匡　敏

一、我國利用外國直接投資（FDI）概況

（一）我國利用外國直接投資的產業(yè)分布

從外國直接投資的產業(yè)分布來看，70年代末期到80年代初期，外商在華投資主要在旅游賓館和中低檔加工貿易型制造業(yè)。此后，工業(yè)領域的投資項目不斷增加，在外商實際投資額中占主要份額。90年代初期， 投資于房地產業(yè)的外資增加較快，個別年份占到外商實際投資額的1/3以上，最近幾年這一比例有所下降。

從外國直接投資的行業(yè)結構來看，我國利用外國直接投資的主要在制造業(yè)，2006年外國在華直接投資額的61.4%投放在制造業(yè)。

（二）我國利用外國直接投資的區(qū)域分布

中國吸收的外商直接投資，主要集中在沿海少數地區(qū)。在整個80年代，外商直接投資投向沿海地區(qū)的占90％以上。 90年代以后，這一比重略有下降，但總的趨勢沒有明顯改變。

長三角地區(qū)是近年來全國利用外資總量最大、勢頭最猛、增長最快的地區(qū)，根據中國經濟統(tǒng)計年鑒數據，2006年，蘇浙滬三大板塊外商直接投資額為6755億美元，占外商對華直接投資總額的40%，同比05年增長19%。

（三）我國利用外資的方式、來源

在吸收外商直接投資的初期，在華投資的外商主要采取中外合資和中外合作兩種方式。90年代以來，外商獨資企業(yè)的比例有較快上升，自1997年起，新設立項目中，外商獨資經營的項目數超過中外合資經營的項目數，自1998年起，外商獨資經營企業(yè)的合同金額超過了中外合資經營項目的合同金額。根據中國經濟統(tǒng)計年鑒數據，2006年我國利用外國直接投資的合同金額按方式分：外商獨資企業(yè)占78%，中外合資企業(yè)占17%，中外合作企業(yè)占4%。

從我國利用外國直接投資的來源來看，中國外商直接投資中，來自港、澳、臺的資金一直占較大比重，在90年代以前，港、澳、臺投資約占80％左右。90年代初期以來，其他發(fā)達國家大跨國公司在華投資明顯增加，港、澳、臺資金比例逐年下降，2006年占近40％。

二、外國直接投資與中國經濟增長實證分析

新古典經濟增長理論認為，一國的產出是資本、勞動、綜合要素生產率的函數。外國直接投資通過作用于上述變量來影響經濟增長。本文從外國直接投資與東道國國內投資、就業(yè)、技術進步等方面的關系入手，在新古典增長理論的框架下研究外國直接投資作用于中國經濟增長的機制。

（一）外國直接投資與中國GDP

從1985至2007年，這23年間我國利用外商直接投資由1985年的16.58億美元增加到2007年的747.7億美元，同比增長了44倍；國內生產總值由1985年的8989億元增加到2007年的249530億元，同比增長了27倍。

1985年到1991年，外商在華直接投資發(fā)展緩慢；1992年到1994年外商在華直接投資高速增長；1994年到1998年增長速度顯著放緩，1999年首次出現負增長，2000年我國克服亞洲金融危機的影響，利用外商直接投資出現明顯回升跡象。與此同時，可以看到，FDI與GDP的增長態(tài)勢基本相似。

（二）外國直接投資與中國國內投資

一般來說，一國的國內投資(Domestic Investment)由本國投資（National Ivestment）和外國投資(Foreign Investment)兩部分構成。外國直接投資作為國內投資總額的一個部分，其不同的投資形式對投資總量的影響是不同的。一般而言，用于并購現有企業(yè)的FDI實際上并不增加國內總投資，只是用外資企業(yè)或合資企業(yè)代替了內資企業(yè)，把內資企業(yè)從國內市場上“擠出”。Reisen(1996)對拉丁美洲和東南亞吸收國際資本進行了比較研究，結果發(fā)現在拉丁美洲，大多數外國投資者出資收購現有的企業(yè)，FDI以債權-股權掉期和國有企業(yè)私有化的形式存在，并未形成新的生產能力。

而對于我們中國來說，我國利用FDI有助于當年國內投資的增加，沒有將本國的投資“擠出”，這主要得益于中國利用的外國直接投資主要是以新設企業(yè)形式出現，而很少通過并購實現。

（三）與進出口貿易

引進外資和對外貿易都同是在改革開放的政策下發(fā)展起來的，因而二者從一開始就有著密不可分的聯系。FDI與進出口總額（T）的運行軌跡基本上是平行的：20多年來，我國利用外資與對外貿易均從零起步，實現了快速發(fā)展，并呈現出比較一致的發(fā)展軌跡。

（四）外國直接投資與中國國內就業(yè)

我國是典型的勞動力過剩經濟，且大量剩余勞動力沉淀于農村。外資流入在促進我國經濟發(fā)展的同時，也創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會，直接或間接的促進了農村剩余勞動力向非農產業(yè)的轉移。改革開放以來，從絕對數量來看，外商投資企業(yè)吸納從業(yè)人員人數呈逐年上升趨勢，從1985年的6萬人增加到2006年的1407萬人，而同期國有經濟和集體經濟不但沒有增加就業(yè)人員，均縮減了2560萬人。

三、FDI對我國經濟增長利弊的進一步探討

上文對外國直接投資對我國經濟增長的作用作了實證分析，總體上認定外國直接投資對我國經濟增長是有比較突出的貢獻的。下文試圖剖析FDI對我國經濟增長的利弊。

（一）外國直接投資之利

外國直接投資對我國經濟增長的積極影響主要包括六個方面：

1．增加國內投資和促進資本形成。大量FDI流入的最直接作用是增加了我國的資本存量，有效彌補了錢納利等人提出的儲蓄-外匯雙缺口

2．吸納勞動力就業(yè)。外商投資企業(yè)吸納了我國大量的勞動力就業(yè)，緩解了我國的就業(yè)壓力，直接或間接地促進了農村剩余勞動力向非農產業(yè)的轉移，促進了我國的經濟增長。

3．提高綜合要素生產率。FDI是一攬子創(chuàng)造性投資，隨著資金的轉移，觀念、研究與開發(fā)、技術、管理、營銷、市場網絡等也會隨之移向受資方。

4．促進我國的產業(yè)結構升級。外資大量流入并投向第二、第三產業(yè)是促進我國產業(yè)結構轉變的重要因素。

5．擴我國的外貿規(guī)模，改善我國的外貿結構，促進對外貿易的發(fā)展。FDI企業(yè)的進出口比率遠遠高于國內其他企業(yè)，有力地推動了我國外貿進出口規(guī)模的擴大。

6．是我國一項重要的稅收來源。

（二）外國直接投資之弊

由于外商來華投資主要是看好中國龐大的市場和廉價的勞動力，而實現利潤最大化是其最根本的動機，外國直接投資對我國經濟增長不可避免的具有消極影響，而且隨著我國加入WTO、大型跨國公司的涌進和對并購的逐步放開，這種消極影響變得越來越明顯，不得不讓我們引起高度重視。

1．如本文第一部分所述，90年代以來外國直接投資越來越多的采取獨資經營方式，中外合資企業(yè)中的外商也積極通過各種方式控制企業(yè)的股權。外商采取獨資經營的最重要的企圖在于控制我國產業(yè)和壟斷市場。

2．90年代以來，外商由投資建廠向更多的并購國有企業(yè)、國有品牌發(fā)展，而且開始從分散、隨意性收購國有企業(yè)轉向有目的、有計劃的并購效益好的國有大中型企業(yè)或者并購不同地區(qū)同一行業(yè)的骨干企業(yè)。

3．外商投資企業(yè)往往嚴密控制其技術尤其是高新技術的擴散，我國以市場換技術的目的并沒有很好的實現。多年以來，我國主動讓出市場份額換來的往往是二流、三流的技術。

4．外國直接投資很多是將其母國已經淘汰的產品生產或污染嚴重的企業(yè)轉移到中國，給我國經濟的可持續(xù)發(fā)展帶來了極大的危害。