5 月份開始，國內(nèi)工業(yè)萘市場行情再度下探尋底，市場主流成交價在5200～5500 元（噸價，下同），低端價格甚至再探年初5000 元低位，環(huán)比跌幅2%～3%。此輪探底行情的成因，除原料支撐減弱、看空心理增強、企業(yè)流動資金受限外，下游減水劑、精萘、2-萘酚等企業(yè)的開工率降低，需求減弱是關(guān)鍵。

但是，5 月份受煤焦油深加工企業(yè)集中檢修影響，工業(yè)萘產(chǎn)量也同步下降，市場步入量價同步萎縮的狀態(tài)。此時的探底盤整更是筑底的好機會，在市場下探中醞釀回暖。

下游市場疲軟

據(jù)了解，近期房地產(chǎn)行業(yè)仍然受國家調(diào)控的影響，并未有什么利好驅(qū)動，各地建筑市場開工率也未得到實質(zhì)性提高，減水劑企業(yè)開工率一直維持在50%～60%，5 月份部分地區(qū)開工率有進一步下降的趨勢，對工業(yè)萘的實質(zhì)性需求較往年明顯下降，甚至部分企業(yè)為了降低成本只能放低原料品質(zhì)方面的要求。另外精萘及2-萘酚市場在染料業(yè)低迷、出口不暢影響下銷售壓力加大，成交小幅走軟，對工業(yè)萘市場的拉動能力減弱。

原料行情走低

自2 月底以來，國內(nèi)煤焦油市場呈現(xiàn)連續(xù)上揚走勢，延續(xù)漲勢至4 月中旬，主流成交價在2800 ～3000 元，部分地區(qū)甚至達3200 元。同期燃料油市場行情持續(xù)向好，對工業(yè)萘的市場起到了推動作用。但是，進入4 月下旬之后，煤焦油市場的持續(xù)上揚因無量的積極配合而開始降溫。“五一”過后部分地區(qū)已出現(xiàn)2%左右的小幅下滑走勢，對工業(yè)萘生產(chǎn)企業(yè)造成利空打壓。在無實質(zhì)利好的背景下，各深加工企業(yè)對后市看空氣氛漸濃。此時，貿(mào)易商的快速清庫出貨行為也對工業(yè)萘后市形成了消極影響。

終端企業(yè)流資受限 據(jù)了解，目前一些在建或計劃建設(shè)房地產(chǎn)項目因資金周轉(zhuǎn)緩慢造成部分項目緩建或停建。同時國內(nèi)一些大型工程建設(shè)單位，也均出現(xiàn)了不同程度的流動資金緊張現(xiàn)象，如國內(nèi)大型攪拌站目前開工率相比去年同期就出現(xiàn)了大幅降低，綜合開工率同比下降30%以上，部分地區(qū)的攪拌站仍停工待開，繼而影響了減水劑的總體需求，連帶了對工業(yè)萘市場需求的降低。另外國內(nèi)終端染料企業(yè)因市場低迷、出口不暢等問題始終沒有改觀，資金回籠也出現(xiàn)了緊張的情況，引發(fā)整個產(chǎn)業(yè)鏈走軟。

持續(xù)下滑動能不足

目前工業(yè)萘市場出現(xiàn)走軟跡象，從綜合成本因素考慮，其高成本低售價現(xiàn)狀仍未改變，深加工企業(yè)基本無利可圖，甚至小的加工企業(yè)已進入虧損狀態(tài)，受高成本支撐影響，再度下滑的動能已明顯不足，回落空間有限。同時，由于工業(yè)萘的持續(xù)低位運行，其他產(chǎn)品需求空間增大，如苯酐廠家對工業(yè)萘市場加大了關(guān)注，萘氧化法制苯酐因成本相對偏低，江蘇、山東、山西、河北、湖北、天津等地有的企業(yè)已重新啟用該工藝生產(chǎn)，必然增加對工業(yè)萘需求。

另據(jù)3 月份的海關(guān)統(tǒng)計，我國工業(yè)萘作為依靠進口為主的國家，當(dāng)月首次出現(xiàn)出口大幅增長，出口652 噸，同比增長58.85%。雖然出口絕對數(shù)只為進口的12%，但是這反映出一個出口的積極信號，從另一方面也反映出國內(nèi)價格已進入歷史相對低位。加之5 月18 日央行今年第二次下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5 個百分點，大約向市場釋放4000 億元左右的資金流動性，對包括化工行業(yè)在內(nèi)的經(jīng)濟實體企業(yè)將是一重要利好，對工業(yè)萘行情盤整后再度回暖反彈也會起到積極的推動作用。