黃珍文

基于提高會計信息質(zhì)量的公司治理結(jié)構(gòu)*

黃珍文

（湖南財政經(jīng)濟學院，湖南 長沙 410205）

會計信息是兩權(quán)分離下所有者和經(jīng)營者溝通受托責任履行情況的橋梁，是資本市場中投資者決策的直接依據(jù)。高質(zhì)量的會計信息對資本市場的完善至關重要，是公司內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)有效運行的基礎。目前我國資本市場會計信息質(zhì)量不高，不完善的公司治理結(jié)構(gòu)是其重要根源。我們要以提高會計信息質(zhì)量為中心，采取措施完善公司治理結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)資本市場資源的優(yōu)化配置。

會計信息質(zhì)量；公司治理結(jié)構(gòu)；資本市場

一、會計信息質(zhì)量在公司治理中的重要作用

公司治理又稱公司治理結(jié)構(gòu)，是指通過一套包括正式或非正式，內(nèi)部或外部的制度或機制來協(xié)調(diào)公司與利益相關者之間的利益關系，以保證公司決策的科學性，從而最終維護公司各方面的利益（李維安，2001）。其研究范圍的界定有狹義和廣義之分。本文從廣義范圍進行研究。在發(fā)達的市場經(jīng)濟體制下，廣義的公司治理結(jié)構(gòu)包括內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理結(jié)構(gòu)。內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是指由股東、董事會和經(jīng)理人員三方面形成的管理和控制體系，一般包括決策分權(quán)、監(jiān)督控制及管理激勵這三個密切依存的環(huán)節(jié)，由股東大會、董事會、經(jīng)理、監(jiān)事會等一系列職能機構(gòu)互相配合、牽制完成。而外部治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部治理的前提條件，它們提供企業(yè)績效的信息，評價企業(yè)行為和企業(yè)經(jīng)營者行為的好壞，并通過自發(fā)的優(yōu)勝劣汰機制激勵和約束企業(yè)及其經(jīng)營者。

會計信息是兩權(quán)分離下所有者和經(jīng)營者溝通受托責任履行情況的橋梁，是資本市場中投資者決策的直接依據(jù)，同時也是其他利益相關者決策的重要依據(jù)。高質(zhì)量的會計信息對資本市場的完善至關重要，是公司內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)有效運行的基礎。高質(zhì)量的會計信息在減少信息不對稱、控制逆向選擇及道德風險方面發(fā)揮著重要作用，一方面借助于有效的對外信息披露制度和審計制度，會計信息支持了外部競爭性市場的有序運行，保證了外部治理機制對經(jīng)理偏離股東利益行為構(gòu)成可置信的威脅；另一方面，在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中，會計信息直接發(fā)揮著監(jiān)督、評價和契約溝通的治理價值，使公司治理能夠有效運作，社會資源得到有效配置。

二、現(xiàn)行公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷對會計信息質(zhì)量的影響

（一）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

目前，主要存在國有股“一股獨大”、非流通股在公司總股本中的比重較大及流通股過于分散的問題，這些現(xiàn)象造成內(nèi)部人控制問題嚴重。雖然國有上市公司也建立了由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層所組成的內(nèi)部治理體制，但大多數(shù)情況下，董事長是由國有上市公司的經(jīng)理人員擔任，董事會其他成員大多也由公司內(nèi)部人員兼任，使得董事會和監(jiān)事會的作用沒有得到應有的發(fā)揮，難以對經(jīng)理層進行有效的監(jiān)督，直接導致內(nèi)部人控制。出于大股東或內(nèi)部控制人自身利益的考慮，他們會利用在董事會中的絕對投票表決權(quán)來影響各項經(jīng)營和財務決策，同時也有能力要求會計人員提供對他們有利的信息，產(chǎn)生有偏信息，損害中小投資者的利益。這種特有的公司治理體制和出于自身利益本性的驅(qū)動，使得經(jīng)理層有能力同時也有動力提供虛假會計信息，在一定程度上削弱了會計信息的真實可靠性和決策有用性。

2.制衡機制不完善

衡量一個公司治理結(jié)構(gòu)的標準應該是如何使公司最有效地運行，如何保證各方面的公司參與人的利益得到維護和滿足。目前，我國公司治理結(jié)構(gòu)比較突出的問題是股東大會流于形式、董事會獨立性不強且缺乏對管理層的監(jiān)督約束、監(jiān)事會功能弱化也缺乏獨立性和權(quán)威性。在內(nèi)部人控制模式或控股股東模式下，股東大會、董事會、監(jiān)事會的職責分工不明，往往成為橡皮圖章，形同虛設。因此，股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理人四者之間的制衡機制名存實亡，內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)失效。上市公司經(jīng)常出現(xiàn)會計信息披露不規(guī)范，隨意對公司財務數(shù)據(jù)進行“技術處理”，報喜不報憂，對重大經(jīng)營活動不作出應有的解釋等現(xiàn)象，導致各方對公司的經(jīng)營狀況難以準確地認識和把握。

3.經(jīng)營者激勵與約束機制不健全

從資本市場現(xiàn)狀來看，我國上市公司多脫胎于國企改制，其經(jīng)營者大多行政委派，他們不持有或僅持有少量公司股份。這些公司中經(jīng)理人報酬往往沒有同績效合理掛鉤，個人收入沒有合理體現(xiàn)個人貢獻。這使得其經(jīng)營積極性、創(chuàng)造性難以發(fā)揮。一部分人通過合法的控制權(quán)收益提高個人收入，而相當一部分人存在道德風險，追逐“灰色收入”，制造虛假會計信息或歪曲會計信息達到目的，使會計信息失真而誤導利益相關者決策。而就約束機制而言，目前企業(yè)經(jīng)營者的決策成敗與其利益尚未建立聯(lián)系，國家法律在形式上也沒有相應的制裁措施，造成了經(jīng)營者對決策不負責任的態(tài)度。這會促使經(jīng)營者采取“逆向選擇”的行為，增大道德風險的程度，加劇非對稱信息的產(chǎn)生，從而導致會計信息不實。

（二）外部治理結(jié)構(gòu)的缺陷

1.外部監(jiān)督機制不健全

一方面，我國的有關法律不完善。法律的規(guī)定構(gòu)成了對會計信息質(zhì)量最基本的監(jiān)督和約束，但是，我國現(xiàn)行的法律法規(guī)有一定局限性，在一定程度上放縱了上市公司的會計造假行為。

另一方面，注冊會計師審計監(jiān)督有效性不足。注冊會計師被譽為市場經(jīng)濟的看門人，獨立公正的注冊會計師對管理當局提供報表的真實性、公允性和一致性發(fā)表意見，可以大大減少會計舞弊的可能，提高財務報告的可信度。但由于一些注冊會計師業(yè)務素質(zhì)較低，缺乏應有的職業(yè)道德和法律責任意識，更主要的是，為了在并不大的審計市場取得業(yè)務，迫于生存壓力，注冊會計師往往屈從于客戶管理當局的意圖，甚至與其勾結(jié)，出具虛假審計報告，欺騙投資者。這一切導致經(jīng)營者沒有受到必須提供高質(zhì)量會計信息的太大壓力。

2.資本市場發(fā)育不完善

對上市公司而言，當前我國的資本市場只不過為他們提供了融資的渠道。而企業(yè)只要能夠獲得上市資格，就能從股市里獲得大量的資金。高效率的資本市場尤其是股票對公司治理結(jié)構(gòu)的影響應當是：當投資者預期公司業(yè)績下滑，未來收益減少，甚至虧本時，他們通過“以腳投票”的方式影響股價，加大公司被接管的可能性，以此來懲罰管理層。目前我國股票市場還不能充分發(fā)揮這方面的作用。

3.經(jīng)理人市場不成熟

經(jīng)理人市場是一個以人力資源為交易對象的特殊市場，是現(xiàn)代企業(yè)制度下對經(jīng)理以及其他高層管理人員的經(jīng)營行為強有力的外部約束，是降低現(xiàn)代企業(yè)的代理成本和控制代理風險的主要手段之一。我國現(xiàn)階段缺乏一個成熟的經(jīng)理人市場，很多上市公司的經(jīng)理由政府任命，由市場選拔經(jīng)理人員的基本原則蕩然無存。這些經(jīng)營者即使被更換，也是被政府調(diào)到其他單位任職，根本沒有失業(yè)的危險，缺乏潛在競爭者對現(xiàn)任經(jīng)理的威脅。

三、基于提高會計信息質(zhì)量的公司治理結(jié)構(gòu)的完善

（一）完善我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

一是促進國有股權(quán)的合理流動。只有促進國有股權(quán)合理流動，建立國有股權(quán)和非國有股權(quán)合理制衡的多元化所有權(quán)結(jié)構(gòu)，才能從根本上解決目前我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的問題。通過國有股減持，既可以改善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，又可以使國有資產(chǎn)變現(xiàn)，促進國有經(jīng)濟從競爭性領域向公益性、基礎性領域進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，從而實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。引入占有一定股權(quán)比重的私人股或外資股，改變國有股“一股獨大”的局面。并且要求這些股份由一家持有，不是分散的，以有利于與國有股股東抗衡。

二是更多地引入機構(gòu)投資者。機構(gòu)投資者能有效克服由于股權(quán)過分分散而引起的中小股東只追求短期利益的問題。一方面，他們作為戰(zhàn)略投資者進行長期投資，憑借強大的資金規(guī)模優(yōu)勢、專業(yè)技能優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，客觀上給公司經(jīng)營者造成一定的外部壓力；另一方面，機構(gòu)投資者作為直接的利益相關者，有足夠的動因真正關注公司的治理情況，必要時會積極介入具體的治理，成為上市公司治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)力制衡者。

2.完善獨立董事制度

獨立董事的監(jiān)督與制衡機制已被西方企業(yè)確立為一個良好的法人管理模式的基本原則。獨立董事制度的設立不僅可以制約公司經(jīng)理層，減少其對股東利益的損害，進一步強化董事會的監(jiān)督與制衡機制，還可以改善上市公司會計信息質(zhì)量，尤其是對確保上市公司如實編報和披露會計信息發(fā)揮出應有的作用。

具體可采取以下措施：（1）建立社會化、市場化的獨立董事人才聘選和信譽評價體系，加快獨立董事資格確認外部化的步伐，增強獨立董事的獨立性，跳出獨立董事由內(nèi)部高層管理人員或大股東提名的怪 5 圈；（2）建立獨立董事的績效評價制度，激勵和制約獨立董事的行為，其中獨立董事的報酬應該與其工作量和風險大小相匹配；（3）建立獨立財務董事制度，即硬性要求上市公司在董事會成員中設有獨立財務董事，提高董事會決策的科學性。

3.充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用

增強監(jiān)事會的獨立性。要求監(jiān)事會成員應以外部監(jiān)事為主，同時，成員的任免、收入、福利以及監(jiān)督費用應由股東大會來決定。監(jiān)事會中的內(nèi)部職工代表的相關待遇及職位變動的管理應當單獨進行，與其相關的處理應該在管理層與監(jiān)事會協(xié)商后才能做出決定，以保證職工監(jiān)事的獨立性。

增強監(jiān)事會的專業(yè)性。盡量選任具有經(jīng)營、財務和法律等知識的專業(yè)人士。監(jiān)事必須具有足夠的專業(yè)素質(zhì)才能夠及時、準確地發(fā)現(xiàn)董事及經(jīng)理人員在管理過程中的失誤和舞弊行為。

完善監(jiān)事會的運作程序。因為任何監(jiān)督和制衡都需要實質(zhì)性的權(quán)力作后盾，我國相關法律和公司章程在這方面應給予更多的保障。如可以規(guī)定：經(jīng)過董事會審議通過的重大決議應由監(jiān)事會進行復議；凡直接關系到職工利益的兼并重組事項須經(jīng)過有職工參加的監(jiān)事會的同意；凡對債權(quán)人利益有重大影響的投資、重組等事項須經(jīng)過有債權(quán)人參加的監(jiān)事會的同意等等。這些程序都有助于避免監(jiān)事會的監(jiān)督因過于空泛而流于形式。

4.建立風險、報酬和業(yè)績相對稱的經(jīng)理人激勵機制

中國證監(jiān)會已發(fā)布了《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》，國務院國資委與財政部聯(lián)合發(fā)布了《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》，將股票期權(quán)計劃與股權(quán)分置改革計劃捆綁同時進行審批，已對報酬激勵制度作了初步嘗試。股票期權(quán)被認為是經(jīng)理人的金手銬，它用捆綁在一起的利益關系把經(jīng)理層和公司股東利益最大化的目標聯(lián)系在一起。除此之外，還應完善公司內(nèi)部收入分配制度、經(jīng)理人員任免制度、經(jīng)營者風險抵押制度等。會計信息造假本質(zhì)是一種趨利行為，如果能夠通過建立合理的分配機制，就會激勵經(jīng)理層摒棄對會計信息的操縱，轉(zhuǎn)向關注主業(yè)經(jīng)營。

（二）完善我國上市公司外部治理結(jié)構(gòu)

1.加強注冊會計師隊伍建設

應在注冊會計師全行業(yè)開展職業(yè)道德教育、后續(xù)教育和相關法律法規(guī)、會計準則等知識的專門培訓，提高注冊會計師的職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)能力。同時由于我國的大多數(shù)會計師事務所的性質(zhì)為有限責任，在這一企業(yè)體制下，會計師事務所所承擔的風險遠遠小于得到的收益，會計師事務所在風險和收益之間權(quán)衡時往往選擇了收益。要真正使會計師事務所發(fā)揮應有的監(jiān)督作用，將事務所的體制從有限責任向個人承擔無限責任的合伙制轉(zhuǎn)化也是一個重要的途徑。

2.完善我國的資本市場

應當通過監(jiān)管制度、監(jiān)管經(jīng)驗的逐步完善來抑制股市的過度投機，禁止業(yè)績不良的公司上市，進而抑制投機者對虛假會計信息的需求，營造公開、公平、公正的資本市場。作為監(jiān)管主體的政府，在市場機制能夠發(fā)揮作用的地方應著重于規(guī)則的制定，而不介入具體行為，要大力加強資本市場監(jiān)管，規(guī)范上市公司的信息披露行為，嚴厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易和虛假陳述等違法犯罪行為，促進市場秩序的根本好轉(zhuǎn)。

3.建立規(guī)范的職業(yè)經(jīng)理人市場加快經(jīng)理人的職業(yè)化步伐。經(jīng)理的職業(yè)化是建立經(jīng)理人市場的前提，具體可采取以下措施：建立健全經(jīng)理人職業(yè)檔案制度，它能有效記錄經(jīng)理人的優(yōu)秀或不良業(yè)績，極大地影響經(jīng)理人市場對經(jīng)理人員的評價和需求，激發(fā)經(jīng)理人員努力工作的內(nèi)在動機和熱情；成立人力資源評估咨詢機構(gòu)和建立一套經(jīng)理人才評估制度，經(jīng)理人才資質(zhì)評價中心的建設要力求科學性和權(quán)威性，并運用高水準的評價技術。

建立全國統(tǒng)一的經(jīng)理人市場。資本市場和產(chǎn)品市場的經(jīng)驗表明，建立全國統(tǒng)一的市場才能適應市場經(jīng)濟發(fā)展的需求。為此，一方面要徹底打破人才的部門所有、地區(qū)所有制，建立真正的經(jīng)理人才流動機制；另一方面要建立專業(yè)化的經(jīng)理職業(yè)介紹網(wǎng)絡和中介機構(gòu)，為經(jīng)理人市場的供需雙方服務。

公司治理結(jié)構(gòu)與會計信息系統(tǒng)是個有機的統(tǒng)一體，高質(zhì)量的會計信息在公司治理中發(fā)揮著重要的作用，而公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷也影響了會計信息質(zhì)量。因此，以提高會計信息質(zhì)量為中心，采取相應措施完善公司治理結(jié)構(gòu)，兩者才能相得益彰。

[1]李維安，武立冬.公司治理教程[M].上海人民出版社. 2002.

[2]林鐘高，吳利娟.公司治理與會計信息質(zhì)量的相關性研究[J].會計研究，2004，（8）.

[3]杜興強.公司治理生態(tài)與會計信息的可靠性問題研究[J].會計研究，2004，（7）.

[4]賈梅.從公司內(nèi)部治理機制角度淺析會計信息質(zhì)量[J].山東商業(yè)會計.2007，（4）.

[5]黃群慧.企業(yè)家激勵約束與國有企業(yè)改革[M].北京：中國人民大學出版社.2000.

[6]栗良進，李錦元.基于公司治理的會計信息質(zhì)量改進研究[J].生產(chǎn)力研究.2008，（1）.

責任編輯：周育平

D2

A

1009-3605（2010）05-0073-04

＊本文系湖南省科技廳 2008 年度科學技術項目[編號：2008FJ3027]《新法規(guī)下公司治理結(jié)構(gòu)與會計信息質(zhì)量問題研究》階段性成果。

2010-06-12

黃珍文，女，湖南衡陽人，湖南財政經(jīng)濟學院會計系教授，主要研究方向：財務會計和管理會計理論與實務。