王小廣

2007年7月份，CPI增幅突破5%，之后四個(gè)月均處于6%以上，物價(jià)加快上升的趨勢(shì)相當(dāng)明顯，且程度強(qiáng)于2004年，而且工資、原料成本上升也較為明顯，一些人開始擔(dān)心我國(guó)又要出現(xiàn)20世紀(jì)80年代至90年代初的高通脹趨勢(shì)。一些專家甚至斷言，全球新一輪高通脹趨勢(shì)正在形成。不過我們相信，當(dāng)前物價(jià)上漲是結(jié)構(gòu)的，并不意味著已出現(xiàn)全面的通貨膨脹。

一是物價(jià)加速上漲的根本動(dòng)力來自于食品價(jià)格的劇烈變動(dòng)。2007年1月～11月累計(jì)CPI增長(zhǎng)4.6%中，食品價(jià)格上漲貢獻(xiàn)超過了80%，非食品價(jià)格上漲的貢獻(xiàn)不到20%。而食品價(jià)格大幅上漲又是由于受一些糧食產(chǎn)品價(jià)格較快增長(zhǎng)和肉類價(jià)格(主要是豬肉出現(xiàn)嚴(yán)重的供不應(yīng)求問題)大幅攀升的帶動(dòng)。食品價(jià)格上升一部分是由于一些原料產(chǎn)品供給的沖擊(如豬供給量大幅減少)，另一部分是由于農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易條件惡化及比較優(yōu)勢(shì)的變化而導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期偏低后的回歸。從這兩方面的原因看，這種價(jià)格上升具有相當(dāng)大的合理性，與貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)沒有什么關(guān)系。與此相應(yīng)的非食品類價(jià)格(核心通貨膨脹率)增長(zhǎng)率一直不高，2004年以來非食品價(jià)格月度增長(zhǎng)率一直在0.5%～1.5%之間波動(dòng)，沒有出現(xiàn)加速增長(zhǎng)的任何跡象。非食品價(jià)格上漲是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)在的價(jià)格增長(zhǎng)，明顯的通貨膨脹一定是這部分在加速上漲。以2007年為例，CPI的八大構(gòu)成中，呈“五漲三落”的態(tài)勢(shì)，1～10月累計(jì)，衣著類同比下降1.3%，交通通訊下降了1.7%，文化娛樂下降0.5%。家庭設(shè)備用品類、醫(yī)療保健類漲幅均不足2%。因此，這不是全面通脹。

二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快的區(qū)域，物價(jià)增長(zhǎng)較慢，相反，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)慢的區(qū)域，物價(jià)漲幅更大。就城鄉(xiāng)而言，農(nóng)村物價(jià)漲幅明顯高于城市，而且在城市中，大城市的物價(jià)漲幅低于中小城市。如2007年1月～10月累計(jì)，農(nóng)村CPI增長(zhǎng)為5%，比城市高0.9個(gè)百分點(diǎn)；1月～9月累計(jì)36個(gè)大中城市CPI增幅為3.2%，比全部城市平均值低0.7個(gè)百分點(diǎn)。這主要是由于農(nóng)村恩格爾系數(shù)明顯高于城市，在物價(jià)增長(zhǎng)主要是由食品價(jià)格上漲推動(dòng)時(shí)，農(nóng)村的CPI增長(zhǎng)必然會(huì)高于城市。中小城市物價(jià)高于大城市也是由于其恩格爾系數(shù)較高。就區(qū)域而言，發(fā)達(dá)地區(qū)CPI增幅小于中西部落后地區(qū)。如2007年1月～9月，北京、上海、廣東等發(fā)達(dá)地區(qū)CPI分別增長(zhǎng)1.6%、2.5%和3%，而云南、貴州、四川、青海、廣西、湖南等中西部地區(qū)CPI增幅均超過5%。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率來講，本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，基本上是大城市快于中小城市，中小城市又快于農(nóng)村，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)快于中西部，如果是典型的通貨膨脹，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越快通脹率越高。從這一點(diǎn)也可以證明當(dāng)前的物價(jià)上漲并不是全面的通脹。

結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲還有一層意義需要強(qiáng)調(diào)，即價(jià)格上漲包含著價(jià)格結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。也就是此輪物價(jià)上漲是由于農(nóng)產(chǎn)品和其他資源、要素價(jià)格的合理回歸(或市場(chǎng)矯正)而引起的。這與貨幣供應(yīng)量發(fā)行過多而引起的貨幣貶值過程明顯不同。另外，就物價(jià)與收入增長(zhǎng)的對(duì)比來講，明顯的通脹必然降低購(gòu)買力水平，但最近階段所引起的購(gòu)買力下降并不明顯，2001年～2006年我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入年均增長(zhǎng)11%，同期物價(jià)增長(zhǎng)1.4%，實(shí)際增長(zhǎng)9.5%，2007年1月～9月城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)13.2%，CPI增長(zhǎng)4.1%，實(shí)際增長(zhǎng)8.7%，即購(gòu)買力略有下降。不過，結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲對(duì)中低收入階層的購(gòu)買力影響很大，因?yàn)橹械褪杖爰彝ナ杖朐鲩L(zhǎng)慢，而且其恩格爾系數(shù)高，在同樣的價(jià)格水平下，其購(gòu)買力下降會(huì)相當(dāng)明顯。如2001年～2006年，低收入戶、中低收入戶、中等收入戶、中高收入戶、高收入戶年均可支配收入分別增長(zhǎng)6.5%、8.5%、9.7%、11.1%和14.5%。正因?yàn)槿绱耍械褪杖胍韵氯后w對(duì)物價(jià)上漲的感受最深。因此，政府要采取措施，一方面努力抑制食品價(jià)格過快增長(zhǎng)，另一方面要提高對(duì)中低收入家庭的補(bǔ)貼力度。（摘自2008年1月4日《中國(guó)證券報(bào)》）