中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)識別與管理

王 平

（中共江蘇省委黨校，江蘇南京 210013）

中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)識別與管理

王 平

（中共江蘇省委黨校，江蘇南京 210013）

隨著中國企業(yè)海外投資進(jìn)入高增長期，海外投資風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)入了高發(fā)期。要將風(fēng)險(xiǎn)降到較小的程度，政府和企業(yè)必須具有風(fēng)險(xiǎn)意識，正確識別投資目標(biāo)國的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政府和企業(yè)兩個(gè)層面采取有效管控措施。

海外投資；政治風(fēng)險(xiǎn)；識別；管理

中國企業(yè)海外投資自2003年以來進(jìn)入快速發(fā)展階段，海外投資流量規(guī)模由2002年的25億美元，快速增長到2011年的747億美元，年均增速達(dá)到50%左右。商務(wù)部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2011年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，截至2011年底，我國有超過1．35萬境內(nèi)投資者在國（境）外設(shè)立企業(yè)，總計(jì)1．8萬家，對外直接投資存量為4248億美元，年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額近2萬億美元。投資目標(biāo)國已擴(kuò)展到177個(gè)國家和地區(qū)，占全球國家（地區(qū)）總數(shù)的72%，其中有八成投資流向發(fā)展中國家。從“十二五”乃至更長一段時(shí)間看，這種強(qiáng)勁的投資增長勢頭還將延續(xù)下去。

隨著中國企業(yè)海外投資進(jìn)入高增長期，海外投資風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)入了高發(fā)期。在各種投資風(fēng)險(xiǎn)中，政治風(fēng)險(xiǎn)最為突出。長期以來，政治風(fēng)險(xiǎn)讓在國外投資的中國企業(yè)蒙受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，成為困擾中國企業(yè)走出去的瓶頸。近年來，中國企業(yè)海外投資不可預(yù)見的政治風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，比如，非洲武裝沖突、中東局勢動蕩以及美債、歐債危機(jī)的蔓延等等，不同程度地危及到中國企業(yè)海外投資的安全。未來中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)將長期存在，政府和企業(yè)必須具有風(fēng)險(xiǎn)意識，正確識別投資目標(biāo)國的政治風(fēng)險(xiǎn)，并運(yùn)用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，將風(fēng)險(xiǎn)降到較小的程度，以提高海外投資的成功率。

一、中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)識別

海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)是指由東道國因政治因素變化所引發(fā)的該國政治、社會、政策和法律改變，對投資企業(yè)的利潤或其他目標(biāo)產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括戰(zhàn)爭、恐怖活動、政局變化、宗教沖突、國家征收、沒收、國有化、外匯管制、投資領(lǐng)域限制或禁止等風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)海外投資中最大、最不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，也是自身無法控制的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)投資涉及東道國的重大國家利益時(shí)，一些東道國政府往往會對經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目進(jìn)行政治化處理，動用法律或政策手段直接干涉投資項(xiàng)目，讓企業(yè)蒙受難以彌補(bǔ)的損失。政治風(fēng)險(xiǎn)在許多國家都存在，預(yù)先識別至關(guān)重要。只有對東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)源和風(fēng)險(xiǎn)因素加以判斷、歸類，找出風(fēng)險(xiǎn)之所在和引起風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，并對其后果做出定性的估計(jì)，才能對這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，從而降低損失。不同國家和地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)不同，中國企業(yè)海外投資應(yīng)注意識別以下具有明顯區(qū)域性特征的政治風(fēng)險(xiǎn)：

一是一些亞洲國家政權(quán)更迭和執(zhí)政理念改變導(dǎo)致投資的政策和法律風(fēng)險(xiǎn)加大。亞洲國家是中國對外直接投資存量最為集中的地區(qū)，截至2010年底，對亞洲國家的直接投資凈額已達(dá)2281億美元，占總存量的71．9%，主要集中在水電資源項(xiàng)目上。近年來，一些東南亞國家政權(quán)更迭較快，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)變革迅速，政府執(zhí)政理念發(fā)生較大改變，并以新的執(zhí)政理念對國家核心利益進(jìn)行了重新定義。最明顯的變化就是普遍加強(qiáng)了對資源性行業(yè)的管制力度，對外國投資限制增多，投資政策和金融政策變更頻繁。當(dāng)這些國家發(fā)現(xiàn)外來投資者與自身國家利益的目標(biāo)不相一致，就動用外匯、財(cái)政、經(jīng)濟(jì)等保護(hù)政策，甚至頻繁修改法律來限制投資者在本國的投資收益，導(dǎo)致中國企業(yè)在這些國家的投資項(xiàng)目受挫。如2011年9月，緬甸聯(lián)邦議會宣布吳登盛總統(tǒng)在其任期內(nèi)擱置中緬兩國總值達(dá)36億美元的密松電站合作項(xiàng)目。盡管該項(xiàng)目經(jīng)過了雙方的科學(xué)論證和嚴(yán)格審查，但緬方堅(jiān)持認(rèn)為，緬甸政府是民選政府，必須體現(xiàn)人民的意愿，該項(xiàng)目可能會破壞自然景觀，破壞當(dāng)?shù)厝嗣竦纳?jì)，故予以擱置。在該項(xiàng)目上，中方已投入了巨資，中途停建損失慘重。在泰國也遇到類似的情況。泰國新政府在修訂《外國人經(jīng)商法》之后，大約有1300多家外資公司因此必須調(diào)整股份結(jié)構(gòu)，且過渡期僅為一年，這使得包括中國在內(nèi)的眾多企業(yè)的利益受損。

二是一些拉美國家民族主義情緒升溫導(dǎo)致投資被國有化的風(fēng)險(xiǎn)加大。拉美國家是中國企業(yè)對外直接投資的第二大區(qū)域，截至2010年底，中國企業(yè)對拉美國家的直接投資凈額已達(dá)439億美元，占總存量的13．8%，投資重點(diǎn)主要集中于能源和礦產(chǎn)領(lǐng)域，近年制造業(yè)比重也有所增加。截至2010年底，中拉能源合作項(xiàng)目逾40個(gè)，近90%的項(xiàng)目集中在秘魯、委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾、哥倫比亞四國。新世紀(jì)以來，拉美地區(qū)在政治上掀起了一股“向左拐”的新浪潮，包括委內(nèi)瑞拉、巴西、阿根廷、玻利維亞、厄瓜多爾、秘魯?shù)仍S多拉美國家的左派政黨紛紛上臺執(zhí)政，國內(nèi)民眾要求國家經(jīng)濟(jì)獨(dú)立和維護(hù)資源主權(quán)的聲浪日益高漲。為此，委內(nèi)瑞拉、玻利維亞、厄瓜多爾等國政府加大了在石油開發(fā)、經(jīng)營和銷售領(lǐng)域的控制權(quán)，紛紛宣布對本國能源實(shí)行國有化。中國某石油公司在委內(nèi)瑞拉獨(dú)資購買了一個(gè)油田，但委內(nèi)瑞拉左翼新政府上臺之后，調(diào)整了外資政策，宣布把外資控股或獨(dú)資的石油、能源類企業(yè)收歸國有，外資方不能控股，致使中國石油公司在這個(gè)油田的所有權(quán)被強(qiáng)制性地從100%壓縮到25%，遭受了巨大的損失。拉美國家政府或非政府組織在環(huán)境保護(hù)方面不斷提出更高的要求，并采取了一系列的保護(hù)措施加強(qiáng)對環(huán)境、勞工權(quán)益等方面的監(jiān)控，使中國在拉美的投資項(xiàng)目面臨追加投資的風(fēng)險(xiǎn)，比如巴西實(shí)行了對外資項(xiàng)目的環(huán)保一票否決制。此外，拉美國家的政治風(fēng)險(xiǎn)還混合了美國因素。美國作為先進(jìn)入者，異常關(guān)注中國在拉美各國能源、礦業(yè)領(lǐng)域的投資情況，因擔(dān)心自己在拉美的利益受到影響，經(jīng)常阻撓中國企業(yè)投資項(xiàng)目的落地。這使中國投資拉美的企業(yè)不得不充分估計(jì)美國對拉美地區(qū)的商業(yè)競爭、地區(qū)國際關(guān)系、軍事等諸多方面存在的潛在影響和可能帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

三是一些非洲國家政局動蕩和武裝沖突頻繁使投資的暴力風(fēng)險(xiǎn)加大。非洲國家的法律環(huán)境一般較差，現(xiàn)行的民主體制較為脆弱，宗教、民族沖突嚴(yán)重，政局不穩(wěn)，相比其他區(qū)域，非洲地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)程度最高。目前，非洲也是中國企業(yè)海外投資的重要目標(biāo)區(qū)，截至2010年8月，中國在非洲設(shè)立境外企業(yè)2000余家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類投資323億美元，占中國海外直接投資存量的10%以上，主要集中在能源、礦產(chǎn)類項(xiàng)目上。近年來，非洲國家戰(zhàn)亂不斷，給投資非洲的中國企業(yè)造成了很大的損失。2011年的利比亞政權(quán)更迭，直接導(dǎo)致中國企業(yè)投資的諸多重大項(xiàng)目擱淺。其中，寧波世紀(jì)華豐控股有限公司在該國一個(gè)合同金額33．54億元人民幣的住宅項(xiàng)目，因戰(zhàn)亂被迫全部中止。據(jù)商務(wù)部公布，中國在利比亞承攬的大型項(xiàng)目共計(jì)約50個(gè)受牽連，涉及合同金額188億美元，所受損失無法挽回。中南財(cái)經(jīng)大學(xué)曾對中國企業(yè)海外投資情況進(jìn)行建模分析，數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)選擇投資國家與該國政府是否對華友好有很大關(guān)系。但近年，中國企業(yè)在一些傳統(tǒng)友好的非洲國家也開始遭到敵意。比如安哥拉是中國在非洲最大的石油進(jìn)口國之一，中國向安哥拉至少提供了85億美元的基礎(chǔ)設(shè)施貸款，但中國在安哥拉投資卻遭到越來越多的敵意。在贊比亞等與中國友好的國家也出現(xiàn)了敵視中國投資的現(xiàn)象，在野黨強(qiáng)烈抗議中國在當(dāng)?shù)氐馁Y源能源類投資行為，并宣稱一旦上臺執(zhí)政，將驅(qū)逐包括中國在內(nèi)的某些海外投資者。在中國的海外資源戰(zhàn)略中，非洲一直都受到重視，未來，中國企業(yè)還會繼續(xù)被非洲大陸豐富的資源所吸引，但投資風(fēng)險(xiǎn)也日益加大，要特別注意識別暴力風(fēng)險(xiǎn)。

四是發(fā)達(dá)國家對投資行為的嚴(yán)格審查和監(jiān)管制度導(dǎo)致投資的法律風(fēng)險(xiǎn)加大。發(fā)達(dá)國家一般政局穩(wěn)定，法律制度完善，但也存在對外國投資的限制及環(huán)境保護(hù)等方面風(fēng)險(xiǎn)。中國企業(yè)對發(fā)達(dá)國家的直接投資凈額占總存量的9．4%，比例不算高，但近年，中國對歐洲的投資增速很快，2009年對歐洲投資增速達(dá)到了280%，2010年為101%。發(fā)達(dá)國家一般都有不同的法律法規(guī)和機(jī)構(gòu)規(guī)范國外企業(yè)在本國的投資經(jīng)營活動，比如美國有專門的《外國投資安全法》和海外投資委員會，以國家安全的名義對外國投資進(jìn)行審查和監(jiān)管，禁止任何損害國家安全的投資行為，也嚴(yán)格限制有政府背景企業(yè)的投資項(xiàng)目。目前中國海外投資的主體有國有企業(yè)也有民營企業(yè)，其投資行為都經(jīng)常遭遇發(fā)達(dá)國家政府機(jī)構(gòu)或社會團(tuán)體的阻撓。2005年，中海油斥資185億美元收購美國第八大石油公司尤尼科，因美國國會的阻撓而失敗。聯(lián)想收購美國IBM公司的個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)后，美國國會議員提議審核聯(lián)想計(jì)算機(jī)的信息安全，這使聯(lián)想的業(yè)務(wù)發(fā)展受到制約。身為民營企業(yè)的華為公司也被美國以有政府背景為由，駁回了在美國的三次收購，致使華為收購美國三葉公司及摩托羅拉無線部門資產(chǎn)等商業(yè)活動均告失敗。近年，澳大利亞、歐盟都效仿美國海外投資委員會對外資進(jìn)行安全審查和嚴(yán)格監(jiān)管。2009年2月，中鋁與力拓簽署協(xié)議后，澳大利亞不少反對黨議員和民眾對這項(xiàng)投資公開表示反對，澳政府認(rèn)為力拓與中鋁的交易損害了國家利益，遲遲不給中鋁的交易方案放行，力拓的部分股東也擔(dān)心公司會受到中國政府的控制，難以達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化，致使該項(xiàng)目最終擱淺。

綜上所述，近年來，中國企業(yè)在不同國家和地區(qū)投資的政治風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：亞洲國家政府執(zhí)政理念改變所帶來的外資政策和法律變化，拉美國家的外資國有化等政策變化，非洲國家的政局動蕩和武裝沖突，歐美發(fā)達(dá)國家的法律障礙等等。相比較而言，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的投資環(huán)境穩(wěn)定、安全，但入門難、商機(jī)少，企業(yè)進(jìn)入比較困難；發(fā)展中國家投資機(jī)會多、門檻低，但政局不穩(wěn)、易發(fā)生政權(quán)更迭等情況，產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。目前，中國企業(yè)海外投資在地理方向上較集中于亞洲、拉美和非洲這些發(fā)展中國家和地區(qū)，未來一段時(shí)間，這些國家和地區(qū)也仍將是中國企業(yè)海外投資的主要目標(biāo)國，企業(yè)必須增強(qiáng)對投資目標(biāo)國的政治風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

二、中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)管理措施

識別風(fēng)險(xiǎn)的目的是為了有效管理風(fēng)險(xiǎn)，最大限度降低損失。中國企業(yè)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)管理需要在政府和企業(yè)兩個(gè)層面上展開。

在政府層面，應(yīng)有更多幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的制度性建設(shè)，在項(xiàng)目先期風(fēng)險(xiǎn)評估、信息咨詢、項(xiàng)目中期聯(lián)絡(luò)協(xié)調(diào)、應(yīng)急處理、事后補(bǔ)救等方面給予企業(yè)支持。

一要加強(qiáng)海外投資方面的法制建設(shè)，從最高層面規(guī)范投資行為。當(dāng)前中國政府在海外投資方面還缺乏統(tǒng)一的、穩(wěn)定的、權(quán)威的立法；在管理上政出多門，部門間職能交叉、內(nèi)容重疊；在具體鼓勵和保障政策上，虛多實(shí)少，缺乏具有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的具體政策，這大大降低了中國企業(yè)對外投資的效率。因此，要在《中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》（2011年）、《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》（2011年）的基礎(chǔ)上，盡快推出《中國企業(yè)海外投資法》及其實(shí)施細(xì)則，明確規(guī)范政府部門對各類海外投資的管理權(quán)限以及投資主體的權(quán)利和義務(wù)，同時(shí)明確政府對海外投資的基本態(tài)度和應(yīng)采取的激勵與限制性措施。

二要建立海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)宏觀調(diào)控與指導(dǎo)。中國企業(yè)海外投資基本遵循的是“政府指導(dǎo)、企業(yè)決策”的原則，政府的職責(zé)就是要為計(jì)劃對外投資的企業(yè)提供投資國政治風(fēng)險(xiǎn)的評估和預(yù)警信息，指導(dǎo)企業(yè)海外投資的順利進(jìn)行?，F(xiàn)在，商務(wù)部等部門內(nèi)部已建立了風(fēng)險(xiǎn)信息的監(jiān)控和通報(bào)機(jī)制，中國出口信用保險(xiǎn)公司自2005年起也有對世界各主權(quán)國家風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢的專業(yè)判斷，每年通過發(fā)行《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》預(yù)告風(fēng)險(xiǎn)。然而，從最近發(fā)生的多起事件來看，通報(bào)機(jī)制的作用有限，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的權(quán)威性也有待進(jìn)一步提高。其實(shí)商業(yè)活動的政治風(fēng)險(xiǎn)評估在發(fā)達(dá)國家有比較成熟的體系，美國大量的咨詢公司、智庫以及主流媒體都不斷提供相關(guān)的評估服務(wù)，在日本也由有政府背景的日本貿(mào)易振興會（JETRO）負(fù)責(zé)政治風(fēng)險(xiǎn)評估。為了適應(yīng)企業(yè)國際化的要求，中國也應(yīng)建立類似的權(quán)威部門和機(jī)構(gòu)，為海外投資企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面做出權(quán)威而又正確的指導(dǎo)，保護(hù)企業(yè)海外投資安全。

三要完善海外投資保險(xiǎn)制度，最大限度減少海外投資損失。目前，中國企業(yè)海外投資如果遇到政治風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失，往往不能得到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的及時(shí)補(bǔ)償。盡管國內(nèi)有識之士呼吁多年，但完善的海外投資保險(xiǎn)制度至今尚未建立起來。中國現(xiàn)有的海外投資保險(xiǎn)制度的投保費(fèi)率偏高，中小企業(yè)參保比較困難，企業(yè)參保率不高。而美日等西方發(fā)達(dá)國家，為了保護(hù)本國各類企業(yè)在海外的投資利益，二戰(zhàn)以后就都建立了比較完備的海外投資保險(xiǎn)制度。中國應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家成功的經(jīng)驗(yàn)，制定符合本國國情的海外投資保險(xiǎn)制度，為企業(yè)、特別是中小企業(yè)提供海外投資擔(dān)保，為中國企業(yè)海外投資可能遭受的國有化、征收、限制外匯兌換、限制進(jìn)口等政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)，并增加其在雙邊機(jī)制和多邊機(jī)制的話語權(quán)。

四要建立海外投資基金和虧損準(zhǔn)備金制度，預(yù)防和提前應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)。海外投資基金制度主要為投資于政治、經(jīng)濟(jì)方面不穩(wěn)定的發(fā)展中國家或地區(qū)的企業(yè)進(jìn)行稅收補(bǔ)貼，以彌補(bǔ)投資損失，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)?？梢酝ㄟ^向投資者發(fā)行外幣有價(jià)證券或收益憑證來籌集資金，投資者按照基金章程支付股息和紅利。同時(shí)，還應(yīng)建立起類似于日本20世紀(jì)60年代設(shè)立的海外投資虧損準(zhǔn)備金制度，利用外匯儲備、國有企業(yè)利潤以及公共財(cái)政資金等作為資金來源，提前預(yù)備風(fēng)險(xiǎn)基金，應(yīng)對隨時(shí)到來的政治環(huán)境變化和海外投資失利造成的資金短缺。

五要建立海外投資監(jiān)管和問責(zé)機(jī)制，確保海外資產(chǎn)和人員安全。目前，作為中國海外投資主體的中央國有企業(yè)，海外資產(chǎn)總額已超過4萬億元人民幣，這些資產(chǎn)現(xiàn)由國資委、商務(wù)部、外管局等多個(gè)部門負(fù)責(zé)監(jiān)管，各行業(yè)主管部門依據(jù)國企性質(zhì)的不同，也可能成為監(jiān)管央企海外資產(chǎn)的主體。這種多頭管理的問題多多，有必要建立專門的海外投資管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)海外投資的宏觀管理，如在國資委設(shè)立專門的海外投資監(jiān)管部門，專司海外國有資產(chǎn)的保值增值和人員安全工作。同時(shí)建立問責(zé)機(jī)制，加大對投資責(zé)任人的獎懲力度，做到權(quán)責(zé)分明。如投資獲利，則給予責(zé)任人相應(yīng)獎勵；若企業(yè)經(jīng)營和投資決策上導(dǎo)致虧損，即使決策程序完全合法，至少要負(fù)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任；而若決策程序違法，則要負(fù)刑事責(zé)任。

在企業(yè)層面，應(yīng)從戰(zhàn)略和全局的高度進(jìn)行謀劃，在先期投資決策、項(xiàng)目運(yùn)行管理以及后期補(bǔ)救措施等方面，加強(qiáng)對投資目標(biāo)國政治風(fēng)險(xiǎn)的管理。

一要未雨綢繆，做到投資前正確評估東道國政治風(fēng)險(xiǎn)，提高投資決策水平。企業(yè)的決策者應(yīng)當(dāng)具備風(fēng)險(xiǎn)管理意識，在對一個(gè)國家投資前，應(yīng)通過多種途徑收集投資目標(biāo)國的基本情況，深入了解掌握東道國當(dāng)?shù)氐恼误w制、政策法規(guī)、民族宗教、文化習(xí)俗等方面的情況，認(rèn)真做好項(xiàng)目的可行性研究及風(fēng)險(xiǎn)評估。企業(yè)對一個(gè)國家的政治風(fēng)險(xiǎn)評估，可以通過購買專業(yè)機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告來實(shí)現(xiàn)，也可以通過企業(yè)自身的專業(yè)研究人員來進(jìn)行。目前，企業(yè)可以利用以下專業(yè)研究報(bào)告對投資目標(biāo)國進(jìn)行政治風(fēng)險(xiǎn)評估：中國出口信用保險(xiǎn)公司基于中國視角發(fā)布的年度《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，英國商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)情報(bào)所發(fā)布的年度“富蘭德指數(shù)”（FL），國際報(bào)告集團(tuán)編制的月度“國家風(fēng)險(xiǎn)國際指南綜合指數(shù)”（CPFER），日本公司債券研究所、《歐洲貨幣》和《機(jī)構(gòu)投資家》每年定期發(fā)布的“國家風(fēng)險(xiǎn)等級”，以及我國駐外使領(lǐng)館、經(jīng)商機(jī)構(gòu)提供的信息。除了密切關(guān)注這些國際知名風(fēng)險(xiǎn)測評機(jī)構(gòu)公布的主權(quán)評級和國家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)之外，海外投資企業(yè)還應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)部建立一套有針對性的目標(biāo)國風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制。在這方面，中國企業(yè)可以借鑒荷蘭皇家殼牌石油公司的“情景規(guī)劃法（Scenario Planning）”，合理運(yùn)用情景規(guī)劃的理念，建立一套情景規(guī)劃系統(tǒng)，從風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)后的補(bǔ)救措施等方面加強(qiáng)建設(shè)，以應(yīng)對投資目標(biāo)國政治風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行海外投資的企業(yè)應(yīng)盡量避免到政治局勢動蕩、民族主義和宗教情緒比較濃重、反華勢力較強(qiáng)以及國際評估機(jī)構(gòu)認(rèn)為具有潛在政治風(fēng)險(xiǎn)的國家和地區(qū)進(jìn)行投資；在投資區(qū)位選擇上，應(yīng)盡快改變目前過于集中的格局，逐步實(shí)現(xiàn)對國際市場的全方位開拓和國際資源的多渠道利用；在投資策略選擇上，應(yīng)區(qū)別對待風(fēng)險(xiǎn)程度不同的國家和地區(qū)，制定差異化的進(jìn)入策略和風(fēng)險(xiǎn)防范措施。當(dāng)東道國的政治局勢不明朗時(shí)，要先開展項(xiàng)目調(diào)研和評估，并適度控制實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)投入；如果風(fēng)險(xiǎn)超出預(yù)期或難以控制，則即使已經(jīng)發(fā)生了一定的前期費(fèi)用，也必須果斷終止項(xiàng)目，避免因小失大。

二要守法經(jīng)營，注意保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境，實(shí)施本地化經(jīng)營策略，維護(hù)勞工權(quán)益。企業(yè)在東道國投資應(yīng)認(rèn)真遵守當(dāng)?shù)胤?，尊重?dāng)?shù)刈诮堂袼缀臀幕?，積極承擔(dān)社會責(zé)任。在社會慈善、用工制度、保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境等社會責(zé)任領(lǐng)域以較高的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，并根據(jù)不同區(qū)域國家和地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，采取積極靈活的投資方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在對外來投資反應(yīng)較為敏感的拉美國家投資，經(jīng)常面臨資源能源類海外投資國有化的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以視情況放棄股權(quán)的要求，選擇靈活多樣的投資形式。如與當(dāng)?shù)毓竞腺Y、合作，形成雙方利益一致、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的模式，以有效地減少東道國的民族抵觸情緒等所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保證獲取資源能源的穩(wěn)定供應(yīng)權(quán)益。針對一些亞洲國家和拉美國家工會勢力強(qiáng)大、性質(zhì)獨(dú)立、經(jīng)常發(fā)動罷工的特點(diǎn)，企業(yè)可以實(shí)施本地化投資策略，將投資經(jīng)營活動全面融入當(dāng)?shù)厣鐣?，選拔、培養(yǎng)和使用當(dāng)?shù)厝瞬?，主動?guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

三要學(xué)會亡羊補(bǔ)牢，有效運(yùn)用相關(guān)政策和避險(xiǎn)工具，提高化解政治風(fēng)險(xiǎn)的能力。對企業(yè)來說，類似非洲武裝沖突、亞洲和拉美國家政策突變、歐洲債務(wù)危機(jī)這樣的政治風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是不可控的，即使采取了投資前的預(yù)防性策略和投資中的分散風(fēng)險(xiǎn)等策略，也不可能完全杜絕風(fēng)險(xiǎn)。而投?！昂Ｍ馔顿Y險(xiǎn)”是分散和化解項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)、減少損失的重要保障。海外投資保險(xiǎn)可承擔(dān)企業(yè)投資所在國的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭及政治暴亂、政府違約等服務(wù)。在利比亞承包工程并遭受巨大損失的北京建工集團(tuán)和北京宏福建工集團(tuán)，由于事先投了海外投資險(xiǎn)，最終將獲得來自保險(xiǎn)公司的超過3億元人民幣的理賠。而中國很多在利比亞投資和承包工程的企業(yè)，因?yàn)闆]有投保海外投資險(xiǎn)，損失慘重。企業(yè)可以通過中國出口信用保險(xiǎn)公司或世界銀行多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA）投保政治險(xiǎn)，也可以利用雙邊機(jī)制進(jìn)行投資保護(hù)。目前，中國已與130多個(gè)國家和地區(qū)簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，一旦中國企業(yè)在這些國家的投資遭受損失，則由海外投資保險(xiǎn)公司支付損害賠償金，然后代替企業(yè)向東道國主張賠償（即代位求償），以最大限度保護(hù)企業(yè)的利益。對于已經(jīng)進(jìn)行海外投資的企業(yè)還可以通過投?！昂Ｍ馔顿Y險(xiǎn)”和再保險(xiǎn)等方式，規(guī)避投資國政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的投資權(quán)益受到損害時(shí)，可向東道國的司法系統(tǒng)申請法律仲裁，如果在東道國無法得到合理解決，企業(yè)可以在一定條件下尋求中國法律保護(hù)。另外，企業(yè)也可以向國際仲裁法院申請國際商事仲裁，比如巴黎的國際商會仲裁院、瑞典斯德哥爾摩商會仲裁院、瑞士蘇黎世商會仲裁院以及英國倫敦國際仲裁院、華盛頓解決投資爭端國際中心等都可以為海外投資企業(yè)提供調(diào)解和有約束力的仲裁?！?/p>

［1］李紫瑩．中國企業(yè)在拉美投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及其對策［J］．國際經(jīng)濟(jì)合作，2011（3）．

［2］張廣榮．應(yīng)重視中國企業(yè)海外投資的非市場風(fēng)險(xiǎn)［N］．中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)．2011－8－22．

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［4］聶名華．中國企業(yè)對外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避策略［J］．國際貿(mào)易，2011（7）．

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責(zé)任編輯：浩 宇

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1004－1605（2012）10－0053－05

王平（1963－），女，黑龍江佳木斯人，中共江蘇省委黨校工商管理教研部副主任、教授，主要研究方向?yàn)閲H貿(mào)易與投資、組織行為學(xué)。