封丹

根據(jù)緊縮，中小企業(yè)遭遇“錢荒”

今年以來，央行實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，已先后6次提高存款準(zhǔn)備金率、3次加息。隨著銀根不斷收緊，市場(chǎng)上“錢荒”的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。而在銀根緊縮的背景下，中小企業(yè)的日子最難過!

實(shí)例一：賈華所在的是一家小型服裝企業(yè)，由于搬廠需要數(shù)百萬(wàn)元資金周轉(zhuǎn)。前段時(shí)間，他馬不停蹄地聯(lián)系了七八家銀行，盡管有足夠的抵押物，但仍未能獲得貸款。其中一家銀行的信貸員解釋說：“今年的存款準(zhǔn)備金率已上調(diào)到21.5％，我們都快喘不過氣來了，許多兩個(gè)月前審核通過的貸款都還沒放出去呢!”萬(wàn)般無(wú)奈，賈華只好借了月息5分(即月利率5％，合年利率為60％)的民間借貸，比1年期貸款6.56％的基準(zhǔn)利率高出了8倍。

實(shí)例二：中德模具有限責(zé)任公司位于大冶經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)羅橋工業(yè)園，成立于2009年，擁有60多名員工。為了擴(kuò)大公司規(guī)模，去年公司從銀行成功貸到了50萬(wàn)元。未料今年再次貸款時(shí)，得到的回答是：資金緊張?！艾F(xiàn)在貸款真是難上加難?！睘榱速J到急需的100萬(wàn)元資金，為了給企業(yè)盡快獲得貸款，近半個(gè)月來，公司總經(jīng)理張功勇幾乎天天在銀行、擔(dān)保公司、評(píng)估機(jī)構(gòu)三地之間來回奔波。

以上兩家公司的境遇并非特例。由于受原材料價(jià)格上漲、用工成本增加和融資困難等問題的影響，我國(guó)很多地方的中小企業(yè)都陷入經(jīng)營(yíng)困境。

6月16日，浙江省中小企業(yè)局在其官方網(wǎng)發(fā)布了《我省中小企業(yè)新情況新問題調(diào)研報(bào)告》，坦承該省中小企業(yè)確實(shí)面臨幾大問題。該《報(bào)告》認(rèn)為最突出的問題是：在從緊的貨幣政策背景下，“缺錢”再次成為焦點(diǎn)。報(bào)告顯示，一季度全省企業(yè)融資景氣指數(shù)為104.9，分別比去年同期和去年四季度回落8.6和7.1點(diǎn)，處于“不景氣”區(qū)間。企業(yè)融資成本升幅加快，1～2月，全省規(guī)模以上中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上漲30.1％，其中利息支出上漲36.6％。

而此前，深圳市銀監(jiān)局也通過發(fā)布首期“中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)暨金融服務(wù)指數(shù)”，表明中小企業(yè)普遍存在融資難問題：調(diào)查顯示約13％的企業(yè)融資難度很大；57％的企業(yè)存在融資難問題，但尚能克服；30％的企業(yè)融資基本無(wú)困難。存在融資難的45％企業(yè)，反映的主要原因是缺乏有效擔(dān)保。

近期，全國(guó)工商聯(lián)耗時(shí)2個(gè)多月，對(duì)廣東、浙江、江蘇等16個(gè)省進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)研，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的狀況，可能比2008年金融危機(jī)時(shí)更為艱難。一季度，廣東3.73萬(wàn)家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約923億元，同比增長(zhǎng)10.4％，增幅比1—2月下降了12.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降26.1個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)數(shù)量龐大的長(zhǎng)三角地區(qū)，也開始出現(xiàn)大量企業(yè)停工、半停工局面。溫州市經(jīng)貿(mào)委監(jiān)測(cè)顯示，今年前3個(gè)月，該市眼鏡、打火機(jī)、制筆、鎖具等35家出口導(dǎo)向型企業(yè)銷售產(chǎn)值同比下降7％，利潤(rùn)同比下降30％左右。同時(shí)，這些企業(yè)訂單金額出現(xiàn)減少趨勢(shì)，單筆訂單平均金額比上年同期下降的占16.7％。企業(yè)中虧損的占1／4，僅三成企業(yè)利潤(rùn)保持增長(zhǎng)。行業(yè)平均利潤(rùn)率為3.1％，利潤(rùn)率超過5％的企業(yè)不到10家。

7月，由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴中國(guó)有限公司共同發(fā)布的《小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告》也指出：今年以來，小企業(yè)面臨資金壓力，仍然頑強(qiáng)生存，積極經(jīng)營(yíng)。但是小企業(yè)一直以來的融資困境卻沒有較大改善，廣大小企業(yè)急盼資金支持。

銀行嫌貧愛富，中小企業(yè)貸款難上難

融資難是中小企業(yè)永叵的話題，盡管國(guó)家政策一再?gòu)?qiáng)調(diào)放寬對(duì)中小企業(yè)的貸款條件，但在銀行的眼中，中小企業(yè)無(wú)異干“雞肋”，申請(qǐng)貸款依然很難。

其一，貸款門檻高企。銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款時(shí)，部分銀行直接將不少企業(yè)拒之門外。

光大銀行一名負(fù)責(zé)人介紹，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款僅限于注冊(cè)資本達(dá)到500萬(wàn)以上，一年?duì)I業(yè)收入超過2000萬(wàn)，以及成立兩年以上時(shí)間的企業(yè)。對(duì)于注冊(cè)資本500萬(wàn)以下的企業(yè)，銀行將之認(rèn)定為微型企業(yè)，并不在中小企業(yè)貸款的范圍內(nèi)。

“事實(shí)上，在對(duì)中小企業(yè)的貸款時(shí)，很少有企業(yè)會(huì)直接找上銀行。銀行的所有客戶基本上都是由擔(dān)保公司推薦過來的，銀行只需要等著擔(dān)保公司帶客戶上門就行了?！痹撠?fù)責(zé)人稱，由于在銀行進(jìn)行貸款通常都需要擔(dān)保公司參與，而銀行推薦的中小企業(yè)客戶卻不被擔(dān)保公司認(rèn)可。所以，目前銀行不會(huì)主動(dòng)去尋找客戶推薦給擔(dān)保公司，只需要“坐等”擔(dān)保公司帶客戶上門。

此外，中小企業(yè)貸款的審批程序相對(duì)復(fù)雜，企業(yè)從申請(qǐng)到拿到資金都有一個(gè)放款期?！柏?cái)務(wù)審核、抵押品等等一系列的流程下來，怎么也會(huì)要幾個(gè)禮拜?！痹撠?fù)責(zé)人表示，審核中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較花費(fèi)時(shí)間，很多中小企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)收入不在公司入賬，往往貸款時(shí)出現(xiàn)各種問題。

其二，貸款成本飛漲。對(duì)于銀行而言，高風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑伴隨高收益。各家商業(yè)銀行在信貸收緊的背景下，對(duì)中小企業(yè)的貸款利率也水漲船高。

據(jù)調(diào)查，商業(yè)銀行的利率目前各不一樣，上浮范圍基本上處于20％-50％之間。“銀行貸款利率上浮30％并不鮮見。在東莞，有一家本地股份制銀行的貸款利率曾經(jīng)一度上浮60％?！睆V東一位銀行業(yè)人士透露，現(xiàn)在銀行就算將利率提高60％，還是會(huì)有企業(yè)愿意貸款。

“中小企業(yè)從銀行貸款，利率上浮30％是客氣的，高的都上浮80％?！边@是來自企業(yè)的聲音，青島松靈電力環(huán)保設(shè)備有限公司董事長(zhǎng)郭廣龍表示，按利率上浮50％計(jì)算，再加上擔(dān)保費(fèi)用，中小企業(yè)貸款成本將超過12％，這對(duì)處于產(chǎn)業(yè)鏈低端、利潤(rùn)空間有限的中小企業(yè)來說，實(shí)在難以承受。

其三，企業(yè)貸轉(zhuǎn)個(gè)貸。中小企業(yè)貸款“難”字當(dāng)頭，迫使不少企業(yè)轉(zhuǎn)向個(gè)貸尋求融資。

“如果企業(yè)只需要2000萬(wàn)的貸款，最好是走個(gè)貸，比較方便。”光大銀行一支行的負(fù)責(zé)人表示，只要公司法人出面，銀行最多可以將貸款額度做到企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)年收入的一半，相比中小企業(yè)貸款方便得多。不僅如此，該負(fù)責(zé)人還稱，中小企業(yè)貸款轉(zhuǎn)個(gè)貸有諸多好處，“經(jīng)營(yíng)貸、抵押貸都能做，在擔(dān)保公司收取的手續(xù)費(fèi)也要少一些?！?/p>

中小企業(yè)法人在做個(gè)貸時(shí)，不僅可以通過抵押品(一般是房產(chǎn))做6折抵押，也能夠通過企業(yè)的訂單進(jìn)行貸款。而在擔(dān)保公司手續(xù)費(fèi)方面，中小企業(yè)貸的收費(fèi)要相對(duì)稍貴，在2.5％以上。個(gè)貸的手續(xù)費(fèi)則僅收取1.5％。

由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴中國(guó)有限公司共同發(fā)布的《小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告》認(rèn)為，當(dāng)下小企業(yè)“缺錢”成為普遍難題，僅有15％中小企能從銀行借到錢，超過半數(shù)依賴民間借貸。

此份《報(bào)告》是在對(duì)浙江寧波、溫州、臺(tái)州等7個(gè)城市的94家小企業(yè)、4家專業(yè)市場(chǎng)和12家當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行了走訪，并通過網(wǎng)絡(luò)問卷對(duì)浙江各地2313家

小企業(yè)進(jìn)行調(diào)研后形成的。報(bào)告調(diào)查發(fā)現(xiàn)，63％的企業(yè)有現(xiàn)實(shí)的融資需求，76％的小企業(yè)的融資需求在100萬(wàn)元以下。但是，由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)的定義不一致且定義門檻較高，導(dǎo)致廣大貸款需求在100萬(wàn)元以下的小企業(yè)，成為銀行貸款的“盲區(qū)”。

《報(bào)告》顯示，許多小企業(yè)習(xí)慣向親友借貸，浙江小企業(yè)通過親友及民間借貸的份額達(dá)50％。而相對(duì)應(yīng)的，以銀行和農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為主要融資渠道的僅占21％；通過小額貸款公司和典當(dāng)行作為主要融資渠道的占7％；另有22％的小企業(yè)從未與以上金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人發(fā)生過借貸行為。

此外，銀行貸款利率上浮也為小企業(yè)融資帶來壓力?！秷?bào)告》調(diào)研了解到，今年銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率上浮基本上都在30％左右，年利率到達(dá)8％左右，貼現(xiàn)率提高到4％至5％，小企業(yè)融資成本進(jìn)一步提升。

事實(shí)上，小企業(yè)融資難的問題由來已久。報(bào)告認(rèn)為，這和相關(guān)金融制度和金融企業(yè)對(duì)小企業(yè)的相關(guān)政策長(zhǎng)期缺位相關(guān)，和最近的銀根緊縮政策事實(shí)上關(guān)系不大。

民間借貸利息飆升，中小企業(yè)難堪重負(fù)

由于在銀行貸款“碰壁”，部分中小企業(yè)將融資渠道轉(zhuǎn)向了民間借貸，使得民間借貸市場(chǎng)異?；鸨?，利息也一路飆升。

“做制造業(yè)，總是被拖欠貨款。我們小本經(jīng)營(yíng)，隨便壓個(gè)幾十萬(wàn)，資金壓力就很大了。”經(jīng)過多年打拼，在臺(tái)州開服裝印花加工廠的黃女士希望從小貸公司借20萬(wàn)元周轉(zhuǎn)，目前無(wú)抵押貸款的月利息為1.3％，但需要加上1％的風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)和1％的服務(wù)費(fèi)，相當(dāng)于月利息為3.3％。如果借款20萬(wàn)元，每個(gè)月利息6600元，以大部分小額貸款公司普遍采取的“本金加利息”的定額還款方式，算起來每月還款近4萬(wàn)元。

相比較銀行紛繁復(fù)雜的貸款手續(xù)，民間借貸“即貸即給”的優(yōu)勢(shì)突出，某些中小企業(yè)明知要支付高額利息，但還是無(wú)奈選擇民間資本。

江蘇省鎮(zhèn)江市鎮(zhèn)陽(yáng)電子元器件廠是一家民營(yíng)企業(yè)，廠長(zhǎng)毛敏對(duì)媒體訴苦說：由于無(wú)法從銀行獲得貸款，工廠資金無(wú)法周轉(zhuǎn)，甚至發(fā)不出工資，他不得不求助干民間貨款公司?！皬乃麄兡莾航桢X很容易，手續(xù)簡(jiǎn)單，只需用房產(chǎn)做抵押，很快就能拿到資金，解燃眉之急。不過利息高得很，短期月息四五分，折合成年利率則高達(dá)70％多!”他說，我們的借貸負(fù)擔(dān)很沉重，貸款年化利率有的高達(dá)60％—70％甚至100％，掙來的錢不夠還利息。

在原材料價(jià)格上漲、用工成本增加、訂單減少的情況下，一些企業(yè)最終被“高利貸”逼入絕境?！罢憬?0％的小企業(yè)靠民間借貸維持經(jīng)營(yíng)，有段時(shí)間月息、達(dá)到一毛五，合年息就是180％，很多企業(yè)是這個(gè)月借了錢下個(gè)月就得關(guān)門，實(shí)任還不起?！苯鹫\(chéng)財(cái)富總裁韋杰說。

雖然便捷，但選擇從小額貸款公司，民間借貸等渠道融資，成本高、風(fēng)險(xiǎn)人，且不受法律保護(hù)，這給中小企業(yè)主帶來巨大的精神與心理壓力，稍有不慎就會(huì)傾家蕩產(chǎn)，多年苦心經(jīng)營(yíng)的事業(yè)瞬間化為烏有。

更有甚者，因還不上高利貸引發(fā)的悲劇在全國(guó)各地時(shí)有發(fā)生。如在哈爾濱，市民小李因還不上高息“貸款”，被人打折腿；市民姜女士為替弟弟償還賭債，借了高利貸，被暴力逼債，喝藥自殺。

面對(duì)此種景象，業(yè)內(nèi)人士建議并呼吁，應(yīng)加大對(duì)高利貸、地下錢莊等非法融資行為的懲處力度，凈化民間融資市場(chǎng)，降低社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

探索解決中小企業(yè)融資難的有效途徑

中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困境，既存在短期政策性的問題，也存在長(zhǎng)期體制環(huán)境的問題。究其成因，綜合分析，主要有以下兩個(gè)方面的因素：

一是政府支持力度不夠，政策協(xié)調(diào)性不強(qiáng)。盡管出臺(tái)了很多政策措施，但是同其它國(guó)家相比，我國(guó)小微企業(yè)融資方面，政府的支持力度仍顯不足。其，缺乏完整的制度設(shè)計(jì)和法律法規(guī)保障。美國(guó)政府對(duì)小微企業(yè)貸款提供一套完備的擔(dān)保計(jì)劃，美國(guó)聯(lián)邦小企業(yè)署(SBA)為小微企業(yè)提供完備的融資保證、小額貸款方案、災(zāi)難重建貸款方案等支持；美國(guó)社區(qū)再投資法(CRA)則旨在防止小微企業(yè)遭受授信歧視。日本除了政策性金融給予中小企業(yè)很大支持以外，在危機(jī)期間，政府還專門出臺(tái)法規(guī)，要求商業(yè)銀行對(duì)不能按期償還貸款的企業(yè)給予展期等支持。相比之下，我國(guó)的政策和法規(guī)體系都不夠全面，對(duì)商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)缺少?gòu)?qiáng)制性的社會(huì)責(zé)任要求。其二，對(duì)小微企業(yè)，政策支持力度不夠，針對(duì)性不強(qiáng)，重點(diǎn)不突出。很多文件看上去面面俱到，但實(shí)際效果有限。其三，部門之間協(xié)調(diào)不夠，導(dǎo)致中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)修改遲遲沒有出臺(tái)?！吨行∑髽I(yè)法》實(shí)施已經(jīng)8年多，但兩個(gè)配套辦法，即“中小企業(yè)發(fā)展基金設(shè)立使用管理辦法”和“中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法”至今尚未出臺(tái)。其四，基礎(chǔ)設(shè)施尚不完備。例如，對(duì)小微企業(yè)缺乏完備的征信體系，導(dǎo)致商業(yè)銀行開展小徽企業(yè)業(yè)務(wù)，缺少可資參考的信用記錄，從而增加風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)難度和初期數(shù)據(jù)積累成本。再如，缺乏對(duì)小微企業(yè)貸款的統(tǒng)計(jì)體系，導(dǎo)致對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)的狀況把握不準(zhǔn)。其五，財(cái)政資金使用效率不高，存在使用分散、交叉重復(fù)、方式單一等問題。一些風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策不是普惠政策，操作中往往只有政府系統(tǒng)設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司能夠得到補(bǔ)償。

二是金融體系存在缺陷。其一，間接融資體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷。我國(guó)現(xiàn)有銀行體系具有大中型銀行占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位的特點(diǎn)，盡管小型金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量在逐漸增加，但在銀行體系中仍處于非主流地位。根據(jù)美國(guó)學(xué)者伯林和麥斯特的研究，商業(yè)銀行的借貸方式，可以劃分為“交易型貸款”和“關(guān)系型貸款”兩類。前者依據(jù)的是企業(yè)的“硬信息”(如財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押品、信用評(píng)級(jí))；后者則依據(jù)企業(yè)的“軟信息”(如企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存和原材料、水電消耗情況以及企業(yè)家的個(gè)人品行)。由于大中型企業(yè)經(jīng)營(yíng)期限長(zhǎng)，能夠提供完整、透明、真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，銀行對(duì)大中型企業(yè)的貸款多屬于“交易型貸款”。而小企業(yè)具有抵押資產(chǎn)少、財(cái)務(wù)不透明等特點(diǎn)，銀行往往只能采用“關(guān)系型貸款”的借貸方式。“交易型貸款”具有規(guī)模收益的特點(diǎn)，規(guī)模相對(duì)較大的銀行，更適宜主營(yíng)“交易型貸款”；“關(guān)系型貸款”收益主要依靠貸款利率的溢價(jià)(用以補(bǔ)償信息獲得、風(fēng)險(xiǎn)管控的高成本)，因此，小銀行在“關(guān)系型貸款”上更有優(yōu)勢(shì)。中國(guó)2010年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有法人機(jī)構(gòu)3769家，小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)只有600余家，而美國(guó)資產(chǎn)在10億美元以下的小銀行就有7000多家。其二，直接融資體系缺少對(duì)中小企業(yè)扶持。具體來看，一是現(xiàn)有中小企業(yè)的上市門檻仍然偏高，能夠掛牌的基本上還是偏大型的企業(yè)。二是對(duì)非法集資的界限不夠清晰，難以區(qū)分合理的民間融資行為和欺詐活動(dòng)。三是對(duì)私募股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展不夠重視，法律法規(guī)界定不清晰。其三，金融監(jiān)管政策尚不能適應(yīng)中小銀行的發(fā)展需要。出于對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的過度擔(dān)心，監(jiān)管部門在市場(chǎng)準(zhǔn)入、運(yùn)行規(guī)則等方面，設(shè)置了過高甚至不合理的門檻。

針對(duì)存在的問題，有效緩解中小企業(yè)融資難問題，無(wú)外乎兩條路徑，一是加強(qiáng)金融創(chuàng)新；二是改善政策環(huán)境。

加強(qiáng)金融創(chuàng)新方面。比如，在間接融資比較困難的情況下，有一些直接融資形式，像發(fā)集合債券、集合票據(jù)、集合信托等，在緩解小企業(yè)融資難方面會(huì)發(fā)揮積極作用。再如，現(xiàn)在有些地方正在嘗試的中小企業(yè)組團(tuán)聯(lián)合發(fā)展，也可一定程度上提高中小企業(yè)擔(dān)保能力，分擔(dān)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

改善政策環(huán)境方面。一是放寬金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，特別是中小金融貸款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，增加中小企業(yè)金融發(fā)展動(dòng)力，拓寬融資渠道，使社會(huì)融資體系更加完善。二是規(guī)范引導(dǎo)現(xiàn)有小額信貸公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司等的發(fā)展，細(xì)化相關(guān)監(jiān)管體系。三是發(fā)展各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)民間資本對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行投融資，并幫助中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度和信用體系。四是繼續(xù)大力鼓勵(lì)銀行加大對(duì)中小企業(yè)服務(wù)，幫助中小企業(yè)融資。五是發(fā)展資本市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板等等，鼓勵(lì)中小企業(yè)資本性的融資，增加其負(fù)債能力和強(qiáng)度等等。

中小企業(yè)應(yīng)成為今后政府有關(guān)部門工作的重點(diǎn)。加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，也絕不是目前“銀根緊縮”時(shí)期一個(gè)階段的工作，而是一項(xiàng)長(zhǎng)期的重要工作。