中企赴歐投資悠著點(diǎn)

和振偉

年初以來(lái)，中國(guó)對(duì)外投資主要呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是對(duì)外投資額實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，二是對(duì)歐洲投資比較活躍。2012年1月，中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球87個(gè)國(guó)家和地區(qū)的355家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資43.76億美元，同比增長(zhǎng)59.9%。另外，從前兩個(gè)月中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)看，一些大的并購(gòu)都發(fā)生在歐洲。如三一重工并購(gòu)德國(guó)機(jī)械巨頭普茨邁斯特、山東重工收購(gòu)意大利豪華游艇制造商法拉帝集團(tuán)、廣西柳工收購(gòu)東歐最大的機(jī)械制造商波蘭HSW、國(guó)家電網(wǎng)收購(gòu)葡萄牙能源公司25%股份等。

中國(guó)企業(yè)之所以對(duì)歐投資比較活躍，主要有兩方面原因。首先，由于歐洲一些國(guó)家發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致其部分企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂，希望通過(guò)出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)渡過(guò)難關(guān)，以至于許多行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)不得不“忍痛割愛”予以出售或部分轉(zhuǎn)讓，還有一些原本是外國(guó)企業(yè)“禁入”的行業(yè)也不得不對(duì)外資開放。其次，在當(dāng)前北非動(dòng)蕩、中東局勢(shì)不穩(wěn)的國(guó)際環(huán)境背景下，歐洲地區(qū)政局穩(wěn)定，法律健全，政治風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，這無(wú)疑成為吸引中國(guó)企業(yè)前去投資的重要因素之一。

但是，盡管歐洲地區(qū)政局相對(duì)穩(wěn)定，法律比較健全，對(duì)歐投資同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。比如歐洲地區(qū)普遍福利待遇較高，用工成本明顯高于國(guó)內(nèi)，而且工會(huì)組織的力量不可小視。這就要求我們中國(guó)企業(yè)赴歐投資必須要考慮好“后并購(gòu)期”的運(yùn)作問(wèn)題。以往一些并購(gòu)案例表明，跨國(guó)并購(gòu)?fù)瓿珊笫紫纫鎸?duì)的是文化融合問(wèn)題。比如，德國(guó)戴姆勒-奔馳汽車公司和美國(guó)克萊斯勒汽車公司都是全球汽車業(yè)中的巨頭，合并后由于德美兩國(guó)文化上存在較大差異，德國(guó)崇尚質(zhì)量第一，美國(guó)則注重市場(chǎng)、崇尚務(wù)實(shí)，而且美國(guó)員工的工資遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于德國(guó)員工工資，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的結(jié)果反而造成巨額虧損。另外，中國(guó)TCL并購(gòu)法國(guó)湯姆遜彩電業(yè)務(wù)同樣遭遇文化融合和人事管理等難題，并購(gòu)也以失敗告終。不過(guò)，在這方面也不乏成功的案例，比如，2011年，吉利并購(gòu)沃爾沃汽車后當(dāng)年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

由此可見，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲企業(yè)的并購(gòu)僅僅靠資金上的優(yōu)勢(shì)是不夠的，必須要考慮好“后并購(gòu)期”的有效運(yùn)作，特別要處理好文化差異，要利用好中國(guó)巨大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)并購(gòu)歐洲企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)和國(guó)際市場(chǎng)份額，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！ㄗ髡呤侵袊?guó)產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)）