浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 牟惠萍

1 我國綠色金融發(fā)展?fàn)顩r

2009年12月，中國銀監(jiān)會主席劉明康在“2009中國金融論壇”上指出，銀行業(yè)要成為低碳理念推廣的“踐行者”，要成為低碳金融服務(wù)的“創(chuàng)新者”。旗幟鮮明地支持低碳金融服務(wù)創(chuàng)新。

在2010年銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于進(jìn)一步做好支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能金融服務(wù)工作的意見》中，要求嚴(yán)格審核高耗能、高排放企業(yè)的融資申請，對產(chǎn)能過剩、落后產(chǎn)能以及節(jié)能減排控制行業(yè)，要合理上收授信權(quán)限，特別是涉及擴(kuò)大產(chǎn)能的融資，授信權(quán)限應(yīng)一律上收到總行。對不符合國家節(jié)能減排政策規(guī)定和國家明確要求淘汰的落后產(chǎn)能的違規(guī)在建項(xiàng)目，不得提供任何形式的新增授信支持。

近幾年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹落實(shí)國家宏觀調(diào)控政策，履行金融業(yè)社會責(zé)任，致力于創(chuàng)新信貸服務(wù)機(jī)制，發(fā)展“綠色信貸”業(yè)務(wù)，減少高耗能、高排放產(chǎn)業(yè)信貸投放，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、優(yōu)化和升級。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)部數(shù)據(jù)，目前我國主要商業(yè)銀行在高耗能產(chǎn)業(yè)中的貸款增速已經(jīng)大大低于同期貸款平均增速，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整成效明顯。

具體從各大銀行來看，2008年10月31日興業(yè)銀行宣布采納赤道原則，2009年12月其首個(gè)“原則運(yùn)用項(xiàng)目”啟動，該行還與IFC(國際金融公司)聯(lián)合在國內(nèi)首創(chuàng)推出能源效率融資項(xiàng)目，支持企業(yè)(尤其是中小企業(yè))實(shí)施節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目的融資需求，截至2009年上半年共貸款42億元。2010年，浦發(fā)銀行發(fā)布了“建設(shè)低碳銀行倡議書”，中國光大銀行4月與北京環(huán)境交易所簽訂了《中國光大銀行碳中和服務(wù)協(xié)議》，主動實(shí)施低碳戰(zhàn)略。在貸款方面，民生銀行創(chuàng)新推出了基于CDM(清潔開發(fā)機(jī)制)的節(jié)能減排融資項(xiàng)目。在理財(cái)產(chǎn)品方面，中國銀行和深圳發(fā)展銀行率先推出掛鉤排放權(quán)交易的理財(cái)產(chǎn)品。

從市場來看，2008年，中國相繼成立了上海環(huán)境能源交易所、北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所，邁出了構(gòu)建碳交易市場的第一步。另外，作為試點(diǎn)，浙江省目前在10個(gè)市的25個(gè)縣正式開展了排污權(quán)交易，已累計(jì)開展交易882筆，交易金額2.9億元，各商業(yè)銀行開辦了排污權(quán)抵押貸款，截止2010年8月底，此類貸款余額達(dá)1.93億。

據(jù)估算，我國在“十一五”期間的節(jié)能投資總額累計(jì)達(dá)6000億元人民幣以上，而這無疑對于金融業(yè)來說是一個(gè)巨大的機(jī)遇。從長期來看，國家產(chǎn)業(yè)政策加大了對節(jié)能環(huán)保型行業(yè)的支持，自然資源的不可再生性決定了節(jié)能環(huán)保型企業(yè)才能得到長期發(fā)展。金融行業(yè)要獲得長遠(yuǎn)利益，必須加大對符合環(huán)保要求行業(yè)的投入，從而保證其長遠(yuǎn)盈利。

總的看來，雖然我國金融業(yè)在“綠色信貸”方面已經(jīng)開展了一些工作，但是我們必須清醒地認(rèn)識到，從“綠色信貸”到“綠色金融”其間還存在很大的差距。

2 影響我國綠色金融發(fā)展的主要原因

2.1 政府方面

首先，綠色金融的法律法規(guī)保障體系尚未建立。我國在綠色金融方面的法律法規(guī)的制定和實(shí)施相對落后，缺乏有效的，具有實(shí)際可操作性的相關(guān)環(huán)保法律，懲處力度不夠，從而造成對企業(yè)約束的無力。

其次，產(chǎn)業(yè)體系改革及地方政績考核改革有待完善。哥本哈根會議上，我國政府在此前提出的減排40%～45%“效率目標(biāo)”的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步公布了中國碳排放的峰值年份“2030年～2040年”。也就是說，隨著GDP的增長，今后排放量還會增長?？梢?，正是由于我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況，造成了以重化學(xué)工業(yè)信貸為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)信貸結(jié)構(gòu)。也正是目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，造成一些地方的財(cái)政收入主要來源于污染企業(yè)，在當(dāng)前的體制下，地方政府和企業(yè)之間存在著密切的利益關(guān)系，對于重要財(cái)政收入來源的企業(yè)，很容易出現(xiàn)地方保護(hù)主義。

另外，目前對地方官員政績的考核主要是看其在任期間地方GDP的增長情況，以此作為其升遷的依據(jù)。由于很多“綠色項(xiàng)目”往往建設(shè)周期長，初期投入大，前期經(jīng)濟(jì)效益不明顯，難以在官員在任期間“出彩”，而一些重化工企業(yè)卻往往能夠在短期內(nèi)創(chuàng)造出明顯的經(jīng)濟(jì)效益，致使現(xiàn)在仍在一些地方引進(jìn)或保護(hù)污染企業(yè)，對環(huán)保部門的查處進(jìn)行干預(yù)，從而由政府承擔(dān)了企業(yè)的污染風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，現(xiàn)在國家也將節(jié)能減排指標(biāo)的完成情況作為對地方考核的一項(xiàng)指標(biāo)，但是這種只重量不重質(zhì)的考核，是很容易通過一些暫時(shí)性的做法完成的，并不能對地方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生明顯影響。

2.2 企業(yè)方面

對企業(yè)的約束和激勵主要都是與成本—收益和資金相關(guān)的。

從成本來看，企業(yè)污染問題是典型的“外部負(fù)效應(yīng)”，即污染企業(yè)承擔(dān)的成本小于社會成本。在現(xiàn)行法律制度框架內(nèi)，污染企業(yè)承擔(dān)了很少的治污成本，沒有完全承擔(dān)企業(yè)的污染風(fēng)險(xiǎn)，甚至由于和地方政府間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，不存在由于嚴(yán)重污染而被關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。污染企業(yè)由于少了風(fēng)險(xiǎn)和治污成本，經(jīng)營狀況甚至可能反而好于普通企業(yè)。而一些環(huán)保型項(xiàng)目由于缺少鼓勵性經(jīng)濟(jì)扶持政策，短期經(jīng)濟(jì)效益難以顯現(xiàn)。

從收益來看，企業(yè)主要受市場需求的約束。市場需求者往往會為追求價(jià)廉物美的產(chǎn)品而不得不放松對生產(chǎn)企業(yè)在環(huán)保方面的約束。污染企業(yè)由于沒有承擔(dān)其全部成本，使得其在價(jià)格方面具有競爭力，從而為企業(yè)帶來可觀的效益。

從資金來看，無論是直接融資還是間接融資，資金提供者都需要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素在目前也應(yīng)納入投資回報(bào)的考慮中，而投資者對環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的了解主要來自于相關(guān)信息的披露。雖然我國早在2001年，國家環(huán)保局就聯(lián)合證監(jiān)會公布了《上市公司環(huán)境審計(jì)公告》。2003年，又公布了《上市公司或股票再融資進(jìn)一步環(huán)境審計(jì)公告》，以及《上市公司環(huán)境信息披露的建議》，但從實(shí)際情況看，相關(guān)信息的披露仍不夠及時(shí)和充分。另外，作為企業(yè)間接融資的主要資金供給者的銀行，在貸款的審查過程中，仍未能對企業(yè)的生態(tài)信用等級形成有效的評定，從而未能有效影響污染企業(yè)的資金鏈。

2.3 金融機(jī)構(gòu)方面

商業(yè)銀行作為一種特殊的金融企業(yè)，確實(shí)要承擔(dān)一定的社會職責(zé)，但是它首先是企業(yè)，“安全性，流動性，效益性”是其最基本的經(jīng)營原則，追求利潤是它最大的動力。如果由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)原因，地方存在大量污染企業(yè)，而污染企業(yè)又承擔(dān)了較低成本，其經(jīng)濟(jì)效益反而好于環(huán)保企業(yè)甚至好于普通企業(yè)，那么迫于市場份額和贏利的壓力，其發(fā)展“綠色金融”的動力就會不足。

另外，目前的金融監(jiān)管主要著眼于對嚴(yán)重污染企業(yè)信貸的遏止方面，并沒有對“綠色金融”進(jìn)行單獨(dú)的統(tǒng)計(jì)考核和相應(yīng)的激勵措施。

綜合以上幾方面的分析，可以看出:我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)使得在一定時(shí)期內(nèi)污染企業(yè)仍然存在，而由于污染企業(yè)承擔(dān)的成本和風(fēng)險(xiǎn)較少，其效益不受明顯影響，因此所受約束較少，其投資沖動難以遏止，基于利益考慮的銀行，其“綠色金融”的動力也就不足。因此，要推進(jìn)“綠色金融”發(fā)展的關(guān)鍵在于增強(qiáng)對污染企業(yè)的約束機(jī)制和環(huán)保企業(yè)的激勵機(jī)制，影響企業(yè)的成本和收益和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)與企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)的銀行的約束機(jī)制，同時(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的激勵機(jī)制，以進(jìn)一步推進(jìn)“綠色金融”的發(fā)展。

3 推進(jìn)綠色金融發(fā)展的建議

3.1 政府加快改革步伐，制定完善相關(guān)法律政策

(1)加快經(jīng)濟(jì)改革。從世界范圍來看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式變革成為了各國的普遍共識。在國際經(jīng)濟(jì)往來中，溫室氣體排放、能源消耗和環(huán)境污染也逐漸成為發(fā)達(dá)國家對我國設(shè)置新型貿(mào)易壁壘的重要依據(jù)。在國內(nèi)，作為我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要突破口，可持續(xù)發(fā)展思路、科學(xué)發(fā)展觀、生態(tài)文明、包容性增長方式等理念已經(jīng)構(gòu)成了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展范式的主要基調(diào)，為此，我們應(yīng)該沿著這個(gè)方向，加快制度安排和觀念轉(zhuǎn)換，加快對產(chǎn)業(yè)體系、行業(yè)體系與投融資體系進(jìn)行的改革，為綠色金融創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

(2)同時(shí)改革地方政績考核辦法。除了建立環(huán)境污染問責(zé)制，更應(yīng)該著眼于地方經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展，組織專家對地方官員在任期間的作為對地方未來發(fā)展的影響作科學(xué)評估，以此作為依據(jù)，建立動態(tài)追蹤制。只有減少地方對污染企業(yè)的保護(hù)，才有可能使這些企業(yè)真正承擔(dān)污染風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠形成企業(yè)的自我約束，也能夠約束金融機(jī)構(gòu)在金融活動中的行為。

(3)盡快建立相關(guān)法律制度。1980年，美國“超級基金法案”要求企業(yè)必須為其引起的環(huán)境污染承擔(dān)責(zé)任，使得銀行不得不高度關(guān)注和認(rèn)真防范因放貸可能引起的潛在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。我國應(yīng)該加快相關(guān)環(huán)境保護(hù)的立法進(jìn)程，加大懲處力度，通過法律形式使污染企業(yè)承擔(dān)更多的成本，從而促使企業(yè)在對比成本的情況下，投入更多的治污成本。

在財(cái)政稅收政策上對綠色金融予以支持。一方面，改革資源稅，影響污染企業(yè)的成本，對企業(yè)形成約束，同時(shí)，加大對企業(yè)環(huán)保技改項(xiàng)目的支持力度，鼓勵企業(yè)減少污染。另一方面，可以考慮降低金融機(jī)構(gòu)在綠色金融項(xiàng)目中的營業(yè)稅稅率以及相關(guān)的所得稅稅率，允許相關(guān)貸款撥備稅前列支，以此激勵金融機(jī)構(gòu)開展“綠色金融”業(yè)務(wù)。

3.2 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)自覺推進(jìn)“綠色金融”

(1)形成相關(guān)激勵措施?！熬G色金融”是金融可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，這已經(jīng)在業(yè)內(nèi)達(dá)成共識。金融企業(yè)面向市場，其行為除考慮社會責(zé)任外，更多受市場利益的驅(qū)使。從目前金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺的相關(guān)措施來看，以約束措施居多，為此，建議金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)增強(qiáng)激勵機(jī)制，促使金融機(jī)構(gòu)自覺開展相關(guān)業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門可對綠色金融貸款進(jìn)行單列統(tǒng)計(jì)，分類考核，鼓勵銀行資金投入到綠色、低碳、環(huán)境友好的項(xiàng)目中。監(jiān)管部門區(qū)別對待“兩高一資”項(xiàng)目信貸。對一些在地方經(jīng)濟(jì)占重要地位的重污染的鋼鐵、水泥、化工等項(xiàng)目，可以通過鼓勵、扶持節(jié)能減排等方式，幫助企業(yè)以對環(huán)境、社會負(fù)責(zé)任的方式發(fā)展。

(2)形成相關(guān)指導(dǎo)制度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺綠色金融的認(rèn)證規(guī)則、機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)介入低碳項(xiàng)目提供指導(dǎo)。各地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可集中編制綠色信貸等相關(guān)指導(dǎo)目錄，為地區(qū)金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融提供方向。形成國內(nèi)金融業(yè)的行業(yè)基準(zhǔn)，這有利于統(tǒng)一市場標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)市場各利益相關(guān)方的可持續(xù)發(fā)展。

深化綠色信貸機(jī)制，引入生態(tài)信用決策機(jī)制，將企業(yè)的生態(tài)環(huán)境影響引入其信用記錄，并形成資源共享，并鼓勵金融機(jī)構(gòu)在對企業(yè)項(xiàng)目融資中啟動利益相關(guān)者互動機(jī)制。

3.3 建立并完善相關(guān)配套市場

在市場經(jīng)濟(jì)體制里，市場是最好的約束者和激勵者，只有在市場里有收益，無論是一般的企業(yè)還是金融機(jī)構(gòu)，才會有積極性。因此，我們需要加快建設(shè)綠色金融的相關(guān)市場。

在國際市場上，碳金融交易近幾年已呈急劇擴(kuò)大的態(tài)勢，據(jù)世界銀行等機(jī)構(gòu)預(yù)測，2012年全球碳交易市場容量為1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。目前，我國只有少量企業(yè)和銀行參與到了國際市場碳交易，且基本是賣方?？梢越梃b國際經(jīng)驗(yàn)，建立我們自己的碳交易市場。企業(yè)在市場中獲得收益，將極大激發(fā)其環(huán)保技改的熱情，如興業(yè)銀行幫助浙江某企業(yè)完成在國際市場的碳交易中，其一年節(jié)能減排獲得的收益已經(jīng)超過其主要產(chǎn)品的收益，而銀行也在為企業(yè)提供金融服務(wù)的過程中獲得了可觀收益。

因此，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)該在我國建立并完善系列綠色金融相關(guān)市場，比如碳交易市場，排污權(quán)交易市場，綠色金融衍生產(chǎn)品市場等，使企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)有所得有所為。

綠色金融是一項(xiàng)系統(tǒng)全面的工程，雖然目前我國還剛剛起步，但是，相信只要建立了合理的約束和機(jī)理機(jī)制，我國的綠色金融將會進(jìn)展明顯。

[1]巴曙松,嚴(yán)敏,吳大義.后金融危機(jī)時(shí)代中國綠色金融體系的發(fā)展趨勢[J].金融管理與研究,2010(2).

[2]閻慶民.構(gòu)建以“碳金融”為標(biāo)志的綠色金融服務(wù)體系[J].中國金融,2010(4).