沈 微

(黑龍江大學(xué)，黑龍江哈爾濱150080)

一、投資自由化的現(xiàn)狀

為順應(yīng)經(jīng)濟全球化趨勢，避免被發(fā)達國家主導(dǎo)的全球統(tǒng)一市場邊緣化，世界上一些國家開始著手掃清自身制度障礙，競相放松市場管制，以跨國公司為代表的全球自由投資體系逐漸形成，并表現(xiàn)出一些新的特征。

(一)全球投資規(guī)模迅猛增長

近年來全球投資迅猛發(fā)展，不僅是資本整體流動規(guī)模龐大，而且流動速度加快，F(xiàn)DI增長尤為突出。1990年之前，全球國際直接投資總額年均不超過2千億美元，之后逐年增加，到2007年達到約2萬億美元峰值，爾后受國際金融危機影響，投資規(guī)模有所下降，但仍保持在1萬億美元以上，2010年全球FDI總額達1.35萬億美元。

(二)跨國公司主導(dǎo)全球自由投資體系的建立

跨國公司作為經(jīng)濟全球化的微觀組成部分以及FDI的主要載體，在建立全球自由投資體系過程中起著不容忽視的作用，其在生產(chǎn)規(guī)模、資本水平、經(jīng)營戰(zhàn)略、研發(fā)能力、管理手段及銷售網(wǎng)絡(luò)等方面具有全球性優(yōu)勢，對發(fā)展“無國界經(jīng)濟”具有十分巨大的推動作用?？鐕镜摹叭蛐怨尽睉?zhàn)略定位，使得近年來大型跨國并購數(shù)量急速上升，成為全球FDI的主要方式之一。

(三)投資主體層次特征明顯，投資導(dǎo)向發(fā)生變化

在全球自由投資體系中，發(fā)達國家因其投資面廣、資本雄厚、投資速度迅猛等優(yōu)勢，居于第一層次;新興經(jīng)濟體、石油輸出國組織居于投資主體的第二層次，其對外投資潛力巨大，開拓性強，投資范圍較廣。近年來發(fā)展中國家開始在國際投資舞臺上嶄露頭角，但因其實力較弱、資本規(guī)模有限，只能有條件地向外輸出資本，它們是補充性的投資力量，構(gòu)成投資主體的第三層次。

同時，各國的投資導(dǎo)向也發(fā)生了較為明顯的變化。由于近年來各國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，世界能源供求間的矛盾不斷加深，持續(xù)上漲的國際能源價格使得能源安全問題成為影響國家經(jīng)濟安全的重要因素之一。因此，除了投資勢頭一直良好的服務(wù)業(yè)外，全球投資重點重新轉(zhuǎn)向自然資源領(lǐng)域，扭轉(zhuǎn)了多年來自然資源領(lǐng)域吸收外資低迷的不利局面，許多資源大國也成為吸收外資大國。

(四)投資自由化的國際協(xié)調(diào)逐漸延伸至制度層面

經(jīng)濟全球化的不斷深入促使各國從不同層次對投資領(lǐng)域進行國際協(xié)調(diào)。在雙邊層面，協(xié)調(diào)的覆蓋范圍逐漸擴大，雙邊投資條約的核心內(nèi)容呈整體趨同、局部多樣化發(fā)展;在區(qū)域?qū)用?，發(fā)達國家在投資自由化方面的區(qū)域協(xié)調(diào)正在向制度化方向發(fā)展，政府也專門就國際投資制定相關(guān)政策;在多邊層面，發(fā)展中國家和發(fā)達國家簽署了一系列旨在推進投資自由化發(fā)展的多邊條約，盡管涉及領(lǐng)域還較為有限，但直接影響了成員方投資措施的施行，投資過程中的多邊關(guān)系得以協(xié)調(diào)，這都在一定程度上積極推動了全球投資自由化發(fā)展。

(五)投資自由化與投資保護主義并行發(fā)展

一方面，絕大多數(shù)國家積極調(diào)整自身的投資促進政策，努力推動全球投資自由化進程;另一方面，一些國家加大對戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的控制力度，為外資設(shè)置市場準(zhǔn)入障礙，使得投資保護主義傾向日益嚴重。一些發(fā)達國家出于對本國產(chǎn)業(yè)的保護，開始鼓勵資本回流、減緩本國產(chǎn)業(yè)資本外移，尤其針對第三產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。但在全球范圍內(nèi)，盡管投資保護主義在少數(shù)國家盛行，但投資自由化的主導(dǎo)趨勢在相當(dāng)長時期內(nèi)不會改變。

二、投資自由化對中國經(jīng)濟的影響

中國作為全球自由投資體系中的一員，通過有效地利用外資實現(xiàn)了經(jīng)濟騰飛，但在新形勢下，投資自由化對中國經(jīng)濟而言是一把雙刃劍。

(一)投資自由化對中國經(jīng)濟的積極影響

1.促進資本大規(guī)模流入，推動經(jīng)濟持續(xù)快速增長

投資自由化程度的不斷提高，徹底改變了我國在經(jīng)濟發(fā)展初期生產(chǎn)要素相對短缺的局面。FDI彌補了我國經(jīng)濟建設(shè)的資金缺口，增加了國內(nèi)資本存量，乘數(shù)效應(yīng)也得以發(fā)揮積極作用，間接地推動了我國企業(yè)對外投資。另外，F(xiàn)DI的大規(guī)模流入也增加了我國的財政收入，外資企業(yè)的稅收收入一直是國稅的重要組成部分。

2.推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

改革開放初期，外資主要集中在勞動密集型產(chǎn)業(yè)，沒有明顯地帶動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。自1990年以來，外商將投資重點轉(zhuǎn)移至資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，不斷增加對第二、第三產(chǎn)業(yè)的投資，總體上符合我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的客觀要求。另外，F(xiàn)DI帶動了本土對關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的輔助性投資，中國也加入到世界產(chǎn)業(yè)鏈條中，并逐步納入到國際專業(yè)化分工體系。此外，跨國公司與本土企業(yè)間的激烈競爭，也促進了中國專業(yè)化分工向高水平、高效率方向發(fā)展。由此，合理吸收和利用FDI是推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的重要途徑之一。

3.促進技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)管理水平

跨國公司掌握著大量尖端技術(shù)，在技術(shù)引進及研發(fā)方面具有極強優(yōu)勢，其技術(shù)轉(zhuǎn)讓程度直接影響著我國的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。一方面，跨國公司科研能力強大、成果轉(zhuǎn)化度高，對我國實行技術(shù)轉(zhuǎn)讓可以有效地促進我國的技術(shù)創(chuàng)新。另一方面，跨國資本往往附帶先進的現(xiàn)代管理經(jīng)驗，國內(nèi)企業(yè)在同跨國資本開展合作與競爭的過程中，可大大提高企業(yè)整體管理水平。

4.推進市場化改革進程

首先，在華外資企業(yè)不斷增加，加大了國內(nèi)市場競爭力度，加快我國商品和要素市場形成及與國際市場接軌步伐。其次，我國積極引導(dǎo)和調(diào)控外資走向，使國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在重組和激烈競爭中不斷升級，有利于我國企業(yè)在投資自由化進程中獲益并提升自身在國際分工中的地位。第三，有利于深化我國金融體制改革。中國采取允許外資銀行進入市場、逐步放松外匯管制等措施，充分發(fā)揮了金融對經(jīng)濟系統(tǒng)的調(diào)節(jié)作用。

5.促進了就業(yè)狀況的改善

跨國公司在華投資創(chuàng)造了更多的就業(yè)崗位。外資偏重于第二、三產(chǎn)業(yè)，很大程度上推動了我國農(nóng)村勞動力向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移。另外，跨國公司重視員工培訓(xùn)，尊重雇員合理流動，有利于提高我國勞動力的整體技術(shù)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)。

(二)投資自由化對中國經(jīng)濟的消極影響

1.外資的大量涌入對民族工業(yè)造成沖擊

不斷深入的投資自由化激化了本國資本同跨國資本的矛盾?？鐕Y本規(guī)模龐大、技術(shù)過硬、管理科學(xué)，具有壟斷優(yōu)勢，其大量并購和新建企業(yè)，擠占了國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展空間，并對民族工業(yè)造成巨大沖擊。

2.跨國并購加劇我國無形資產(chǎn)流失

跨國公司在并購過程中，并未公正地計算雙方出資比例，其所投入的設(shè)備、技術(shù)等資產(chǎn)價值常被蓄意高估，同時又過分低估我國本土企業(yè)所投入的資產(chǎn)價值。另外，很多本土企業(yè)為了與跨國公司實現(xiàn)合資或并購，經(jīng)常將自己積累多年的品牌、商譽、產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)、原材料供應(yīng)渠道等無形資產(chǎn)低價或無償出讓，跨國公司則利用中方的生產(chǎn)能力和銷售渠道推出自己的品牌，導(dǎo)致民族品牌發(fā)展空間縮小甚至消亡。

3.FDI分布不均加劇我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡

我國經(jīng)濟總體呈漸進開放式格局，直接影響FDI的地域分布，反之，F(xiàn)DI的不同流向也影響著我國經(jīng)濟的地域發(fā)展。絕大部分外資流入東南沿海地區(qū)，而中西部地區(qū)很少有外資進入。FDI分布不均更擴大了我國東南沿海地區(qū)和中西部地區(qū)的發(fā)展差距，造成區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡。

4.國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移令我國環(huán)境壓力增大

在國際能源形勢嚴峻及環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高的大環(huán)境下，發(fā)達國家將自身的環(huán)境負擔(dān)轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國家，逐步加快本國高消耗、高污染產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移速度。我國在引進外資的同時也引進了發(fā)達國家的“淘汰”產(chǎn)業(yè)。因此，持續(xù)擴大的產(chǎn)能使中國的環(huán)境壓力增大，并對我國生態(tài)環(huán)境造成了嚴重破壞。

5.國際金融風(fēng)險加快傳導(dǎo)威脅中國經(jīng)濟安全

投資自由化帶來的風(fēng)險之一是加深金融自由化，這使得國際游資對各國經(jīng)濟的沖擊更加明顯。金融危機會通過“投資”在世界范圍內(nèi)加速傳播，1998年東南亞金融危機和2008年開始的國際金融危機即是例證。金融危機給經(jīng)濟造成的沖擊是巨大的，而隨著投資自由化程度的加深，我國經(jīng)濟安全將面臨新的挑戰(zhàn)。

三、中國經(jīng)濟發(fā)展對投資自由化進程的影響

隨著中國對外投資的不斷增加，中國在國際資本流動中也具有更高的話語權(quán)，可以更深層地影響全球自由投資體系的形成與發(fā)展。

(一)不斷完善的投資法律體系掃清了投資自由化發(fā)展的制度障礙

中國制定了大量吸引外資的法律、法規(guī)，不斷增強投資政策透明度。此外，中國還和多國簽訂投資保護協(xié)定，覆蓋了從外資進入、經(jīng)營到退出的全部領(lǐng)域，這為投資自由化的全球擴張奠定了良好的制度基礎(chǔ)并掃清了障礙。

(二)漸進開放的市場經(jīng)濟為投資自由化發(fā)展提供了廣闊空間

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國開始在一定程度上放松對投資領(lǐng)域的政策管制，鼓勵外國資本尤其是FDI的流入。特別是金融領(lǐng)域的開放度大幅提升，在確保金融安全的前提下，不再對資本項目和外匯實行嚴格管制，從不同層次放寬對跨境資本交易的限制，這一舉措使得中國資本市場向成熟化發(fā)展，資本在世界范圍的流動也更加順暢，縱深水平上為投資自由化的發(fā)展提供了新空間。

(三)中國對外投資推動了全球投資自由化發(fā)展

“引進來”政策實施多年，取得了良好效果，同時，我國也越來越鼓勵企業(yè)“走出去”對外投資。在發(fā)展中國家中，中國對外資本輸出始終走在前列，持續(xù)快速的經(jīng)濟增長使中國的綜合實力不斷增強，中國資本也流向世界各地，初步形成了資本雙向流動的格局。投資自由化提高了我國的市場開放度及經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展水平，中國對外投資的成熟化發(fā)展又在一定程度上推進了全球投資自由化浪潮。

(四)中國經(jīng)濟快速發(fā)展有助于全球自由投資體系更加公平化、合理化、透明化

國際資本流動的約束框架主要由發(fā)達國家的跨國公司制定，為了扭轉(zhuǎn)發(fā)展中國家的弱勢地位，提高發(fā)展中國家在全球資本流動中的影響力，中國作出了很大努力。一方面，中國為了推動貿(mào)易投資自由化、便利化的發(fā)展，始終積極參與不同層次的區(qū)域經(jīng)濟合作;另一方面，中國積極參加WTO框架下的多層次貿(mào)易投資談判，有效地減少了發(fā)展中國家與發(fā)達國家的分歧。中國發(fā)揮的建設(shè)性作用，加強了發(fā)展中國家在投資自由化談判中的整體力量，最大限度地維護了自身權(quán)益，這些都有助于建立更加公平、合理、透明的全球自由投資體系。

四、結(jié)語

第一，中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和投資自由化之間的良性互動效應(yīng)越發(fā)明顯。我國現(xiàn)階段吸引外資主要看重外資本身搭載的各種“軟實力”，而并非因為國內(nèi)資本存量不足。因此，我國必須調(diào)整引資方向，實現(xiàn)量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變，優(yōu)先吸引附帶更多先進技術(shù)和研發(fā)能力的FDI，進一步提升我國自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)競爭力。同時，投資自由化發(fā)展對我國經(jīng)濟帶來的消極影響也不容小覷，必須更合理地引導(dǎo)、鼓勵外資投向帶動力強勁的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和其它符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的行業(yè)。此外，一切要以國家經(jīng)濟安全為中心，加大對跨國資本運作過程中的監(jiān)管力度，防止由于急功近利而造成國家經(jīng)濟資源的流失。

第二，要積極鼓勵企業(yè)“走出去”投資?！白叱鋈ァ笔俏覈鴮崿F(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的有效途徑，也更有利于中國融入全球投資自由化。我國加大對外直接投資的力度，不僅有助于轉(zhuǎn)移國內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能、汲取高新技術(shù)、開拓新的海外市場以及確保長期資源供應(yīng)，也能使中國更深入地參與國際經(jīng)濟技術(shù)合作與競爭，有利于全球投資自由化良性發(fā)展。

第三，中國應(yīng)繼續(xù)積極參與國際經(jīng)濟事務(wù)，努力推動投資自由化向更開放化發(fā)展，逐步改變由發(fā)達國家跨國公司主導(dǎo)全球自由投資體系的局面，切實維護廣大發(fā)展中國家利益。

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