張 華

(中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149)

1 我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源的重要意義

由于礦產(chǎn)資源的分布、種類(lèi)、儲(chǔ)量和產(chǎn)量的極不平衡，以及礦產(chǎn)資源的不可再生性，幾乎沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家能夠單獨(dú)依靠本國(guó)資源滿足發(fā)展。我國(guó)也不例外，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，資源供求矛盾日益突出。尤其是石油、鐵、錳、鉻、銅、鉀鹽等大宗礦產(chǎn)嚴(yán)重短缺，后備資源儲(chǔ)備不足，需長(zhǎng)期依靠進(jìn)口以補(bǔ)不足。因此，“走出去”已成為中國(guó)礦企的必然選擇。

采取“走出去”的戰(zhàn)略，首先，能夠使我們充分利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源和市場(chǎng)的不足，保障國(guó)內(nèi)短缺資源的安全和穩(wěn)定供應(yīng)，保證我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；其次，能夠促進(jìn)我國(guó)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和戰(zhàn)略性調(diào)整；第三，能夠促使我國(guó)礦企在更大范圍、更廣領(lǐng)域和更高層次上參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)，在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大；第四，能夠促使增強(qiáng)我國(guó)的綜合國(guó)力和參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。

2 我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源的政策支持

我國(guó)政府為了鼓勵(lì)礦企“走出去”，制定了許多對(duì)外投資的法律法規(guī)，為中國(guó)企業(yè)“走出去”提供了政策保障。

國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地質(zhì)工作的決定中指出，要擴(kuò)大地質(zhì)領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放。以開(kāi)放促改革促發(fā)展，全面提高礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)采效率和水平。鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)有條件的企業(yè)到境外開(kāi)展重要礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)采。

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)與中國(guó)進(jìn)出口銀行，就內(nèi)地企業(yè)向境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目，明確給予鼓勵(lì)和信貸支持。鼓勵(lì)有實(shí)力企業(yè)走出去，通過(guò)投資尋求更多原材料資源來(lái)增加儲(chǔ)備。對(duì)有關(guān)事項(xiàng)作出通知：發(fā)改委和進(jìn)出口銀行共同建立境外投資信貸支持機(jī)制，并根據(jù)國(guó)家境外投資發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)出口銀行在每年出口信貸計(jì)劃中，專門(mén)安排一定規(guī)模的信貸資金，用以支持國(guó)家鼓勵(lì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目，境外投資項(xiàng)目貸款享受中國(guó)進(jìn)出口銀行出口信貸優(yōu)惠利率。通知還就支持境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目要點(diǎn)與方向作出四項(xiàng)說(shuō)明：能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源相對(duì)不足的境外開(kāi)發(fā)類(lèi)項(xiàng)目；能帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備等出口和勞務(wù)輸出境外，生產(chǎn)型項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；能利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心項(xiàng)目；能提高國(guó)際先進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)力，加快開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的境外企業(yè)收購(gòu)和兼并項(xiàng)目。

新《企業(yè)所得稅法》實(shí)行稅收抵免政策，特別是新增的間接抵免，有利于我國(guó)企業(yè)“走出去”，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

中央和各省地質(zhì)勘查基金也支持和鼓勵(lì)國(guó)有地質(zhì)勘查單位和大中型骨干企業(yè)到境外勘查礦產(chǎn)資源。為“走出去”開(kāi)展礦產(chǎn)資源勘查降低風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)家的參與、推動(dòng)與支持，對(duì)企業(yè)在海外進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)十分重要。若沒(méi)有政府扶持、協(xié)調(diào)，給予政策，企業(yè)會(huì)寸步難行。

3 國(guó)內(nèi)外一些礦企成功合作的經(jīng)驗(yàn)

隨著國(guó)際投資環(huán)境的改善，礦業(yè)全球化進(jìn)程的加快，我國(guó)礦企到海外勘探開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源的活動(dòng)越來(lái)越頻繁，一批企業(yè)到國(guó)外進(jìn)行礦產(chǎn)資源風(fēng)險(xiǎn)勘探和開(kāi)發(fā)已取得了一定成效。

目前，中國(guó)礦企在資源類(lèi)的海外投資上熱衷于非洲地區(qū)。我國(guó)投資非洲礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)的既有國(guó)家大型專業(yè)的礦業(yè)公司，也有一些私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體華商，他們已進(jìn)入非洲石油、金礦、金剛石礦、水晶礦、銅礦等不少礦產(chǎn)資源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益。

中非石油合作起源于20世紀(jì)90年代初期。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展以及中非領(lǐng)導(dǎo)人的努力，中非石油合作的內(nèi)容開(kāi)始多元化，一改過(guò)去單一的石油貿(mào)易形式，擴(kuò)展到石油勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。目前，非洲已經(jīng)是中國(guó)最大的海外份額油來(lái)源地。安哥拉已位居我國(guó)進(jìn)口原油來(lái)源國(guó)第二位。蘇丹是我國(guó)在海外石油投資中最大的國(guó)家，覆蓋勘探、采油、輸油管、煉油廠和港口等各領(lǐng)域。同時(shí)，中國(guó)石油、石化、中國(guó)海油積極參與阿爾及利亞、安哥拉、利比亞、尼日利亞、蘇丹等非洲國(guó)家的油氣勘探開(kāi)發(fā)及下游建設(shè)，通過(guò)石油合作發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，受到了非洲產(chǎn)油國(guó)的歡迎，也為我國(guó)更大范圍進(jìn)入非洲創(chuàng)造了條件。對(duì)非洲，我國(guó)采用人本外交的政策。人本外交就是注重人，不只是中國(guó)自己的海外僑民，也注意到當(dāng)?shù)貒?guó)民的福祉。我國(guó)不僅開(kāi)發(fā)資源，還注重當(dāng)?shù)氐慕ㄔO(shè)，并為當(dāng)?shù)鼐用駧?lái)利益。

此外，中國(guó)有色集團(tuán)靠信譽(yù)“走出去”。自1995年始，中國(guó)有色集團(tuán)逐步融入礦業(yè)資源的全球化配置，涉足境外有色金屬礦產(chǎn)資源投資開(kāi)發(fā)，從站穩(wěn)腳到快發(fā)展，成功完成了向國(guó)際礦業(yè)公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。多年來(lái)，該集團(tuán)高度重視與項(xiàng)目所在國(guó)的政府和人民建立友好關(guān)系。中國(guó)有色集團(tuán)進(jìn)入非洲國(guó)家贊比亞進(jìn)行資源開(kāi)發(fā)和建設(shè)后，雇傭贊比亞籍工人，不僅為當(dāng)?shù)嘏囵B(yǎng)了高素質(zhì)的技術(shù)人才，還精心選派贊籍高級(jí)雇員赴中國(guó)參觀學(xué)習(xí)。他們還積極投身當(dāng)?shù)毓媸聵I(yè)。十多年來(lái)，中國(guó)有色集團(tuán)在當(dāng)?shù)刳A得了相當(dāng)好的口碑。

4 企業(yè)海外投資應(yīng)關(guān)注的因素及獲取信息的平臺(tái)

首先，優(yōu)先投資環(huán)境比較好的國(guó)家。投資環(huán)境的好壞，需要重點(diǎn)關(guān)注東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、政策法規(guī)、金融、人文、地理、氣候、環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、供電供水、外用勞工條件等外部因素，以及成礦條件、找礦潛力、勘查程度、礦石質(zhì)量、采選條件和水文地質(zhì)環(huán)境等內(nèi)部因素。在項(xiàng)目選擇上，一定要選擇資源可靠、礦床開(kāi)采和交通運(yùn)輸?shù)韧獠織l件好的礦床。其次，以優(yōu)先開(kāi)發(fā)我國(guó)急缺的礦產(chǎn)資源為主。優(yōu)先勘探、開(kāi)發(fā)我國(guó)短缺的礦產(chǎn)資源，有利于滿足我國(guó)國(guó)內(nèi)巨大的市場(chǎng)需求，提高投資的成功率，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

目前，有助于國(guó)內(nèi)礦企獲取海外礦業(yè)項(xiàng)目信息的平臺(tái)，主要有中國(guó)政府舉辦的多種形式的博覽會(huì)、洽談會(huì)、交易會(huì)，以及國(guó)際礦業(yè)大會(huì)等，或國(guó)外相關(guān)機(jī)構(gòu)組織的勘探開(kāi)發(fā)者年會(huì)，還可以利用各種駐外機(jī)構(gòu)、政府網(wǎng)站以及地調(diào)機(jī)構(gòu)網(wǎng)站等，來(lái)獲取海外礦業(yè)項(xiàng)目信息。此外，中國(guó)政府也建立了境外投資環(huán)境庫(kù)、外國(guó)招商項(xiàng)目庫(kù)和外國(guó)中介機(jī)構(gòu)項(xiàng)目庫(kù)，并發(fā)布外國(guó)投資報(bào)告，為中國(guó)提供外國(guó)地區(qū)投資環(huán)境的信息，發(fā)布的對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，引導(dǎo)企業(yè)積極穩(wěn)妥地開(kāi)展境外投資合作。

5 我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源的時(shí)機(jī)選擇

海外投資的良好時(shí)機(jī)是比較短暫的，大多數(shù)的時(shí)間是具有風(fēng)險(xiǎn)的，若時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)，無(wú)論是儲(chǔ)備礦產(chǎn)品，還是勘探、開(kāi)采、購(gòu)買(mǎi)礦權(quán)，都有很大的風(fēng)險(xiǎn)。礦企一定要充分考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)標(biāo)的物要有清楚的了解，以減小盲目性。因此，在大多數(shù)的時(shí)間里，我們是在了解、分析和談判，等到時(shí)機(jī)來(lái)臨時(shí)，抓住有利時(shí)機(jī)再出手。

比如，在2000年前后，世界礦產(chǎn)品價(jià)格非常低迷，國(guó)外許多礦山企業(yè)已生存困難。在那時(shí)，我們?nèi)舴e極地大量購(gòu)買(mǎi)礦權(quán)，既解決了他人的困難，又滿足了我們的需要，投資也不多，不僅滿足了雙方的需求，其他方面的阻力也較小，在礦產(chǎn)品價(jià)格大漲時(shí)，也能帶來(lái)巨大效益。而在2007年前后，礦產(chǎn)品價(jià)格漲的非?；鸨?，大家都想著一夜暴富，這時(shí)也就是風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候，而此時(shí)也是我國(guó)企業(yè)“走出去”受?chē)?guó)外限制最多的時(shí)候。金融危機(jī)的暴發(fā)，又給企業(yè)“走出去”帶來(lái)了機(jī)遇。2009年，全球經(jīng)濟(jì)逐步從低谷走了出來(lái)，最佳的“走出去”時(shí)機(jī)應(yīng)該在2009年年初和2008年年底，是在別人需要我們?nèi)ゾ戎臅r(shí)候出手，而不是在一片繁榮或?qū)笫谐錆M信心的時(shí)候。

6 我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源的方式及利弊分析

我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源，主要采取以下幾種方式：

第一種方式是通過(guò)礦產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，利用國(guó)外礦產(chǎn)資源。通過(guò)貿(mào)易進(jìn)口的方式取得資源國(guó)的資源，主要包括兩種類(lèi)型：一是簽訂長(zhǎng)期、穩(wěn)定供貨合同。這種合同可在一定程度上規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。二是現(xiàn)貨貿(mào)易。這種方式比較簡(jiǎn)便易行。缺點(diǎn)是受?chē)?guó)際礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響大，會(huì)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全造成不利影響。

第二種方式是通過(guò)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，利用國(guó)外礦產(chǎn)資源。主要有兩種類(lèi)型：一是風(fēng)險(xiǎn)勘查?？鐕?guó)礦業(yè)公司直接向資源國(guó)申請(qǐng)?zhí)降V權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)勘查，發(fā)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的礦產(chǎn)地后，可以申請(qǐng)取得采礦權(quán)自主開(kāi)發(fā)，也可以通過(guò)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓給第三方，從而取得經(jīng)濟(jì)回報(bào)。二是購(gòu)置。購(gòu)買(mǎi)第三方已經(jīng)工作到一定階段的高級(jí)勘查階段的探礦權(quán)或直接購(gòu)買(mǎi)采礦權(quán)，從而避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)程度高的普查、勘查階段，直接進(jìn)入采礦活動(dòng)。這種方式在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上靈活，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)的利用上便利，以這種方式取得的礦產(chǎn)品，其保障程度最高，安全系數(shù)最大。

第三種方式是通過(guò)礦業(yè)資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，利用國(guó)外礦產(chǎn)資源。主要有兩種類(lèi)型：一是購(gòu)并目標(biāo)公司。通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司的購(gòu)并，實(shí)現(xiàn)控制資源國(guó)礦產(chǎn)資源的目標(biāo)。二是購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的股份或交叉持股，或購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司擬轉(zhuǎn)讓的礦地產(chǎn)中的股份，為資源國(guó)大型的礦業(yè)項(xiàng)目提供融資，以換取礦業(yè)項(xiàng)目中的部分權(quán)益，或與資源國(guó)簽訂長(zhǎng)期的供貨合同等?？鐕?guó)礦業(yè)公司之間的兼并、聯(lián)合，能增強(qiáng)其控制全球優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源的能力，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力，并優(yōu)化公司資產(chǎn)。

海外投資要靈活使用以上三種方式，不同的環(huán)境采用不同的方式，盡可能采用多種方式。如果僅采用第一種方式，很容易受控于壟斷集團(tuán)和金融資本，況且，我國(guó)又是全球最大的礦產(chǎn)資源需求國(guó)，讓其它國(guó)家為我們?nèi)タ辈?、開(kāi)發(fā)，提供礦產(chǎn)品給我們使用，是不現(xiàn)實(shí)的，也難以做到滿足我們的需求。目前，我國(guó)利用國(guó)外礦產(chǎn)資源的方式主要是現(xiàn)貨貿(mào)易，尤其是我國(guó)的石油、鐵礦石、銅精礦、廢雜銅、氧化鋁、錳礦石、鉻鐵礦、鉀鹽等嚴(yán)重短缺的大宗礦產(chǎn)，主要以貿(mào)易方式取得。這種方式風(fēng)險(xiǎn)大，成本高。尤其是對(duì)石油這樣的戰(zhàn)略資源，如果過(guò)分依賴進(jìn)口，一旦發(fā)生供應(yīng)中斷等突發(fā)事件，將對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成嚴(yán)重威脅。我國(guó)應(yīng)采取貿(mào)易與勘查開(kāi)發(fā)多種方式并舉，礦企“走出去”要根據(jù)不同情況來(lái)確定利用國(guó)外礦產(chǎn)資源的方式。

7 中國(guó)礦企進(jìn)行海外投資的建議

7.1 培育大型資源企業(yè)集團(tuán)和建立海外開(kāi)發(fā)協(xié)調(diào)機(jī)制

我國(guó)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)資源單打獨(dú)斗，一是缺乏足夠的實(shí)力與資金；二是各自為戰(zhàn)削弱了競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)勢(shì)力太分散，很難形成集體意志和行動(dòng)，很容易被對(duì)方打垮，也很容易受到國(guó)際巨頭企業(yè)的鉗制、競(jìng)爭(zhēng)和擠壓。只有走聯(lián)合之路才是上策，可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

建議培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型資源企業(yè)集團(tuán)，形成具有相當(dāng)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的跨國(guó)礦企。以大型資源企業(yè)集團(tuán)作為資金運(yùn)作平臺(tái)，通過(guò)國(guó)際貿(mào)易、規(guī)范上市、中外合資、互相參股、跨國(guó)并購(gòu)等形式，實(shí)現(xiàn)礦業(yè)資本的全球運(yùn)作。

建議建立整體對(duì)外的海外開(kāi)發(fā)協(xié)調(diào)機(jī)制。國(guó)家應(yīng)研究建立權(quán)威的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，從國(guó)家整體利益出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)我國(guó)企業(yè)的海外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)。引導(dǎo)企業(yè)在國(guó)家相關(guān)部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)的組織下，統(tǒng)一行動(dòng)，形成合力。政府有關(guān)部門(mén)也應(yīng)利用自身的優(yōu)勢(shì)和渠道，完善對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，為企業(yè)提供信息服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源共享。

政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)“走出去”的宏觀領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)一規(guī)劃、協(xié)調(diào)，以實(shí)現(xiàn)集中力量形成確比較優(yōu)勢(shì)。

7.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

進(jìn)入海外礦產(chǎn)資源市場(chǎng)，將面臨政治、經(jīng)濟(jì)、資源、競(jìng)爭(zhēng)等各種風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、資源開(kāi)發(fā)的內(nèi)外部條件、投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)做好各種風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。企業(yè)應(yīng)做好科學(xué)的市場(chǎng)論證，充分了解投資目標(biāo)國(guó)的環(huán)境、政策法規(guī)等。培育具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的礦業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍和人才。此外，還應(yīng)做好海外投資戰(zhàn)略研究。制定的投資戰(zhàn)略必須具有前矚性，以指導(dǎo)對(duì)外投資目標(biāo)、投資原則、投資方式、投資步驟、重點(diǎn)投資國(guó)家、投資地區(qū)、企業(yè)和領(lǐng)域、投資政策，減少對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)揮政府、企業(yè)、事業(yè)單位三者之間的良性互動(dòng)作用。國(guó)家應(yīng)建立海外資源風(fēng)險(xiǎn)勘查基金，由國(guó)家承擔(dān)前期風(fēng)險(xiǎn)程度最高的探礦風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；制定鼓勵(lì)“走出去”的相關(guān)優(yōu)惠政策，優(yōu)先支持從事海外礦產(chǎn)資源勘查與開(kāi)發(fā)的企業(yè)在國(guó)內(nèi)外上市融資，打造更多有能力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)巨型礦企。

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