張立平

新總統(tǒng)的蜜月期真是短，奧巴馬上臺(tái)后即面臨著與華爾街的一場(chǎng)博弈：對(duì)于那些面臨困境的金融機(jī)構(gòu)，如果政府撒手不管，它們勢(shì)將倒閉，結(jié)果肯定會(huì)更加拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)，失業(yè)率劇增，民怨沸騰。如果政府主動(dòng)救市，又要花費(fèi)納稅人的錢，財(cái)政赤字將繼續(xù)擴(kuò)大。取舍之間頓勞神傷腦。

救市方案層出不窮

在權(quán)衡利弊得失之后，奧巴馬政府決定全力救市。為此，奧巴馬使出了渾身解數(shù)。上任伊始就提出8000億美元的救市方案，為了讓方案在國(guó)會(huì)通過(guò)，奧巴馬對(duì)國(guó)會(huì)議員不斷進(jìn)行“游說(shuō)”，尤其是在共和黨參議員中間下功夫。另外，奧巴馬還通過(guò)撰文、巡回演講吁請(qǐng)民眾的支持。在他的苦心經(jīng)營(yíng)下，2月13日，名為“2009年美國(guó)復(fù)興和再投資法案”的救市方案終于獲得通過(guò)，雖然救市金額減少到7870億美元，但仍不失為奧巴馬的一大成就。

為了平息公眾對(duì)于企業(yè)高管天價(jià)薪酬及奢侈生活方式的憤怒，保護(hù)納稅人的利益，奧巴馬在2月初推出“限薪令”，規(guī)定接受政府“特殊救助”的公司，其高管的年薪不得超過(guò)50萬(wàn)美元，額外薪酬需以限制性股票形式發(fā)放，且要等公司還清了政府的救助后才可兌現(xiàn)；受助企業(yè)在公司專機(jī)使用、假日聚會(huì)，乃至辦公室裝修等方面不得奢侈；高管離開(kāi)公司時(shí)不得享有被稱為“金色降落傘”的豐厚離職補(bǔ)償?shù)取?/p>

繼推出“限薪令”后，奧巴馬乘勝追擊。3月23日，美國(guó)財(cái)政部宣布，將利用政府和私人部門資金，購(gòu)買金融機(jī)構(gòu)“有毒資產(chǎn)”，以促進(jìn)信貸，恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，美國(guó)財(cái)政部聲明，如果任其金融機(jī)構(gòu)逐步清理“有毒資產(chǎn)”，可能導(dǎo)致金融危機(jī)長(zhǎng)久拖延。

廟窮方丈仍富

本來(lái)，華爾街那些瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)奧巴馬政府感激不盡：由于政府的注資，他們可以免于破產(chǎn)!然而令民眾和奧巴馬政府大怒的是，華爾街好像并不領(lǐng)情，反而更加我行我素，AIG(美國(guó)國(guó)際集團(tuán))“分紅門”即是一個(gè)典型案例。2008年9月以來(lái)，AIG已接受了1733億美元的聯(lián)邦救助資金，美國(guó)聯(lián)邦政府持有其近80％的股份。AIG的新總裁愛(ài)德華·利迪曾在2008年11月表示將只領(lǐng)取一美元年薪，可是近日媒體卻曝出其高管分紅的數(shù)額高達(dá)1，65億美元。由于聯(lián)邦政府持有AIG的大部分股份，利迪在發(fā)“紅包”之前三天告知了財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納，蓋特納對(duì)這一行為未能說(shuō)服制止，利迪聲稱如果不發(fā)紅包，那將違約(因?yàn)榕c高管們的合同是2008年接受援助前制訂的)，將吃官司并付罰款!

AIG“紅包”的發(fā)放引發(fā)了民眾的強(qiáng)烈反彈!3月18日，奧巴馬指責(zé)AIG說(shuō)：“這是一家因魯莽和貪婪而陷自身于財(cái)務(wù)困境的公司，有關(guān)這家公司的問(wèn)題已經(jīng)不僅僅是錢的問(wèn)題，而是有關(guān)我們基本價(jià)值觀的問(wèn)題?！?月19日，美國(guó)眾議院以328：93票壓倒性地通過(guò)法案，對(duì)接受政府救助資金超過(guò)50億美元、年薪在25萬(wàn)美元以上的高級(jí)主管在2008年12月31日以后得到的紅利課以90％的懲罰稅。該法的針對(duì)性十分明確，目的是追回AIG“分紅門”中大部分納稅人的錢。除了通過(guò)采取立法手段限制高管分紅外，紐約州總檢察長(zhǎng)安德魯·科莫還向AIG老總利迪發(fā)出傳票，要求解釋AIG金融產(chǎn)品部的業(yè)績(jī)及薪酬制訂標(biāo)準(zhǔn)。在天怒人怨的情況下，AIG高管及員工如過(guò)街老鼠，人人喊打。據(jù)說(shuō)，拿了紅利的部分高管已主動(dòng)退回部分紅利。

為何頂風(fēng)作案

在金融危機(jī)肆虐的今天，AIG為何還敢頂風(fēng)作案、明目張膽地違反奧巴馬的“限薪令”?AIG此次“分紅門”是面向AIG金融產(chǎn)品部的400多名員工，其中得到100萬(wàn)美元以上紅利的有70余人，最高的單筆數(shù)額達(dá)640多萬(wàn)美元——單是獎(jiǎng)金就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)“限薪令”的最高數(shù)額!更令人氣憤的是，AIG的金融產(chǎn)品部正是將它推向破產(chǎn)邊緣的“罪魁禍?zhǔn)住?，其信用違約掉期(實(shí)質(zhì)就是為有需求的金融機(jī)構(gòu)提供債務(wù)違約保險(xiǎn))出現(xiàn)的問(wèn)題使該部門在2008年虧損400多億美元。人們不禁會(huì)問(wèn)，為何一個(gè)部門或一個(gè)企業(yè)的員工在部門或公司受到虧損的情況下非但沒(méi)有減薪，而且還得到巨額獎(jiǎng)金?AIG老總給出的答案是：因?yàn)橛泻霞s在先，不履約的處罰比履約的責(zé)任更大!此外，金融業(yè)的潛規(guī)則是：水往低處流，人往高處走。公司之間的競(jìng)爭(zhēng)就是人才競(jìng)爭(zhēng)。公司老總擔(dān)心薪酬低了、分紅少了，公司內(nèi)業(yè)務(wù)精熟的人會(huì)跳槽到對(duì)手公司。正是這種擔(dān)心才使得高管們的薪酬水漲船高，一路攀升：1965年高管薪酬是一般雇員薪酬的24倍，2007年則高達(dá)275倍，前AIG老總羅伯特·威魯斯塔德的年薪據(jù)說(shuō)高達(dá)2200萬(wàn)美元。

其實(shí)，AIG敢與政府叫板的原因在于：他們堅(jiān)信政府會(huì)對(duì)其施以援手，因?yàn)樗麄兪玛P(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)!AIG通過(guò)在英國(guó)倫敦的金融產(chǎn)品部門為世界各地的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保了上千億美元的金融衍生品，如果倒閉，那么歐洲銀行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)巨額的壞賬，這對(duì)全球金融體系將造成致命的沖擊。正是深知這種利害關(guān)系，AIG才變得如此趾高氣揚(yáng)，甚至對(duì)輿論和民情麻木不仁，其高管們甚至聲稱，自己實(shí)在有點(diǎn)冤!君不見(jiàn)，早被政府收歸國(guó)有的房利美、房地美有向部分高管支付每人47萬(wàn)至61萬(wàn)美元不等的留職獎(jiǎng)金的計(jì)劃；君不見(jiàn)，并入美國(guó)銀行的美林公司去年年底提前瓜分了36億多美元的紅利，近700名員工拿到超過(guò)百萬(wàn)美元的分紅，而美國(guó)銀行也已從政府獲得了450億美元的援助資金，君不見(jiàn)，花旗集團(tuán)首席執(zhí)行官潘迪特2008年的薪酬價(jià)值高達(dá)3820萬(wàn)美元，其中以股票和期權(quán)為主，而花旗集團(tuán)已連續(xù)五個(gè)季度巨虧，并且也得到政府的救助資金!別的公司都這樣，為什么自己成了替罪羊!

最終結(jié)果不是零合游戲

說(shuō)來(lái)說(shuō)去，也只能怪AIG的運(yùn)氣不好，撞到了奧巴馬政府的槍口上。奧巴馬之所以敢拿AIG開(kāi)刀，是因?yàn)樽约赫紦?jù)了道德的至高點(diǎn)，握有道義的尚方寶劍，更有民意的支持!他已責(zé)成成立一個(gè)稅改辦公室，就稅改提出建議；而財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納在國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上已表示對(duì)所有的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行雙軌監(jiān)管，首次把目前不受太多監(jiān)管的對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、衍生品市場(chǎng)等納入聯(lián)邦政府監(jiān)管范圍。通過(guò)改革，政府試圖將銀行，保險(xiǎn)公司以及其他具有系統(tǒng)性影響的大金融機(jī)構(gòu)，與其他機(jī)構(gòu)區(qū)分開(kāi)來(lái)，迫使前者提高資本充足水平。而后者的倒閉不引起系統(tǒng)性影響。

奧巴馬敢拿AIG開(kāi)刀的另外一個(gè)重要原因是他手中握有強(qiáng)大的公共權(quán)力。你們不是肆意妄為嗎?有司法來(lái)制裁你們!有立法來(lái)規(guī)范你們!有輿論來(lái)淹死你們!

倒霉的不僅僅是AIG。3月30日，奧巴馬否決汽車業(yè)巨頭通用和克萊斯勒的整改計(jì)劃。他分別給這兩家陷入絕境的公司60天和30天最后時(shí)限，若不能在這期間達(dá)到政府要求，可能要求它們破產(chǎn)重組。日前，美國(guó)通用汽車公司董事長(zhǎng)兼CEO瓦格納在白宮的要求下，已經(jīng)遞交了辭呈。

其實(shí)，在奧巴馬與華爾街以及其他一些企業(yè)“巨無(wú)霸”的博弈中，我們看到，合法的不一定合理合情；而合情合理的東西則有可能在民意的推動(dòng)下合法化。但就博弈的最終結(jié)果來(lái)說(shuō)這不是一個(gè)零合游戲，而是雙贏或雙輸?shù)挠螒颉绻A爾街的企業(yè)巨頭們對(duì)民情民意還有所顧忌，節(jié)制一下自己的貪欲，而奧巴馬繼續(xù)充當(dāng)“超人”的角色來(lái)救市，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，民怨消散，那些企業(yè)的高管們還愁沒(méi)有高薪?如果企業(yè)的高管們?nèi)晕倚形宜?，惹激了民眾，惹惱了政府，最終聽(tīng)?wèi){市場(chǎng)裁決，任其自生自滅，結(jié)果只能是“兩敗俱傷”!