■文 / 劉欣然 胡瀟瀅 等

中行 建行 蒙牛 他只撮合大交易 方風(fēng)雷：告別仕途的銀行家

■文 / 劉欣然 胡瀟瀅 等

在過去10年國際投行聘用的中國交易撮合者中，方風(fēng)雷是唯一不諳英語、沒有西方學(xué)位的人。在全球金融與中國政治交匯的這片變化莫測(cè)的領(lǐng)域中，他是最敏捷的導(dǎo)航者。

現(xiàn)在的方風(fēng)雷是投行界標(biāo)桿人物，他的名字從來都是和大交易聯(lián)系在一起的。

蒙牛收購案中，方風(fēng)雷旗下的厚樸基金與中糧集團(tuán)共同組建一家新的公司，中糧集團(tuán)持股70%，厚樸基金持股30%，分別向蒙牛認(rèn)購新股、向老股東購買現(xiàn)有股份，總投資61億港元，這是迄今為止中國食品行業(yè)最大一宗交易案。

厚樸的這筆投資，是今年第三次驚動(dòng)市場(chǎng)。往前推1個(gè)月，由厚樸基金牽頭的投資團(tuán)一舉接下了美國銀行手中的135億多股中國建設(shè)銀行H股股份?？們r(jià)高達(dá)73億美元的此次交易是香港開埠以來最大的一宗股票配售交易。而在今年1月底，厚樸從蘇格蘭皇家銀行手中接盤了中國銀行H股的部分股票，整個(gè)交易涉及資金6.5億美元。

厚樸基金首期規(guī)模25億美元，自2007年成立以來，一直蓄勢(shì)待發(fā)，只有零星投資，直至今年才有這些“大動(dòng)作”。

到今年為止，方風(fēng)雷已入行10多個(gè)年頭。過去10年間，在國際投行聘用的中國交易撮合者中，他是唯一不諳英語、沒有西方學(xué)位的人。盡管如此，或許也正因?yàn)槿绱?，在全球金融與中國政治交匯的這片變化莫測(cè)的領(lǐng)域中，他是最敏捷的導(dǎo)航者。

人脈圈子

方風(fēng)雷的父親曾擔(dān)任中國人民解放軍高級(jí)行政職務(wù)，1968年“文革”期間，16歲的方風(fēng)雷被下放到艱苦的內(nèi)蒙古農(nóng)村，3年后參了軍，上世紀(jì)70年代末考入中山大學(xué)，畢業(yè)分配至外經(jīng)貿(mào)部，后來去了河南省外經(jīng)貿(mào)廳。1985年，33歲的方風(fēng)雷已經(jīng)是廳局級(jí)干部了，職務(wù)是河南省糧油食品進(jìn)出口公司總經(jīng)理。

方風(fēng)雷的能量在這個(gè)時(shí)期初露崢嶸，他銳意改革，將河南省最大的4家外貿(mào)公司捏合在一起，成立了中原國貿(mào)和中原集團(tuán)，他本人也成為外貿(mào)體制改革小組的成員。隨后方風(fēng)雷參與我國第一個(gè)期貨交易所—鄭州商品交易所的設(shè)計(jì)和籌備工作，事業(yè)第一次和金融業(yè)掛上了鉤。

有說法是，正是此時(shí)方風(fēng)雷得以結(jié)識(shí)王岐山。王岐山當(dāng)時(shí)擔(dān)任北京農(nóng)村改革政策研究所所長，到河南進(jìn)行實(shí)地調(diào)研時(shí)遇到了方風(fēng)雷。王岐山欣賞方風(fēng)雷的才干，深信其潛力，將他送到美國學(xué)習(xí)金融業(yè)。說法不可考，但確鑿無疑的是，這次出國學(xué)習(xí)成為方風(fēng)雷人生最重要的轉(zhuǎn)型。從此他告別了前程遠(yuǎn)大的仕途，成為一名“不以商人自居的銀行家”。

從美國回來后，方風(fēng)雷奔赴熱土海南，供職于海南銀泰科貿(mào)公司，該公司隸屬于建設(shè)銀行。王岐山當(dāng)時(shí)擔(dān)任建設(shè)銀行行長。方風(fēng)雷注意“高位蓄水”，積累人脈，“跟隨高明的老師學(xué)習(xí)”的特點(diǎn)由此開始，貫穿整個(gè)職業(yè)生涯。

1999年9月，志在必得的中海油赴美上市，結(jié)果在投資者對(duì)其海上石油專營權(quán)的詰問中功敗垂成。第二次上市時(shí)衛(wèi)留成（時(shí)任中海油總經(jīng)理）見到方風(fēng)雷（時(shí)任中銀國際總裁），第一句話是：“我記得1999年上市失敗時(shí)你曾經(jīng)給我發(fā)了封傳真，鼓勵(lì)我?！?004年方風(fēng)雷受命解決海南證券危機(jī)，并且由此引出高盛高華的成立，衛(wèi)留成當(dāng)時(shí)擔(dān)任海南省省長。

另外方風(fēng)雷和頂尖的經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉國光有著極為親密的關(guān)系，因此在決策層的智囊團(tuán)中建立了自己的另一個(gè)圈子，從而增加了手中的砝碼。

方風(fēng)雷的一位同事曾經(jīng)說：“如果有誰需要公章，就去找方風(fēng)雷?！?/p>

中金歲月

1992年冬天的時(shí)候，趁在特拉華州參加弟弟婚禮的機(jī)會(huì)，方風(fēng)雷通過經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉國光，見到了時(shí)任世界銀行北京代表處首席代表林重庚。

后來有人寫道，“兩個(gè)人相處得挺好，花了很多小時(shí)討論金融和經(jīng)濟(jì)問題。有一次他們一起去游覽華盛頓國家動(dòng)物園，站在大熊貓的面前，他們討論了中國成立一家投資銀行為國有產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)金融服務(wù)的想法。”

1993年年末，林重庚向國內(nèi)遞交了一份“關(guān)于申請(qǐng)成立中外合資投資機(jī)構(gòu)的報(bào)告”。很快，王岐山讓方風(fēng)雷北上參與中金公司籌備工作。最初的時(shí)候，外方合作伙伴考慮高盛，但是高盛執(zhí)意于獨(dú)資，于是摩根士丹利成為最終的選擇。

1995年6月25日，中金公司掛牌成立，王岐山擔(dān)任中金公司董事長，摩根方面派任總裁。摩根方面希望中金公司是自己在中國內(nèi)地的一顆棋子，而王岐山更希望中金公司是一家獨(dú)立的公司，中金公司里中方和外方的關(guān)系和斗爭(zhēng)因此極為復(fù)雜。摩根在3年時(shí)間里先后換了5任總裁，最后放棄努力，不再往這一職位繼續(xù)派駐人員。

方風(fēng)雷雖然只是副總裁，但他在關(guān)鍵業(yè)務(wù)中的推動(dòng)力，巨大的創(chuàng)造力和創(chuàng)業(yè)精神，以及對(duì)公司的控制力，使其成為中金公司的實(shí)際管理人。這一點(diǎn)，正是王岐山將方風(fēng)雷送入中金公司的意圖所在。

盡管從來沒有投資銀行經(jīng)驗(yàn)，但是方風(fēng)雷與那些華爾街來的投行精英們的工作作風(fēng)明顯不同，也更適合中國這個(gè)古老的國家。前華爾街日?qǐng)?bào)駐中國記者麥健陸在他的《同床異夢(mèng)》一書中這樣寫道，摩根方面和“中金公司的海歸銀行家們?cè)欢瓤床黄鸱斤L(fēng)雷，認(rèn)為他就是一個(gè)對(duì)金融交易和資本市場(chǎng)一竅不通的鄉(xiāng)巴佬。用不了多久他們就明白其實(shí)他是精通中國商業(yè)作風(fēng)的大師，而他們自己對(duì)這種作風(fēng)一無所知”。

1997年10月中國移動(dòng)首次公開發(fā)行，在香港聯(lián)合交易所和紐約證券交易所上市。發(fā)行27.7億股，融資42.2億美元。中金是聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席主經(jīng)辦人、聯(lián)席保薦人。這是截至當(dāng)時(shí)亞洲除日本之外的最大規(guī)模的IPO，“整個(gè)溝通過程可以寫一本書，但是方風(fēng)雷在5個(gè)月時(shí)間里溝通好了一切?！?/p>

方風(fēng)雷一戰(zhàn)成名。此后，2000年4月的中國石油，6月的中國聯(lián)通，10月的中國石化上市，包括2000年4月新浪網(wǎng)首次公開發(fā)行，中金公司都是當(dāng)然的不二人選。“方風(fēng)雷是這些交易中唯一真正的創(chuàng)造者?！彼麑⑦@些交易的外方承銷資格送給了高盛而非摩根，大失所望的摩根最后放棄了中金公司，成為單純的財(cái)務(wù)投資者。

高盛高華風(fēng)云

2000年方風(fēng)雷離開中金公司，在香港中銀國際和工商?hào)|亞短暫停留之后，2004年再次震動(dòng)市場(chǎng)。在他斡旋下，高盛一次性掏出5.1億人民幣為海南證券解決挪用保證金黑洞，繼摩根進(jìn)入中國內(nèi)地市場(chǎng)10年之后，為自己爭(zhēng)取到了第二張“門票”。

1990年代早期，海南證券被認(rèn)為是中國證券零售商的先驅(qū)者，到2003年卻已是債臺(tái)高筑、官司纏身，終于被證監(jiān)會(huì)下令托管。時(shí)任中國人民銀行行長的周小川向高盛掌門人保爾森尋求幫助，但高盛不愿意投資任何歷史復(fù)雜不清的證券公司，商談一時(shí)陷入僵局。2003年6月，方風(fēng)雷和王岐山加入了商談，并幫助中國政府和高盛把商談繼續(xù)下去。

最終，高盛“捐出”約5.1億元給一個(gè)基金，用于償還陷入困境的海南證券的債務(wù)；高盛還在證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的前提下，向方風(fēng)雷提供8億元貸款。證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)聯(lián)想控股、方風(fēng)雷等6方組建高華證券，高華證券與高盛設(shè)立一家名為“高盛中國”的外資參股證券公司，其中高盛持有33%的股權(quán)。購買進(jìn)入中國證券業(yè)的“門票”的支出，加上計(jì)劃為“高盛中國”出資約5000萬美元的營運(yùn)資本，高盛的總開銷在2億美元左右。至此，高盛得以在華建立一家具有里程碑意義的合資投行。

在高盛130多年的歷史中，從來沒有成立過合資公司。高盛的理由是，金融機(jī)構(gòu)里文化的作用很強(qiáng)，不能合資。但這一次，高盛把自己在中國市場(chǎng)的未來押在方風(fēng)雷及其強(qiáng)大的人脈關(guān)系上。

這筆交易奠定了方風(fēng)雷作為終極交易撮合者的名氣。在他的幫助下，高盛很快超越了中國投行領(lǐng)域的其它外資機(jī)構(gòu)，包括仍在中金投資上較勁的摩根士丹利。

但在2007年，隨著中國政府開始推動(dòng)本土私人股本基金的發(fā)展，方風(fēng)雷看到了他的下一個(gè)重大機(jī)會(huì)，而同時(shí)高盛的運(yùn)氣也到頭了。

在眾多的爭(zhēng)論和談判之后，方風(fēng)雷與畢馬威中國前任主席何潮輝，以及高盛前資深銀行家王理查合作創(chuàng)辦了厚樸基金管理公司。盡管方風(fēng)雷決定離開高盛，但厚樸初始規(guī)模為25億美元的基金，仍有高盛和新加坡淡馬錫作為基石投資者。正是這一妙舉，確定了方風(fēng)雷作為中國最聰明操盤手的地位。

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