剛剛公布的4月份居民消費價格漲幅高達8.5%，這個水平高于多數(shù)人的預期，也是本輪通漲以來的月度次高點（今年2月份8.7%）。為何物價實際漲幅高于人們的預期，導致物價上揚的原因是什么？下一步宏觀調控應采取什么政策？
　　
　　一、CPI漲幅提高緣于四方面的原因
　　
　　今年4月份消費物價上漲8.5%，比上月漲幅提高0.2個百分點，漲幅高于多數(shù)機構的預測。主要有以下幾方面的原因。
　　一是食品價格仍是推動居民消費價格上漲的主要動力。4月份居民消費價格上漲8.5%，其中食品價格上漲22.1%，比上月漲幅提高0.7個百分點。初步測算，拉動居民消費價格上漲7.29個百分點。食品價格漲幅不減是CPI居高不下的主要原因。從食品價格內部構成看，肉禽及其制品價格上漲47.9%，比上月提高2.1個百分點，糧食價格上漲7.4%，比上月提高0.6個百分點。糧食及豆類價格持續(xù)上漲是價格上漲的主因。
　　二是居住類價格漲幅有所提高。4月份在居住類價格中，由于國際原油價格突破126美元，石油價格大幅上漲，導致水、電及燃料價格上漲7.1%，比上月漲幅提高0.1個百分點，而房地產價格居高不下，也使與住房相關的建房和裝修材料類價格漲幅較大，4月份上漲7.1%，皆為近幾個月的較高，上述兩類價格的上漲在一定程度上推動了CPI的上漲。
　　三是工業(yè)品出廠價格漲幅持續(xù)走高對CPI上漲有所傳導。4月份，工業(yè)品出廠價格同比上漲8.1%，原材料、燃料、動力購進價格上漲11.8%，這是自2007年7月份工業(yè)品價格持續(xù)上漲以來，兩類價格上漲的最高水平，也是2004年以來生產性價格上漲的最高點。在工業(yè)品出廠價格中生活資料出廠價格上漲5.4%，漲幅明顯高于去年同期，而生活資料出廠價格的走高直接推動到CPI 中工業(yè)制成品價格的高低。4月份居民消費物價中除服務價格之外的消費品價格漲幅達到10.6%，比上月提高0.2個百分點，也是近年來的較高水平，充分說明工業(yè)品出廠價格連續(xù)走高，已對CPI上漲產生傳導和推高作用。
　　四是翹尾因素較高。根據(jù)測算，2007年居民消費價格總水平對2008年全年的翹尾影響為3.4個百分點，但是，2008年各月的翹尾因素影響并不相同，其中4月份翹尾影響達到5.2個百分點，比平均翹尾影響1.8個百分點，翹尾因素僅次于1月份的5.8個百分點，是全年翹尾影響的第二高點，因此也對4月份漲是有所影響。
　　五是最新物價運行資料與4月份CPI數(shù)據(jù)有滯后期。最近一段時間來自各方面的資料表明，我國豬肉、糧食價格穩(wěn)中有落，供應基本穩(wěn)定，而蔬菜和雞蛋價格還有所回落，但是，4月份的物價漲幅仍居較高水平，似乎權威部門的統(tǒng)計與實際有所不一致。其實，4月份的物價數(shù)據(jù)是截止到4月26日以前物價走勢的反映，并不包括最新的物價走勢變化，而且統(tǒng)計口徑也有差距，因此兩者不能一一對照。
　　
　　二、二季度新漲價因素增多，通貨膨脹壓力依然較大
　　
　?。ㄒ唬﹪H農產品價格大幅上漲、石油價格高位振蕩，輸入性通貨膨脹壓力增加
　　據(jù)商務部監(jiān)測，一季度國際農產品價格持續(xù)大幅上揚，漲幅達14.6%，尤其是糧食價格上漲更為迅速。在前幾年上漲的基礎上，今年糧食價格繼續(xù)攀升，目前大米已突破每噸1000美元大關，年漲幅超過3倍。由糧食漲價引起的全球性恐慌正在迅速蔓延，許多糧食出口國開始限制或者停止糧食出口，發(fā)達國家已將糧食作為類似石油的戰(zhàn)略物資。盡管世界經濟減速會減少石油需求，但新興經濟體需求旺盛、地緣政治和投資基金等因素抵消了這一因素，石油價格將繼續(xù)在100美元左右的高位震蕩運行。國際糧價和石油價格上漲，將對國內價格的上漲產生較大的壓力。
　?。ǘ┴泿帕鲃有栽龃?，物價上漲有貨幣條件
　　根據(jù)貨幣主義的觀點，通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象。二季度，促進貨幣供應增加的因素很多。首先，是“熱錢”流入增加，一季度外匯儲備增加額中除了貿易順差和FDI外的不可解釋的部分達850億美元，規(guī)模遠大于前幾個季度，說明外資流入正在增加，增大了國內貨幣供給和流動性。隨著人民幣的進一步升值和中美利差的進一步拉大，外資流入的步伐難以減緩。其次，貨幣供應增長依然較快，一季度期末狹義貨幣供應量（M1）余額增長18.3%，廣義貨幣供應量（M2）同比增長16.3%，均維持在較高水平。
　?。ㄈ┩顿Y需求高位運行，投資品價格上漲加快
　　在投資持續(xù)旺盛、原材料和工業(yè)品價格較快上漲的影響下，自2007年以來，投資品價格指數(shù)持續(xù)走高，今年以來上漲進一步加快，一季度漲幅達到8.6%，高于去年全年4.7個百分點。根據(jù)歷史經驗分析，投資品價格增長一般滯后投資增長半年左右。由于當前投資繼續(xù)在高位運行，預計投資品價格在二季度還將保持高位。
　?。ㄋ模┕┬枳兓箛鴥燃Z食價格上漲壓力持續(xù)增大
　　一是盡管我國糧食生產形勢比較穩(wěn)定，庫存比較充裕，但也存在一定的缺口；二是農資價格持續(xù)上漲。根據(jù)農業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年以來各種農資價格均出現(xiàn)大漲，絕大部分農資價格居歷史最高水平。農資價格上漲增大了糧價上漲的預期和壓力。三是隨著工業(yè)化進程的加快，工業(yè)用糧也將增加；四是隨著居民收入的提高和消費結構的改變，人們對肉、禽、蛋等副食品的需求將日益增多，從而導致飼料用糧增加。另外，耕地面積減少、土地質量下降以及國際糧價飆升的影響也不容忽視。
　?。ㄎ澹┥a領域價格上漲向消費領域傳導的壓力正在加大
　　從2007年第四季度開始，包括工業(yè)品出廠價格、原材料燃料動力購進價格、農業(yè)生產資料價格上漲幅度都有所擴大。另外，新勞動法的實施及其它一些因素，使得勞動力成本上升較快，勞動力成本上升通過增加企業(yè)成本推動了企業(yè)商品價格的上漲，將進一步增大消費價格上漲壓力。
　?。┞N尾因素影響依然很大，消費價格漲幅將維持高位
　　初步測算，一季度CPI上漲8%中，翹尾因素占5.2個百分點，二季度翹尾因素占4.9個百分點，僅比一季度下降0.3個百分點。根據(jù)一季度新漲價因素對消費價格的影響幅度及二季度新漲價因素可能的變化情況，消費價格漲幅將維持高位。
　　預計二季度物價將增長7.5%，上半年增長7.8%，漲幅比一季度放慢0.2個百分點，同比提高4.6個百分點。二季度物價漲幅中新漲價因素比重比一季度有所提高。
　　
　　三、主要政策建議
　　
　　針對我國當前物價形勢，中央政府的宏觀調控已在居民消費價格公布的當天將銀行存款準備金率再次上調了0.5個百分點，存款準備金率達到16.5%的較高水平，那末接下來還應出臺怎樣的政策措施。我認為，目前的調控應堅持兩方面的原則，一是以“抑制物價上漲、防止通貨膨脹”為目標，保持已有政策的連續(xù)性，并適時出臺新的政策。二是客觀判斷經濟形勢，不能由于嚴格控制物價的上漲，貨幣政策過度緊縮，以至于影響到經濟的正常發(fā)展。
　　一是中央已出臺的控制物價上漲的措施要堅決執(zhí)行，繼續(xù)控制水、電和燃料等公用事業(yè)類服務價格的上調，嚴格控制和居民生活密切相關的肉、蛋、奶和方便面等產品的行業(yè)搭班漲價行為。
　　二是應加大農民養(yǎng)豬、種糧的正常補貼和災害補貼，穩(wěn)定收購價格，控制農資價格過快上漲，提高農民對養(yǎng)豬、種糧的生產積極性，擴大國內供給。近年來，油、電、煤、水等基礎產品，以及化肥、飼料等農資產品價格出現(xiàn)了大幅度上漲，使農業(yè)生產成本大幅度提高。從農業(yè)部的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，2008年1月和2月，各種農資的價格都比上月有明顯上漲，絕大部分農資價格居歷史最高水平。農資價格的飆升嚴重影響了農民的種糧積極性。有專家估算，目前的種糧成本與去年同期相比上升15%，但糧價僅上升6%，種糧的成本收益率已從去年同期的21%下降到目前的16%。
　　三是對低收入人群加大物價補貼力度，不使他們的生活受大影響，保持社會的穩(wěn)定和諧。調查表明，物價持續(xù)上漲，使低收入階層消費信心和消費預期受到較大影響，為了保證日常生活消費支出，其他消費趨于謹慎和保守。
　　四是在適當時候可進一步出臺加息措施。目前，我國一年期儲蓄存款利率為4.14%，而物價上漲8.5%，儲蓄存款負收益的問題進一步凸現(xiàn)。為減少居民儲蓄收入的縮水，有必要采取不對稱加息政策，提高存款利率，增加儲蓄存款的收益?；庥捎诠墒胸敻恍J減、沒有新的漲工資安排以及物價大幅上漲導致居民財產收入實際增長大幅減速的不良局面。
　　五是加大對短期內重點產品生產企業(yè)的財政補貼。由于中國當前財政收入較為充裕，在政府支出方面，可以考慮對重點產品與主導產業(yè)加大財政補貼力度。一是針對“食品價格上漲拉動居民消費價格指數(shù)攀升”這一特點，短期內應擴大對糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品和其他緊缺商品生產企業(yè)的補貼額度。二是對農資產品生產按比例給予財政補貼與稅收優(yōu)惠，降低農資產品出廠價格。三是擴大食用油、豬肉等食品類產品進口的財政支出，加大國內短缺產品市場供給。四是放寬對能源類、燃料動力類及初級產品生產企業(yè)的補貼額度。由于近期內資源能源類產品價格不會出現(xiàn)大幅調整，所以建議增加對電力、石油、煤炭、天然氣等行業(yè)重點企業(yè)與大型企業(yè)的財政補貼數(shù)額，通過提高政府投資比例、擴大政府采購規(guī)模等措施支持企業(yè)生產。
　　六是對限制類行業(yè)實施嚴格的財稅制度。對于近期串通漲價、囤積居奇、哄抬物價的企業(yè)實施嚴厲的稅收懲罰性措施或直接依法進行打擊；對“兩高一資”產業(yè)與產品繼續(xù)提高稅收門檻；通過提高土地使用稅等措施，抑制房地產價格過快上漲。
　　一季度我國經濟增長10.6%，比去年同期降低1.1個百分點，經濟已有減速跡象，在連續(xù)多次上調存款準備金率之后，再加上目前四川發(fā)生了嚴重的地震破壞，災后經濟發(fā)展需要適當?shù)馁Y金支持，當前還不宜出臺進一步的緊縮性政策。同時，為了防止經濟可能出現(xiàn)過快下滑，還應當著手準備應對預案。
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