朱天星， 高麗峰， 楊中原， 國曉彤

(1. 沈陽工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院， 沈陽 110870； 2. 大連理工大學(xué) 博士后科研流動站， 遼寧 大連 116021； 3. 中國社會科學(xué)院 金融研究所， 北京 100081； 4. 同濟大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院， 上海 201084)

眾所周知，投資、消費和進出口是拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車[1]，而投資通過需求效應(yīng)和供給效應(yīng)對消費和進出口發(fā)揮拉動和推動作用。要充分發(fā)揮投資對經(jīng)濟增長的拉動效應(yīng)，除了應(yīng)該有一定的投資總量外，還應(yīng)該具有合理的投資結(jié)構(gòu)[2]256-289。從資金來源看，投資可以分為政府投資和私人投資。一般來講，一定量的政府投資可以帶動私人投資，但是政府投資增長過快會通過利率機制對私人投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。投資結(jié)構(gòu)是指投資在國民經(jīng)濟各部門、各地區(qū)、各類項目上的分布比例關(guān)系。從投資去向的產(chǎn)業(yè)分布角度看，是指投入到各產(chǎn)業(yè)的資本數(shù)量比例，這就是投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從根本上講，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就是由投資結(jié)構(gòu)(特別是固定資產(chǎn)投資)塑造出來并由投資結(jié)構(gòu)決定的[3-4]。也就是說，現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是由過去的投資結(jié)構(gòu)決定的，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成以后，在經(jīng)濟目標取向(追求增長)既定的前提下，又決定著下一輪投資的結(jié)構(gòu)形態(tài)，進而再作用于未來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。不同時期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的作用和貢獻不同，從投資結(jié)構(gòu)入手，利用投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，最后會帶動一個國家和地區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)步增長[5]。

國內(nèi)學(xué)者從不同的角度、用不同的方法研究投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟增長的關(guān)系。李杰(2001)研究了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)矯正我國投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)必須從調(diào)整投資結(jié)構(gòu)入手，以增量投資擴大和存量投資調(diào)整為手段，通過政府引導(dǎo)，使投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展的方向相一致，提高各產(chǎn)業(yè)的勞動生產(chǎn)率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級。張燕冰(2002)等根據(jù)投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間互相影響、互相制約的關(guān)系，運用灰色理論對河北省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行了分析，提出了對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性、協(xié)調(diào)性進行調(diào)控的方法，并在分析投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)聯(lián)度后提出了合理建議。劉春梅(2003)從我國投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主體、來源、規(guī)模等角度對投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化進行了綜合評價及分析，并提出了優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的建議。

本文借鑒了上述分析方法，以遼寧省固定資產(chǎn)投資總量和投資結(jié)構(gòu)的時間序列數(shù)據(jù)為依據(jù)，用實證研究的方法探究政府投資、私人投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)系，進而探究政府投資是否對私人投資有擠出效應(yīng)，用灰色關(guān)聯(lián)度模型研究各個產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資總量與各個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出量、國內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)系，并探討固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的合理性。

一、固定資產(chǎn)投資總量間的關(guān)系

根據(jù)凱恩斯的宏觀經(jīng)濟理論，適度的政府投資會帶動私人投資，進而拉動經(jīng)濟增長；但是如果政府投資過度，在貨幣供給量不變的情況下會提高利率，進而提高資金成本，對私人投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。因此，本文考慮用最小二乘法對遼寧省的私人投資(民間投資)、政府投資和國內(nèi)生產(chǎn)總值進行回歸，其回歸模型為

ln (GDP)t=α+βln (SI)t+εt

(1)

ln (GDP)t=α+βln (SI)t+γln (ZI)t+εt

(2)

式中：ln (GDP)t——國內(nèi)生產(chǎn)總值的對數(shù)；

ln (SI)t——私人投資的對數(shù)；

ln (ZI)t——政府投資的對數(shù)。

在方程(1)中，ln (SI)t的系數(shù)是顯著的，但是加入了政府投資后，政府投資的回歸系數(shù)(方程(2)中的γ)變得顯著，而ln (SI)t的系數(shù)變得不顯著或顯著性降低，說明政府投資對私人投資具有擠出效應(yīng)。

對遼寧省1985—2008年的GDP、私人投資、政府投資數(shù)據(jù)進行回歸，結(jié)果見表1。從表1可以看出，方程(1)的私人投資系數(shù)在1%的水平上是顯著的，但是在加入了政府投資后，私人投資的系數(shù)(方程(2)中的β)變得不顯著了，政府投資的系數(shù)卻是顯著的，r=1.739表明政府投資對私人投資有很強的擠出效應(yīng)，政府投資增加1%，平均而言國內(nèi)生產(chǎn)總值將會增加1.739%，體現(xiàn)出明顯的乘數(shù)效應(yīng)。

表1 1985—2008年遼寧省GDP、私人投資、政府投資數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：《遼寧統(tǒng)計年鑒1978—2009》[10]。

注：***表示在1%水平上顯著，括號內(nèi)的值為t值。

二、產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的灰色關(guān)聯(lián)分析

關(guān)聯(lián)度分析，是對一個發(fā)展變化著的系統(tǒng)進行發(fā)展態(tài)勢的量化比較分析，發(fā)展態(tài)勢的量化比較，就是對各時間序列幾何關(guān)系的比較[11]。依據(jù)數(shù)學(xué)中的空間理論，并結(jié)合規(guī)范性、偶對稱性、整體性和接近性這4條原則，灰色系統(tǒng)理論確立了參考數(shù)列x0與若干比較數(shù)列xi之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)，其具體模型為[12]28

ζi(k)=

(3)

把關(guān)聯(lián)系數(shù)這一分散的信息集中起來，再作平均處理，便可得到比較曲線數(shù)列xi對參考曲線數(shù)列x0的關(guān)聯(lián)度

(4)

在復(fù)雜系統(tǒng)中，如果參考數(shù)列是多個，比較數(shù)列也是多個，則灰色系統(tǒng)理論稱參考數(shù)列為母數(shù)列或母因素，稱比較數(shù)列為子數(shù)列或子因素。分別對某一母因素與全體子因素進行關(guān)聯(lián)分析，得出其關(guān)聯(lián)度，則可建立關(guān)聯(lián)度矩陣，從而對系統(tǒng)進行因素分析[13-14]。

下面用灰色系統(tǒng)理論的關(guān)聯(lián)矩陣對遼寧省1985—2008年可比價的各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和各產(chǎn)業(yè)投資進行關(guān)聯(lián)度分析。以遼寧省GDP、第一產(chǎn)業(yè)(簡稱一產(chǎn)，下同)產(chǎn)值、二產(chǎn)產(chǎn)值、三產(chǎn)產(chǎn)值作為母因素，一產(chǎn)投資、二產(chǎn)投資、三產(chǎn)投資作為子因素建立關(guān)聯(lián)矩陣R，如式(5)所示。

(1) 對矩陣R以行進行分析，表明某一產(chǎn)業(yè)投資與各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的關(guān)聯(lián)程度，對矩陣R中的元素求行和，用Ri表示第i(i=1，2，3)個產(chǎn)業(yè)的投資與各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的關(guān)聯(lián)度，其值越大，表明對經(jīng)濟發(fā)展的影響越顯著。分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，R1=3.153，R2=3.222，R3=3.199，R2>R3>R1，說明第二產(chǎn)業(yè)投資與經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度最高，體現(xiàn)了其對遼寧經(jīng)濟較強的拉動作用，這也很符合遼寧省的實際：第二產(chǎn)業(yè)尤其是工業(yè)的增長，是遼寧省經(jīng)濟高速增長的主要源泉。其次，是三產(chǎn)投資對經(jīng)濟的拉動作用明顯增強，已經(jīng)接近二產(chǎn)投資，而且大于一產(chǎn)投資對經(jīng)濟的拉動作用，說明遼寧省的產(chǎn)業(yè)總體水平有了進一步的提升，因為三產(chǎn)投資對經(jīng)濟的作用增強是產(chǎn)業(yè)總體水平提高的重要標志。

GDP 一產(chǎn)產(chǎn)值 二產(chǎn)產(chǎn)值 三產(chǎn)產(chǎn)值 橫向求和

(5)

縱向求和 2.391 2.396 2.350 2.437

三、結(jié)論及建議

本文運用遼寧省1985—2008年的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以實證研究的方法分析了遼寧省投資總量和投資結(jié)構(gòu)的特點和合理性。從實證分析結(jié)果來看，遼寧省投資總量對經(jīng)濟的高速增長有很強的推動作用，投資的彈性系數(shù)為1.739，說明政府投資每增加1%，平均而言遼寧省國內(nèi)生產(chǎn)總值會增加1.739%；但是政府投資對私人投資有明顯的擠出效應(yīng)，說明政府應(yīng)在投資規(guī)劃上給予適當(dāng)?shù)恼{(diào)控，擴大私人投資的發(fā)展空間。

盡管在各個地方的表現(xiàn)形式不同，但私人投資因受外界環(huán)境和自身因素的制約，存在著投資門檻高、稅費不公平、投資結(jié)構(gòu)失調(diào)等許多問題。在當(dāng)前條件下，合理和有效地利用私人投資，對于遼寧省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴大就業(yè)具有重要意義[15]。首先，還應(yīng)該進一步放寬投資領(lǐng)域，改變一些部門、行業(yè)壟斷和歧視性的準入政策，對于一些政府壟斷部門適當(dāng)引入私人投資或提高私人投資比例。其次，政府應(yīng)該積極引導(dǎo)私人投資并輔之以稅收優(yōu)惠政策。私人投資具有一定的投機性，往往以短期利益最大化為目標。目前國家的產(chǎn)業(yè)政策傾向于新能源和節(jié)能減排，政府的作用就是依靠一些經(jīng)濟、行政手段把私人投資引導(dǎo)到這些產(chǎn)業(yè)中來，避免其盲目投機。而稅收優(yōu)惠政策不僅涉及到產(chǎn)成品層面，還應(yīng)該貫穿設(shè)計、生產(chǎn)到產(chǎn)品的全過程，如提高科研人員的工資標準和計稅水平、免征科技成果轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)所得稅等，這一點可以借鑒其他發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，如美國“硅谷”的經(jīng)驗等。

從投資結(jié)構(gòu)看，應(yīng)該適當(dāng)增加第一產(chǎn)業(yè)的投資比重、縮減第二產(chǎn)業(yè)的投資比重。遼寧省的第一產(chǎn)業(yè)存在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、規(guī)模效益低下、農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量單一和質(zhì)量較低等問題，因此應(yīng)該加大對遼寧省農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的投資比重，以提高規(guī)模效益和農(nóng)產(chǎn)品的再加工能力。壓縮第二產(chǎn)業(yè)的投資比重，可以通過調(diào)整工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)。多年來，遼寧省一直延續(xù)重工業(yè)偏重、輕工業(yè)偏輕的局面，2006年遼寧省輕工業(yè)增加值為697.66億元，重工業(yè)增加值為3 152.34億元，二者比例為18∶82，而全國的平均水平為40∶60。遼寧省的重工業(yè)存在產(chǎn)業(yè)鏈短、加工程度低、滿足最終市場需求能力低以及逐漸失去市場競爭中有利地位的問題，因此，應(yīng)該堅決縮減產(chǎn)能過剩、資源浪費較嚴重行業(yè)的投資，提高科技研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化能力，變單一的原料加工為原料、半成品再到成品的多元加工體系，延長產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品的附加值。

從上述對各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與投資間關(guān)聯(lián)程度和依存程度的分析可以發(fā)現(xiàn)，遼寧省的第三產(chǎn)業(yè)需要增強內(nèi)生發(fā)展能力。這可以通過增強其與第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的技術(shù)配套和延展能力來實現(xiàn)，把第二產(chǎn)業(yè)減少的部分投資用在第三產(chǎn)業(yè)和第一、第二產(chǎn)業(yè)的銜接上，如建立信息和技術(shù)轉(zhuǎn)化平臺來催生第三產(chǎn)業(yè)等。除此之外，應(yīng)該不斷提高第三產(chǎn)業(yè)的廣度和深度，形成多層次的第三產(chǎn)業(yè)格局：圍繞老工業(yè)基地振興，大力發(fā)展現(xiàn)代金融、信息、要素市場、物流業(yè)和倉儲運輸?shù)壬a(chǎn)性服務(wù)業(yè)；圍繞人們生活質(zhì)量的提高，大力發(fā)展教育培訓(xùn)、醫(yī)療衛(wèi)生、休閑旅游服務(wù)、社區(qū)服務(wù)、社會保障等生活性服務(wù)業(yè)；圍繞和諧社會建設(shè)，大力發(fā)展法律服務(wù)、文化傳媒、政府服務(wù)等公共性服務(wù)業(yè)。

參考文獻：

[1]張麗峰.中國產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)整分析 [J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟，2006(1)：139-142.

[2]李小建.經(jīng)濟地理學(xué) [M].北京：高等教育出版社，2006.

[3]王傳榮.產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué) [M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2009.

[4]張燕冰，卞家宏，張永開.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究及實證分析 [J].河北工業(yè)科技，2002(5)：15-19.

[5]蓋國風(fēng).固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展研究 [D].長春：吉林大學(xué)，2007：18.

[6]Toh M，Ng W C.Efficiency of investment in asian economies：has singapore over-invested [J].Journal of Asian Economics，2002，13(1)：52-71.

[7]Romer P M.Increasing returns and long run growth [J].Journal of Political Economy，1986，94：1002-1037.

[8]Sapir A.Economic growth and factor substitution：what happened to the Yugoslav miracle? [J].The Economic Journal，1980(9)：294-313.

[9]Solow R M.Technical Change and the aggregate production function [J].Review of Economic Studies，1986，39：301-321.

[10]遼寧省統(tǒng)計局.遼寧省統(tǒng)計年鑒1978—2009 [M].北京：中國統(tǒng)計出版社，1978-2009.

[11]范德成，王曉輝.基于多元回歸與灰色關(guān)聯(lián)分析的我國產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究 [J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2008(3)：6-8.

[12]鄧聚龍.灰理論基礎(chǔ) [M].武漢：華中科技大學(xué)出版社，2002.

[13]范德成，劉希榮.產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系分析 [J].學(xué)術(shù)交流，2003(1)：68-71.

[14]李杰.中國投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的偏差及其調(diào)整 [J].經(jīng)濟學(xué)家，2002(1)：25-32.

[15]劉春梅.中國產(chǎn)業(yè)投資優(yōu)化研究 [D].哈爾濱：哈爾濱工業(yè)大學(xué)，2003：36.