三大赤字困擾美國

勞拉·泰森

勞拉·泰森前美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席，美國加州大學(xué)伯克利分校哈斯商學(xué)院教授

如何填補(bǔ)長期的財(cái)政缺口？痛苦的選擇應(yīng)該馬上做出，并等到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后大力推行。但是，在未來幾年中，財(cái)政政策的首要任務(wù)就是保就業(yè)、引投資和促增長。

新年伊始的一系列報(bào)告都在興奮地向人們訴說，美國經(jīng)濟(jì)正在逐漸復(fù)蘇。就業(yè)崗位的創(chuàng)造速度增加了，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)指標(biāo)改善了，消費(fèi)支出也強(qiáng)于預(yù)期。但是，不要慶祝得太早。

美國的產(chǎn)出增長依然相當(dāng)?shù)兔?，美國?jīng)濟(jì)依然面臨三大赤字：就業(yè)赤字、投資赤字和長期的財(cái)政赤字。而且，這三大赤字都不可能在選舉年得到解決。

盡管目前的產(chǎn)出值已經(jīng)高于2007年第四季度，但仍要比勞動力和產(chǎn)能充分調(diào)動時(shí)的情況低很多。其中的缺口（即實(shí)際產(chǎn)出和潛在產(chǎn)出之差）大約在GDP的7%（1萬億美元）以上。

這個(gè)缺口反映了美國有超過1200萬的就業(yè)赤字，這意味著需要回到2007年就業(yè)頂峰時(shí)期的水平，即在每個(gè)月提供能吸納新進(jìn)入勞動力市場的12.5萬人的崗位。即使2012年美國的經(jīng)濟(jì)增長如許多人預(yù)計(jì)的那樣可以達(dá)到2.5%，就業(yè)赤字仍然無法消除，并可能將一直持續(xù)到2024年。

造成美國就業(yè)赤字的主要原因是總需求不足。占美國總支出約七成的消費(fèi)受到高失業(yè)、低工資增長、房價(jià)及消費(fèi)者財(cái)富快速縮水的約束。去年12月美國消費(fèi)水平的上升是受家庭儲蓄率的下降和消費(fèi)信貸大增的提振。這兩個(gè)趨勢都不是健康和可持續(xù)的。

目前，美國的失業(yè)率高達(dá)8.5%，勞動力市場參與率只有64%，真實(shí)工資一直停滯不前，這導(dǎo)致勞動收入占國民收入的比重只有44%，為歷史最低值。然而，勞動收入是家庭收入的最重要組成部分，也是消費(fèi)支出的主要推動力。

在這次經(jīng)濟(jì)大衰退之前，美國的工人及其家庭便已經(jīng)陷入了困境。2000年至2007年，美國的就業(yè)增長率較之前30年下降了整整一半。勞動生產(chǎn)率的增長相當(dāng)強(qiáng)勁，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了工資增長率，工人的平均時(shí)薪在下降，即使是受過高等教育的大學(xué)生也無法幸免。

在創(chuàng)造和保障高薪崗位上，美國在三個(gè)領(lǐng)域投資不足：技能培訓(xùn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和研發(fā)。美國政府在這三個(gè)領(lǐng)域的支出不到總支出的10%，這一比重仍在不斷下降。當(dāng)前，聯(lián)邦政府能夠以極低的利率借錢，在教育、基礎(chǔ)設(shè)施和研究領(lǐng)域，有很多項(xiàng)目都是能夠帶來較高的回報(bào)、產(chǎn)生新的就業(yè)崗位并加強(qiáng)美國吸引高薪崗位的競爭力的。

奧巴馬總統(tǒng)提出了大量的方案投資于美國國家競爭力的建設(shè)，但國會中的共和黨拒絕了這些方案。他們認(rèn)為，美國的當(dāng)務(wù)之急是財(cái)政危機(jī)。事實(shí)上，就算沒有進(jìn)一步的減赤方案，聯(lián)邦赤字占GDP的比重也將在未來數(shù)年內(nèi)下降。

美國確實(shí)面臨著長期財(cái)政赤字問題，這是由不斷上漲的醫(yī)保成本和人口老齡化導(dǎo)致的。但當(dāng)前的財(cái)政赤字主要是由于稅收收入不足造成的，其原因是在低增長、高失業(yè)以及總需求依然疲軟的情況下，暫時(shí)性的刺激措施已經(jīng)用完，需要投入新的刺激措施。

無論如何，為了保證美國經(jīng)濟(jì)今年能有2.5%的增長，奧巴馬所提出的工資稅削減和失業(yè)救濟(jì)方案將延續(xù)到今年年底。這些措施能夠?yàn)榇嗳醯慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供保險(xiǎn)，而對長期的財(cái)政缺口毫無影響。

那么，如何解決美國經(jīng)濟(jì)的就業(yè)赤字、投資赤字和長期的財(cái)政赤字呢？

決策者應(yīng)該在財(cái)政政策方面雙管齊下，在當(dāng)前改善就業(yè)和投資赤字，同時(shí)提出一個(gè)長期計(jì)劃逐漸改善長期財(cái)政赤字。這一長期計(jì)劃應(yīng)該增加教育、基礎(chǔ)設(shè)施和研發(fā)方面的支出，同時(shí)限制醫(yī)保支出的進(jìn)一步增長（比如通過奧巴馬醫(yī)療改革立法中提出的成本限制機(jī)制）。

現(xiàn)在制定長期的赤字削減計(jì)劃，但推遲到經(jīng)濟(jì)達(dá)到接近充分就業(yè)時(shí)再實(shí)施，就可以防止財(cái)政緊縮把經(jīng)濟(jì)重新拖入衰退。事實(shí)上，頒布這一攬子計(jì)劃可以打消投資者對未來赤字的擔(dān)憂，提振消費(fèi)者和企業(yè)家的信心，從而增加產(chǎn)出和就業(yè)。