胡潤峰 沈乎

上海建設(shè)國際金融中心鼎新待舉,2.4萬億元金融國資從管理體制到整合前景,亦面臨全新格局

《財(cái)經(jīng)》記者 胡潤峰 沈乎

自今年3月上海建設(shè)國際金融中心、國際航運(yùn)中心的方案獲國務(wù)院通過后,上海金融業(yè)的重組與改革逐漸被提上日程。

8月1日,《上海市推進(jìn)國際金融中心建設(shè)條例》將正式實(shí)施。近期,《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海金融國資和市屬金融企業(yè)改革發(fā)展的若干意見》也獲上海市委、市政府原則通過——前者是中國首部推進(jìn)國際金融中心建設(shè)的地方性法規(guī),后者則直接關(guān)系上海2.4萬億元金融國資的改革方向與發(fā)展前景。

7月初,在人民廣場北側(cè)的上海市政府一間裝飾精致的會(huì)議室里,上海市委常委、副市長屠光紹接受了《財(cái)經(jīng)》記者專訪。

在屠光紹看來,從國務(wù)院文件到地方立法,再到市屬金融國資國企改革的意見制訂,環(huán)環(huán)相接,正是上海金融新棋局尋求的步調(diào)。

現(xiàn)年50歲的屠光紹,早年在北京市委、中國人民銀行工作;1995年進(jìn)入中國證券監(jiān)督管理委員會(huì),歷任交易部主任、秘書長等職,并于1997年至2000年出任上海證券交易所總經(jīng)理。2007年12月,由證監(jiān)會(huì)副主席調(diào)任上海市委常委、副市長。

上海金融“有所不足”

“我對上海金融國資國企的評(píng)價(jià),第一句話是‘發(fā)展很快,有所不足。”屠光紹直言不諱。

如果不算中央級(jí)金融企業(yè),在地方性金融國資中,上海的實(shí)力當(dāng)列全國首位。截至2008年,上海金融國資總資產(chǎn)達(dá)2.4萬億余元,有20多家金融企業(yè),牌照齊全;一些企業(yè)歷史較久。

在屠光紹看來,雖然有部分企業(yè)保持了較強(qiáng)的競爭力,但總體來看,上海的金融企業(yè)在全國的競爭力相對有所下降。

近年來,其他地區(qū)的金融機(jī)構(gòu),如招行、平安、深發(fā)展等,發(fā)展態(tài)勢已領(lǐng)先于上海企業(yè)。與之相比,上海的不少老牌金融機(jī)構(gòu)卻呈現(xiàn)疲態(tài),如曾與光大、中信齊名的愛建股份,上世紀(jì)90年代中后期以來一直裹足不前,陷于泥沼;曾風(fēng)光一時(shí)的券商,如申銀萬國,自2003年以來,亦一蹶不振。

出現(xiàn)這種現(xiàn)象的重要原因,是上海金融國資的管理運(yùn)營體制與市場化要求相比尚有欠缺。

上海國有金融機(jī)構(gòu)體制改革較為滯后,治理結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)未完善。上海的強(qiáng)勢政府傳統(tǒng)鮮明,往往直接插手企業(yè)的人事任命甚至業(yè)務(wù)經(jīng)營。公司高管任命往往是“小圈子”自我循環(huán),金融機(jī)構(gòu)職位作為對“到點(diǎn)”干部的撫慰屢見不鮮。對部分金融高管而言,在行政系統(tǒng)中生存的能力,比業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新能力重要得多。

此外,上海金融國資還存在股權(quán)過于分散的問題。20多家市屬金融企業(yè),控股權(quán)分散在16家國有企業(yè)集團(tuán)。金融國資股權(quán)需要統(tǒng)籌管理。

長期以來,上海市曾不遺余力地吸引工、農(nóng)、中、建“四大行”等重量級(jí)金融機(jī)構(gòu)到上海落戶。據(jù)曾任上海市副市長、上海浦發(fā)銀行首任董事長的莊曉天回憶,現(xiàn)在的浦東發(fā)展銀行大樓,是外灘歷史悠久的一棟老建筑,自1955年以來用做上海市政府大樓。上世紀(jì)90年代,上海市政府放出消息,如果“四大行”遷滬,愿以此樓相讓,但終未招來“鳳凰”。時(shí)至今日,依然有人認(rèn)為,監(jiān)管部門及“四大行”皆在京城,上海建設(shè)國際金融中心猶如畫餅。

但屠光紹并不認(rèn)為上海缺乏大的金融機(jī)構(gòu)總部是一大“軟肋”,亦無意通過行政捏合來造就“拼裝航母”?！拔覀儺?dāng)然希望‘四大行以及其他大型金融機(jī)構(gòu)總部落戶上海,但要考慮現(xiàn)實(shí),當(dāng)前來看,與其寄望‘四大行總部搬到上海,不如努力促成其市場業(yè)務(wù)部門設(shè)在上海?！蓖拦饨B說。

目前,“四大行”的業(yè)務(wù)部門,如清算、研發(fā)、票據(jù)等部門,以及旗下基金公司、租賃公司等,很多都設(shè)在上海。

屠光紹對于上海金融的第二個(gè)評(píng)價(jià)是“逆水行舟,不進(jìn)則退”,意即上海的金融國資、國企亟待通過改革提高競爭力,獲得更大的發(fā)展。

2008年9月,上海市委、市政府通過《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》,是為上海國資國企改革的總綱。屠光紹稱,按照這一意見的總體要求,同時(shí)根據(jù)金融行業(yè)的特點(diǎn),上海加快了金融國資國企的改革。

首先是加快戰(zhàn)略性重組。屠光紹表示,歡迎外資、外地企業(yè)和民企加入上海金融國資整合;同時(shí),上海金融國資亦加強(qiáng)內(nèi)部整合,如近期的中國太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司入主長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司,既彌補(bǔ)了太保在企業(yè)年金業(yè)務(wù)上欠缺牌照的不足,也有助于解決長江養(yǎng)老保險(xiǎn)兩年經(jīng)營保護(hù)期過后的發(fā)展問題。

其次,完善公司法人治理結(jié)構(gòu)也是改革的重點(diǎn)。上海在金融人才管理體制改革、市管金融企業(yè)董事會(huì)試點(diǎn)等,都已邁開步伐。

再次,在金融國資股權(quán)的統(tǒng)籌管理上,上海亦有意結(jié)合金融服務(wù)辦公室(下稱金融辦)的職能轉(zhuǎn)換,推出新舉措。

金融辦擴(kuò)權(quán)

為了配合國際金融中心建設(shè)及國資管理協(xié)調(diào)機(jī)制的變化,上海金融辦面臨職能調(diào)整。

屠光紹透露,上海正醞釀將金融國資的統(tǒng)籌管理之責(zé),由上海國資委委托給金融辦。

上海金融辦建立的初衷,是為金融機(jī)構(gòu)服務(wù),進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào),吸引外資金融機(jī)構(gòu)、內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)來滬“定居”。上海金融辦與上海市金融工委合署辦公,金融工委屬黨委系列,主管上海本地金融機(jī)構(gòu)干部的人事任免,并負(fù)責(zé)中央在滬金融機(jī)構(gòu)的黨群關(guān)系。金融辦主任與金融工委書記互兼對方副職。

目前,金融國資的管理歸屬并不明晰。在中央層面,金融國資一般是財(cái)政部管資產(chǎn),“一行三會(huì)”、中央組織部等亦各司其職;非金融國資是國資委管資產(chǎn)。

上海這兩塊國資都在上海國資委,不過,金融資產(chǎn)的管理暫由國資委授權(quán)上海金融辦來管理。

一位上海金融機(jī)構(gòu)的高管稱,現(xiàn)在金融辦是個(gè)服務(wù)辦公室,公司報(bào)上去的關(guān)于產(chǎn)權(quán)方面的事情它不能最終同意,仍須轉(zhuǎn)到國資委“敲圖章”。金融國資有其特殊性,需要專業(yè)化管理,而如果金融辦肩負(fù)起國資管理之責(zé),有助于提高效率。

屠光紹稱,過去上海的金融國企,法人治理結(jié)構(gòu)和“黨管干部”是“兩張皮”。目前,上海的思路是通過金融辦的專業(yè)化管理,結(jié)合市管金融企業(yè)董事會(huì)試點(diǎn)工作,來改變過去人事、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理脫節(jié)的現(xiàn)象。

不過,國資委與金融辦之間委托管理,權(quán)、責(zé)、利是什么關(guān)系;金融辦與出資人企業(yè)之間,是什么關(guān)系,這些都需要探討。國資委讓渡的管理權(quán),讓渡到什么地步;出資人企業(yè)是否讓渡投票權(quán),僅保留分紅權(quán)等問題,尚待進(jìn)一步明確。

即便程序規(guī)范,擴(kuò)權(quán)后的金融辦相當(dāng)于變身一家地方性的金融國資委,仍然是集行政監(jiān)管與投資人身份于一體,難以擺脫雙重身份帶來的角色沖突。有學(xué)者認(rèn)為,不如學(xué)習(xí)中央?yún)R金公司,通過設(shè)立金融國資控股公司的方式,落實(shí)出資人責(zé)任,金融辦可以通過委派董事的形式參與公司治理,實(shí)現(xiàn)對國有資本的市場化管理。

屠光紹稱,如果不能體現(xiàn)市場需要和現(xiàn)代企業(yè)法人治理要求,不能促進(jìn)金融國資國企的加快發(fā)展,委托管理就失去了意義。目前的思路是,金融辦通過完善健全董事會(huì),在董事會(huì)層面體現(xiàn)國有股東的意圖,而非插手企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作事務(wù)。

在屠光紹的設(shè)想中,金融辦下一步還有可能肩負(fù)部分監(jiān)管職責(zé)。擴(kuò)權(quán)之后的金融辦,其“金融服務(wù)辦公室”之名,也有可能更改。

金融監(jiān)管分屬“一行三會(huì)”之責(zé),但目前已經(jīng)出現(xiàn)小額貸款公司、擔(dān)保公司等地方性金融機(jī)構(gòu),這部分公司的監(jiān)管不由“一行三會(huì)”負(fù)責(zé),將由金融辦肩負(fù)。

“黨管干部”有限突破

上海市金融企業(yè)的人事管理,一直沿襲“黨管干部”的傳統(tǒng)。根據(jù)企業(yè)規(guī)?；蚣?jí)別,大致可分為三種情況,一種是市管干部,如浦發(fā)銀行、上海銀行、太保等,高管都是市委直接任命;一種是正職由市委任命,副職由金融工委任命,比如國泰君安、申銀萬國和海通證券等;還有一種是委管干部,高管都是金融工委任命。

屠光紹介紹說,這套做法所遵循的組織原則,即副局級(jí)以上干部,需經(jīng)市委常委會(huì)討論,市委組織部任命;正處級(jí)干部,則由上海市金融工委任命。

“黨管干部”與“市場干部”兩種體制之間向來存在矛盾?！笆袌龈刹俊贝龈?“黨管干部”則不必通過公開競聘程序。“黨管干部”常不滿于薪酬水平受限,上海市則屢屢苦嘆以目前的薪酬水平,難以吸引國內(nèi)外金融領(lǐng)域的高端人才。

一位上海市政府智囊人士表示,此前無論是董事會(huì)還是經(jīng)營層,政府都有委派,還有相應(yīng)的行政級(jí)別。幾年前,上海市曾有設(shè)想和嘗試,不滿足于收入水平的“黨管干部”,可以“把干部帽子脫下來,出去走一圈,回來根據(jù)競爭規(guī)則競聘上崗”,獲得市場化待遇,但最終無法推開。原因是,“遴選過程中能力并非惟一標(biāo)準(zhǔn),其他的標(biāo)準(zhǔn),如信任度、復(fù)雜的人脈和非經(jīng)營性因素,在現(xiàn)實(shí)生活中都存在,對原來政府官員的信任度還是比較高”。

2007年上任的上海市委書記俞正聲曾經(jīng)多次倡導(dǎo)“引入外來人才”,上海市金融工委亦積極響應(yīng),遂有2007年申銀萬國全球招聘副總經(jīng)理之舉。2008年,富國基金更將“一正三副”——總經(jīng)理,分管市場、投研與營運(yùn)的副總經(jīng)理等最重要的職位拿出來競聘。

作為上海市最重要的金融企業(yè)之一,浦發(fā)銀行2008年11月續(xù)聘的三位副行長商洪波、劉信義、姜明生,拿到的便是董事會(huì)的“聘任書”,而非上海市委組織部下發(fā)的“任命書”。這意味著,他們從此脫離行政序列,不再享受上海市副局級(jí)干部待遇。

上述智囊人士稱,市場招聘幾個(gè)人并不足以改變整個(gè)機(jī)制,從根源上說,政府官員進(jìn)入企業(yè)的路必須斷掉。這必將觸動(dòng)相當(dāng)一部分官員的切身利益。

但這很可能會(huì)逐步成為現(xiàn)實(shí)。屠光紹稱,根據(jù)上海市委市政府的思路,以后上海國有金融機(jī)構(gòu)的副職以下人事任免,將全面市場化。而且,他希望“正職任免市場化的進(jìn)程加快”。

在薪酬上,上海的思路是分類管理,新任高管“市場化來,市場化去”,即任免機(jī)制和薪酬待遇都實(shí)現(xiàn)市場化;原來的“黨管干部”則面臨選擇,既可放棄本來身份,參與同一職位的市場化競聘,從而獲得市場化待遇;亦可保留身份,但保持原體制待遇,也可調(diào)換崗位,另作安排。

金控思路調(diào)整

在金融國資股權(quán)相對分散的局面下,上海市曾以行政劃撥的手段,集中了全市金融國資30%的股權(quán),造就了上海國際集團(tuán)。上海金融國資國企改革中,上海國際集團(tuán)的定位和發(fā)展方向,是引人矚目且無法回避的話題。

上海國際集團(tuán)目前控股浦發(fā)銀行、上海證券、上海國際信托公司等,并參股大批金融企業(yè),牌照門類齊全,一直將自身定位成金融控股集團(tuán)。然而,從2008年下半年開始,相關(guān)提法發(fā)生了微妙的變化。上海金融工委副書記吳建融表示,上海國際集團(tuán)是地方國資投資金融的專業(yè)化投資公司,并非金融控股公司。

屠光紹表示,目前對上海國際集團(tuán),在提法上退了一步,不提金控,而是確立其戰(zhàn)略投資型企業(yè)的定位,從過去的簡單持股到戰(zhàn)略投資;同時(shí),在具體目標(biāo)上進(jìn)了一步,明確了其定位和職能:聚集金融資源;服務(wù)于上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展;改善金融企業(yè)管理;自身練好內(nèi)功。

不過,上海國際集團(tuán)并未放棄金控目標(biāo)。上海國際集團(tuán)仍承擔(dān)綜合經(jīng)營試點(diǎn)之責(zé);亦可視其發(fā)展向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變。在屠光紹看來,上海在打造金控集團(tuán)上的思路調(diào)整,既是立足于現(xiàn)實(shí)——上海國際集團(tuán)此前對旗下一些金融機(jī)構(gòu)僅僅是簡單持股,其自身的體制、人力資源、內(nèi)部管理還遠(yuǎn)未達(dá)到金控的要求;也是考慮到監(jiān)管環(huán)境——目前既無金融控股牌照,亦無相關(guān)法規(guī)。

在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的格局下,監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何去及時(shí)把握在不同部類金融機(jī)構(gòu)中流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),仍然未有成例可循。金融監(jiān)管部門對金融控股集團(tuán)的發(fā)展訴求,仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

此前,上海國際集團(tuán)副總經(jīng)理?xiàng)畹录t曾對《財(cái)經(jīng)》記者表示,“金控集團(tuán)是我們的長期目標(biāo),但需要法律體系和監(jiān)管體系支撐。將來政策條件允許了,金控的路徑還是存在的。”

楊德紅認(rèn)為,目前,分別受“三會(huì)”監(jiān)管的持牌金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行混業(yè)發(fā)展比較受支持;上海國際集團(tuán)雖然控股了眾多金融機(jī)構(gòu),但自身并非持牌金融機(jī)構(gòu),因此,金控集團(tuán)的目標(biāo)現(xiàn)階段并不受政策和法律的支持。

對于上海國際集團(tuán)而言,當(dāng)務(wù)之急是如何整合其旗下的券商,使其符合“一參一控”的監(jiān)管要求。

上海國際集團(tuán)直接和間接擁有三家券商的股權(quán):國泰君安、申銀萬國及上海證券。

2008年9月和2009年1月,匯金持有的申銀萬國和國泰君安股權(quán)分別到期,匯金與上海國際集團(tuán)商議股權(quán)互換的消息傳出,隨即傳出國家開發(fā)銀行介入的傳聞。由于申銀萬國股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,此事不僅涉及上海國際集團(tuán),也涉及上海市對券商行業(yè)的謀篇布局。楊德紅稱,申銀萬國與國泰君安的股權(quán)處置尚未有最后方案達(dá)成,但“2009年要有方案,2010年要解決”。

目前,匯金與上海方面初步意向是匯金保留申銀萬國,上海增持國泰君安。但因事涉匯金、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì),仍須各部門協(xié)調(diào)及國務(wù)院特批。

金融開放路徑

上海市金融服務(wù)辦公室主任方星海曾表示,上海建設(shè)國際金融中心方案的獲批,宣示了中國政府加大金融市場對外開放的態(tài)度,不會(huì)因?yàn)閲H金融危機(jī)而關(guān)起大門、封閉金融市場。

對此,屠光紹稱,上海建設(shè)國際金融中心,在對外開放上有幾個(gè)層次。

第一個(gè)層次是行業(yè)開放,外資銀行、券商、保險(xiǎn)公司的進(jìn)入。上海目前是外資法人銀行聚集地,外資、合資保險(xiǎn)公司亦較為集中。證券領(lǐng)域的開放慢一些,在滬合資投行相對較少,這和投行的行業(yè)特點(diǎn)有關(guān),其可能不適合合資。

國務(wù)院相關(guān)意見還提及,“根據(jù)國家金融對外開放的總體程度,支持設(shè)在上海的合資證券公司、合資基金公司率先擴(kuò)大開放范圍。”

屠光紹稱,在金融牌照、外資持股比例等方面,如能出現(xiàn)政策突破,估計(jì)也不會(huì)一步到位,而是視具體的合資公司業(yè)務(wù)發(fā)展,逐步擴(kuò)大開放范圍。

金融開放的第二個(gè)層次,是在證券市場上對投資者的有限開放,目前主要通過QFII實(shí)現(xiàn)。

第三個(gè)層次,是境外公司發(fā)行人民幣債券及境外公司來滬上市。目前,匯豐銀行、東亞銀行等先后在香港發(fā)行人民幣債券。

屠光紹認(rèn)為,境外公司來滬上市,會(huì)對完善市場結(jié)構(gòu)、拓寬投資渠道以及公司治理、法治環(huán)境等起到推動(dòng)作用;目前,除了需做一些技術(shù)調(diào)整,總體沒有大的障礙?！皹酚^預(yù)計(jì),今年年底前有進(jìn)展,明年能夠?qū)崿F(xiàn)?！?/p>

“上海最終走向國際金融中心,還是取決于人民幣的國際化?！蓖拦饨B稱,“我們非常重視人民幣貿(mào)易結(jié)算,雖然是第一步,但后面還有第二步、第三步?！?/p>

屠光紹認(rèn)為,人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算推出以后,必然會(huì)帶來境外對人民幣的清算和投融資的需求,因此,也會(huì)對上海和香港金融中心帶來新的機(jī)遇,關(guān)鍵是要做好上海在岸(在人民幣完全開放前要做好必要隔離)和香港離岸金融之間的平衡、協(xié)調(diào)?！?/p>

本刊記者李箐對此文亦有貢獻(xiàn)