本刊記者 | 孫永杰

近期中移動(dòng)發(fā)布了2012年上半年財(cái)報(bào)，雖然營(yíng)收和利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)，但增速已經(jīng)減緩。那么在今年下半年，中移動(dòng)將會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢？

眾所周知，這兩年中移動(dòng)3G用戶增長(zhǎng)迅速，而總用戶數(shù)增幅卻不增反減，主要原因是2G市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈致使中移動(dòng)2G增長(zhǎng)放緩。比如今年上半年，聯(lián)通在全國(guó)多地推行的“隨意打”、“隨意玩”業(yè)務(wù)給中移動(dòng)不小的壓力，雖然中移動(dòng)一致對(duì)外聲稱不打價(jià)格戰(zhàn)，但實(shí)際也在某些地區(qū)開通了類似套餐，這必將拉低中移動(dòng)利潤(rùn)。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年中國(guó)移動(dòng)ARPU由2011年年底的71元降至67元。筆者認(rèn)為主要原因有三：其一，平均每月每戶通話分鐘(MOU)由去年底的525分鐘降至518分鐘；其二，新增用戶主要為低使用量用戶，導(dǎo)致ARPU被攤??；其三，雖然數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)，但是在總收入中占比偏低，影響有限。預(yù)計(jì)下半年ARPU下降趨勢(shì)將延續(xù)。

除了營(yíng)收和利潤(rùn)外，中移動(dòng)上半年財(cái)報(bào)顯示，其費(fèi)用的壓力主要體現(xiàn)在人工成本、銷售費(fèi)用、水電煤氣基站租用等運(yùn)營(yíng)費(fèi)用以及網(wǎng)間互聯(lián)支出費(fèi)用。其中，網(wǎng)間互聯(lián)支出費(fèi)用主要是向中電信、中聯(lián)通支付的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)網(wǎng)間費(fèi)用，而長(zhǎng)期來看，這些費(fèi)用壓力還將持續(xù)。

在投資方面，根據(jù)中移動(dòng)計(jì)劃，下半年傳輸網(wǎng)投資、IDC機(jī)房等基礎(chǔ)投資增速相比上半年將有顯著提升，預(yù)計(jì)全年同比增長(zhǎng)48.3%。根據(jù)上半年完成情況來看，下半年該領(lǐng)域投資增長(zhǎng)將達(dá)到66.9%，與TD網(wǎng)絡(luò)建設(shè)配套的PTN設(shè)備計(jì)劃招標(biāo)規(guī)模增長(zhǎng)54%。另外，上半年中移動(dòng)TD五期招標(biāo)順利完成，TD六期也將隨即進(jìn)行，總體建設(shè)規(guī)模為五期的2.4倍。預(yù)計(jì)下半年中移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)投資規(guī)模將明顯擴(kuò)大。

此外，進(jìn)入2012年后中移動(dòng)明顯加快了TD進(jìn)程，尤其是在終端的補(bǔ)貼上。對(duì)此，有分析認(rèn)為，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，為了更有效地促進(jìn)終端發(fā)展、留住客戶，中國(guó)移動(dòng)的手機(jī)補(bǔ)貼和其他資本支出會(huì)持續(xù)增加而不是減少。中國(guó)移動(dòng)上半年用于TD手機(jī)的補(bǔ)貼約為113億元，全年補(bǔ)貼金額目標(biāo)原約為200億元，目前已調(diào)高至260億元。

綜上所述，筆者認(rèn)為，今年下半年，由于成本居高不下，投資增加，而現(xiàn)有業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，中移動(dòng)營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度將會(huì)繼續(xù)降低。