高價(jià)房是改善民生的最大障礙

易憲容

剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議給2010年的中國宏觀經(jīng)濟(jì)定下基調(diào)：“貨幣政策要保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)針對性和靈活性”。言外之意即是，適度寬松的貨幣政策不會(huì)“退出”，但并不會(huì)出現(xiàn)2009年極度寬松的貨幣政策，銀行信貸在2010年會(huì)比2009年有所收縮。因?yàn)椋?009年對貨幣政策理解更多的是放在“寬松”上，2010年則重點(diǎn)放在“適度”上。以往，對于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，中國老百姓的關(guān)注度遠(yuǎn)沒有如今這么高。為什么現(xiàn)在發(fā)生了變化，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策直接涉及到了民生問題。

什么是民生？在黨的十七大報(bào)告中有具體的規(guī)定，主要是指學(xué)有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居等與民眾生活密切相關(guān)的各個(gè)方面?？梢哉f，近年來，為了改善民生問題，政府下了很多功夫。在刺激經(jīng)濟(jì)的4萬億財(cái)政投入中，許多項(xiàng)目就直接與民生有關(guān)。比如9000億保障住房的投入、醫(yī)療保障制度的重大改革等，但這些與廣大百姓的愿望與需求仍然差距很大。

這種差距主要體現(xiàn)在兩方面：一是居民的收入分配差距越來越大。這表現(xiàn)為中低收入居民的收入水平低、收入上升的幅度小，同時(shí)還表現(xiàn)為居民勞動(dòng)收入在整個(gè)要素分配中的比重低。而且居民收入分配低、差距大這個(gè)問題不解決，擴(kuò)大內(nèi)需就無從談起。二是住房是城市居民最大，也是最重要的民生。當(dāng)住房成為投資賺錢的工具，而不是改善居民住房條件方式時(shí)，隨著房價(jià)的快速上漲，絕大多數(shù)居民，尤其是中低收入居民的相對住房條件也就越來越惡化。這不僅表現(xiàn)為居民的購房負(fù)擔(dān)越來越重，比如在北京、上海這樣一線城市的住房，由于房價(jià)過高，使得不少居民只好用一家三代的收入來購買一套住房。最近，社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)報(bào)告指出，目前的高房價(jià)使得85%以上的居民沒有能力購房。如果經(jīng)濟(jì)增長是以犧牲絕大多數(shù)人的利益為代價(jià)的，那么這種經(jīng)濟(jì)增長的意義不會(huì)太大，更談不上民生。

這種局面是如何形成的？2009年，由于特殊時(shí)期、特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，政府把保經(jīng)濟(jì)增長放在首位，并由此推出了不少保證經(jīng)濟(jì)增長的政策。不過，這種特殊時(shí)期的應(yīng)急政策也會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)，埋下隱患。

一般來說，任何經(jīng)濟(jì)增長的目的都是為了提高居民生活水平。如果不是這樣而是簡單以經(jīng)濟(jì)增長為目的，那么經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人都會(huì)以短期行為的方式耗用社會(huì)各種有限的資源，造成經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的無效率及資源浪費(fèi)。比如，房地產(chǎn)市場的發(fā)展，它的宗旨就是改善全體居民的居住條件，增加居民的住房福利水平，保證居民能夠安居樂業(yè)。這就是房地產(chǎn)市場發(fā)展的民生問題。然而，住房商品既有消費(fèi)功能也有投資功能，如果住房發(fā)展不是以消費(fèi)而是以投資為主導(dǎo)時(shí)，整個(gè)社會(huì)就會(huì)把住房購買作為牟利的工具，那么這個(gè)市場的性質(zhì)就會(huì)發(fā)生根本性的變化。

2008年，中國并沒有出現(xiàn)美國那樣明顯的金融危機(jī)，但政策調(diào)整比美國還要厲害。美國的救市只用7000億美元，占當(dāng)年美國GDP的不到3%；2008年下半年中國的救市政策投入了4萬億人民幣，占GDP的比重是13%。中國的銀行體系和貨幣政策調(diào)整跟美國的不一樣。美國的救市政策投入了盡管7000億美元，但還需要通過一個(gè)一個(gè)環(huán)節(jié)的市場傳導(dǎo)才能到達(dá)消費(fèi)者和企業(yè)；而中國的貨幣政策調(diào)整后，十萬億人民幣的信貸就突然間從銀行體系涌向市場。

2009年銀行信貸達(dá)十萬億元，是中國2006年和2007年經(jīng)濟(jì)過熱年份銀行信貸的3倍。這筆錢中的絕大部分流入基礎(chǔ)設(shè)施，也有不少流入了股市和房市，因此就形成一些投機(jī)者用銀行信貸資金買房，用銀行的資金杠桿抬高房價(jià)。問題就出現(xiàn)了：如果用金融杠桿把整個(gè)價(jià)格撬動(dòng)后，金融體系一定會(huì)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，雖然獲利者是少數(shù)炒房者，但巨大風(fēng)險(xiǎn)卻要讓整個(gè)社會(huì)來承擔(dān)。

而且，住房這種投資品與股票不同，它最后還得落實(shí)在住房消費(fèi)上。也就是說，無論房價(jià)炒得多高，對GDP與經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)有多大，但住房最終是讓人住的。如果房價(jià)炒得太高，不僅最終住房消費(fèi)者沒有能力購房，而且愈來愈高的房價(jià)會(huì)把更多中低收入的自住購房者擠出房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)市場的繁榮不僅沒有改善民生，高價(jià)房反而成了改善民生的最大障礙。

2010年，改善民生，就是要改變這種現(xiàn)象。房地產(chǎn)市場只能是一個(gè)消費(fèi)為主導(dǎo)市場，而不是一個(gè)投資炒作為主導(dǎo)的市場。所以，筆者相信，中國政府已經(jīng)從迪拜危機(jī)和我們的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀里看到了面臨的問題。比如，雖然貨幣政策明年將繼續(xù)保持適度寬松，但跟2009年的極度寬松肯定有所不同。2010年，可相信房地產(chǎn)市場利用銀行金融杠桿炒作的現(xiàn)象會(huì)得到全面遏制，高價(jià)房現(xiàn)象也會(huì)有所改善?！ㄗ髡呤侵袊鐣?huì)科學(xué)院金融研究所研究員。）