酈　曉

新聞提示上世紀(jì)70年代，渤海油田的石油工人李小加，可曾料想到自己日后在港交所的位高權(quán)重?香港交易及結(jié)算所有限公司6月3日下午公布，委任李小加接替周文耀出任集團(tuán)行政總裁，李小加將于今年10月16日履新，而現(xiàn)任總裁周文耀將于2010年1月15日退任。李小加是港交所歷史上第一個(gè)非香港本土人士的行政總裁，也是第一位有內(nèi)地背景的掌門人。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此番任命在加強(qiáng)香港和內(nèi)地的關(guān)系、穩(wěn)固香港國際金融中心地位方面打開了想象空間。

6月3日，備受關(guān)注的李小加跳槽一事塵埃落定。這位摩根大通中國區(qū)主席，將出任港交所下一任總裁。對(duì)他而言，這或許只是人生的又一次穿越。

幸福

李小加(Charles Li)196L年出生于北京。之后隨父母遷往西北，“我生在北京，長在甘肅，沒上過高中，初中畢業(yè)就去了石油技校，做了4年石油工人?！?/p>

他一度在渤海的海上石油鉆塔工作。鉆塔上一個(gè)小房間里擠了14個(gè)小伙子，李小加回顧說，那根本就算不上是鉆塔，而是直直伸出海面又臟又破的鋼架子。

不過，工作讓他感到愉快，“做工人就意味著不用下鄉(xiāng)，待遇也非常好，吃飯不要錢，一年能發(fā)兩雙皮鞋?！?/p>

枯燥的業(yè)余生活并不難打發(fā)，閑暇的時(shí)候，李小加抱著收音機(jī)自學(xué)英語。這個(gè)時(shí)期他逐漸對(duì)上大學(xué)有了某種期待，有時(shí)，他甚至到大學(xué)的門口，看著那些進(jìn)進(jìn)出出的人。

他的年齡段，剛剛同恢復(fù)高考的時(shí)間對(duì)應(yīng)起來。有關(guān)高考，同許多“傷痕文學(xué)”作品所描述的不同，李小加說，“那個(gè)時(shí)候高考很容易?！?980年，他進(jìn)入了廈門大學(xué)外文系，學(xué)習(xí)英語文學(xué)專業(yè)。

畢業(yè)后，李小加成為《中國日?qǐng)?bào)》的一名記者，這同選擇無關(guān)，是分配的結(jié)果，當(dāng)然他也因此回到了北京。

上世紀(jì)80年代，國門初開，國人對(duì)外部世界充滿好奇，出國留學(xué)成為眾多年輕人的選擇，就李小加來說，至少他不存在語言障礙。

于是李小加同結(jié)婚不久的愛人給美國的大學(xué)發(fā)信，內(nèi)容較為“直接”，大意是：如果學(xué)校需要交申請(qǐng)費(fèi)的話，就請(qǐng)不要回復(fù)了。這沒有意義，因?yàn)槲覀儧]有錢。

這份申請(qǐng)材料引起了位于美國南部的阿拉巴馬大學(xué)教授的注意，想見見這兩個(gè)人。雖然這所大學(xué)之前并不在海外招生。最后，只有這所大學(xué)愿意提供兩份獎(jiǎng)學(xué)金。李小加讀的是新聞專業(yè)，這是在1986年。

事后回憶最初的留學(xué)經(jīng)歷，李小加“發(fā)現(xiàn)”其實(shí)很苦，需要打工，具體來說就是洗盤子，很長時(shí)間見不到父母。但是他覺得很幸運(yùn)。

李小加有自己的分析：當(dāng)時(shí)國內(nèi)的發(fā)展還相對(duì)滯后，機(jī)會(huì)也少。所以到了美國后覺得一切都很好，自己也有充實(shí)、蒸蒸日上的感覺?，F(xiàn)在的留學(xué)生不同了，郁悶，因?yàn)閲鴥?nèi)什么都有了。

到臨近畢業(yè)的時(shí)候，他發(fā)覺一個(gè)問題，如果他有意在新的環(huán)境里待下來，那么“外國人在美國做新聞?dòng)浾哌B口飯也掙不出來”。

華爾街

獲得碩士學(xué)位之后，李小加決定轉(zhuǎn)讀法律專業(yè)，這是他人生重要的轉(zhuǎn)折，過程演繹得也很戲劇性。

他被哥倫比亞大學(xué)錄取，卻決定放棄。這引起了哥倫比亞大學(xué)中國法學(xué)研究中心主任愛德華的注意，于是打電話詢問，“你被哈佛錄取了，還是被耶魯錄取了?”李小加回答，基于經(jīng)濟(jì)理由，他將去印地安納大學(xué)。愛德華讓他第二天一早來哥倫比亞大學(xué)面談一次，但是李小加表示，他得稍晚，因?yàn)樗I不起機(jī)票。

最終李小加獲得了幫助，進(jìn)人了哥倫比亞大學(xué)法學(xué)院攻讀法學(xué)博士學(xué)位。

位于紐約市曼哈頓上城的哥倫比亞大學(xué)，無疑是具有世界聲望的高等學(xué)府之一。奧巴馬1983年在這里獲得文學(xué)學(xué)士學(xué)位，“歐元之父”蒙代爾是這里的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，巴菲特則從金融系畢業(yè)。至少有一件事情，李小加在那個(gè)時(shí)期同樣可以做到，那就是到附近的中央公園或者稍遠(yuǎn)的哈德遜河畔散步。

關(guān)于華爾街，李小加后來回憶最初的印象：去了華爾街沒有什么感覺，當(dāng)時(shí)只知道它是最有錢的人待的地方，我從來沒有看到過那么多嚴(yán)肅的面孔，那么多人穿著西裝在一起走動(dòng)，“每一個(gè)走動(dòng)的人似乎都在奔往某一個(gè)方向，幾乎沒有什么談笑，我當(dāng)時(shí)覺得這個(gè)地方一定非常奇特?！?/p>

最初的時(shí)候，李小加語言上就很過硬，在哥大一次模擬法庭上，他的侃侃而談吸引了達(dá)維律師事務(wù)所的注意。李小加強(qiáng)調(diào)，這里面有運(yùn)氣，因?yàn)橹黝}是新聞自由，恰好這是他的碩士論文所涉及的。

達(dá)維(Davis Polk&Wardwell;)是一家全球性律師事務(wù)所，總部設(shè)在紐約。i927年，達(dá)維創(chuàng)造了最早的跨境金融產(chǎn)品之一，即美國存托憑證。之后他又進(jìn)入了布朗伍德律師事務(wù)所。布朗伍德(Brown&Wood;)今天已成為盛德國際律師事務(wù)所的一部分。盛德的承銷業(yè)務(wù)、對(duì)沖基金業(yè)務(wù)非常突出。

1994年中國財(cái)政部發(fā)行債券，“我是海外律師，代表財(cái)政部，而美林是這次發(fā)行的主承銷商，有了這樣的淵源，我決定加入美林?！?/p>

美林在1993年成為第一家在中國開設(shè)辦事處的美國證券公司。至少在1999年美林是全球最大股票和債券承銷商。

海歸

1999年起，李小加擔(dān)任美林中國區(qū)的董事總經(jīng)理兼總裁，負(fù)責(zé)中國業(yè)務(wù)的發(fā)展。這一時(shí)期恰逢中國大型企業(yè)興起上市融資熱潮，李小加是中國金融證券業(yè)對(duì)外開放的親歷者之一，同眾多項(xiàng)目聯(lián)系在一起，其中還包括10億美元的中國國債全球發(fā)售。

2001年2月，中國海洋石油有限公司分別在紐約及香港上市成功。上市的主承銷商是美林國際。16歲時(shí)，李小加服務(wù)的正是中海油的前身。

2003年3月，李小加加盟摩根大通任中國區(qū)主席。談及理由時(shí)，除去嘗試新機(jī)會(huì)之外，他認(rèn)為摩根大通代表了投資銀行一個(gè)比較傳統(tǒng)的經(jīng)營理念。

摩根大通同中國的淵源可追溯至1909年，JP摩根擔(dān)任湖廣鐵路債券的承銷商。而在上世紀(jì)20年代，大通銀行在上海和天津開設(shè)了辦事處。

1933年，基于《格拉斯一斯蒂格爾法》，摩根銀行拆分成兩部分：一部分為JP摩根，從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；另一部分從事投資銀行業(yè)務(wù)，即摩根士丹利?！暗搅似甙耸甏臅r(shí)候美國又允許混業(yè)經(jīng)營，JP摩根又大規(guī)模返歸投資銀行業(yè)務(wù)?！?000年JP摩根、大通銀行公司及富林明集團(tuán)合并為摩根大通。

2005年6月23曰，中海油報(bào)價(jià)185億美元競(jìng)購優(yōu)尼科石油公司，這是中國企業(yè)有史以來最大的海外收購戰(zhàn)。高盛和摩根大通是中海油交易中的項(xiàng)目顧問。幾經(jīng)反復(fù)后，8月2日中海油宣布退出收購優(yōu)尼科的競(jìng)爭(zhēng)，但是這一事件無疑影響深遠(yuǎn)。

實(shí)際上，對(duì)國內(nèi)而言，投資銀行業(yè)務(wù)是新生事物，因此投資銀行家也努力做推廣，有記者評(píng)價(jià)李小加，“艱澀難懂的金融話題在他口中變得如此通俗易懂，或許這正是投資銀行家的魅力之一。”

2008年10月，李小加走入CCTV《對(duì)

話》節(jié)目。談?wù)摰闹黝}是“華爾街危機(jī)是如何孕育的?”李小加詳細(xì)介紹了危機(jī)形成的全過程。當(dāng)然，摩根大通屬于這次金融危機(jī)中少數(shù)幸運(yùn)的例外，并且并購了貝爾斯登。

近期他最為有名的言論是“夏利和法拉利”，有人問，金融危機(jī)是否意味中國經(jīng)濟(jì)可能會(huì)超越美國經(jīng)濟(jì)?他回答，“這就好比開夏利和法拉利，不能因?yàn)榉ɡ麜簳r(shí)熄火停在路邊，開夏利的就可以停下來在旁邊看熱鬧?！?/p>

新工作

港交所62歲的現(xiàn)任總裁周文耀明年4月底任期屆滿。

“總裁人選的遴選工作已經(jīng)進(jìn)入最后階段，但至于何時(shí)公布，目前沒有時(shí)間表?！?月14日，港交所發(fā)言人劉涓涓在回應(yīng)媒體詢問時(shí)表示。同時(shí)期，有消息已經(jīng)指向李小加。隨后傳出李小加將從摩根大通離職。

港交所的主營業(yè)務(wù)為：“擁有及經(jīng)營香港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及其有關(guān)的結(jié)算所”。其2007至2009年的使命宣言是：“成為一個(gè)專注香港、中國內(nèi)地以至亞洲其他地區(qū)的證券及衍生產(chǎn)品的主要國際市場(chǎng)”。

港交所于2000年6月、香港的證券及期貨市場(chǎng)完成合并之后上市。是一家市場(chǎng)主導(dǎo)并向股東負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)。

香港證監(jiān)會(huì)主席方正在接受媒體詢問時(shí)指出，是否是香港本地人不是出任總裁的關(guān)鍵，“外國人都可以。最重要的是要了解市場(chǎng)?！?/p>

熟悉其中人和事的香港媒體人羅綺萍評(píng)論：周文耀每年薪酬約L300萬港元，這對(duì)許多人來說已是天價(jià)，但李小加在摩根大通年景好時(shí)，每年收入超過1億元……“正如他自己所言，現(xiàn)在錢賺到了，是時(shí)候回饋社會(huì)了。抱著這種心態(tài)出任港交所行政總裁，已經(jīng)成功了一半。”

有消息指出，港交所主席夏佳理和獨(dú)立非執(zhí)行董事史美倫對(duì)李小加頗為認(rèn)同，積極推薦。

5月22日傳出消息，港交所董事會(huì)原則上已通過聘用李小加為下任總裁。因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)傳出港交所可能聘用李小加，為了避免給李小加帶來不便，所以提早審議了聘任一事。接下來需要得到港府及證監(jiān)會(huì)的拍板。

港交所董事會(huì)共有13名成員，除去總裁外，其中6名董事是香港政府委任，另有6名為股東選舉得出。招聘過程中，其實(shí)已非正式地向港府“打了招呼”，最終獲聘已經(jīng)沒有太多懸念。

也不是沒有不同認(rèn)識(shí)，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)界有聲音說：李小加沒有監(jiān)管及交易所運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。李小加則表示他會(huì)向周文耀更多地學(xué)習(xí)和“補(bǔ)課”。

支持者則認(rèn)為，內(nèi)地市場(chǎng)對(duì)香港金融業(yè)日顯重要，并且香港同上海等地有新型的競(jìng)合關(guān)系，李小加加盟港交所，以其對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的熟悉程度和開闊的國際視野，將有助于港交所進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。

6月4日，頭銜已經(jīng)是“候任港交所行政總裁”的李小加在接受香港電臺(tái)采訪時(shí)，就香港和上海兩地爭(zhēng)相發(fā)展為國際金融中心這一話題評(píng)論：香港從來不怕競(jìng)爭(zhēng)，香港今天得以成功亦是來自競(jìng)爭(zhēng)……

我的新職位

不是政治任命

李小加袁朝暉

我要到今年10月份才上任，現(xiàn)在也不想自命不凡說有什么使命之類的話。因?yàn)楫吘刮易鱿愀劢灰姿目偛?，現(xiàn)在看來還有一些短板，這些短板必須抓緊時(shí)間補(bǔ)充好，要是能在上任前補(bǔ)充好當(dāng)然最好，但總需要一個(gè)不斷學(xué)習(xí)的過程。我目前關(guān)心的就是盡快加強(qiáng)對(duì)香港市場(chǎng)的了解，在技術(shù)管理層面，特別是在整體交易技術(shù)平臺(tái)層面認(rèn)識(shí)要更加深化，在上任之前盡量做好各方面準(zhǔn)備，使自己的短板有所彌補(bǔ)，這樣去上任才能更大發(fā)揮作用。

金融本身就是中介業(yè)務(wù)，在中介業(yè)務(wù)中，證券交易所應(yīng)該是最終所有市場(chǎng)參與者必須進(jìn)入的平臺(tái)。我個(gè)人認(rèn)為，這是一個(gè)更大、更高、更有潛能的平臺(tái)。在我這個(gè)年齡上，你能夠做的事情，應(yīng)該是本身具備挑戰(zhàn)性的。能夠?yàn)闀r(shí)代做一些有趣的事情，我可以超越一些簡(jiǎn)單的、其它方面的因素，比如薪酬。

港交所是香港上市公司，對(duì)于我的選擇，公司有獨(dú)立的董事會(huì)，董事會(huì)里有獨(dú)立的董事組成招聘委員會(huì)，是社會(huì)招聘。所以說，我的任命不是政治任命，這是我自己的理解。這個(gè)職位里面對(duì)責(zé)任的描述、要求、薪酬，所有的東西都是公開披露在年報(bào)中的。在這個(gè)新崗位上，我可能會(huì)參與公共政策的制定、實(shí)施與監(jiān)管，產(chǎn)生的影響可能稍微遠(yuǎn)一點(diǎn)。