華夏復(fù)興ＰＫ交銀穩(wěn)健

葉　輝

華夏復(fù)興和交銀穩(wěn)健是近幾個(gè)月最耀眼的“基金明星”。以交銀穩(wěn)健為首的交銀系基金上半年異軍突起，表現(xiàn)卓越，華夏復(fù)興則是老牌基金公司華夏基金旗下今年表現(xiàn)最好的基金。這兩只“超級明星基金”，誰更出色?

投資能力PK

這兩只基金的投資能力都很強(qiáng)，華夏復(fù)興與交銀穩(wěn)健最近一個(gè)季度(截至7月17日)的收益率分別是43.26％和42.91％，是開放式基金的收益冠軍和亞軍。

從稍長一點(diǎn)的投資期限來看，兩只基金的表現(xiàn)也非常出色，華夏復(fù)興今年以來(截至7月17日)的收益率達(dá)到96.15％，在所有開放式基金中排名第三；交銀穩(wěn)健則以87.23％的收益率，在所有基金中排名第16位。

這兩只基金為什么能取得這么好的業(yè)績呢?踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，抓住反彈機(jī)會，迅速加倉到位分享了反彈成果，是主要原因。另外，華夏復(fù)興基金一季度抓住了小盤股行情，二季度又果斷買入大幅反彈的銀行股提升了業(yè)績。交銀穩(wěn)健二季度在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)，對股票進(jìn)行了調(diào)整，其二季度金融保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)達(dá)到了26.17％，房地產(chǎn)業(yè)占24.73％。這兩大行業(yè)是二季度市場上漲的主要?jiǎng)幽?，該基金受益非淺。

風(fēng)險(xiǎn)控制能力PK

以市場遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的2008年為標(biāo)本，兩只基金都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

交銀穩(wěn)健基金2008年在準(zhǔn)確判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的基礎(chǔ)上，全年采用自上而下的投資策略，以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制為主，一度將股票倉位降低到50％附近，年度虧損為42.93％，遠(yuǎn)低于50％的平均虧損。華夏復(fù)興的表現(xiàn)更為出色，全年虧損只有38.44％，是為數(shù)不多的虧損沒有超過40％的股票方向基金。究其原因，華夏復(fù)興2008年初先于市場大幅降低了股票倉位，減持了地產(chǎn)等周期性行業(yè)，將投資的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了通信設(shè)備、醫(yī)藥等防御性股票，之后又大幅度增加了投資性債券的頭寸。

管理人PK

華夏基金公司是目前國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司，旗下明星基金云集。華夏復(fù)興基金經(jīng)理孫建冬2004年7月加人華夏基金公司，現(xiàn)任股票投資部副總經(jīng)理。2008年1月23日孫建冬接管華夏復(fù)興以來，基金排名一直比較領(lǐng)先。最近，圍金證券2009年第三期基金經(jīng)理評價(jià)結(jié)果出爐，250位基金經(jīng)理參與評價(jià)，綜合結(jié)果顯示王亞偉(華夏)、孫建冬(華夏)、王曉明(興業(yè)全球)3位基金經(jīng)理繼續(xù)保持前3名。

交銀施羅德基金公司目前旗下共有9只基金，整體表現(xiàn)非常不錯(cuò)，尤其是今年以來在所有基金公司中名列前茅。交銀穩(wěn)健基金經(jīng)理鄭拓4l歲，美國芝加哥大學(xué)MBA。曾經(jīng)在海富通基金公司管理過4只基金，2007年加人交銀施羅德基金公司。在國金證券同期的基金經(jīng)理評價(jià)中，鄭拓也是為數(shù)不多獲得五星級評價(jià)的基金經(jīng)理。

PK結(jié)果

華夏復(fù)興勝出

這兩只基金都是?；械呐；?，在投資上各有特色，業(yè)績也都很出色。相比較而言，華夏復(fù)興的表現(xiàn)稍勝一籌，不僅今年的業(yè)績稍好于交銀穩(wěn)健，去年市場遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的表現(xiàn)也非常出色。遺憾的是，華夏復(fù)興目前還在封閉期，投資者無法購買。買入交銀穩(wěn)健，也是一個(gè)非常不錯(cuò)的選擇。