張彬彬 陳 茵

(集美大學(xué)誠(chéng)毅學(xué)院，福建廈門361012)

改革開放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)以其旺盛的生命力、靈活的經(jīng)營(yíng)方式、快速的市場(chǎng)反應(yīng)能力及提供眾多就業(yè)崗位等優(yōu)勢(shì)，逐步成為最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)群體。但是長(zhǎng)期以來(lái)中小企業(yè)融資環(huán)境并不理想，在融資過(guò)程中仍存在著許多障礙。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

(一)中小企業(yè)面臨的融資困境

1.從商業(yè)銀行的角度分析

銀行貸款作為一種融資成本最低的融資方式，由于外部企業(yè)和自然人的股份具有分散股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)不希望外部股東介入企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，從而會(huì)更多地選擇銀行貸款。所以銀行貸款作為一種融資成本較低的融資方式被大多數(shù)中小企業(yè)所采用。但是，中小企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，銀行會(huì)要求中小企業(yè)提供一系列的抵押或擔(dān)保，而且需要支付比大型企業(yè)貸款更高的浮動(dòng)利息，銀行業(yè)的傳統(tǒng)觀念是在保證利益最大化的前提下，盡量將貸款發(fā)放給實(shí)力雄厚、貸款額度較大的大型企業(yè)，而中小企業(yè)不僅貸款額度小，且風(fēng)險(xiǎn)較大，自身利益很難保證，最終導(dǎo)致銀行形成重大型企業(yè)輕中小企業(yè)的思維模式，所以相對(duì)于大企業(yè)而言，中小企業(yè)能夠得到銀行貸款的幾率非常小。

2.從資本市場(chǎng)的角度分析

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新股東的融資方式。股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還，而且沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營(yíng)需要而定。然而，中國(guó)的證券市場(chǎng)，一直以來(lái)都是重點(diǎn)扶持國(guó)有大中型企業(yè)上市融資，中小企業(yè)幾乎被拒之門外，雖然已經(jīng)推出了創(chuàng)業(yè)板，但是，主要是針對(duì)成長(zhǎng)性好、科技水平高、資金密集度高的中小企業(yè)，對(duì)那些以解決就業(yè)為主，贏利水平不高，成長(zhǎng)性一般的勞動(dòng)密集型中小企業(yè)，想在資本市場(chǎng)上獲得融資可能性很小。

(二)中小企業(yè)存在融資困境的原因分析

1.外部原因

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有大型企業(yè)能夠取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有顯著的規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此，政府在制定金融政策時(shí)一般會(huì)比較關(guān)照大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和政策需求，而對(duì)中小企業(yè)的政策支持力度較小。商業(yè)銀行在向企業(yè)提供貸款時(shí)也偏向于將資金借貸給國(guó)有企業(yè)，其市場(chǎng)定位始終偏重于大型企業(yè)集團(tuán)，所以中小企業(yè)難以從資本市場(chǎng)上獲得有效融資。

2.從內(nèi)部原因分析

首先，中小企業(yè)的普遍情況是經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，自有資金較少，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，虧損企業(yè)較多，銀行和投資方對(duì)其投資風(fēng)險(xiǎn)較大。其次，中小企業(yè)融資過(guò)程中財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度。許多中小企業(yè)對(duì)外披露信息非常謹(jǐn)慎，甚至頻頻出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息摻假失真的現(xiàn)象。由于中小企業(yè)無(wú)法提供給銀行甄別風(fēng)險(xiǎn)所需的完整數(shù)據(jù)，這些都將導(dǎo)致銀企之間信息不對(duì)稱。因此信息不對(duì)稱問(wèn)題是造成中小企業(yè)融資困難的根本原因。對(duì)于債權(quán)人和投資者而言在對(duì)中小企業(yè)做出借貸選擇時(shí)，擔(dān)心資金難以回收，也正是由于這種不對(duì)稱，造成中小企業(yè)在融資時(shí)受阻嚴(yán)重。

二、新型融資模式——網(wǎng)絡(luò)銀行

(一)網(wǎng)絡(luò)銀行融資的定義

網(wǎng)絡(luò)銀行融資是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行或第三方機(jī)構(gòu)之間的一種借貸，其通過(guò)貸款人在網(wǎng)上填寫貸款需求申請(qǐng)與企業(yè)信息等資料，向銀行提出貸款申請(qǐng)而獲得貸款的一種新型融資方式。此種融資方式具有無(wú)需擔(dān)保物﹑利息低﹑貸款額度寬松﹑貸款速度快等特點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)銀行融資的最大優(yōu)勢(shì)在于在線上建立的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用具有較高的公正性和客觀性，能在很大程度上解決中小企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱。例如，阿里巴巴與中國(guó)建設(shè)銀行合作建立的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保機(jī)制”，在這種機(jī)制中，中小企業(yè)聯(lián)合獲取網(wǎng)絡(luò)誠(chéng)信認(rèn)證的企業(yè)成為網(wǎng)絡(luò)融資的聯(lián)保體，以聯(lián)保體的名義向銀行申請(qǐng)貸款，聯(lián)保體中的成員對(duì)貸款承擔(dān)連帶償還責(zé)任。中小企業(yè)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保體互相監(jiān)督，互相制約，既解決了中小企業(yè)缺乏抵押物的難題，又降低了銀行貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。

(二)網(wǎng)絡(luò)銀行融資服務(wù)模式

1.銀行+企業(yè)

這一模式是指銀行借助自身的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為客戶提供融資服務(wù)，提供服務(wù)的主體是銀行，實(shí)質(zhì)上是將在銀行柜臺(tái)的人工業(yè)務(wù)移到網(wǎng)絡(luò)上辦理。例如，工商銀行推廣的網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)——“網(wǎng)貸通”，從制度上突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)制度模式，從流程上實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化、集中化操作。中小企業(yè)提供合格抵(質(zhì))押擔(dān)保即可申請(qǐng)“網(wǎng)貸通”，從客戶申請(qǐng)到發(fā)放貸款只需5個(gè)工作日，尤其適用于資金使用頻率高、周期短、貸款時(shí)間和空間不受限制的中小企業(yè)。而且網(wǎng)絡(luò)銀行貸款業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻較低。

2.銀行+第三方平臺(tái)+企業(yè)

另一種網(wǎng)絡(luò)銀行融資服務(wù)模式是指銀行與第三方平臺(tái)合作，銀行利用第三方服務(wù)商的線上信用數(shù)據(jù)為中小企業(yè)提供低門檻的融資服務(wù)，同時(shí)依托電子商務(wù)的交易、支付、信用、物流、安全等各類平臺(tái)上的交易數(shù)據(jù)和信息，建立公正、透明、權(quán)威的第三方專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)上企業(yè)的市場(chǎng)前景、信用行為等進(jìn)行評(píng)估，為線上的中小企業(yè)發(fā)放貸款提供重要依據(jù)，大大降低了銀行的貸款成本和違約風(fēng)險(xiǎn)。例如，全球網(wǎng)是全國(guó)第一家以互聯(lián)網(wǎng)為技術(shù)手段，聯(lián)合政府、銀行、專業(yè)市場(chǎng)、商會(huì)等機(jī)構(gòu)，搭建的具有開放性、全面性、綜合性的中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)平臺(tái)。將電子商務(wù)、銀行和中小企業(yè)連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)三方的利益共贏。

(三)網(wǎng)絡(luò)銀行融資相對(duì)于傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)的資金需求不同于其他企業(yè)，但是基于目前的融資環(huán)境很難滿足其個(gè)性化資金需求。網(wǎng)絡(luò)銀行融資模式的出現(xiàn)為中小企業(yè)構(gòu)建了一個(gè)自由化、信息化的網(wǎng)絡(luò)融資環(huán)境。與傳統(tǒng)融資方式相比，網(wǎng)絡(luò)銀行融資具有以下優(yōu)勢(shì):

1.突破了銀行與企業(yè)之間的信用障礙

對(duì)信貸機(jī)構(gòu)而言，在放貸過(guò)程中最缺乏的就是企業(yè)真實(shí)的信用情況，中小企業(yè)缺乏有效的信用記錄和擔(dān)保抵押財(cái)產(chǎn)，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，會(huì)計(jì)信息透明度低。通過(guò)構(gòu)建中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，信貸雙方形成長(zhǎng)效動(dòng)態(tài)的信用信息互動(dòng)機(jī)制，可有效解決中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的融資難題，增強(qiáng)銀企匹配。例如“全球網(wǎng)”，清除了信用管理這只攔路虎，截至2011年9月30日，銀行從全球網(wǎng)平臺(tái)獲貸客戶已達(dá)4381個(gè)，貸款總額118.5億元，大大提高了中小企業(yè)的貸款成功率。

2.降低了中小企業(yè)融資成本

傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)審核時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)中小企業(yè)的信用要求較高，評(píng)估繁瑣，導(dǎo)致貸款成本高，難以滿足中小企業(yè)資金需求量小、貸款頻率高的要求。中小企業(yè)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銀行融資服務(wù)平臺(tái)申請(qǐng)貸款時(shí)，完全可以全流程網(wǎng)上操作，簡(jiǎn)化了貸款手續(xù)，提高了貸款效率，降低了整個(gè)信貸過(guò)程的成本。此外網(wǎng)絡(luò)銀行融資采用信用貸款模式，不需要對(duì)企業(yè)抵押物進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于企業(yè)而言節(jié)約了抵押物評(píng)估費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)。

3.提高了貸款的安全性和信貸效率

在傳統(tǒng)信貸中，由于中小企業(yè)管理信息系統(tǒng)不健全，其信用信息很難及時(shí)傳遞給銀行，銀行僅憑借中小企業(yè)提供的資產(chǎn)狀況、貸款用途等進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有一定難度。在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下銀行可以根據(jù)日常交易記錄建立中小企業(yè)信用檔案，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信用認(rèn)證加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信用的監(jiān)管，能夠及時(shí)有效地監(jiān)測(cè)融資企業(yè)貸款使用、企業(yè)未來(lái)產(chǎn)品價(jià)值和資金回流的情況，提高整個(gè)信貸過(guò)程的效率，確保信貸資金的安全。

三、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展思路

(一)構(gòu)建完善的網(wǎng)絡(luò)信用體系

網(wǎng)絡(luò)銀行融資模式采取無(wú)擔(dān)保和網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保形式，把網(wǎng)絡(luò)信用作為評(píng)判中小企業(yè)的依據(jù)，大大降低了企業(yè)的貸款門檻，卻給提供資金的機(jī)構(gòu)帶來(lái)了更大的信用風(fēng)險(xiǎn)，可能給銀行造成更大的信貸損失。目前我國(guó)網(wǎng)絡(luò)信用體系還不健全。因此，我國(guó)應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，借鑒國(guó)外信用體系的成熟經(jīng)驗(yàn)，具體可以從以下幾個(gè)方面著手:首先，構(gòu)建一個(gè)專門的網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)信用情況進(jìn)行信息的收集、整理、披露和查詢，完善中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)征信系統(tǒng)。其次，建立專業(yè)的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)。對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)中的企業(yè)或者申請(qǐng)貸款的企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)價(jià)，給予網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)級(jí)。最后，建立網(wǎng)絡(luò)信息披露機(jī)制，對(duì)于違約的企業(yè)，可以設(shè)立相關(guān)的處罰條例和措施。如建立違約企業(yè)信用黑名單，在網(wǎng)絡(luò)上披露違約信息。

(二)提供個(gè)性化融資服務(wù)

目前我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行推出的中小企業(yè)融資產(chǎn)品相似度很高，針對(duì)性不強(qiáng)。為了更好服務(wù)于中小企業(yè)的融資需求，網(wǎng)絡(luò)銀行應(yīng)該推出針對(duì)性強(qiáng)的融資產(chǎn)品，注重提高服務(wù)的專業(yè)化和差別化。例如可以針對(duì)不同行業(yè)的中小企業(yè)或者正處于某個(gè)生命周期的中小企業(yè)的特殊融資需求，開發(fā)專門的融資產(chǎn)品。

(三)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

網(wǎng)絡(luò)銀行融資除了要控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，還要更加注重互聯(lián)網(wǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。目前網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的安全程度受制于信息技術(shù)和安全技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r，商業(yè)銀行應(yīng)在信息安全技術(shù)的研發(fā)與推廣應(yīng)用方面投入更多的人力和物力，從網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。一方面，建立網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系，另一方面加快發(fā)展網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)。

(四)營(yíng)造良好的網(wǎng)絡(luò)銀行融資發(fā)展環(huán)境

網(wǎng)絡(luò)銀行作為一種依托于網(wǎng)絡(luò)的新型金融服務(wù)平臺(tái)，其本質(zhì)上是銀行信貸的一種網(wǎng)絡(luò)化形式。良好的網(wǎng)絡(luò)融資環(huán)境離不開政府的積極引導(dǎo)。首先，政府可以建立專門的管理機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信息、制定政策、融資擔(dān)保等服務(wù)，并選擇相應(yīng)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。其次，出臺(tái)相關(guān)的政策和鼓勵(lì)措施，引導(dǎo)和鼓勵(lì)更多的機(jī)構(gòu)和投資者參與進(jìn)來(lái)。最后，適時(shí)完善、補(bǔ)充相關(guān)法律法規(guī)，通過(guò)制定針對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行專門的管理辦法和法律法規(guī)，為網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展構(gòu)建良好的法律環(huán)境。

(五)制定網(wǎng)絡(luò)銀行的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃

首先，明確傳統(tǒng)銀行與網(wǎng)絡(luò)銀行并行發(fā)展的方向，以傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)支撐網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，并以網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)來(lái)帶動(dòng)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。其次，網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展要實(shí)施精品策略，打造服務(wù)品牌，體現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)的個(gè)性化、核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

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