產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)中的投資約束

劉東明

摘要:通過(guò)研究投資結(jié)構(gòu)變動(dòng)的投資約束分析,深化對(duì)投資重要性的認(rèn)識(shí),以便改善投資環(huán)境,指導(dǎo)現(xiàn)實(shí)實(shí)踐活動(dòng)。一方面要積極擴(kuò)大利用資金和資源的渠道,努力擴(kuò)大總的生產(chǎn)規(guī)模,夯實(shí)基礎(chǔ);另一方面,努力提高資金的使用效率,把更多的資金轉(zhuǎn)化到現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)中去,努力轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從粗放型到集約型發(fā)展中來(lái)。

關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);投資;約束

中圖分類(lèi)號(hào):F127文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)14-0084-03

經(jīng)濟(jì)學(xué)上投資講的是用于增加固定資產(chǎn)的投資,主要包括新增投資和重置投資。主要是投資這個(gè)名詞在經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)方面有數(shù)個(gè)相關(guān)的意義。它涉及財(cái)產(chǎn)的累積以求在未來(lái)得到收益。企業(yè)的投資活動(dòng)明顯地分為兩類(lèi):為對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ),即購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金;對(duì)外擴(kuò)張,即對(duì)外股權(quán)、債權(quán)支付的現(xiàn)金。

本文講的主要是購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金,按照投資的形成結(jié)果及對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響的角度,把投資分為用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的投資。為了理論研究的邏輯嚴(yán)密性,本文將固定資產(chǎn)存量的調(diào)整投資也列為新增投資的一項(xiàng),理由是盡管固定資產(chǎn)存量是由過(guò)去的投資形成的,但對(duì)調(diào)整后的存量資產(chǎn)所進(jìn)入的企業(yè)而言,這些存量資產(chǎn)仍然會(huì)形成新的生產(chǎn)能力,因此,它相當(dāng)于新的投資。故新增投資可分為:用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資、用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的投資、固定資產(chǎn)存量投資三部分。這三部分投資形成了投資的三個(gè)來(lái)源,為新增投資的形成奠定了基礎(chǔ),具有極為重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

一、投資的重要性分析

眾所周知,GDP即國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值,對(duì)一個(gè)國(guó)家具有重要意義,GDP是衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的全部商品和勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值,是一個(gè)流量概念。GDP反映了一國(guó)在一定時(shí)期的生產(chǎn)能力和供給能力,是衡量一國(guó)產(chǎn)出的重要指標(biāo)。在整個(gè)GDP構(gòu)成中投資占了很大比重。一國(guó)生產(chǎn)能力和供給能力的高低完全取決于該國(guó)的GDP水平,在很大程度上也就取決于投資的大小。經(jīng)驗(yàn)和事實(shí)也證明了這一點(diǎn),在東亞等新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的地區(qū),投資率一般較高,經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較高而GDP也較高,而在發(fā)達(dá)國(guó)家和一些經(jīng)濟(jì)落后的發(fā)展中國(guó)家,一般投資率較低,經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度也較慢,GDP也較低。當(dāng)今世界國(guó)與國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)是以經(jīng)濟(jì)、科技為主的綜合國(guó)力的競(jìng)爭(zhēng),世界大國(guó)紛紛在國(guó)際市場(chǎng)上加強(qiáng)對(duì)世界資源的競(jìng)爭(zhēng),以不斷加強(qiáng)本國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。而資源是稀缺的,對(duì)國(guó)際市場(chǎng)資金的爭(zhēng)奪也成為世界各國(guó)發(fā)展的重要目標(biāo)。可以說(shuō),當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)就是對(duì)資源的競(jìng)爭(zhēng),也就是投資的競(jìng)爭(zhēng),投資成為后發(fā)國(guó)家趕超先進(jìn)國(guó)家的有力武器。

故努力增加投資、重視投資是當(dāng)前國(guó)家的大事,世界各國(guó)紛紛放低門(mén)檻、降低壁壘實(shí)際上本質(zhì)就是吸引投資、重視投資政策的結(jié)果。但資源是有限的,投資也受到了許多約束。重視投資就是要重視研究投資的內(nèi)在決定因素。投資的影響因素很多,包括土地成本、勞動(dòng)力成本等商務(wù)成本即“硬”成本部分,還包括能夠被有效控制和降低的服務(wù)性因素等“軟”成本部分,即由公用事業(yè)開(kāi)支、設(shè)備租金、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、港口服務(wù)費(fèi)用、利息支出、金融服務(wù)、運(yùn)輸和通訊,以及專(zhuān)業(yè)服務(wù)如會(huì)計(jì)和管理咨詢等組成的服務(wù)成本部分。“軟”性部分正是一些較發(fā)達(dá)城市所具備的優(yōu)勢(shì),并且是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和總部經(jīng)濟(jì)比較關(guān)注的,較發(fā)達(dá)的城市即可通過(guò)強(qiáng)化服務(wù)成本的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行招商。本文主要是從理論上進(jìn)行分析,故研究的角度與上面有所不同,下面就對(duì)投資的影響因素作簡(jiǎn)要分析。

二、投資約束的分類(lèi)

經(jīng)濟(jì)學(xué)上講經(jīng)濟(jì)資源是稀缺的,投資也是一樣。這種約束主要包括投資規(guī)模約束即規(guī)模約束、產(chǎn)業(yè)投資流動(dòng)方向及比例約束和其他約束。投資規(guī)模約束即規(guī)模約束,較好理解,因?yàn)槿魏钨Y源都是有限的,稀缺性是經(jīng)濟(jì)資源的基本特征,人類(lèi)社會(huì)從一誕生就始終受著自然資源稀缺的壓力,無(wú)論是刀耕火種的原始社會(huì),還是步入高科技時(shí)代的現(xiàn)代社會(huì),自然界就像懸在人類(lèi)頭上的達(dá)摩絲之劍,時(shí)時(shí)刻刻約束著人類(lèi)的發(fā)展行為,投資也不例外,投資始終受到總的規(guī)模影響,總有一定的邊界,不可能無(wú)限擴(kuò)大。

影響投資規(guī)模的第二個(gè)因素是產(chǎn)業(yè)投資流動(dòng)方向及比例,這里講的產(chǎn)業(yè)投資流動(dòng)方向主要是產(chǎn)業(yè)投資流動(dòng)異向問(wèn)題,即投資流向陷阱問(wèn)題。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為資源是有限的,因此,必須利用價(jià)格機(jī)制合理有效地配置資源。從物質(zhì)形態(tài)就是將資金、技術(shù)、土地、勞動(dòng)力合理地配置到社會(huì)的各個(gè)角落,以達(dá)到資源高效配置的結(jié)果。投資也是一樣,投資會(huì)受到一定程度的“摩擦”作用,即受到有效利用率的約束,也就是結(jié)構(gòu)約束,這主要是由于產(chǎn)業(yè)投資流動(dòng)異向造成的,也就是產(chǎn)業(yè)投資流入了投資流向陷阱,造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡,投資需求扭曲進(jìn)一步加深,形成了大批無(wú)效投資,影響了投資的有效性。所以,還需進(jìn)一步分析投資規(guī)模約束及產(chǎn)業(yè)投資流向陷阱的約束運(yùn)行機(jī)理。

三、產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模約束運(yùn)行機(jī)理分析

我們假設(shè)產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模為h,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資為a,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的投資為b,固定資產(chǎn)存量調(diào)整的投資為c。

由上面已知分析可知,產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模主要是由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的投資和固定資產(chǎn)存量調(diào)整的投資三部分組成。故存在h=a+b+c,存在a

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)部的變動(dòng),無(wú)論是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的投資和固定資產(chǎn)存量調(diào)整的投資,都不會(huì)超越投資總規(guī)模約束。而投資規(guī)模則受到法律、稅收、傳統(tǒng)習(xí)慣、社會(huì)安定成都、儲(chǔ)蓄率等多種因素的影響。

由于我國(guó)處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)過(guò)程中,市場(chǎng)投資主體不完善,各投資主體內(nèi)部機(jī)制的作用力度還較弱,各種非經(jīng)濟(jì)因素對(duì)投資行為的干預(yù)依舊存在。財(cái)政分配體制決定的總體投資需求還很大,加之客觀條件影響造成投資行為存在著一定的盲目性,政策經(jīng)常對(duì)扭曲的投資需求注入新的動(dòng)力。

從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況來(lái)看,長(zhǎng)期受經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的困擾,其突出表現(xiàn)是經(jīng)濟(jì)主體的投資饑餓癥,尤其是對(duì)于體制外的企業(yè),即處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以外的企業(yè),國(guó)有企業(yè),由于存在預(yù)算軟約束的存在,實(shí)際上投資規(guī)模處于無(wú)限膨脹的狀態(tài)。對(duì)于體制內(nèi)的企業(yè)來(lái)說(shuō),由于存在經(jīng)濟(jì)利益短期化沖動(dòng),投資規(guī)模也處于不斷放大的通道之中。

再加上地方政府的擴(kuò)張沖動(dòng)的作用,這種擴(kuò)張的實(shí)現(xiàn)手段就是投資。從投資體制改革和投資運(yùn)行機(jī)制講,民間投資的沖動(dòng)和地方政府的沖動(dòng),兩個(gè)沖動(dòng)疊加在一起,再加上一系列有利于投資的因素的疊加,造成了當(dāng)前的投資過(guò)熱。使得投資總規(guī)模常常突破限制,造成過(guò)度膨脹。

四、產(chǎn)業(yè)投資流向異向度約束分析

在產(chǎn)業(yè)投資約束不僅包括投資規(guī)模約束即規(guī)模約束,還包括產(chǎn)業(yè)投資流動(dòng)方向及比例約束。由于產(chǎn)業(yè)投資流向與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整存在共向和異向的問(wèn)題,先進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資流向與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)性分析。資源配置是指在資源數(shù)量為既定的的情況下,如何把有限的人力、物力和財(cái)力資源投向不同的部門(mén)和地區(qū)及生產(chǎn)企業(yè),以期達(dá)到最大化的產(chǎn)出。產(chǎn)業(yè)投資流向共向是指投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨著投資流向的變化得到改善。負(fù)相關(guān)是指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況并不為投資流向的變化而日趨好轉(zhuǎn)。即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨著投資流向的形成,進(jìn)入了比原先失衡更加不平衡的走勢(shì),這種狀況若是出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的發(fā)展中國(guó)家,通常是原來(lái)的行政體制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生摩察、政府宏觀調(diào)控手忙腳亂而未能充分證實(shí)市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制的緣故。本文產(chǎn)業(yè)投資共向?qū)嶋H上指的就是用于改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效投資。產(chǎn)業(yè)投資異向指的就是造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)惡化的無(wú)效投資。這可以用產(chǎn)業(yè)投資流向異向度的指標(biāo)進(jìn)行分析。

產(chǎn)業(yè)投資流向異向度=異向流動(dòng)資金/投資總規(guī)模

產(chǎn)業(yè)投資異向度是一個(gè)比例指標(biāo),主要適用于衡量投資的損失情況,也就是形成無(wú)效投資的情況。產(chǎn)業(yè)投資異向度越大,資金流失越多,有效資金形成越少,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越畸形,其投資約束也就越大。

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直走的是依靠擴(kuò)大投資,增加資金投入,資源投入的粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,存在著大量的“高投入、高消耗、高排放、不協(xié)調(diào)、難循環(huán)、低效率”的問(wèn)題。正是由于對(duì)產(chǎn)業(yè)投資異向度的重視不夠,以及我國(guó)現(xiàn)在發(fā)展所處的階段,才造成粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

薩繆爾森將工業(yè)發(fā)展分為三個(gè)階段,發(fā)展道路和增長(zhǎng)道路也分為三種。其中,第一階段是起飛前階段,以英國(guó)為主。主要是依靠土地投入,局限性很大,易陷入“馬爾薩斯陷阱”(即土地資源被完全占用后,經(jīng)濟(jì)無(wú)法再繼續(xù)增長(zhǎng))。但19世紀(jì)經(jīng)濟(jì)起飛后,英國(guó)并未陷入“馬爾薩斯陷阱”,原因是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)靠的是物質(zhì)資本投入,用機(jī)器代替人工,發(fā)展重工業(yè)。霍夫曼將19世紀(jì)英國(guó)、美國(guó)工業(yè)化初期和中期階段的增長(zhǎng)方式外推到工業(yè)化后期階段,表明重化工業(yè)還要發(fā)展得更快,要占支配性地位,這就是霍夫曼經(jīng)驗(yàn)定理。為什么馬克思在19世紀(jì)末說(shuō),資本主義喪鐘已經(jīng)敲響?這不是從政治角度提出,完全是通過(guò)經(jīng)濟(jì)分析提出的。但是,從20世紀(jì)二三十年代的發(fā)展情況看,并未實(shí)現(xiàn)霍夫曼定理,于是薩繆爾森將這段發(fā)展時(shí)期稱(chēng)為現(xiàn)代發(fā)展,即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是依靠物質(zhì)資本積累和資源的投入,而是效率的提高。

結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,建國(guó)50多年來(lái),我國(guó)GDP增長(zhǎng)了10多倍,礦產(chǎn)資源消耗增長(zhǎng)了40多倍。我國(guó)資本形成占GDP的比重,1980年為34.9%,1995年為40.8%,2000年為36.4%,2003年高達(dá)42.7%,大大高于美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、印度等一般20%左右的水平。從“六五”至“十五”的前3年,每增加一億元GDP需要的固定資產(chǎn)投資分別是1.8億元、2.15億元、1.6億元、4.49億元和4.99億元。這里雖然有一些不可比的因素,但仍可反映出,我國(guó)的高增長(zhǎng)在相當(dāng)程度上是靠高投入支撐的。

土地和勞動(dòng)力投入也同樣存在粗放的問(wèn)題。許多縣市區(qū)蓋的樓堂館所,越搞越豪華,有的縣辦公樓跟外國(guó)總統(tǒng)府似的;開(kāi)發(fā)區(qū)里搞花園式企業(yè),一個(gè)企業(yè)占地相當(dāng)于普通建成企業(yè)的四五倍。土地的浪費(fèi)使用十分嚴(yán)重。

高消耗換來(lái)的高增長(zhǎng),必然是高排放、高污染和低效率。我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率只相當(dāng)于美國(guó)的1/30、日本的1/18、法國(guó)的1/16、德國(guó)的1/12和韓國(guó)的1/7。資源產(chǎn)出效率大大低于國(guó)際先進(jìn)水平,每噸標(biāo)準(zhǔn)煤的產(chǎn)出效率相當(dāng)于美國(guó)的28.6%,歐盟的16.8%,日本的10.3%。我國(guó)人多地少的矛盾十分突出,但低效利用問(wèn)題也十分突出,一些地方盲目興辦各類(lèi)開(kāi)發(fā)區(qū),省級(jí)以下開(kāi)發(fā)區(qū)征地后的土地閑置率高達(dá)40%以上。

這些都反映了我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資異向度很高,已經(jīng)到了觸目驚心的地步。

五、結(jié)論

投資對(duì)一國(guó)GDP即國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值,具有十分重要的意義,而投資又是有約束的,用于改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的投資受到投資總規(guī)模和投資異向度的約束。

投資規(guī)模越大,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的投資約束越小;投資異向度越小,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)投資約束也越小。這些基本認(rèn)識(shí)對(duì)于研究產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)行機(jī)理和指導(dǎo)現(xiàn)實(shí)實(shí)踐活動(dòng)有著非常重要的意義。這就要求我們?cè)诂F(xiàn)在化建設(shè)過(guò)程中,一方面要積極擴(kuò)大利用資金、資源的渠道,努力擴(kuò)大總的生產(chǎn)規(guī)模,夯實(shí)基礎(chǔ)。另一方面,又要求我們努力提高資金的使用效率,把更多的資金轉(zhuǎn)化到現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)中去。

這與中央文件中指出的堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀,走新興工業(yè)化道路高度一致。我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)遇到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境和資源緊張關(guān)系帶來(lái)的所謂“增長(zhǎng)極限”問(wèn)題?？缭竭@一極限,消解這一極限的重要手段之一,就是走內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn),不僅意味著生產(chǎn)要素在更廣范圍、更大程度上的優(yōu)化組合及合理使用,更意味著生產(chǎn)要素以及生產(chǎn)各環(huán)節(jié)間的科技含量比重的不斷擴(kuò)大,以科技創(chuàng)新為前進(jìn)動(dòng)力,通過(guò)創(chuàng)新的制度化,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速、高效發(fā)展。