王俊華

中小民營企業(yè)是推動我國經(jīng)濟增長的強大動力和提供就業(yè)的重要手段，對國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的意義，但由于外部和內(nèi)部的各種因素存在，我國的中小民營企業(yè)在融資方面存在著很大的困難，嚴(yán)重制約了民營企業(yè)的發(fā)展?！叭谫Y難”的問題，成為制約民營企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，這個問題不解決，不僅對民營企業(yè)發(fā)展不利，而且對整個國民經(jīng)濟發(fā)展不利。

一、民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀

民營企業(yè)是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，也是推動我國經(jīng)濟增長的重要動力，有關(guān)資料表明，截止2007年6月底，我國私營企業(yè)已超過550萬家，占全國法人企業(yè)總數(shù)的80%以上，加上2621萬個體工商戶，成為企業(yè)群體的主要構(gòu)成部分。目前，私營企業(yè)和個體工商戶吸納就業(yè)總數(shù)占全國城鎮(zhèn)全部就業(yè)人數(shù)的70%以上和新增就業(yè)的90%以上，2007年1月至9月，私營企業(yè)稅收達3487.3億元，占全國企業(yè)稅收總額的9.4%。可見民營企業(yè)的存在對我國的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。

二、民營企業(yè)融資的內(nèi)部困境

（一）財務(wù)制度和管理不健全

民營企業(yè)以及一些規(guī)模較大的家族式集團企業(yè)，缺乏財務(wù)審計部門承認(rèn)的財務(wù)報表，個別企業(yè)編制兩本賬，甚至為了獲得銀行貸款和投資方的投資，隱瞞或調(diào)整關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)以及重大經(jīng)營事項，使得銀行和投資方難以掌握企業(yè)經(jīng)營的真實情況。這些情況不僅增加了銀行信貸和投資方投資的風(fēng)險，而且增加了銀行和投資方調(diào)查監(jiān)督的成本。

（二）部分民營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰

企業(yè)初創(chuàng)之時，主管部門或掛靠單位并無投入，在企業(yè)發(fā)展起來后，卻出現(xiàn)所有權(quán)歸屬之爭；對無形資產(chǎn)，特別是管理股權(quán)和技術(shù)股權(quán)未作明確界定，形成隱患；初始投資主體不明確，如創(chuàng)業(yè)資本是要靠借貸、科研經(jīng)費等方式積累起來的；對優(yōu)惠政策形成的“政府扶持基金”，所有權(quán)歸屬的界定存在爭議。民營企業(yè)通過兼并、聯(lián)營、承包、股份制改造、收購等形式擴大了規(guī)模，但國有資本的產(chǎn)權(quán)歸屬卻沒有界定。

（三）民營企業(yè)的家族經(jīng)營制管理影響企業(yè)的發(fā)展

民營企業(yè)發(fā)展的困境在于：一方面，企業(yè)不走出家庭式的管理就難以得到真正的成長；另一方面，多數(shù)家族企業(yè)不相信家族外的人，不愿雇傭職業(yè)化的管理人員，在這種情況下，企業(yè)只能在非常有限的范圍內(nèi)挑選接班人，只錄用家族成員或親戚來擔(dān)任高、中層管理人員，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)通常也是封閉型的。家族持有股權(quán)，既不愿外界來參股，也不走產(chǎn)權(quán)多元化的道路。

（四）民營企業(yè)缺乏資本運作的相關(guān)知識

許多民營企業(yè)對資本運營知之甚少、對投融資運作機制認(rèn)識模糊，導(dǎo)致對融資主體、資產(chǎn)、渠道關(guān)系、報表、資料方案、品質(zhì)、中介合作、團隊的監(jiān)管陷入困境。具體表現(xiàn)為資本運營的整體目標(biāo)不清晰，隨意撤立公司、沒有建立母子公司體系、不注重與中介金融服務(wù)機構(gòu)合作；股東出資不到位，資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不清晰、產(chǎn)權(quán)證明或法律手續(xù)不完善、資產(chǎn)財務(wù)處理不規(guī)范；資金體外循環(huán)、多頭開戶、不科學(xué)的融資計劃例逼企業(yè)高息融資以解急用、回款緩慢；輕視渠道儲備與公關(guān)、沒有人員和財務(wù)投入；報表明虧實盈、資產(chǎn)負(fù)債率偏高、科目核算不規(guī)范。

三、民營企業(yè)融資的外部困境

（一）法律法規(guī)與管理機構(gòu)不健全

一方面，我國保護民營企業(yè)的專門法律、法規(guī)很少，至今沒有一部旨在規(guī)范民營企業(yè)融資行為的法律、法規(guī)，也沒有關(guān)于激活民營企業(yè)融資風(fēng)險和管理的相關(guān)政策、措施。我國雖然制定了私營企業(yè)暫行條例、個人獨資企業(yè)法、中小企業(yè)促進法等法律，但這只是綱領(lǐng)性框架，遠遠不能適應(yīng)市場經(jīng)濟條件下民營企業(yè)的發(fā)展需求。另一方面，保護金融機構(gòu)權(quán)益的相關(guān)法律法規(guī)也不健全，金融機構(gòu)在借助法律手段維護其合法權(quán)益時，會遇到更多的困難：貸款金額少，單位監(jiān)督成本和執(zhí)行成本較高；需要花費大量精力和訴訟費用，并且即使勝訴也因為種種原因而難以執(zhí)行；個別民營企業(yè)在借款中的欺詐行為有時在法律上也難以界定等，金融機構(gòu)的權(quán)益難以得到有效保護。

（二）政府職能缺位，社會服務(wù)體系建設(shè)滯后

我國政府管理不規(guī)范，政策落實不到位。扶持、鼓勵民營企業(yè)發(fā)展的政策措施不到位，許多政策法規(guī)沒落到實處，或者在落實上打了折扣；政府對民營企業(yè)的管理，涉及到工商、稅務(wù)、物價、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計量、質(zhì)量監(jiān)督等多個部門，在對民營企業(yè)管理中，往往出現(xiàn)相互交叉、缺乏協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)；在對經(jīng)濟機構(gòu)協(xié)調(diào)方面，由于政府調(diào)控不力，致使企業(yè)重復(fù)生我國現(xiàn)有的政策主要是以大、中型企業(yè)為服務(wù)對象的，沒有針對中、小型民營企業(yè)的融資政策；我國缺乏針對民營企業(yè)的立法。早在上世紀(jì)五六十年代，日本、美國就專門立法，保障民營企業(yè)合法權(quán)益，為民營企業(yè)提供金融支持，而我國在該領(lǐng)域立法尚為空白；我國沒有建立起民營企業(yè)的社會服務(wù)體系，銀企合作缺乏政府支持等。我國的各級地方政府機構(gòu)不是按照民營經(jīng)濟運行的要求設(shè)置的。因此出現(xiàn)了民營經(jīng)濟政策政出多門的現(xiàn)象，不僅政府的計劃部門在制定關(guān)于民營經(jīng)濟的政策，稅務(wù)、勞動、工商管理等部門也在制定此類政策。從而造成了政策混亂，有時甚至產(chǎn)生矛盾，這種狀態(tài)難以形成政府與民營經(jīng)濟間良性的互動關(guān)系，正因為政府職能機構(gòu)不健全，中介機構(gòu)也難以健康地發(fā)展起來，導(dǎo)致民間投資者在獲取投資信息，爭取資金支持方面不能普遍得到有效的服務(wù)，從而加大了中小民營企業(yè)融資難度。

四、中小民營企業(yè)融資難的對策研究

（一）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，強化內(nèi)部管理

當(dāng)前，我國民營企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全，財務(wù)報告真實性與準(zhǔn)確性較低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。而，提高自身素質(zhì)是解決民營企業(yè)貸款難的重要途徑。應(yīng)推動民營企業(yè)制度的多元化和社會化，實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。對民營企業(yè)要引導(dǎo)資本社會化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素；應(yīng)規(guī)范財務(wù)制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度。

（二）完善民營企業(yè)融資的法律環(huán)境

制定完善針對民營企業(yè)的扶持性政策法律法規(guī)，對于《貸款通則》到《商業(yè)銀行法》、《公司法》、《擔(dān)保法》、《證券法》等等重要法律法規(guī)中，對不同程度地限制和約束民營企業(yè)發(fā)展的內(nèi)容進行修改，建立各金融機構(gòu)支持民營企業(yè)發(fā)展的法律環(huán)境。同時，結(jié)合創(chuàng)建金融安全區(qū)，增強政府部門、執(zhí)法部門及企業(yè)的信用意識，凈化執(zhí)法環(huán)境，使企業(yè)不敢賴債，逃不了債，創(chuàng)造銀行加大民營企業(yè)支持的執(zhí)法環(huán)境。

（三）政府加強對民營企業(yè)融資的支持

政府對一些合法經(jīng)營、信譽良好的企業(yè)，在相關(guān)政策上要予以傾斜，支持其發(fā)展；對那些信譽度差、隨意拖欠債務(wù)的中小企業(yè)，除做好思想工作外，要輔以嚴(yán)厲的法律制裁，規(guī)范金融市場。為了鼓勵金融機構(gòu)公平地向中小企業(yè)發(fā)放貸款，政府應(yīng)對那些全力支持中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)在稅收方面給予扶持，按照一定發(fā)放貸款的比例給予稅收優(yōu)惠。例如，政府可以在年終對各中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)放貸款額度進行評比，公開表揚那些積極扶持中小企業(yè)的金融機構(gòu)，并適當(dāng)減免稅收。當(dāng)政府在向金融機構(gòu)劃撥款項時應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮那些全力扶持中小企業(yè)的金融機構(gòu)。