明年全球仍將在融資泥潭中跋涉

四年前爆發(fā)的全球金融危機經(jīng)歷過各國政府聯(lián)手救市后的觸底反彈，而今似乎又重新歸零，巨大的債務壓力直接考驗著高負債國家的融資能力，等待全球的仍將是艱苦的融資斗爭。

2012IM F年會上，IM F發(fā)布了《世界經(jīng)濟展望報告》、《財政監(jiān)測報告》和《全球金融穩(wěn)定報告》。三份報告從整體上勾勒了未來世界經(jīng)濟走勢、各國財政問題以及全球金融市場的全景。全球經(jīng)濟同處變局、亂局和迷局之中，局部債務風險還在繼續(xù)暴露，徹底解決危機并無良方。

當然，在各國新一輪寬松貨幣刺激之下，近期，美國、歐洲、中國的經(jīng)濟出現(xiàn)“緩中趨穩(wěn)”的跡象，但不可否認，無論是發(fā)達經(jīng)濟體還是新興經(jīng)濟體都難以靠內生動力實現(xiàn)可持續(xù)增長，新的增長引擎還不知在何方。

更重要的是，資產(chǎn)負債表的艱難修復、中長期增長放緩以及主權債務危機解決的復雜性和艱巨性，讓世界經(jīng)濟的走向變得越來越不確定：一方面要為即將到期的巨額債務尋找融資渠道，而另一方面，又要通過大規(guī)模減赤，實施債務壓縮，其長期性和復雜性預示著所有的挑戰(zhàn)才剛剛開始。

明年，除歐洲還將是債務風險高發(fā)區(qū)之外，全球最大的債務國美國也將面臨著財政懸崖風險，而日本更是步入還債高峰期。據(jù)彭博社統(tǒng)計，2013年，日本的到期債券(包括國債、金融債、CPI掛鉤債等)本金高達1.98萬億美元，較2012年增長超過45%，債券利息為1139億美元，未償還貸款1071億美元。在短期內無法靠增長解決債務危機的大背景下，世界經(jīng)濟仍不得不繼續(xù)著艱苦的融資斗爭。