中國(guó)會(huì)引發(fā)下一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)?

中國(guó)有機(jī)會(huì)改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)現(xiàn)狀嗎?

改變現(xiàn)狀就要直擊問題根本。美國(guó)人消費(fèi)多，儲(chǔ)蓄少，而中國(guó)的情況正好與之相反。這就導(dǎo)致中美貿(mào)易的不平衡。與此同時(shí)，中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系不再像一年前那樣不平衡。美國(guó)現(xiàn)在的儲(chǔ)蓄率達(dá)到GDP的4％(金融危機(jī)剛開始時(shí)是0)，而中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易盈余從原來GDP的10％下降到6.5％。原因只有一個(gè)，美國(guó)的消費(fèi)者面臨著9.8％的失業(yè)率，并且這個(gè)數(shù)據(jù)還在攀升，不得不看緊自己的錢包。他們已經(jīng)開始知道未雨綢繆了。

現(xiàn)在很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在世界經(jīng)濟(jì)不平衡這個(gè)問題上，中國(guó)方面的問題也還沒解決。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)并沒有按照人們預(yù)想的那樣進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革，他既沒有堅(jiān)持過去的儲(chǔ)蓄再投資的經(jīng)濟(jì)政策，也沒有堅(jiān)持消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)政策。

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備主席本伯南克在近日的演講中提到美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄正在上升，政府應(yīng)該管好這些儲(chǔ)蓄賬戶。他特別指出“目前的政策應(yīng)該針對(duì)如何降低未來金融的風(fēng)險(xiǎn)，而不是人為地增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄以及加大生產(chǎn)出口商品數(shù)量?！边@句話是針對(duì)北京而言的。但現(xiàn)在唯一的問題是，過去幾年一直是經(jīng)濟(jì)新聞?lì)^條里的中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人們會(huì)聽進(jìn)去嗎?

摘自《時(shí)代》周刊

“制度經(jīng)濟(jì)學(xué)”及其未來

奧利弗·威廉姆森(OliverWilliomson)和埃莉諾·奧斯特羅姆(Elinor Ostrom)二人獲了2009年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，兩人都是制度經(jīng)濟(jì)學(xué)研究最重要的學(xué)者，此次的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)就是一項(xiàng)諾貝爾“制度經(jīng)濟(jì)學(xué)”獎(jiǎng)。

威廉姆森和奧斯特羅姆兩人研究成果的核心在于制度導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生。威廉姆森的研究成果認(rèn)為互動(dòng)和交易的成本會(huì)影響人們?cè)诓煌M織形式之間的選擇。但奧斯特羅姆的研究則是一個(gè)激進(jìn)的選擇，她的研究工作是對(duì)加勒特·哈丁著名的“公地悲劇”(Tragedy of theCommons)理論的挑戰(zhàn)，但以下幾點(diǎn)讓奧斯特羅姆的研究成果如此不同尋常：

1、實(shí)地調(diào)查。奧斯特羅姆的研究深入到了實(shí)地，弄清人群和社區(qū)的不同行為方式之后，思考它們的運(yùn)作方式她的推理方式是對(duì)數(shù)學(xué)的挑戰(zhàn)。2、質(zhì)量。奧斯特羅姆的成果并不是大量的定量研究，相反，她從事的是大量的定性研究，其中蘊(yùn)含著模型應(yīng)該如何構(gòu)建的豐富洞見完全出人預(yù)料的新鮮洞見。3、結(jié)構(gòu)。奧斯特羅姆最終提出了一個(gè)完整的全新治理結(jié)構(gòu)——她稱之為“多中心治理”(polycentric governance)。數(shù)十年來，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究也提出了大致相同的結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)也構(gòu)建于同樣的假設(shè)之上一無約束的市場(chǎng)(unfette redma rkets)，全球性“競(jìng)爭(zhēng)”，自上而下，寬松的監(jiān)管。

摘自《哈佛商業(yè)評(píng)論》

美元的預(yù)測(cè)

大趨勢(shì)正在損害著美元的強(qiáng)勢(shì)：近期美元備受打擊，很可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性貶值。美國(guó)政府負(fù)債累累，而且債務(wù)還在不斷累積，并有巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字，都對(duì)美元不利。

美國(guó)赤字要靠外國(guó)融資存在重大風(fēng)險(xiǎn)全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡對(duì)美元的影響超過對(duì)大多數(shù)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣的影響，美元面臨巨大挑戰(zhàn)。美國(guó)財(cái)政赤字對(duì)外部融資的依賴越來越嚴(yán)重，赤字令人乍舌地占到2008年GDP的50％以上。

許多新興市場(chǎng)貨幣勢(shì)必將升值：過去20年，許多新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策有相當(dāng)大的改善，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，成為許多新興市場(chǎng)貨幣的穩(wěn)定器和催化劑。未來10年許多新興市場(chǎng)貨幣將大幅升值，但從價(jià)值儲(chǔ)存和交易媒介功能來說還不能和發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣同日而語。雖然新興市場(chǎng)貨幣將走強(qiáng)，但不會(huì)成為中央銀行外匯儲(chǔ)備的中堅(jiān)力量，至少未來10年內(nèi)不會(huì)。

美元作為交易媒介的地位仍未受到挑戰(zhàn)：美元作為一種交易工具以及國(guó)際貿(mào)易的結(jié)算單位的角色幾乎不會(huì)改變。一個(gè)單一的、被廣泛接受的貨幣體系是高效率的體系，取代它代價(jià)極高。鑒于美國(guó)依然是全球最大的貨幣區(qū)，改變?nèi)蛲鈪R儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)口是件很難的事情+美元在國(guó)際貿(mào)易中的主導(dǎo)地位在可預(yù)見的未來將持續(xù)。

摘自《華爾街日?qǐng)?bào)》