楊　飛

作為一種金融創(chuàng)新，人民幣理財(cái)產(chǎn)品是有別于存款產(chǎn)品的，它是通過打包在銀行間市場銷售的債券和票據(jù)產(chǎn)品，并轉(zhuǎn)售給個(gè)人投資者。它成功規(guī)避了人民銀行對存款利率上限的規(guī)定，通過和購買者訂立的一份合同，承諾到期還本付息，給投資者提供遠(yuǎn)高于目前存款利率的收益水平。

從人民幣理財(cái)產(chǎn)品一面市，就以收益高、流動性好、風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)點(diǎn)受到廣大投資者的熱烈追捧，而各家銀行也如雨后春筍般紛紛推出自己的理財(cái)產(chǎn)品。然而就是這種頗受大家信任、被認(rèn)為是安全保險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，近期爆發(fā)出一股“零收益”甚至“負(fù)收益”的風(fēng)暴?！傲闶找妗崩碡?cái)產(chǎn)品再次告訴廣大投資者市場是有風(fēng)險(xiǎn)的，要理性投資，應(yīng)綜合考慮各種產(chǎn)品的流動性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性，根據(jù)自身需求選擇最適合自己的產(chǎn)品。

第一，掌握人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益情況。產(chǎn)品的資金投向不同，其收益情況自然會有所不同，有保本浮動型的，也有非保本浮動型的，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也就不一樣了。

第二，充分考慮搭配銷售對總體收益的影響。以前購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品，有些必須搭配一定比例的同期定期存款（定期存款部分要繳納利息稅），這樣會降低最后的綜合收益率。

第三，選擇理財(cái)產(chǎn)品的期限和最低認(rèn)購額度。一般銀行有最低認(rèn)購額度和期限要求，并且在理財(cái)期內(nèi)，不允許提前支取，產(chǎn)品的質(zhì)押率也不超過70%～90%，因此手頭沒有閑錢的投資者不宜購買。由于人民幣已進(jìn)入持續(xù)的加息周期，銀行方面將根據(jù)市場變化適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品利率，建議購買短期產(chǎn)品，以半年期和一年期為佳。

第四，關(guān)注產(chǎn)品終止權(quán)。投資者要弄清楚，終止權(quán)掌握在銀行手中還是自己手中。若由銀行掌握終止權(quán)，則產(chǎn)品的收益相對會高一些，但投資者就喪失了主動權(quán)，若終止權(quán)掌握在投資者這里，雖然投資者可以行使提前終止權(quán)利，但產(chǎn)品的收益率就會相對低些。

第五，選擇銀行?，F(xiàn)在的金融產(chǎn)品同質(zhì)化情況很嚴(yán)重，人民幣理財(cái)產(chǎn)品也一樣，在各家銀行的產(chǎn)品差異很小的情況下，投資者應(yīng)購買服務(wù)質(zhì)量好的銀行的產(chǎn)品。

第六，閱讀條款。購買之前，要仔細(xì)閱讀銀行所提供的合同條款，因?yàn)樾麄髻Y料中的某些數(shù)據(jù)與合同中的具體條款可能有所不同。

第七，知曉風(fēng)險(xiǎn)。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的。投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識，慎重制定自己的理財(cái)方案。

首先，投資者必須面對加息后的利率風(fēng)險(xiǎn)。如果人民銀行再次加息，定期儲蓄存款利率再次調(diào)高，那么購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益，可能要面臨低于未來的儲蓄收益的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，產(chǎn)品流動性風(fēng)險(xiǎn)不可忽視，人民幣理財(cái)計(jì)劃往往有期限限定，在理財(cái)期投資者不能提前取款。

再次，存在再投資風(fēng)險(xiǎn)，市場在不斷地調(diào)整，新的投資品種不斷涌現(xiàn)，投資者購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)會成本較高。

最后，雖然銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，但仍然是存在的。（作者單位：建行重慶分行長壽區(qū)黃桷灣分理處）□