業(yè)務(wù)，未來才能繼續(xù)產(chǎn)生收益。

所以散戶們應(yīng)該重新思考投資哲學(xué)，不要再不愿認(rèn)賠殺出、抱著慘跌的基金或股票，期待它有一天會(huì)回春。

8．用不相關(guān)的資訊來做投資決策

臺(tái)灣貝萊德證券投顧董事長張凌云發(fā)現(xiàn)．人們常受制過去的經(jīng)驗(yàn)或想法，而用偏誤的資訊來分析未來與決定投資相關(guān)事宜。例如，不少人擔(dān)心美國景氣走緩，而不敢投資美國股票。但近幾年的經(jīng)驗(yàn)顯示，股價(jià)的走勢(shì)跟企業(yè)獲利的關(guān)聯(lián)較大，不管美國景氣如何，許多美國企業(yè)都在新興市場(chǎng)賺了大錢。

如果執(zhí)著于以往的舊觀念，就會(huì)與財(cái)富擦身而過。

9．羊群效應(yīng)

摩根富林明的財(cái)富報(bào)告還指出，不少散戶都有相同的毛病，放棄基本面而隨波逐流。結(jié)果，常常買在高點(diǎn)、賣在低點(diǎn)。

例如，在歐元?jiǎng)偵下纺且欢螘r(shí)間，不少投資人都盲從買入歐元、歐洲基金，結(jié)果歐元一上路，匯率就不斷下滑，當(dāng)年，歐洲基金最后也多半以賠錢收?qǐng)觥?/p>

同樣的是前年日股大漲，結(jié)果許多投資人在去年搶進(jìn)。沒想到，去年日本反而是亞洲漲幅最小的股市之一。

10．說得一口好財(cái)

臺(tái)灣匯豐“中華投信基金”經(jīng)理人黃時(shí)彥指出，投資最重要的就是要采取行動(dòng)。

他發(fā)現(xiàn)不少人勤于吸收、學(xué)習(xí)財(cái)經(jīng)與理財(cái)相關(guān)資訊，也知道在什么時(shí)候該投資在哪些市場(chǎng)，卻因?yàn)槊β?、行情前景不確定或害怕風(fēng)險(xiǎn)，遲遲不敢出手，錯(cuò)失不少財(cái)富。

要克服這種盲點(diǎn)，最簡(jiǎn)單的方法就是定期定額，強(qiáng)迫投資。