摘 要:理財(cái)活動(dòng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)最基本的管理活動(dòng)，搞好理財(cái)活動(dòng)不僅可以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行，而且還可以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。如何更好地運(yùn)用資金、提高資金的使用效率在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中顯得尤為重要。文章從五個(gè)方面對(duì)中小企業(yè)的理財(cái)方法進(jìn)行探討，以便為中小企業(yè)的日常理財(cái)提供借鑒。
　　關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 理財(cái) 質(zhì)押融資 貨幣市場(chǎng)基金 預(yù)收貨款
　　中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)：1004-4914（2011）11-167-02
　　
　　中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，在企業(yè)理財(cái)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)并舉并重的今天，如何通過(guò)多種手段理財(cái)，提高資金的使用效率對(duì)中小企業(yè)有很大的現(xiàn)實(shí)意義。“企業(yè)理財(cái)”，簡(jiǎn)單地講就是資金安全性、流動(dòng)性與收益性的有機(jī)結(jié)合。下面筆者介紹幾種中小企業(yè)常用的理財(cái)手法，以便為中小企業(yè)的日常理財(cái)提供借鑒。
　　一、巧借金融工具撥千斤
　　企業(yè)理財(cái)首先是保證資金安全、規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)可以利用金融工具達(dá)到理財(cái)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，比如可以選擇銀行的掉期業(yè)務(wù)及遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
　　選擇人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。所謂掉期，包含兩次交易，第一次交易，境內(nèi)機(jī)構(gòu)用外匯按照約定匯率從銀行買入人民幣；第二次交易，該機(jī)構(gòu)再用人民幣按照約定匯率從銀行買回外匯。例如，某出口企業(yè)收到國(guó)外進(jìn)口商支付的出口貨款50萬(wàn)美元，該企業(yè)需將貨款結(jié)匯成人民幣用于國(guó)內(nèi)支出，但同時(shí)該企業(yè)需進(jìn)口原材料并將于3個(gè)月后支付50萬(wàn)美元的貨款。此時(shí)，該企業(yè)就可以與銀行辦理一筆即期對(duì)3個(gè)月遠(yuǎn)期的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)：即期賣出50萬(wàn)美元，買入相應(yīng)人民幣，3個(gè)月遠(yuǎn)期以人民幣買入50萬(wàn)美元。通過(guò)上述交易，既能滿足企業(yè)的資金需求，又能達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。掉期業(yè)務(wù)尤其受到有進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)歡迎。
　　利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)指外匯指定銀行與境內(nèi)機(jī)構(gòu)協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來(lái)辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，到期外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，即按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同訂明的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯。作為企業(yè)鎖定當(dāng)期成本、保值避險(xiǎn)的首選金融工具，它較好地滿足了企業(yè)的各類需求。
　　二、善用閑錢生財(cái)
　　企業(yè)理財(cái)在保證資金安全、規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)要促使資金最大限度地升值，即“錢生錢”。理論上講，企業(yè)的資金只要閑置一天（含一天）以上就可以理財(cái)了，如何讓閑置的資金充分利用起來(lái)，又不影響正常的周轉(zhuǎn)使用，手法有很多。比如可以投資于有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”之稱的“貨幣市場(chǎng)基金”，即投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。貨幣市場(chǎng)基金有以下優(yōu)勢(shì)：可以用基金賬戶簽發(fā)支票、支付消費(fèi)賬單。貨幣市場(chǎng)基金通常被作為進(jìn)行新的投資之前暫時(shí)存放現(xiàn)金的場(chǎng)所，這些現(xiàn)金可以獲得高于活期存款的收益，并隨時(shí)撤回用于投資，還能保持資金極高的流動(dòng)性，該類基金近期的年利率遠(yuǎn)高于0.50%的銀行活期儲(chǔ)蓄存款利率。以1000萬(wàn)閑置資金為例，投資貨幣基金每天收益大約在500元左右，而在銀行每天的存款收益僅為140元左右。
　　讓閑置資金充分利用起來(lái)還可以選擇通知存款業(yè)務(wù)，企業(yè)通知存款是單位客戶在辦理存款時(shí)不約定存款期限，自由選擇存款品種，支取時(shí)提前一天或七天通知銀行，約定支取日期和支取金額的一種大額存款方式。這種存款業(yè)務(wù)利率水平高于活期存款，在不妨礙單位客戶使用資金的情況下，可獲得穩(wěn)定而較高的利息收益，一般情況下的收益額是當(dāng)前活期存款收益額的3倍還要多。而且，在已開(kāi)通對(duì)公通存通兌業(yè)務(wù)的城市，單位客戶可通過(guò)銀行同城各分理處以上聯(lián)機(jī)網(wǎng)點(diǎn)，辦理存取款業(yè)務(wù)，極大地方便了單位客戶資金調(diào)撥和周轉(zhuǎn)。這種方式下，可以讓資金時(shí)刻處在增值的過(guò)程中，并且不會(huì)耽誤企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。通知存款既可以獲得高于活期存款的利息，又可以在短期內(nèi)取回資金，比較適合于短期內(nèi)有較大金額的閑置資金，但又有不定期資金需求的企業(yè)。
　　三、巧用政府扶持資金
　　在融資成本日益高漲的今天，企業(yè)不妨從政府方面獲得融資支持，充分利用產(chǎn)業(yè)扶持政策獲得企業(yè)急需的資金。如科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金等，還有眾多的地方性優(yōu)惠政策?？萍夹椭行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金通過(guò)無(wú)償資助、貸款貼息和資本金注入等方式，對(duì)創(chuàng)業(yè)初期、商業(yè)性資金進(jìn)入尚不具備條件、最需要由政府支持的各種所有制類型的科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目或?yàn)橹行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)服務(wù)的公共服務(wù)平臺(tái)給予資金支持，主要有貸款貼息和無(wú)償資助兩種方式。
　　貸款貼息主要用于支持產(chǎn)品具有一定水平、規(guī)模和效益，銀行已經(jīng)貸款或有貸款意向的項(xiàng)目；項(xiàng)目新增投資在3000萬(wàn)元以下，資金來(lái)源基本確定，投資結(jié)構(gòu)合理，項(xiàng)目實(shí)施周期不超過(guò)三年；創(chuàng)新基金貼息總額一般按貸款額年利息的50%~100%給予補(bǔ)貼，貼息總額一般不超過(guò)100萬(wàn)元，個(gè)別重大項(xiàng)目不超過(guò)200萬(wàn)元。
　　無(wú)償資助主要用于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中新技術(shù)、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)及中試放大等階段的必要補(bǔ)助。新增投資一般在1000萬(wàn)元以下，資金來(lái)源基金確定，投資結(jié)構(gòu)合理，項(xiàng)目實(shí)施周期不超過(guò)兩年等。
　　從實(shí)際應(yīng)用的效果來(lái)看，由于該基金具體由各企業(yè)向各省市科技主管部門申報(bào)，所以企業(yè)在申請(qǐng)到創(chuàng)新基金的同時(shí)，往往還能獲得各省市相應(yīng)的配套政策和資金支持，對(duì)于符合條件的企業(yè)來(lái)說(shuō)如果成功申請(qǐng)往往意味著企業(yè)即將進(jìn)入發(fā)展的快車道。
　　四、利用應(yīng)收賬款抵押融資
　　應(yīng)收賬款一般占中小企業(yè)50%～60%的資產(chǎn)規(guī)模，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，土地和房產(chǎn)資源有限，以應(yīng)收賬款出質(zhì)，可以擴(kuò)大企業(yè)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的范圍，并可借應(yīng)收賬款付款人較高的信用彌補(bǔ)自身信用的不足，獲得銀行貸款。應(yīng)收賬款若能盤(pán)活，將為中小企業(yè)融資難的解決提供很好的途徑。
　　應(yīng)收賬款抵押是企業(yè)以應(yīng)收賬款為擔(dān)保品，預(yù)先從銀行融得資金，等收到客戶支付欠款時(shí)再如數(shù)轉(zhuǎn)交給金融機(jī)構(gòu)作為部分借款的歸還。如果客戶拒絕付款，金融機(jī)構(gòu)有權(quán)向企業(yè)追索，企業(yè)必須清償全部借款。銀行還有無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，就是相當(dāng)于應(yīng)收賬款的讓售，企業(yè)等于是將應(yīng)收賬款出售給了金融機(jī)構(gòu)以取得資金，售出的應(yīng)收賬款無(wú)追索權(quán)?？蛻暨€款時(shí)直接支付給金融機(jī)構(gòu)，一旦發(fā)生壞賬，企業(yè)不須承擔(dān)任何責(zé)任。這項(xiàng)業(yè)務(wù)可以完全地將全部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。只要企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，應(yīng)收賬款具備真實(shí)、合法的賒銷貿(mào)易背景，已履行對(duì)應(yīng)合同項(xiàng)下的交貨義務(wù)，并能夠提供相應(yīng)證明且債權(quán)憑證完整、無(wú)權(quán)利瑕疵，付款人并非銷售方關(guān)聯(lián)企業(yè)，均可申請(qǐng)辦理保理業(yè)務(wù)。
　　 中小企業(yè)可通過(guò)銀行為自己的應(yīng)收賬款理財(cái)，取得現(xiàn)金，解決由賒銷形成的應(yīng)收賬款越積越高問(wèn)題，加速自身的發(fā)展。不少中小企業(yè)在其年銷售額中，約一半為應(yīng)收賬款，數(shù)額較大，嚴(yán)重影響了公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。企業(yè)可以申請(qǐng)銀行對(duì)其應(yīng)收賬款進(jìn)行無(wú)追索權(quán)“購(gòu)買”，為其注入現(xiàn)金。這樣加速了資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化了財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張。
　　應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)資金成本高于貸款，但是沒(méi)有銀行規(guī)模的限制，對(duì)于資金緊缺的企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種很好的籌資方式。
　　五、善用預(yù)收貨款理財(cái)
　　預(yù)收貨款是銷貨方按照合同或協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出商品之前向購(gòu)貨方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。即賣方向買方先借一筆款項(xiàng)，然后用商品歸還，對(duì)賣方來(lái)說(shuō)，也是一種短期融資方式。通過(guò)市場(chǎng)，每個(gè)企業(yè)都可以公平地賺取利益，利益不會(huì)平分給每個(gè)企業(yè)，而是靠企業(yè)的理財(cái)人運(yùn)用科學(xué)合理的方法去取得。比如不同的收款政策決定著合同雙方在市場(chǎng)中盈利的分成比例。利用預(yù)收貨款結(jié)算方式便是一種很好的理財(cái)方法。
　　預(yù)收貨款通常是買方在購(gòu)買緊缺商品時(shí)樂(lè)意采用的一種方式，以便取得對(duì)貨物的要求權(quán)。此時(shí)買方對(duì)商品沒(méi)有選擇的主動(dòng)權(quán)，賣方市場(chǎng)的存在使賣方企業(yè)可從中賺取盡可能多地利潤(rùn)。例如，某企業(yè)年收款量為1億元，如果采用預(yù)收款結(jié)算方式，款到簽訂合同，合同生效后半個(gè)月后發(fā)貨，同時(shí)收取的承兌匯票要求期限在三個(gè)月之內(nèi)。如此處理，一方面可以占用對(duì)方資金半個(gè)月，并且可以緩解資金的缺口；另一方面收取的三個(gè)月到期的承兌匯票可以辦理票據(jù)置換，票據(jù)到期托收轉(zhuǎn)現(xiàn)后辦理定期存款，可以獲得定期存款利息。預(yù)收貨款融資，信用形式應(yīng)用非常有限，僅限于市場(chǎng)緊缺商品、買方急需或必需商品、生產(chǎn)周期較長(zhǎng)且投入較大的建筑業(yè)、重型制造等。
　　從某種意義上講，企業(yè)理財(cái)比生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為重要。中小企業(yè)在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要把理財(cái)擺在首位，將企業(yè)資金安全性、流動(dòng)性與收益性有機(jī)結(jié)合，不斷提高企業(yè)的效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。
　　
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