王卓

摘 要:中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái),全球格局發(fā)生了大的調(diào)整,中國(guó)顯著崛起,國(guó)有商業(yè)銀行的改革取得了初步的成功。正是在這個(gè)基礎(chǔ)上,國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)際化勢(shì)在必行,關(guān)注其國(guó)際化戰(zhàn)略,具有非常重要的意義。本文主要分析了國(guó)際金融體系中銀行的國(guó)際化的必要性以及中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)際化戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞:國(guó)際金融體系銀行業(yè)國(guó)際化改革

中圖分類號(hào):F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1674-098X(2012)07(c)-0191-02

1 國(guó)際金融體系變革中銀行業(yè)的國(guó)際化

全球經(jīng)濟(jì)格局演變中,金融的全球化也在深化,國(guó)際金融體系經(jīng)歷了一系列的變革,銀行業(yè)國(guó)際化取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展,但也面臨著自身的問(wèn)題,尤其是全球金融風(fēng)暴對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)了較大的挑戰(zhàn),歐債危機(jī)的深化也帶來(lái)了更大的不確定性。

2 金融全球化和全球金融市場(chǎng)的一體化

如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)全球化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果,那么,金融全球化也是經(jīng)濟(jì)全球化的必然結(jié)果,而全球金融市場(chǎng)的一體化是金融全球化的重要體現(xiàn)。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后,貿(mào)易自由化基本上先于資本帳戶自由化。1958年絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常帳戶完全可兌換,同時(shí)根據(jù)《羅馬條約》形成立了歐洲經(jīng)濟(jì)共同體,為歐洲資本運(yùn)動(dòng)最終實(shí)現(xiàn)自由化創(chuàng)造了條件。20世紀(jì)60年代和70年代大多數(shù)國(guó)家仍堅(jiān)持資本帳戶的限制政策,但80年代發(fā)達(dá)國(guó)家基本實(shí)現(xiàn)了資本運(yùn)動(dòng)的自由化,在這一進(jìn)程中也實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。

在美國(guó)利率市場(chǎng)化前,其Q條例、石油美元的出現(xiàn)、擁有外匯的石油國(guó)家擔(dān)憂美國(guó)的制裁,導(dǎo)致歐洲美元市場(chǎng)形成,LIBOR成為全球定價(jià)基準(zhǔn),國(guó)際信貸市場(chǎng),尤其是國(guó)際銀團(tuán)貸款市場(chǎng)形成。美國(guó)在1980年開(kāi)始利率市場(chǎng)化,分階段廢除了Q條例,1986年實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。從此,美國(guó)金融市場(chǎng)與全球金融市場(chǎng)的一體化更加深入,在美元霸權(quán)的支配下,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的上升,美國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)全球的影響越來(lái)越大。

隨著貿(mào)易和投資全球化的發(fā)展,以及電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)步,逐步形成了全球24小時(shí)聯(lián)結(jié)的外匯市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)體現(xiàn)出非常明確的一體化特征,而股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)也越來(lái)越具有一體化的特點(diǎn),尤其是在資本帳戶開(kāi)放的國(guó)家之間。此外,銀行信貸市場(chǎng)的一體化也大幅加強(qiáng)。

3 國(guó)際化大銀行的發(fā)展

現(xiàn)在的國(guó)際化大銀行主要是發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行,其成立和發(fā)展本來(lái)就立足于國(guó)際化,尤其是國(guó)際化利益的爭(zhēng)奪。匯豐銀行成立于1865年,本身就是英國(guó)東方侵略的工具,曾經(jīng)在中國(guó)發(fā)行紙幣,現(xiàn)仍然在香港發(fā)行港幣,后來(lái)在香港回歸前將中國(guó)遷到倫敦,應(yīng)該說(shuō)其本身就是一家立足于國(guó)際化的銀行,它善于通過(guò)并購(gòu)整合完成銀行業(yè)的國(guó)際擴(kuò)張?；ㄆ旒瘓F(tuán)前身是紐約城市銀行,成立于1812年的美國(guó)紐約,1902年在倫敦設(shè)立海外第一家分行,其也在清政府時(shí)發(fā)行過(guò)紙幣,也是美國(guó)侵華的重要工具之一。隨著美國(guó)在兩次世界大戰(zhàn)中發(fā)揮的重要作用,以及美元霸權(quán)地位的逐步確立,花旗加快了全球擴(kuò)張步伐,在受到美國(guó)利率管制的年代,其通過(guò)一系列創(chuàng)新促進(jìn)了自身的發(fā)展。發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行在1980年代資本自由化后,發(fā)展較快。1998年,花旗公司與旅行者集團(tuán)合并,組成了目前的花旗集團(tuán),在美國(guó)《金融現(xiàn)代化法案》后其國(guó)際擴(kuò)張?jiān)偕狭艘粋€(gè)臺(tái)階。戰(zhàn)后重整的日本,其幾家大的銀行集團(tuán),國(guó)際化也是隨著日本經(jīng)濟(jì)規(guī)模的上升、企業(yè)海外投資的增加和日元國(guó)際化展開(kāi)的。但是,受制于日元國(guó)際化水平,日本銀行的國(guó)際化并不說(shuō)是太成功。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際地位也在快速上升。2011年,在1000家大銀行的前30名排名中,工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行排名分別在第六位、第八位、第九位和第十四位。但是,中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化排名則在前五十名之后。

4 國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)際化戰(zhàn)略

在中國(guó)崛起的全球格局中,從中國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)際化過(guò)程面臨的內(nèi)外部形勢(shì),機(jī)遇與挑戰(zhàn),國(guó)際化的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)方面,思考制定銀行國(guó)際化戰(zhàn)略,和如何開(kāi)展國(guó)際化。

4.1 中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化的戰(zhàn)略意義和整體目標(biāo)

中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化具有重要的戰(zhàn)略意義,它既是中國(guó)現(xiàn)在大國(guó)地位的體現(xiàn),中國(guó)銀行業(yè)成為國(guó)際銀行業(yè)的穩(wěn)定支柱也是中國(guó)大國(guó)責(zé)任的重要內(nèi)容,銀行業(yè)國(guó)際化還是推動(dòng)企業(yè)和人民幣”走出去“并最終國(guó)際化的核心支柱,最終,中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化也會(huì)是未來(lái)中國(guó)成為強(qiáng)國(guó)的推動(dòng)力量之一。

在全球國(guó)際化程度排名前50的金融機(jī)構(gòu)中,美國(guó)有6家銀行機(jī)構(gòu)和2家保險(xiǎn)公司,日本有4家銀行機(jī)構(gòu)和一家證券公司,德國(guó)有2家銀行機(jī)構(gòu)和2家保險(xiǎn)公司,法國(guó)有4家銀行機(jī)構(gòu)和2家保險(xiǎn)公司,英國(guó)有4家銀行機(jī)構(gòu)和3家保險(xiǎn)公司,意大利有2家銀行機(jī)構(gòu)和1家保險(xiǎn)公司,瑞士有3家銀行機(jī)構(gòu)和1家保險(xiǎn)公司,加拿大有2家銀行和1家保險(xiǎn)公司,荷蘭有1家銀行和1家保險(xiǎn)公司,瑞典有2家銀行機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在,中國(guó)沒(méi)有一家機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)際化的前50名之列,未來(lái)中國(guó)應(yīng)該有幾家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在國(guó)際化的前50名呢？

鑒于中國(guó)的本土市場(chǎng)規(guī)模巨大,比如中國(guó)銀行11058個(gè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)中,境外僅984個(gè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。中國(guó)的銀行GSI指數(shù)理想水平可能沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行高,可能在30-40%左右即進(jìn)入理想狀態(tài)。未來(lái)中國(guó)銀行的國(guó)際化目標(biāo),考慮人民幣可自由兌換和資本帳戶開(kāi)放的進(jìn)展,中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化速度會(huì)呈現(xiàn)加速發(fā)展的趨勢(shì)。

4.2 國(guó)有商業(yè)銀行國(guó)際化的戰(zhàn)略布局

舊有的戰(zhàn)略思維應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整,不要僅僅局限于華人華僑及其企業(yè),也不要僅僅局限于“走出去”企業(yè),而應(yīng)著眼于與中國(guó)有著密切經(jīng)貿(mào)關(guān)系,如大宗商品和資源來(lái)源地,人民幣國(guó)際化的主導(dǎo)區(qū)域,經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)且規(guī)模較大的經(jīng)濟(jì)體。目前如中亞、中東、拉美、非洲對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)有限的幾個(gè)網(wǎng)點(diǎn)而言,等于都是未開(kāi)發(fā)的處女地。對(duì)于象印度這樣的經(jīng)濟(jì)體,對(duì)于象美國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)體,中國(guó)商業(yè)銀行目前的機(jī)構(gòu)設(shè)置密度也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此,未來(lái)戰(zhàn)略布局要點(diǎn)應(yīng)該是重要經(jīng)濟(jì)區(qū)域和重大經(jīng)濟(jì)體,并提升網(wǎng)點(diǎn)的密度,充分利用電子渠道。而國(guó)際化經(jīng)營(yíng)方向而言,目前除港澳是本土化經(jīng)營(yíng)外,其余地方仍然是國(guó)際化初級(jí)階段,最終是”走出去“和跨境經(jīng)營(yíng),離本土化經(jīng)營(yíng)還有較大的距離。

中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化過(guò)程中,中國(guó)銀行充分體現(xiàn)為綠地投資模式,以自設(shè)網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)為主,同時(shí)兼有一定機(jī)構(gòu)的收購(gòu)。而工商銀行為賭注充分體現(xiàn)為并購(gòu),即褐地投資。當(dāng)然,在這兩種國(guó)際化路徑之外,還有合資模式,即通過(guò)與國(guó)際組織或機(jī)構(gòu),或當(dāng)?shù)卣献髟O(shè)立銀行。這幾種模式不應(yīng)偏廢,在不同階段作用不同。花旗集團(tuán)并購(gòu)公司后,整合到一定程度然后會(huì)將有的公司改為分行,融入其整體戰(zhàn)略框架之中。匯豐控股以并購(gòu)路徑為主,但其整合團(tuán)隊(duì)非常強(qiáng),取得了非常大的成功。目前中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)后成功經(jīng)營(yíng)的案例中,以原班團(tuán)隊(duì)或當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)的為多,這樣成功的較多,如吉利收購(gòu)沃爾沃和五礦在澳大利亞的收購(gòu)等都是如此。

4.3 政策支持 要有大的戰(zhàn)略眼光

中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化首先需要政策支持,因?yàn)橹袊?guó)銀行業(yè)是一個(gè)內(nèi)部管制較大,資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放的行業(yè)。監(jiān)管也未完全與市場(chǎng)接軌。

從政府層面而言,首要的就是要有大的戰(zhàn)略眼光,要從大國(guó)責(zé)任和大國(guó)地位充分認(rèn)識(shí)中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化的重要性。要充分認(rèn)識(shí)到中國(guó)企業(yè)“走出去”、銀行業(yè)國(guó)際化和人民幣國(guó)際化“三位一體”發(fā)展的重要性,尤其要充分認(rèn)識(shí)到銀行業(yè)國(guó)際化在中國(guó)未來(lái)全球競(jìng)爭(zhēng)中的核心地位,充分認(rèn)識(shí)到中國(guó)銀行業(yè)海外布局的戰(zhàn)略意義。

4.4 注資與外匯儲(chǔ)備資金支持

通過(guò)第三次注資增強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力:第一,提高核心資本充足率。通過(guò)注資進(jìn)一步提高核心資本規(guī)模,可以進(jìn)一步擴(kuò)大與巴塞爾委員會(huì)監(jiān)管要求的核心資本充足率要求,拓寬業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新空間。第二,提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力。通過(guò)注資進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力,有效支持國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外業(yè)務(wù)初創(chuàng)階段的發(fā)展,可以進(jìn)一步提高銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。第三,為擴(kuò)大海外資產(chǎn)規(guī)模提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。我國(guó)海外政府投資和跨國(guó)企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)銀行的資金等金融服務(wù)支持,通過(guò)注資可以有效擴(kuò)大銀行海外業(yè)務(wù)信貸支持規(guī)模,進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)際結(jié)算、資金清算和資金交易等業(yè)務(wù)的發(fā)展,為我國(guó)在海外經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備資金的專項(xiàng)利用規(guī)模和范圍。第一,可考慮從外匯儲(chǔ)備中劃出海外業(yè)務(wù)發(fā)展專項(xiàng)資金,通過(guò)國(guó)有銀行的資產(chǎn)管理平臺(tái)按照資金合理有償使用和風(fēng)險(xiǎn)控制的原則積極支持我國(guó)企業(yè)走出去發(fā)展,一方面促進(jìn)了外匯儲(chǔ)備的多元化投資、降低組合風(fēng)險(xiǎn),另一方面可以有效的支持國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去發(fā)展,更好的參與海外業(yè)務(wù)。第二,以或者部分外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)銀行發(fā)放的針對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的貸款。第三,以部分外匯儲(chǔ)備成立擔(dān)?；?給“走出去”企業(yè)境外投資貸款擔(dān)保。第四,以部分外匯儲(chǔ)備成立再保險(xiǎn)公司。

4.5 改善監(jiān)管培育核心競(jìng)爭(zhēng)力

首先,銀行監(jiān)管當(dāng)局和貨幣政策當(dāng)局應(yīng)著重建立防范金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,尤其要重視國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一體化,防范外資銀行的惡性競(jìng)爭(zhēng),而放開(kāi)一些不必要對(duì)外投資的管制。根據(jù)資本帳戶開(kāi)放的水平,不斷完善監(jiān)控指標(biāo)體系。從監(jiān)管指標(biāo)體系來(lái)看,除了法定存款準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金等市場(chǎng)化工具外,現(xiàn)行的存貸比、信貸規(guī)模等監(jiān)控指標(biāo)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)運(yùn)用受到較大的限制,而國(guó)際商業(yè)銀行在全球化業(yè)務(wù)中一般較少受到相類似的監(jiān)管,科學(xué)的監(jiān)管指標(biāo)體系可以促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下大膽創(chuàng)新、快速發(fā)展。

其次,貨幣政策當(dāng)局應(yīng)把握好利率市場(chǎng)化、人民幣升值預(yù)期、人民幣國(guó)際化和資本帳戶開(kāi)放的節(jié)奏,為中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際化創(chuàng)造良好的條件。

第三,創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境,不斷培育國(guó)有商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行的全球化必然面臨著與國(guó)際商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng),除不斷改善國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管外,同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作,創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)該根據(jù)世貿(mào)組織的對(duì)等開(kāi)放的原則,創(chuàng)造有利于中國(guó)企業(yè)和中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化發(fā)展的條件。對(duì)于走向國(guó)際化的銀行而言,應(yīng)該提高金融監(jiān)管預(yù)期的合理性和準(zhǔn)確性。

第四,扶持金融產(chǎn)品創(chuàng)新,幫助完善國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)品體系。國(guó)際金融市場(chǎng)的監(jiān)管政策一般為法不禁則可行,這樣盡管在一定程度上增加了新興銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但在促進(jìn)銀行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面建立了良好的文化環(huán)境,而目前我國(guó)的產(chǎn)品創(chuàng)新還需圄于現(xiàn)行法律法規(guī)的框架內(nèi),在法律法規(guī)的更新相對(duì)落后于銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的情況下抑制了產(chǎn)品創(chuàng)新的時(shí)效性,這樣就在客戶服務(wù)、業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中使我國(guó)商業(yè)銀行落后于國(guó)際同業(yè),可考慮在海外業(yè)務(wù)方面放松產(chǎn)品創(chuàng)新管制,鼓勵(lì)大膽創(chuàng)新,更好的服務(wù)于國(guó)際金融市場(chǎng)、特別是我國(guó)走出去企業(yè),從而推進(jìn)全球化業(yè)務(wù)發(fā)展。

4.6 進(jìn)行資本項(xiàng)目改革試點(diǎn)

建議適度擴(kuò)大國(guó)有銀行的對(duì)外擔(dān)保指標(biāo)。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的提速,人民銀行規(guī)定人民幣保函不占商業(yè)銀行的對(duì)外擔(dān)保指標(biāo),但外管局不認(rèn)可。事實(shí)上,銀行全球一體化服務(wù)模式需聯(lián)動(dòng)境內(nèi)外渠道、產(chǎn)品和業(yè)務(wù),在全球化戰(zhàn)略中綜合應(yīng)用包括信貸、投資、擔(dān)保、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多項(xiàng)金融服務(wù),方可為客戶提供合適的銀行產(chǎn)品,才能更好的參與國(guó)際銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

有必要擴(kuò)大國(guó)有商業(yè)銀行外債指標(biāo),允許其較大額度地使用海外外匯資金,但可限定其期限(如不超過(guò)1年),以利于外匯資金的調(diào)節(jié)頭寸。

需要確立國(guó)有商業(yè)銀行在全球的人民幣資金優(yōu)勢(shì)。大力推進(jìn)人民幣的國(guó)際化,逐步提升人民幣在國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資等業(yè)務(wù)中的比重,確保國(guó)有商業(yè)銀行擁有人民幣通過(guò)經(jīng)常帳戶和資本帳戶跨境流動(dòng)的優(yōu)勢(shì)地位。

還有一點(diǎn)也很重要,需要能夠確保國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)際化過(guò)程中擁有充足的全球化運(yùn)作的本外幣資金來(lái)源。

最后,衷心希望我國(guó)能夠培養(yǎng)出更多的具備國(guó)際視野的銀行專業(yè)人員,為中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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