明清貨幣商人及國際金融市場

孔祥毅

明清中國金融革命中的貨幣商人，不僅僅活躍于國內(nèi)，也大膽地參與國際市場，與外國商人進(jìn)行金融業(yè)務(wù)往來：支持對外商品出口，經(jīng)營熔煉貿(mào)易白銀；在國外采購國家鑄造制錢的生銅，補(bǔ)充國內(nèi)貨幣供應(yīng)：對外商直接進(jìn)行貿(mào)易融資；與進(jìn)入中國的外國銀行抗?fàn)幒献鳎蛔叱鰢T開設(shè)金融機(jī)構(gòu)，辦理國際匯兌與借貸，服務(wù)海外華商與僑眷，等等?？偟目疾?，明清貨幣商人及其金融活動(dòng)，已經(jīng)介入國際金融市場，但遺憾的是，在19世紀(jì)中期以后，卻因國內(nèi)外金融環(huán)境的改變而在強(qiáng)勢發(fā)展中迅速衰落。

支持出口商品和輸入白銀

從明中期到鴉片戰(zhàn)爭前，中國通過貿(mào)易從世界吸收的白銀約為51560萬兩，合19334多噸。1821年至1850年，僅晉商經(jīng)陸路向俄輸出商品，每年就在800萬盧布上下，而俄國對華貿(mào)易的差額用粗制的白銀工藝品來支付，晉商將其熔煉改鑄成銀元寶，投入國內(nèi)市場。17－18世紀(jì)，中國商人在外貿(mào)中吸收了大量西班牙，墨西哥銀元，也補(bǔ)充了國內(nèi)白銀貨幣。日本學(xué)者田久川說：“清商多買日本銅及金銀，一些商人還成為內(nèi)務(wù)府所轄的販銅官商。1648～1708年的60年間，日本金外流約240萬兩，銀約37萬貫；1662～1708年的46年問，銅外流約11450萬斤?！贝_實(shí)如此，從1699年(清康熙三十八年)開始，晉商每年兩次用大型帆船從長江口出海，乘季風(fēng)開往日本長崎，先后七八十年，為國家購進(jìn)生銅約21000萬斤，補(bǔ)充了中國鑄造銅制錢的銅源。德國學(xué)者貢德·弗蘭克認(rèn)為，日本出口到中國的白銀數(shù)量比從太平洋上運(yùn)來的美洲白銀多3倍到10倍；由英國輸入中國的白銀約有5110萬兩?由歐洲其他國家輸入的白銀約有3853萬兩；美國在1805～1840年間向中國輸送的白銀約有6148萬兩；除了以上國家外，西班牙以菲律賓的馬尼拉為中介，用美洲白銀交換中國商品，1700～1840年間，從這一渠道輸入中國的白銀約為9360萬兩。這些貨幣關(guān)系的展開和白銀、銅甚至黃金的凈流入，說明了中國商業(yè)革命對金融貨幣極大的吸納能力，同時(shí)也說明商業(yè)革命和金融革命融合所產(chǎn)生的向外擴(kuò)張的巨大能量。

其實(shí)，事情的發(fā)展并非如此簡單，英國東印度公司在一次給其廣州大班的信件中寫道，“我們完全沒有能力為你們提供下一季度購貨所需資金的最小幫助”，不過這種窘迫的局面不久就有了緩解。東印度公司開始默許港腳商和英國散商將印度的原棉和鴉片運(yùn)到中國銷售，再用他們換回的白銀來支付英國從中國購入絲，茶的貨款。于是在中，英，印之間產(chǎn)生了一個(gè)循環(huán)貿(mào)易；中國向英國出口絲，茶，英國向印度出口棉織品，印度向中國出口原棉和鴉片。但這個(gè)循環(huán)貿(mào)易是單向的，因?yàn)橹袊恍枰拿拗破罚膊恍枰獊碜杂《鹊镍f片，印度幾乎不買中國的茶葉。為了維持這種單向的貿(mào)易循環(huán)，匯票的使用便成為必需的了，即出現(xiàn)了中國匯往印度：印度匯往英國、英國匯往中國的“循環(huán)匯兌”的結(jié)算辦法。美國以倫敦簽發(fā)的匯票來結(jié)算對中國的貿(mào)易逆差始于19世紀(jì)20年代。當(dāng)時(shí)，在中國的美國商社，以美國對英國出口棉花而擁有的債權(quán)為基礎(chǔ)，簽發(fā)由倫敦兌付的匯票來結(jié)清中美之間的貿(mào)易差額。從這時(shí)起，在“中、英、印”三角循環(huán)匯兌關(guān)系之外，又出現(xiàn)了同樣以倫敦匯票為中心的“中，英、美”三角循環(huán)匯兌關(guān)系。

中國商人在對俄羅斯和外蒙古的商品交易中，還提供貿(mào)易融資。如總號(hào)設(shè)在外蒙古科布多的晉商大盛魁印票莊，像東印度公司一樣，利用清政府頒發(fā)的“龍票”(一種營業(yè)特許證)特權(quán)，壟斷部分對外貿(mào)易，并以他們的借據(jù)“印票”為據(jù)進(jìn)行高利融資。在恰克圖、伊爾庫茨克，莫斯科亦有中國貨幣商人的金融機(jī)構(gòu)，如恒隆光、獨(dú)慎玉，成元匯等。

弗蘭克說，“中國人需求白銀，歐洲需求中國商品，這二者的結(jié)合導(dǎo)致了全世界的商業(yè)擴(kuò)張?！薄！皝喼拊?750年之前很久的世界經(jīng)濟(jì)中就已經(jīng)如日中天光芒四射，甚至到了1750年依然使歐洲黯然失色。西方最初在亞洲經(jīng)濟(jì)列車上買了一個(gè)三等廂座位，然后包租了整整一個(gè)車廂，只是到了19世紀(jì)才設(shè)法取代了亞洲火車頭的位置。名副其實(shí)貧窮可憐的歐洲人怎么能買得起亞洲經(jīng)濟(jì)列車上哪怕是三等車廂的車票呢?歐洲人想法找到了錢，或者是偷竊，或者是勒索，或者是掙到了錢?！备ヌm克認(rèn)為，15～18世紀(jì)末，是亞洲的時(shí)代。尤其是中國與印度，是這個(gè)時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)的中心。全球白銀產(chǎn)量的一半最終抵達(dá)亞洲，尤其是中國和印度。

可以肯定地說，明中葉到19世紀(jì)中期，中國是當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的頭號(hào)大國，國民生產(chǎn)總值居全球之前列，是國際貿(mào)易的強(qiáng)國。商品的出超，白銀的大量涌入，使中國成為全球經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)的中心。

與外資金融的斗爭和合作

16～19世紀(jì)上半期，商業(yè)革命引發(fā)金融革命，中國由“農(nóng)業(yè)金融”過渡到“商業(yè)金融”。而領(lǐng)先一步的歐洲工業(yè)革命，使工業(yè)國家的金融網(wǎng)絡(luò)開始伸向中國，不僅外國銀元流入中國，而且銅幣、紙幣和銀行也進(jìn)入了中國國內(nèi)市場。

外國銀元的流入，最初是西班牙元(又稱本洋)，因其“計(jì)枚核值”，流通方便，幾乎成為一些地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)貨幣，先閩，廣地區(qū)，繼而向北擴(kuò)展，道光年間“自閩，廣，江西，浙江、江蘇，漸至黃河以南各省，洋錢盛行”，供不應(yīng)求，本洋對紋銀升水達(dá)10％～15％。1 9世紀(jì)50～70年代，墨西哥“鷹洋”取代了“本洋”的地位。后來，美國羨其厚利，仿制了一種貿(mào)易銀元出口遠(yuǎn)東，接著是日本銀元、西貢銀元，香港銀元、印度盧比銀元，都成為“鷹洋”的勁敵。外國銀元流入中國后，排擠中國紋銀，銀元開水，引起大量紋銀出口換取銀元，并再度流入中國市場。道光皇帝1829年曾下令禁止，但實(shí)際上禁而不止，各處仿造蜂起。光緒年間，自鑄銀元以維護(hù)利權(quán)的呼聲越來越緊，清政府在1887年(清光緒十三年)允許兩廣總督張之洞設(shè)廠試鑄銀元，直到1910年(清宣統(tǒng)二年)，才出臺(tái)了統(tǒng)一成色為千分之九百，重量為七錢二分的規(guī)定。

大量外國銀元流入的同時(shí)，還有一些外國銅元也流入中國市場，國人稱其為“夷錢”，主要是越南和日本銅錢。日本寬永通寶多從寧波，上海，乍浦等港口販入，越南光中、景盛，嘉隆、景興通寶，景興巨寶，大寶等在缺少制錢的閩、廣地區(qū)大量流通，廣東潮、汕，福建泉州、漳州等地尤甚，“摻雜行使，十居六七”。清末，光中、景興等錢至少流通于閩、廣、臺(tái)、魯以及北京附近鄉(xiāng)村和四川重慶。

外國紙幣的流入是在19世紀(jì)70年代至清末，其中包括外國銀行在中國境內(nèi)發(fā)行和外國銀行在境外發(fā)行的紙幣，有的用中國貨幣單位，有的用外國貨幣單位。英鈔使用地域最廣、日鈔、俄鈔、法鈔、德鈔次之。

19世紀(jì)初，英資保險(xiǎn)公司首先進(jìn)入中國，到1858年，已有5家外資銀

行在中國的香港，廣州、上海等城市設(shè)立分支行13個(gè)，清一色的英國資本。當(dāng)時(shí)，上海錢莊使用的莊票，已取得外商的信任與歡迎，特別是經(jīng)營茶葉的外商，他們認(rèn)為“錢莊期票與現(xiàn)錢一樣，無論在購貨或還賬上，均可流通無阻”。隨著上海設(shè)立“租界”，“商賈云集，貿(mào)遷有無，咸恃錢業(yè)為灌輸”，中外金融機(jī)構(gòu)同時(shí)發(fā)展，尚未發(fā)現(xiàn)太多的矛盾。

19世紀(jì)60年代，是外國銀行來華設(shè)行的第二個(gè)高潮。首先是法國銀行插了進(jìn)來，英商銀行又來了幾家，英商匯豐銀行干脆將其總行設(shè)到了中國的香港，并且發(fā)行貨幣，擴(kuò)張業(yè)務(wù)，迅速形成壟斷地位。彼時(shí)蘇伊士運(yùn)河的開辟、無線電通訊的發(fā)展，大大縮短了中西貿(mào)易的周轉(zhuǎn)時(shí)間，改變了信息和資金轉(zhuǎn)移的方式。

19世紀(jì)90年代，德、日、俄、法、美等國銀行相繼來華，出現(xiàn)了外國銀行第三次來華設(shè)行高潮，徹底打破了英國的壟斷，中國金融基礎(chǔ)被西方列強(qiáng)控制。明清以來的中國貨幣商人的金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)、利潤逐漸受到外資銀行的侵蝕。一向謹(jǐn)慎的山西票號(hào)看到沿海城市分號(hào)不能盈利，逐漸收縮回撤，以上海為中心的江浙貨幣商人的錢莊，遇到強(qiáng)勢外資銀行。也不得不調(diào)整戰(zhàn)略，本來它們的資本金都不太多，常常依靠向票號(hào)和外商銀行融資才能正常開展業(yè)務(wù)，此時(shí)不得不更多地依賴外商，有的甚至干脆充當(dāng)外商的買辦。此時(shí)，票號(hào)，錢莊中落，而洋務(wù)運(yùn)動(dòng)以來中國人自辦的幾家新式銀行立足未穩(wěn)，仍不可能支撐中國的金融體系，必然演變出半殖民地金融的特征。當(dāng)時(shí)，中國的外貿(mào)更多地被控制在駐華外商手中，出口商品自19世紀(jì)70年代以后幾乎取決于倫敦市場的國際價(jià)格，使中國外貿(mào)商人變成了猜測銀價(jià)漲落的投機(jī)者。特別值得重視的是，歐亞貿(mào)易的歐洲先鋒英國，始終在考慮對亞洲貿(mào)易白銀出超問題，于是在英國占領(lǐng)孟加拉之后，大肆在當(dāng)?shù)胤N植罌粟轉(zhuǎn)銷中國，用鴉片貿(mào)易逆轉(zhuǎn)了歐洲與中國之間的貿(mào)易態(tài)勢，中國開始了白銀外流的歷史。從此，全球金融格局改變，那些取自美洲的白銀經(jīng)由東亞重又回流到倫敦，進(jìn)而回流到美國。鴉片貿(mào)易引發(fā)的白銀危機(jī)瓦解了中國的貨幣體系，也改變了國際金融貨幣的格局，中國喪失金融大國的地位，改寫了全球貨幣金融體系的歷史。

在這里我們不能不重視近代以來中國金融環(huán)境的逐步惡化。外商企業(yè)與外國銀行的進(jìn)入，雖然在一定程度上為中國民族資本企業(yè)經(jīng)營帶來一定的示范作用，但是資本的運(yùn)作，畢竟須臾不會(huì)離開資本運(yùn)動(dòng)的基本規(guī)律。它們操縱股票投機(jī)和資本運(yùn)作，1867年上海金融風(fēng)潮，1883年上海金融危機(jī)，1910年橡皮股票風(fēng)潮等等，其背后無不受制于外資。例如1883年上海金融危機(jī)，其原因不僅有胡雪巖聯(lián)合國內(nèi)絲商與美國為首的國際絲商競價(jià)斗爭失敗，同時(shí)還有上海怡和洋行受香港怡和洋行指使，操縱開平煤礦股票，將其從1兩白銀一股拉到19兩白銀一股，然后全數(shù)拋出，使其跟進(jìn)者頓時(shí)破產(chǎn)，波及錢莊，上海78家錢莊倒閉68家。風(fēng)暴繼而波及漢口、天津、寧波，杭州甚至僻處東南的福州和遠(yuǎn)在華北的北京。更重要的是政府對外政策的失誤，鴉片戰(zhàn)爭、中法戰(zhàn)爭、甲午戰(zhàn)爭、日俄戰(zhàn)爭，八國聯(lián)軍侵占北京，以及戰(zhàn)后的不平等條約，戰(zhàn)爭賠款，被迫舉借大筆外債，讓外資銀行實(shí)際操縱了中國的財(cái)政經(jīng)濟(jì)命脈。惡劣的金融環(huán)境扼殺了明清中國金融革命的成果。

票號(hào)在海外的收縮

明清金融革命中的貨幣商人，資本雄厚者多在海外設(shè)立眾多分支機(jī)構(gòu)，這些分支機(jī)構(gòu)也隨著時(shí)局的變化跌宕起伏。在此，僅列舉合盛元票號(hào)以觀其一二。

1 894年中日甲午海戰(zhàn)，日本侵占我東北營口等地，合盛元票號(hào)營口分號(hào)業(yè)務(wù)停頓，瀕臨倒閉?？偺?hào)東家郭嶸與大掌柜賀洪，大膽啟用了18歲的申樹楷為營口分號(hào)掌柜。申樹楷來到營口后，一邊接管業(yè)務(wù)，一邊調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)合盛元營口票號(hào)存款，歷來以官款為大宗，放款主要是借給錢莊、官吏及殷實(shí)商家。當(dāng)時(shí)營口人心惶惶。存者紛紛提取，貸者無法收回，人心浮動(dòng)，再無大宗匯兌業(yè)務(wù)；各錢莊，票號(hào)對隨之而來的日商心懷敵意，不愿交往。而日商對中國商民更懷有戒備，票號(hào)業(yè)務(wù)無法開展。申樹楷鑒于日俄戰(zhàn)爭后很多日本人來到東北，看中東北大豆，豆油，豆餅，而中國人很喜歡日本的火柴、海味，雜貨，便主動(dòng)找機(jī)會(huì)，親自與日商打交道，找到一個(gè)比較可靠的日本人，大膽地突破晉商只用山西人的幾百年老規(guī)矩，雇用這位日本人為合盛元的“跑街”，向日商招攬生意。這一招不僅基本解決了雙方的疑慮，而且也解決了翻譯問題，業(yè)務(wù)局面很快打開。就這樣，合盛元營口分號(hào)起死回生。

穩(wěn)住營口以后，申樹楷把視線移向東北全境以及鴨綠江彼岸之朝鮮，1898年在朝鮮新義州設(shè)立代辦所，1900年改為支號(hào)，并增設(shè)南奎山支號(hào)。合盛元票號(hào)東家和大掌柜看到申樹楷的成功十分歡喜，遂想到英商匯豐銀行、日商橫濱正金銀行等不斷進(jìn)入中國，為什么不把票號(hào)設(shè)往東洋和南洋?更何況我國在東西洋及南洋群島從事工商業(yè)的華人為數(shù)眾多，留學(xué)歐日的學(xué)生也不下萬人，海外華商僑民匯兌，悉由外國銀行搡辦。利源外流，中國商務(wù)大受其困?？偺?hào)便于1906年(清光緒三十二年)派申樹楷率伙友攜巨款乘風(fēng)破浪趕赴日本神戶，幾經(jīng)周折，終在1907年(清光緒三十三年)，在神戶建起了中國在日本的第一家銀行“合盛元銀行神戶支店”。申樹楷然后馬不停蹄、穿梭于橫濱、東京、大阪等處，籌劃設(shè)立合盛元的出張所，幾經(jīng)周折，于同年冬季，合盛元票號(hào)在東京，大阪、橫濱等幾處出張所先后開張。合盛元除匯兌中國出使人員經(jīng)費(fèi)及官生留學(xué)費(fèi)用等款項(xiàng)外，同時(shí)為目商辦理商業(yè)匯兌。清廷王公大臣亦盛贊合盛元票號(hào)“開中國資本家競爭實(shí)業(yè)之先聲，亟應(yīng)優(yōu)予提倡”。1907～1909年三年間，合盛元票號(hào)東京支店的現(xiàn)金出入額增加了6倍，1808年的存款總額達(dá)到4106047日元，超過了匯豐銀行長崎支店的存款。

正當(dāng)合盛元在日本站穩(wěn)腳跟，蓄勢發(fā)展，擬將海外銀行推及西洋，南洋各埠之時(shí)，辛亥革命爆發(fā)，軍閥混戰(zhàn)，票號(hào)被掠，損失慘重，政府存款逼提，貸款無人歸還，票號(hào)根基動(dòng)搖，各地蜂擁擠兌，在股東無限責(zé)任制下，數(shù)十家票號(hào)無一逃脫破產(chǎn)的厄運(yùn)，合盛元票號(hào)不得不宣告歇業(yè)，撤離日本和朝鮮。

服務(wù)華商與僑眷的僑批業(yè)

中國東南沿海居民向東南亞的移民，到16世紀(jì)時(shí)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，19世紀(jì)后期形成高潮。移居?xùn)|南亞的中國移民與原籍僑眷通過匯款和信件保持著密切的聯(lián)系，由此形成了為華商和僑民解送信款的跨國金融業(yè)務(wù)，稱為“僑批業(yè)”(其具體名稱各地不一，有“信局”，“批信局”，“僑信局”、“匯兌信局”，“華僑民信局”、“批館”、“僑批館”、“匯兌莊”、“僑匯莊”，等等)。

僑批業(yè)最初于19世紀(jì)中后期始于福建、廣東和香港地區(qū)，后逐漸發(fā)展成為專為東南亞華商與僑眷解送信款

的兼有金融與郵政雙重功能的民間經(jīng)濟(jì)組織。據(jù)記載，19世紀(jì)80年代，國內(nèi)已有此類機(jī)構(gòu)21家，其中廈門有8家，汕頭12家，新加坡有49家。這些僑批業(yè)的投資人，潮州商34家，福建商12家，其他3家。20世紀(jì)初日商臺(tái)灣銀行調(diào)查課調(diào)查，在東南亞的新加坡，檳城、巴達(dá)維亞、萬隆，日惹，梭羅、三寶垅、井里汶，馬尼拉，曼谷，西貢、仰光等地已有僑批局400余家，中國國內(nèi)廈門有70多家，汕頭有80余家，廣東等其他地方十多家，例如“郭有品天一匯兌銀信局”(簡稱天總局)，由旅居菲律賓華僑郭有品于1888年在其家鄉(xiāng)福建龍溪縣流傳社(今龍海市角美鎮(zhèn)流傳村)創(chuàng)辦，1892年擴(kuò)大為四個(gè)局，總局設(shè)在流傳社，廈門，安海(晉江)、呂宋(菲律賓)為分局。專為海內(nèi)外華僑和僑屬辦理書信投遞和錢幣匯兌接送等服務(wù)，由于其注重信譽(yù)、管理嚴(yán)格、贏得了海內(nèi)外僑民僑眷的信賴，業(yè)務(wù)日漸拓展，至清末分局達(dá)28家：在菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞、暹羅(泰國)、安南(越南)、新加坡、緬甸七個(gè)國家有21個(gè)分局，國內(nèi)有廈門、安海、香港、漳州、浮宮、泉州、同安等7個(gè)分局。鼎盛時(shí)期年僑匯額達(dá)千萬銀元。

僑批業(yè)的發(fā)展源于沿海移民，1840～1910年，經(jīng)廈門出國的移民為257萬，回國移民152萬；1871～1910年間匯款約34328萬元，平均每年約858萬元。它們寄回原籍的匯款以廈門為集散地，再經(jīng)由廈門轉(zhuǎn)入內(nèi)地僑鄉(xiāng)，構(gòu)成了廈門及其周圍地區(qū)商業(yè)和金融業(yè)的支柱。1914年，中國銀行福建分行發(fā)現(xiàn)僑批業(yè)的巨大利源，曾一度自設(shè)僑批局，與之競爭，受到其他僑批局的反對和抵制。廈門僑批局的同業(yè)組織——廈門市銀信業(yè)同業(yè)公會(huì)——也致函廈門市商會(huì)，呼吁取消銀行附設(shè)的僑批局，后經(jīng)雙方協(xié)商，達(dá)成諒解，簽署合作協(xié)議共同擴(kuò)展海外金融業(yè)務(wù)。中國銀行與僑批局建立合作關(guān)系后，業(yè)務(wù)有了一定進(jìn)展，不過，1936年與1932年相比，匯款僅提升了28個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)南中國海的東南亞華人移民匯兌市場，仍然是僑批局的天下。

僑批業(yè)為什么發(fā)展迅速，就連專門從事外匯業(yè)務(wù)的中國銀行都無法與之競爭?因?yàn)槿A商與僑民匯款，百元以上者均由各銀行用票匯交于收匯入持票來領(lǐng)；而散處鄉(xiāng)間的零星小額匯款，不僅地域分散，而且收款人多不識(shí)字，不明匯款手續(xù)，向由信局用信匯辦理，直接派信差連信帶款送收款人家中，此項(xiàng)零星信匯占全部匯款的絕大部分，匯費(fèi)每百元僅1～2元。南洋各地信局約300余家，委托廈門各信局約60余家轉(zhuǎn)交解付，廈門各信局再委托福州、泉州，漳州各縣區(qū)信局代為轉(zhuǎn)解。南洋信局為收匯機(jī)關(guān)，廈門信局為媒介轉(zhuǎn)解機(jī)關(guān)，各地信局為送達(dá)機(jī)關(guān)，此項(xiàng)送款信差有當(dāng)?shù)剜l(xiāng)長和鋪保作保，歷來信用可靠，絕少舞弊，并能夠?yàn)槭湛钊舜鷮懟匦牛湛钊藘H付一二角錢代書費(fèi)或腳力，為鄉(xiāng)人所歡迎，信差收入頗佳，故多自重，地方官亦極力保護(hù)，為其地方稅收一源。

可見，僑批業(yè)的發(fā)展，既有組織與經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)化的制度優(yōu)勢，又有服務(wù)鄉(xiāng)土性的特點(diǎn)，成為東南沿海金融業(yè)的一大特色。