■ 高衛(wèi)民

（江蘇淮安市發(fā)展和改革研究會，江蘇淮安223005）

用改革創(chuàng)新推動金融業(yè)健康發(fā)展

■ 高衛(wèi)民

（江蘇淮安市發(fā)展和改革研究會，江蘇淮安223005）

新年伊始，一則希臘面臨退出歐元區(qū)風(fēng)險的消息再度將歐債危機拖入泥潭。與此同時，美國經(jīng)濟依然在低谷徘徊。業(yè)界普遍認(rèn)為，今年我國經(jīng)濟發(fā)展將因世界經(jīng)濟形勢嚴(yán)峻復(fù)雜而充滿不確定性，而國內(nèi)經(jīng)濟金融領(lǐng)域也存在一些不容忽視的潛在風(fēng)險。

2012年是實施“十二五”規(guī)劃承上啟下的重要一年，在復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境下，中央經(jīng)濟、金融工作會議都強調(diào)提出，牢牢把握加快改革創(chuàng)新這一強大動力，既是完成2012年“穩(wěn)中求進”經(jīng)濟工作目標(biāo)的重要保障，也是進一步發(fā)揮金融這一現(xiàn)代經(jīng)濟核心作用，實現(xiàn)金融業(yè)自身健康發(fā)展的強大動力。改革開放30余年的歷史已經(jīng)證明，改革創(chuàng)新是金融體系逐漸完善、金融生產(chǎn)力充分發(fā)揮、金融風(fēng)險有效化解的關(guān)鍵所在；入世10年的實踐同樣昭示，改革創(chuàng)新是金融業(yè)勃發(fā)生機、金融機構(gòu)發(fā)展壯大的核心因素。隨著中國成為世界第二大經(jīng)濟體，中國金融業(yè)在國際舞臺上也開始扮演越來越重要的角色，此時，我們不能因外部國際金融危機沖擊而停滯創(chuàng)新的步伐，更不能因內(nèi)部不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾而束縛改革的思維。相反，金融業(yè)改革創(chuàng)新需要重視頂層設(shè)計和總體規(guī)劃，要深化金融體制改革，抓住時機盡快在一些重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得突破，構(gòu)建組織多元、服務(wù)高效、監(jiān)管審慎、風(fēng)險可控的金融體系，不斷增強金融市場功能，更好地為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式服務(wù)。

1 回顧：改革創(chuàng)新給金融業(yè)帶來生機

中國金融業(yè)的發(fā)展，是一幅改革創(chuàng)新的壯麗圖景。

將目光追溯到上個世紀(jì)90年代初，盡管經(jīng)過80年代的改革，我國金融體系在形式上與市場經(jīng)濟國家已經(jīng)相當(dāng)接近，但金融體系在實際運行上仍與市場經(jīng)濟的要求相距甚遠(yuǎn)。為此，1993年11月召開的中共十四屆三中全會明確提出，加快金融體制改革。根據(jù)這一戰(zhàn)略部署，改革了中央銀行制度，成立了政策性銀行和股份制銀行，進行了外匯管理體制改革，建立和完善金融監(jiān)管體系。為了化解國有銀行歷史包袱，還發(fā)行了2700億元國債補充4家國有銀行資本金，并成立四大資產(chǎn)管理公司，剝離1.4萬億元不良資產(chǎn)……金融改革本身就是金融體制的創(chuàng)新。隨著這些改革創(chuàng)新逐步實施，我國金融體系改革初期成績斐然。

然而，上世紀(jì)90年代中期以后，隨著國家對新一輪經(jīng)濟過熱采取強有力的緊縮措施，再加上1997年亞洲金融危機爆發(fā)對我國實體經(jīng)濟產(chǎn)生的不利影響，我國銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的嚴(yán)重惡化問題日益突出。與此同時，中國在2001年末加入世界貿(mào)易組織，并承諾進一步向外資銀行開放市場。如何化解我國稚弱的銀行體系的金融風(fēng)險，增強我國銀行在國際國內(nèi)市場上的競爭力，成為當(dāng)時一個跨世紀(jì)課題。

內(nèi)有“技術(shù)性破產(chǎn)”的壓力，外有“狼來了”的競爭。面對當(dāng)時的緊迫形勢，唯有走改革之路破解發(fā)展難題，以創(chuàng)新的姿態(tài)抓住發(fā)展機遇。而這也真正給中國金融業(yè)帶來翻天覆地的變化。以大型商業(yè)銀行改革創(chuàng)新為例。2002年2月，中央在北京召開了第二次全國金融工作會議，明確提出國有商業(yè)銀行改革是中國金融業(yè)改革的重中之重。經(jīng)過財務(wù)重組、改制、引進戰(zhàn)略投資者和公開發(fā)行上市幾個階段，幾大國有獨資商業(yè)銀行，包括建行、中行、工行、農(nóng)行先后完成了股改上市過程。如今，經(jīng)過10年的改革創(chuàng)新，大型國有商業(yè)銀行迸發(fā)出勃勃生機，在公司治理和經(jīng)營理念上發(fā)生了深刻變化，綜合實力、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等都有了很大提高，在全球十大銀行排名中，中國商業(yè)銀行已經(jīng)占據(jù)多席。

大型商業(yè)銀行的浴火重生，僅僅是中國金融業(yè)改革創(chuàng)新、迎來嶄新面貌的一個縮影。總體看，我國現(xiàn)代金融宏觀調(diào)控體系日臻完善，“一行三會”金融監(jiān)管格局已經(jīng)形成；金融業(yè)總資產(chǎn)大幅增長，資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益不斷提高，金融機構(gòu)體系健全，金融產(chǎn)品不斷豐富，金融工具不斷創(chuàng)新；金融市場功能發(fā)揮，完成股權(quán)分置改革的中國資本市場已經(jīng)躋身全球前列，創(chuàng)業(yè)板市場開閘兩年；人民幣走向國際化的進程不斷加快，目前已經(jīng)實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換和資本項目的部分可兌換。

2 趨勢：金融國際化需要改革與創(chuàng)新

中央經(jīng)濟工作會議作出明確部署，“抓改革，就是以更大的決心和氣力推進改革開放，著力解決影響經(jīng)濟長期健康發(fā)展的體制性、結(jié)構(gòu)性矛盾，在一些重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得新的突破，以開放促改革、促發(fā)展、促創(chuàng)新?！边@對于深化金融體制改革，大力推進中國金融業(yè)創(chuàng)新，具有戰(zhàn)略指導(dǎo)意義。

那么，中國金融業(yè)改革創(chuàng)新的重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)在哪里？中央經(jīng)濟工作會議指出，要深化利率市場化改革和匯率形成機制改革，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定；要深化農(nóng)村信用社改革，積極培育面向小型微型企業(yè)和“三農(nóng)”的金融機構(gòu)；要完善多層次資本市場……可以說，通過改革創(chuàng)新，上述幾個領(lǐng)域必將取得新的突破，也直接關(guān)系到金融業(yè)未來的發(fā)展態(tài)勢。

利率市場化改革的探討由來以久，推進利率市場化改革，意味著將逐步解決金融領(lǐng)域深層次的體制問題。今年以來，民間融資盛行，高利貸趨勢蔓延。針對這一現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)專家分析，其中原因之一，即跟體制內(nèi)和體制外利差非常大直接相關(guān)。由于體制內(nèi)、體制外利差非常大，所以有大量資金在里面進行投機，并由此形成“二元金融結(jié)構(gòu)”。

銀行經(jīng)營運作的市場化完成后，通過利率市場化改革切實提高資金配置效率，發(fā)揮金融對經(jīng)濟增長助推作用的要求日益緊迫，實現(xiàn)資金定價機制的市場化業(yè)已成為下一個改革目標(biāo)。實際上，人民銀行行長周小川此前曾表示，利率市場化是一個過程，需要培育各方面的條件，下一步要根據(jù)“十二五”規(guī)劃的要求，劃定范圍，提供激勵機制，有規(guī)劃、有步驟、堅定不移地推動利率市場化。

人民幣匯率形成機制改革，則是另一個牽涉面極廣的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。“十二五”規(guī)劃已經(jīng)明確指出，完善以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，推進外匯管理體制改革，擴大人民幣跨境使用，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。

回望人民幣國際化改革步伐，每一步都鏗鏘有力。2005年匯改以來，人民幣匯率雙向浮動，彈性增強，與國際主要貨幣之間匯率聯(lián)動關(guān)系明顯，極大地提升了人民幣在國際貨幣體系中的地位；2009年7月，我國啟動了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，至今，這一結(jié)算范圍在境外地域已擴展至全球，境內(nèi)擴大至全國；2011年初，央行發(fā)布規(guī)定，凡獲準(zhǔn)開展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)均可以以人民幣進行境外直接投資，此舉進一步推動了人民幣在資本項目下的開放。

3 條件：金融改革創(chuàng)新需要適宜“土壤”

金融改革創(chuàng)新需要有適宜的“土壤”才能“生根發(fā)芽”。一些小企業(yè)主常常會有這樣的疑惑：為什么有些地區(qū)的小企業(yè)可以通過專利權(quán)質(zhì)押或者排污權(quán)、林權(quán)甚至海域使用權(quán)抵押獲得銀行貸款，而有些地區(qū)的小企業(yè)卻無法享受到這種待遇呢？究其原因這就是有無適宜的“土壤”所致。

早在2011年初，“十二五”規(guī)劃綱要便提出，要加快多層次金融市場體系建設(shè)，大力發(fā)展資本市場，繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新。“繼續(xù)”一詞凸顯國家對金融改革創(chuàng)新工作長期性的重視，也正是由于金融改革創(chuàng)新的根本出發(fā)點是服務(wù)實體經(jīng)濟，因此人們期盼它走得更好、更快、更遠(yuǎn)。無土壤的滋養(yǎng)，例如缺少必要的法律保護及規(guī)范、稅收政策的扶持，缺少政府有關(guān)部門、金融監(jiān)管部門和有關(guān)金融機構(gòu)共同協(xié)調(diào)配合，不僅無法實現(xiàn)“更好、更快、更遠(yuǎn)”的目標(biāo)，還有可能造成嚴(yán)重的經(jīng)濟和社會后果。為避免這一情況的出現(xiàn)，我國部分省市正在進行積極的探索。以溫州為例。2011年 11月，為解決中小企業(yè)融資難題，溫州推出“1+8”地方金融改革創(chuàng)新政策，包括創(chuàng)建民間資本管理服務(wù)公司、發(fā)展小額貸款公司、發(fā)展股權(quán)投資業(yè)、做強股權(quán)營運中心、創(chuàng)辦民間借貸登記服務(wù)中心、農(nóng)村金融機構(gòu)股份制改革和創(chuàng)建地方金融監(jiān)管中心8項具體措施。

從上述8項具體措施可以看出，金融改革創(chuàng)新雖然與金融業(yè)密切相關(guān)，而僅僅依靠金融業(yè)自身力量是無法單獨完成這一艱巨任務(wù)的。如民間資本管理服務(wù)公司、民間借貸登記服務(wù)中心、地方金融監(jiān)管中心的設(shè)立需要工商部門進行登記，而對其監(jiān)管工作也是由政府相關(guān)部門進行負(fù)責(zé)。2011年12月初，浙江省政府又出臺《關(guān)于加強和改進民間融資管理的若干意見（試行）》，將選擇溫州、省級金融創(chuàng)新示范縣（市、區(qū)）及部分民間融資活躍的市、縣（市、區(qū)），探索建立民間融資備案管理制度，鼓勵建立民間融資服務(wù)機構(gòu)，探索培育民間融資中介類服務(wù)機構(gòu)。

由此可見，金融改革創(chuàng)新并不是一蹴而就的工作?！巴寥馈钡姆饰重汃ひ矊Q定金融改革創(chuàng)新步伐的快慢，溫州推出了多項金融改革措施，這些措施也將在一定程度上緩解中小企業(yè)的融資困境，溫州的做法雖然有借鑒價值，但并不能作為“萬能鑰匙”應(yīng)用于所有地方。溫州的獨特性，就是民營經(jīng)濟和民間資本發(fā)達，金融產(chǎn)品、金融服務(wù)與企業(yè)需求不匹配情況較為突出，因此，需要當(dāng)?shù)亟鹑诟母飫?chuàng)新的步伐邁得更大、更快一些；反之，在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)或農(nóng)村地區(qū)，金融改革創(chuàng)新的重點不應(yīng)是在“新”上做文章，而是要在“質(zhì)量”和“效率”上下工夫。金融改革創(chuàng)新只有與實際“土壤”狀況相匹配，才能結(jié)出“好果實”。

當(dāng)然，成功的金融改革創(chuàng)新對于企業(yè)來說，可以更好地滿足企業(yè)的資金需求；對市場來說，也會起到積極的促進作用。而對金融改革創(chuàng)新的執(zhí)行者——金融機構(gòu)來說，可以提高市場占有率或盈利能力。很多金融機構(gòu)正是通過改革創(chuàng)新創(chuàng)造了神話，但硬幣也有另一面，一些金融機構(gòu)一味追求創(chuàng)新，追求變化，最終有可能形成揠苗助長的局面。因此，金融機構(gòu)要發(fā)揮金融改革創(chuàng)新的主動性和積極性，也要結(jié)合實際，避免盲目創(chuàng)新。

4 探索：從需求尋找金融創(chuàng)新突破點

金融創(chuàng)新總是伴隨消費和發(fā)展需求而來。近年來我國金融業(yè)通過改革創(chuàng)新，在促進實體經(jīng)濟發(fā)展上不斷前進。然而，在許多領(lǐng)域，尤其是在國民經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，還存在金融需求得不到滿足的狀況。未來的金融改革必須與實體經(jīng)濟和金融消費者的實際需求相對接，在產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新中有的放矢，才能增強城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的活力。金融服務(wù)的覆蓋面越來越廣，在居民生活中的滲透程度越來越深，不僅不斷衍生的金融消費需求催生金融創(chuàng)新，金融機構(gòu)自身也有創(chuàng)新的原動力，以提高金融服務(wù)能力，獲得更好的發(fā)展。增強金融普惠性，滿足各類人群、不同層次的金融需求，應(yīng)是未來金融改革創(chuàng)新的方向。

金融需求總是產(chǎn)生于生產(chǎn)和生活組織形式的變化。隨著收入的增長，農(nóng)村出現(xiàn)了一大批發(fā)展副業(yè)走向富裕的農(nóng)民，他們的消費方式已跟城市居民極為接近，金融需求日漸強烈，有著較強的消費信貸需求。在返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)過程中，農(nóng)村出現(xiàn)了許多勞動密集型的農(nóng)產(chǎn)品加工小企業(yè)，農(nóng)村地區(qū)的二三產(chǎn)業(yè)逐漸興起，農(nóng)村金融需求日趨豐富和多元化。但是，我國金融創(chuàng)新落后于需求的情況突出表現(xiàn)在“三農(nóng)”領(lǐng)域。盡管農(nóng)村金融發(fā)展突飛猛進，但相對于廣袤的農(nóng)村、龐大的農(nóng)民群體以及農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展所需要的巨額投入，農(nóng)村金融供給仍顯不足。而且由于農(nóng)村金融具有小額分散、季節(jié)性強的特點，金融機構(gòu)創(chuàng)新成本大、風(fēng)險高，當(dāng)前農(nóng)村地區(qū)的金融產(chǎn)品和服務(wù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展所需的多層次、廣覆蓋融資需求。

只有創(chuàng)新才能把需求轉(zhuǎn)化為有效需求。鑒于農(nóng)村金融需求的特點，“三農(nóng)”發(fā)展最需要的是能夠提供小額貸款的農(nóng)村金融機構(gòu)。只有發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型、小型農(nóng)村金融機構(gòu)，推進農(nóng)村金融組織多元化，才能實現(xiàn)對“三農(nóng)”金融需求的廣覆蓋。近兩年，此類新型農(nóng)村金融機構(gòu)不斷涌現(xiàn)，給農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展帶來了活力，在適合農(nóng)民和農(nóng)業(yè)發(fā)展的信貸方式創(chuàng)新上也有聲有色。度過創(chuàng)新成本較大的困難期后，目前大多村鎮(zhèn)銀行已步入收獲期。

不僅僅在“三農(nóng)”領(lǐng)域，在我國東南沿海產(chǎn)業(yè)升級換代過程中，金融資源與科技資源成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的兩大推動力量。一大批高成長、高風(fēng)險的科技型中小企業(yè)迅速發(fā)展壯大，在創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展中煥發(fā)出勃勃生機。怎樣滿足它們的需求，推進金融與科技加速融合，成為許多金融機構(gòu)的創(chuàng)新著力點，比如走在全國前列的蘇州，已初步形成了債權(quán)融資、股權(quán)投資、科技保險等多種科技金融的對接模式。

金融改革要對接金融消費者的需求還意味著，金融機構(gòu)不但要創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，還應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身渠道和優(yōu)勢，在培育優(yōu)質(zhì)客戶上下工夫，提高金融使用者的素質(zhì)。比如，各地均在大力推進農(nóng)村信用環(huán)境建設(shè)，在解決農(nóng)村金融創(chuàng)新瓶頸上已卓有成效。

5 展望：金融改革創(chuàng)新步伐不能停滯

盡管改革創(chuàng)新為中國金融業(yè)翻開嶄新的篇章，但面對國內(nèi)外復(fù)雜嚴(yán)峻的環(huán)境，改革創(chuàng)新的步伐不能停滯。從外部看，2008年爆發(fā)的國際金融危機，其根源在于美國華爾街的過度創(chuàng)新，由此引發(fā)關(guān)于金融創(chuàng)新“度”的爭議；從內(nèi)部看，部分領(lǐng)域的改革步伐，也在政府“有形之手”與市場“無形之手”的博弈當(dāng)中踟躕不前。

回顧西方發(fā)達國家的金融發(fā)展史，實際上就是一部持續(xù)了幾個世紀(jì)的金融創(chuàng)新史，持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新是推動金融發(fā)展、經(jīng)濟繁榮乃至社會進步的主要動力之一。但是，當(dāng)美國次貸危機爆發(fā)，進而演變?yōu)閲H金融危機之后，華爾街過度的金融創(chuàng)新與寬松的金融監(jiān)管被置于罪魁禍?zhǔn)椎奈恢茫鹑趧?chuàng)新因此備受詬病。

在我國，從2003年到2008年，中國金融創(chuàng)新總體發(fā)展呈上升態(tài)勢，但是2008年國際金融危機以后，金融創(chuàng)新受到內(nèi)外部爭議很大，如資產(chǎn)證券化實際上已經(jīng)停下腳步。國際經(jīng)濟金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗和教訓(xùn)表明，對于年輕的中國金融業(yè)，創(chuàng)新不能也不會因噎廢食。但創(chuàng)新必須適度，必須與市場的接受程度、管理層的監(jiān)管能力相適應(yīng)。說到底，金融創(chuàng)新的兩個關(guān)鍵詞就是“方向”和“度”。就世界講，華爾街創(chuàng)新過度，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家創(chuàng)新不足；就中國講，城市金融存在創(chuàng)新過度，比如理財產(chǎn)品，而農(nóng)村金融創(chuàng)新不足。放松監(jiān)管、濫用金融創(chuàng)新概念或者創(chuàng)新過度可能帶來風(fēng)險，但停止創(chuàng)新、延緩創(chuàng)新也可能釀成系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

除了國際金融危機引發(fā)創(chuàng)新爭辯外，關(guān)于金融改革的討論，也逐漸升溫。當(dāng)前，各項改革進入“深水區(qū)”，政府與市場力量的“邊界”，成為各方關(guān)注焦點。深化金融改革要更加注重頂層設(shè)計。著名經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉此前曾直言，2004年經(jīng)濟過熱發(fā)生以后，一些黨政領(lǐng)導(dǎo)機關(guān)以宏觀調(diào)控之名，對市場交易和企業(yè)經(jīng)營進行微觀干預(yù)，行政審批權(quán)力大大強化，改革的步子明顯放緩，甚至在有些方面出現(xiàn)倒退。在與市場的關(guān)系上，政府權(quán)力不能取代市場，不能利用公權(quán)攬買賣，我們需要的是一個有限的和有效的政府。

展望未來，政府不能替代市場，市場也不能替代政府，要避免市場失靈和政府失靈。要加快金融體制的頂層設(shè)計和系統(tǒng)推進。在金融體制改革進入深水區(qū)之后，再強調(diào)“摸著石頭過河”的試錯策略將難以奏效，迫切需要前瞻性地通盤設(shè)計和強有力地系統(tǒng)推進。

改革未有窮期，創(chuàng)新正當(dāng)其時。新一輪金融業(yè)改革創(chuàng)新正待揚帆起航。金融系統(tǒng)應(yīng)牢牢把握改革創(chuàng)新這一強大動力，繼續(xù)抓住并用好當(dāng)前重要的戰(zhàn)略機遇期，推動中國金融業(yè)健康發(fā)展?！?/p>