○李 航

（華中科技大學(xué) 湖北 武漢 430074）

一、引言

中國(guó)自1993年成為石油凈進(jìn)口國(guó)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)的石油需求量日益大于國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量，對(duì)進(jìn)口原油的依賴成為中國(guó)安全的潛在威脅。中國(guó)試圖以“走出去”戰(zhàn)略達(dá)成油源多元化目標(biāo)，引導(dǎo)國(guó)有石油企業(yè)海外投資。從2003年開(kāi)始，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、中國(guó)海洋石油總公司和中國(guó)石油化工股份有限公司的海外投資業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)張。截至2010年年底，中國(guó)的石油公司已在31個(gè)國(guó)家或地區(qū)投資油氣項(xiàng)目，在其中的20個(gè)國(guó)家獲得了權(quán)益油。

然而，日益加深的對(duì)外能源的依賴讓中國(guó)在海外的“油罐子”并不安全，石油供應(yīng)安全與石油進(jìn)口依賴程度是一種正相關(guān)關(guān)系，依賴程度越大，供應(yīng)安全的風(fēng)險(xiǎn)就越高。蘇丹和利比亞等國(guó)家的局勢(shì)動(dòng)蕩凸顯了中國(guó)海外能源戰(zhàn)略的安全隱患。如何在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，使中國(guó)石油企業(yè)有效地選擇投資機(jī)會(huì)，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是保障中國(guó)石油安全、實(shí)現(xiàn)中國(guó)石油工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。

二、中國(guó)海外石油投資現(xiàn)狀及問(wèn)題分析

1、投資現(xiàn)狀

中國(guó)石油企業(yè)海外投資不僅要打入產(chǎn)油國(guó)市場(chǎng)，還要跟跨國(guó)石油公司和石油消費(fèi)國(guó)的石油公司打交道。因此，國(guó)際石油市場(chǎng)的變化會(huì)影響到中國(guó)石油企業(yè)海外投資的成效。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶起強(qiáng)勁的石油消費(fèi)力量，讓亞太地區(qū)有可能取代西歐、美國(guó)和日本，成為全球第一大石油消費(fèi)地區(qū)。由于中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家的加入，國(guó)際石油市場(chǎng)對(duì)石油的需求量迅速攀升，出現(xiàn)供不應(yīng)求情形，全球石油市場(chǎng)從買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場(chǎng)。中國(guó)政府通過(guò)石油外交雖然取得了進(jìn)入海外油氣開(kāi)發(fā)重點(diǎn)區(qū)域——中東、拉美、中亞及非洲油氣開(kāi)發(fā)的權(quán)力，但其單邊的海外投資行為會(huì)受到很大的阻礙，尤其是在收購(gòu)石油公司時(shí)常會(huì)遇到產(chǎn)油國(guó)政府的干擾。由此，中國(guó)開(kāi)始接受石油聯(lián)盟的概念，通過(guò)與石油消費(fèi)國(guó)和產(chǎn)油國(guó)石油公司的聯(lián)手合作以在國(guó)際市場(chǎng)上與大型跨國(guó)石油公司抗衡。同時(shí)采取入股開(kāi)采油田、合作勘探油田和收購(gòu)石油公司三種模式，使中國(guó)石油企業(yè)海外投資走向多邊合作，積極參與全球石油交易，借助于石油金融工具爭(zhēng)奪石油產(chǎn)品定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，規(guī)避因不確定因素所造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、問(wèn)題分析

（1）跨國(guó)運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高。國(guó)際上已經(jīng)發(fā)現(xiàn)并且易于開(kāi)采的油田大多被歐美發(fā)達(dá)國(guó)家所壟斷，其他油田的開(kāi)采權(quán)也在被各發(fā)展中國(guó)家激烈地爭(zhēng)奪著。而中國(guó)石油企業(yè)往往拿到的是一些地理?xiàng)l件相對(duì)較差、油質(zhì)較低的油井開(kāi)采權(quán)，也因此而付出了更高的開(kāi)采和煉化成本，降低了企業(yè)利潤(rùn)。例如中國(guó)在蘇丹開(kāi)采的石油由于其含硫量太高，只有少部分運(yùn)送回國(guó)，大部分都在國(guó)際石油市場(chǎng)出售。同時(shí)，在中國(guó)石油企業(yè)邁向海外的過(guò)程中，其忽視協(xié)調(diào)與合作的重要性，往往針對(duì)一個(gè)石油投資項(xiàng)目，相互之間互相壓價(jià)拆臺(tái)，導(dǎo)致項(xiàng)目流產(chǎn)；或者即使某家石油企業(yè)能夠獲得項(xiàng)目的開(kāi)采權(quán)，也由于中標(biāo)價(jià)格過(guò)低而導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)后虧損。在主要的產(chǎn)油國(guó)，尤其是委內(nèi)瑞拉等拉美發(fā)展中國(guó)家，推行石油國(guó)有化政策，認(rèn)為產(chǎn)油國(guó)應(yīng)該把握住本國(guó)的油氣資源，產(chǎn)油國(guó)的國(guó)有化趨勢(shì)讓石油長(zhǎng)期供應(yīng)能力受到威脅，導(dǎo)致國(guó)際石油市場(chǎng)日益有利于賣方而非買方。此外，中國(guó)石油企業(yè)海外投資偏向只重視權(quán)益油的回收而不看效益，這種方式讓中國(guó)石油企業(yè)承受了很大的收益風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)石油企業(yè)海外取得的油氣不可避免要經(jīng)過(guò)國(guó)際貿(mào)易，而中國(guó)的石油風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)業(yè)務(wù)正處于起步階段，對(duì)于如何利用期貨市場(chǎng)對(duì)石油現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值并不熟悉，在獲得權(quán)益油的情況下很少借助價(jià)格工具回避石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（2）技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)。石油工業(yè)是一個(gè)涵蓋化學(xué)、化工、地質(zhì)、水文、材料等多個(gè)專業(yè)的復(fù)雜的系統(tǒng)工程，每次新油氣資源的發(fā)現(xiàn)或者新油品的開(kāi)發(fā)都依賴于技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新是石油工業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。中國(guó)的石油企業(yè)在陸上石油開(kāi)發(fā)、鉆井、油田工程服務(wù)方面具有較為豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在理論上已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平，已經(jīng)為世界上多個(gè)國(guó)家提供全套的陸上石油工程服務(wù)。但是在海上石油開(kāi)發(fā)方面，中國(guó)在技術(shù)、設(shè)備、管理等方面都較為落后，不能有效地開(kāi)發(fā)遠(yuǎn)海油氣資源。此外，在石油工業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)——石油煉化方面，中國(guó)企業(yè)的煉化設(shè)備、工藝、規(guī)模都處在落后的地位，許多關(guān)鍵設(shè)備必須依賴于進(jìn)口，重要的煉化工藝不具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，煉化產(chǎn)品的質(zhì)量不穩(wěn)定，這些已經(jīng)成為中國(guó)石油工業(yè)海外投資的短板。鑒于海外石油投資不僅僅是勘探油氣田，更為重要的是如何能夠在當(dāng)?shù)鼗蛘咧苓叺貐^(qū)把這些資源轉(zhuǎn)換為高端的產(chǎn)品，所以，中國(guó)需要在減少油氣運(yùn)輸成本的基礎(chǔ)上，通過(guò)整合上、中、下游一體化來(lái)加強(qiáng)石油公司在世界政經(jīng)形勢(shì)波動(dòng)下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（3）國(guó)際化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足。由于石油安全會(huì)牽動(dòng)到經(jīng)濟(jì)安全和國(guó)家安全，因此中國(guó)石油企業(yè)海外投資不僅是商業(yè)活動(dòng)，更是國(guó)家力量活動(dòng)，往往是經(jīng)濟(jì)、政治、軍事和外交斗爭(zhēng)綜合交錯(cuò)。中國(guó)石油企業(yè)進(jìn)行海外投資的時(shí)間不長(zhǎng)，缺乏具有豐富國(guó)際石油工程經(jīng)驗(yàn)和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的人員，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)調(diào)度、危機(jī)應(yīng)變、勘探開(kāi)采技術(shù)等方面也與西方跨國(guó)石油公司有較大的差距。長(zhǎng)期的計(jì)劃?rùn)C(jī)制也使中國(guó)石油企業(yè)海外投資時(shí)無(wú)所適從，在遇到障礙時(shí)不能及時(shí)與外交、軍事、經(jīng)濟(jì)等部門協(xié)調(diào)溝通以便化解危機(jī)，往往導(dǎo)致投資行為的失敗。

（4）地緣政治的影響巨大。中國(guó)石油公司欲進(jìn)駐產(chǎn)油地區(qū)投資、探勘及開(kāi)采油田，就得靠其國(guó)家力量與石油生產(chǎn)國(guó)、石油消費(fèi)國(guó)及所屬國(guó)際石油公司斡旋。全球石油蘊(yùn)藏地區(qū)集中在中東、非洲和俄羅斯等中亞地區(qū)，而石油消費(fèi)地區(qū)相對(duì)集中在北美、亞太和西歐地區(qū)，從而形成石油地緣政治的局勢(shì)。其中，中國(guó)、日本、印度、俄羅斯、德國(guó)和法國(guó)同時(shí)身兼石油消費(fèi)國(guó)家和地緣戰(zhàn)略國(guó)家，土耳其、伊朗、烏克蘭、阿塞拜疆也同時(shí)身兼石油生產(chǎn)國(guó)家和地緣戰(zhàn)略樞紐，用油國(guó)與產(chǎn)油國(guó)的來(lái)往涉及到國(guó)際政治的權(quán)力互動(dòng)關(guān)系。中國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)石油消費(fèi)量大增的情況下，其海外買油或采油行動(dòng)關(guān)系到如何跟其他石油消費(fèi)國(guó)家之間的權(quán)力競(jìng)逐，所以中國(guó)石油企業(yè)海外投資不只要跟資本雄厚的跨國(guó)石油公司競(jìng)爭(zhēng)，還要與其他強(qiáng)國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。

中國(guó)石油收購(gòu)哈薩克石油公司就是典型的大國(guó)之間角力的過(guò)程。2005年9月中國(guó)石油高價(jià)收購(gòu)加拿大籍的哈薩克石油公司，當(dāng)時(shí)出價(jià)者除了中國(guó)石油天然氣集團(tuán)，還有印度國(guó)有石油天然氣公司、意大利埃尼集團(tuán)及美國(guó)雪佛龍公司。中石油雖以每股55美元，總價(jià)41.8億美元高價(jià)收購(gòu)成功，但在競(jìng)標(biāo)過(guò)程中，其面臨著俄羅斯政府和其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)大阻礙。除了俄羅斯的盧克石油公司動(dòng)用優(yōu)先購(gòu)買權(quán)阻礙這項(xiàng)收購(gòu)，利用跟PK公司合組的圖爾蓋石油公司的股權(quán)歸屬問(wèn)題，請(qǐng)求加拿大法院審議購(gòu)買協(xié)議，哈薩克政府也以違反壟斷法為由，對(duì)哈薩克石油公司處以5億多美元罰款，哈薩克斯坦共和國(guó)總統(tǒng)還簽署一項(xiàng)法案，限制對(duì)油氣這類戰(zhàn)略資源的出讓交易。然而在哈薩克國(guó)有石油公司與中國(guó)石油公司協(xié)商簽署《諒解備忘錄》后，中石油同意以每股55美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓33.3%股權(quán)給KazMunayGaz（總價(jià)約為14億美元），才得到哈薩克斯坦共和國(guó)政府的支持。由此可見(jiàn)，中國(guó)石油企業(yè)在海外收購(gòu)石油公司面對(duì)的不同國(guó)家的障礙，讓中國(guó)石油企業(yè)海外收購(gòu)陷入“走一大步，退一小步”的境地，很難完全收購(gòu)?fù)鈬?guó)石油公司。

三、對(duì)策建議

總而言之，作為世界極其重要的發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)已在2010年取代美國(guó)，成為世界能源消費(fèi)第一大國(guó)。飛速增長(zhǎng)的能源需求，讓中國(guó)這個(gè)石油凈出口國(guó)在1993年變成凈進(jìn)口國(guó)。與此同時(shí)，中國(guó)的能源公司開(kāi)始在海外的油氣項(xiàng)目上積極投資。當(dāng)一個(gè)國(guó)家對(duì)石油進(jìn)口的依賴度增加的時(shí)候，本能的反應(yīng)是通過(guò)以股份油的形式占有資源來(lái)確保供應(yīng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)能源（主要是石油）對(duì)外投資規(guī)模日益擴(kuò)大，目前最早進(jìn)行海外投資的中國(guó)石油獲國(guó)家批準(zhǔn)且已中標(biāo)和簽約的海外勘探開(kāi)發(fā)計(jì)劃遍布28個(gè)國(guó)家，分散在以蘇丹為中心的中東和北非區(qū)域，以哈薩克為主的中亞和俄羅斯區(qū)域，以委內(nèi)瑞拉為首的南美區(qū)域。中海油的海上油田勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)投資也從印度尼西亞、馬來(lái)西亞和墨西哥灣擴(kuò)展到南美、西非和澳洲海域。中國(guó)石化雖然是最晚起步，但也跟沙特阿拉伯、伊朗、科威特和也門等中東國(guó)家達(dá)成良好的合作，最近投資范圍還拓展到突尼斯、安哥拉、阿爾及利亞等北非國(guó)家。事實(shí)上，中國(guó)石油企業(yè)海外投資受到的外部環(huán)境限制比想象中大很多，因其走向國(guó)際石油市場(chǎng)的時(shí)機(jī)太晚，全球主要產(chǎn)油地區(qū)都已被國(guó)際石油公司及所屬大國(guó)控制住，在長(zhǎng)期壟斷全球石油市場(chǎng)格局下，各產(chǎn)油地區(qū)國(guó)家都想要從西方大國(guó)手中奪回定價(jià)權(quán)與油氣產(chǎn)區(qū)的控制權(quán)，便開(kāi)始了一連串產(chǎn)油國(guó)與國(guó)際石油公司及所屬大國(guó)之間的的博弈。這些因素對(duì)中國(guó)石油企業(yè)海外投資不利，加大了投資外國(guó)石油產(chǎn)業(yè)的成本與難度。因此，對(duì)中國(guó)石油海外投資而言，最為關(guān)鍵的是要處理好以下幾個(gè)問(wèn)題。

首先，加強(qiáng)與外國(guó)石油企業(yè)間的協(xié)調(diào)與合作。要吸收學(xué)習(xí)外國(guó)企業(yè)石油風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，降低企業(yè)的海外投資成本，在已被發(fā)現(xiàn)且易于開(kāi)采的油田大多被歐美發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷的客觀條件下，盡可能地?cái)U(kuò)大企業(yè)的利潤(rùn)空間，提高我國(guó)石油業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。其次，增強(qiáng)石油業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力度。要加快石油工業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)程，尤其是海上石油開(kāi)發(fā)技術(shù)以及煉化技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)程。技術(shù)的落后增加了我國(guó)石油企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，尤其是煉化技術(shù)的落后增強(qiáng)了我國(guó)對(duì)煉化工藝、設(shè)備等的進(jìn)口依存度，在我國(guó)石油進(jìn)口依存度超過(guò)50%的背景下，增強(qiáng)石油業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力度是改善我國(guó)海外石油投資現(xiàn)狀的最根本途徑。最后，加大政府扶持力度。由于我國(guó)石油業(yè)海外投資的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)不足且該行業(yè)受地緣政治影響較大，故政府應(yīng)加強(qiáng)其扶持力度。具體而言，政府可通過(guò)增加相關(guān)專業(yè)人才以彌補(bǔ)我國(guó)石油企業(yè)國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)的不足，通過(guò)加快石油聯(lián)盟的形成以削弱地緣政治的影響，最終提升我國(guó)石油工業(yè)的國(guó)際地位。

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