張旺，潘雪華

(1．湖南工業(yè)大學全球低碳城市聯(lián)合研究中心，湖南株洲412007;2．首都師范大學資源環(huán)境與旅游學院，北京100048)

中國碳市場面臨的問題和挑戰(zhàn)＊

張旺1，2，潘雪華1

(1．湖南工業(yè)大學全球低碳城市聯(lián)合研究中心，湖南株洲412007;2．首都師范大學資源環(huán)境與旅游學院，北京100048)

中國將在“十二五”期間建立自己的碳排放交易市場，目前該市場面臨的主要挑戰(zhàn)是:碳市場發(fā)展滯后，缺乏國際話語權(quán);區(qū)域性碳市場失衡，全國性碳市場缺失;碳減排指標無法分解，碳交易制度尚未建立。中國碳交易存在的主要問題有:法律法規(guī)不完善，監(jiān)管體制不健全，碳交易非標準化，交易成本難下降，人才和中介短缺，交易所“有場無市”。這種碳交易市場不完整性的機理在于:尚未界定碳排放權(quán)，交易缺乏法律基礎(chǔ);碳排放權(quán)初始分配難體現(xiàn)公平和效率;碳監(jiān)測和報告制度缺失導(dǎo)致管控不力;碳交易制度缺乏制度銜接和制度支持。只有事先在內(nèi)在機理和作用機制分析的基礎(chǔ)上，真正解決建立我國碳交易市場存在的上述問題，才能使整個市場的建立和運作更加有效和安全。

碳市場;交易體系;機理

近年來，碳交易市場在世界逐漸興起。聯(lián)合國和世界銀行較早前的一項預(yù)測顯示，2012年全球碳交易市場將達1 500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。2010年，全球各地碳交易的加權(quán)平均價格增加了17%，由每噸二氧化碳當量11．6歐元上升至13．6歐元，成交額同比增加了5%，達到930億歐元，合1 200億美元。2011年全球碳交易市場交易額將達到1 070億歐元，合1 360億美元，預(yù)計比上年增長15%。與國際碳市場如火如荼形成鮮明對比的是，我國至今尚未形成真正的碳交易市場，在全球碳交易市場中所占的份額還不到1%。2011年11月14日，國家發(fā)改委在北京召開了國家碳排放交易試點工作啟動會議，北京、廣東、上海、天津、重慶、湖北和深圳七省市被確定為首批碳排放交易試點省市，并提出2013年中國將全面啟動以上區(qū)域的總量限制碳排放交易。在2011年11月底至12月初的南非德班氣候大會上，中國代表團官員表示:隨著中國“十二五”期間加強控制溫室氣體排放，中國將建立自己的碳排放交易系統(tǒng)(ETS)，確立自愿減排交易機制的基本管理框架、交易流程和監(jiān)管辦法，建立交易登記注冊系統(tǒng)和信息發(fā)布制度，開展自愿減排交易活動。

目前，我國碳市場、特別是交易所工作中面臨的主要問題和挑戰(zhàn)迫在眉捷，不容忽視。

一 中國碳市場面臨的主要挑戰(zhàn)

中國碳市場發(fā)展緩慢，面臨的主要挑戰(zhàn)是:至今尚未建立起一套與國際交易體制相接軌、與國內(nèi)現(xiàn)狀相配合的碳交易市場體制(見圖1)。

圖1 中國碳市場面臨的主要挑戰(zhàn)

(一)碳市場發(fā)展滯后，缺乏國際話語權(quán)

由于中國至今尚未建立起一套與國內(nèi)交易現(xiàn)狀相配合并與國際交易體制相接軌的碳交易市場體制，也缺乏統(tǒng)一有效和多元化、多層次的成熟碳市場體系。這造成一來在國際碳市場規(guī)則制定中，中國根本沒有話語權(quán);二來不能進行國內(nèi)外市場機制的接軌，從而阻礙了信息預(yù)期和資金自由流動，難以實現(xiàn)國際和國內(nèi)市場的一體化聯(lián)動。另外，我國目前參與的只能是CDM一級市場掛牌交易以及少部分自愿減排交易，交易標的還停留于傳統(tǒng)的產(chǎn)權(quán)交易范疇，尚未真正進行CER競價，一級市場場內(nèi)交易仍很難實現(xiàn)?，F(xiàn)在成立的碳交易所能夠扮演的主要是一個賣方信息服務(wù)平臺的角色，就只能從事信息發(fā)布等簡單的功能，很難發(fā)展成為一個真正意義上的國內(nèi)碳市場，就更別提積極參與國際碳交易了。

在現(xiàn)有CDM機制下，主要的第三方認證機構(gòu)基本都是歐洲的。CDM之外的規(guī)則，如VCS、黃金標準等，也都是由歐美發(fā)達國家來制定的。［1］這一方面導(dǎo)致我國被迫處在整個碳市場產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，缺乏足夠的定價權(quán)，僅處在碳資源供給方的地位，因而創(chuàng)造的大量核證減排量被發(fā)達國家以低廉的價格購買后，通過他們金融機構(gòu)的包裝、開發(fā)成為價格更高的金融產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及擔保產(chǎn)品，在歐美二級市場上進行交易。例如，2009年6月我國賣給歐洲買家的核證減排量現(xiàn)貨價格為11歐元/噸左右，而同樣的歐盟配額2014年12月到期的期貨價格高達19歐元/噸。另一方面由于中國碳交易市場發(fā)展的滯后，只擦到了世界CER現(xiàn)貨交易的一個邊角，從未進入過國際碳交易體系的核心——期貨交易，從而也無法參與國際碳市場規(guī)則的制定，中國CERs的價格一直被發(fā)達國家人為的壓低。目前中國只能通過政府行政限價的方式來對抗國際買家的壓價，但是通過行政手段來限制市場交易價格已經(jīng)受到越來越多國內(nèi)外人士的批評，同時這也不符合市場經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢。［2］最后由于中國的金融機構(gòu)除興業(yè)銀行等外，銀行、期貨、基金等金融機構(gòu)大都還沒有真正開展碳交易方面的業(yè)務(wù)，碳金融發(fā)展更為落后，也未建立國內(nèi)碳交易二級市場，企業(yè)也就沒有減排需求和欲望，在碳交易中就只能作國際碳價的接受者，碳資源的價格只能受制于人。由于政策導(dǎo)向不明、扶持力度不夠，因而在我國的碳交易市場上還沒有碳期權(quán)交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品，由該產(chǎn)品所能帶來的投融資及避險功能完全讓渡給了國外投資者，這無疑削弱了我國在國際碳市場上保值、避險和其他需求的能力。

(二)區(qū)域性碳市場失衡，全國性碳市場缺失

碳交易市場最終還是要以實體經(jīng)濟為依托。由于我國各地地理區(qū)位的不同、資源能源的稟賦各異、國家區(qū)域政策傾斜的變化、產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)因素的轉(zhuǎn)移等原因，由此造成沿海與內(nèi)地、東中西部之間、南北之間、省區(qū)之間甚至省區(qū)內(nèi)部的經(jīng)濟發(fā)展差異都較大，因而區(qū)域性碳交易市場發(fā)展極不平衡。除了北京、天津、上海、深圳4個已有碳排放交易所之外，杭州、廣州、大連、武漢、南昌、重慶、貴陽、昆明乃至海南、香港，都爭相上馬“碳排放交易所”、“碳排放交易中心”;或者采取曲線救國的方式——成立“環(huán)境資源交易所”。當前各地區(qū)雖然已經(jīng)構(gòu)建了十余個區(qū)域性碳交易市場，但總的說來是東部沿海發(fā)達地區(qū)的碳排放交易所多，欠發(fā)達的中西部地區(qū)少，這不利于全面推動各地經(jīng)濟社會向低碳轉(zhuǎn)型。為此應(yīng)鼓勵各地區(qū)不僅要建立自己區(qū)域性的碳交易市場，還要處理好碳交易與當?shù)貙嶓w經(jīng)濟的關(guān)系，以推動實體經(jīng)濟發(fā)展、提高未來地方經(jīng)濟競爭力。在此過程中，各地區(qū)還要努力完善區(qū)域性碳排放信息網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)收集平臺，通過網(wǎng)絡(luò)平臺的建設(shè)，真實把握區(qū)域內(nèi)企業(yè)、行業(yè)的碳排放情況，為政府設(shè)計低成本、高效率的節(jié)能減排方案提供準確的信息。［2］

區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡給我國建立一個統(tǒng)一完善、公開透明、交易活躍的碳交易市場造成了很大障礙。目前的碳交易所多是地方之間或者地方與主管部門聯(lián)合設(shè)立的，尚無統(tǒng)一有效的碳交易市場，更沒有統(tǒng)一的監(jiān)管和運行規(guī)則。因此在各區(qū)域性信息平臺、交易平臺發(fā)展完善的基礎(chǔ)上，應(yīng)該加快整合和構(gòu)建全國性的碳交易信息網(wǎng)絡(luò)平臺，倡導(dǎo)并積極推動建立全國統(tǒng)一的碳交易市場平臺。同時國家還必須出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范全國范圍內(nèi)的信息交流和排放權(quán)交易。［3］

(三)碳減排指標無法分解，碳交易制度尚未建立

碳減排的監(jiān)測和報告制度是整個碳排放權(quán)分配和碳交易制度監(jiān)管運行的核心。中國現(xiàn)在因碳監(jiān)測技術(shù)不足，碳排放家底不清、碳排放清單尚待收集整理、數(shù)據(jù)報告和監(jiān)測體系急需建立，還不能按照相關(guān)條例檢測和報告每年各個地區(qū)、部門和企業(yè)等多個領(lǐng)域的排放狀況，碳排放信息披露制度的建立也尚需時日，更缺乏第三方獨立的認證機構(gòu)進行核實和監(jiān)督。在全國碳排放總量確定的前提下，目前還不能科學地將碳指標分解到各個省區(qū)，之后再分解到各個市、縣，最后分解到各個企業(yè)。企業(yè)應(yīng)是碳減排的主體，如果沒有總量控制約束，企業(yè)向大氣層排放二氧化碳還是在免費使用全球性的“公共資源”。只有實行了排放總量控制才使得二氧化碳排放權(quán)成為稀缺資源，市場才能夠形成。因此迫切需要將碳強度這個約束性指標分解并下達給企業(yè)，這樣才能使得企業(yè)之間發(fā)生碳交易。

由于尚未推行碳排放強制交易或者強制性碳盤查，我國現(xiàn)今還未建立一套較為完善的碳市場交易制度。為此首先需制定諸如名為《碳排放交易法》之類的法律法規(guī)，在法律上明確碳排放權(quán)的權(quán)利屬性，界定其稀缺性、排他性、可交易性，才能使碳交易市場制度有其法律基礎(chǔ)和保障。［4］在此基礎(chǔ)上，在區(qū)域總量控制的情形下，兼顧公平和效率，進行碳排放權(quán)的初始分配，然后建立一個嚴密、靈活、應(yīng)對能力強的碳交易市場監(jiān)管體制，并考慮碳交易制度和碳稅制度的互相銜接，碳交易制度和清潔發(fā)展機制的互相融合。為促進碳交易市場的發(fā)展和壯大，還需一定的金融配套措施，包括建立碳排放期貨交易機制，引入和開發(fā)碳排放權(quán)質(zhì)押、碳排放權(quán)融資租賃、碳排放權(quán)保理、碳排放權(quán)保險、碳主題基金等碳金融制度。

二 中國碳交易存在的主要問題

目前我國碳交易還很不完善，主要表現(xiàn)在體制建設(shè)滯后、市場發(fā)育不全和支撐條件薄弱這三個方面，具體存在的問題是(見圖2):

圖2 中國碳交易存在的主要問題

(一)法律法規(guī)不完善

1．從國家層面上來說，尚缺少碳排放權(quán)交易方面的法律法規(guī)，也未把碳交易寫入環(huán)境法中。如:沒有應(yīng)對氣候變化的相應(yīng)法律法規(guī)，《環(huán)境保護法》和《大氣污染防治法》等單行法不完善，《碳排放權(quán)交易管理條例》和《碳排放權(quán)交易法》等缺失，甚至連一個碳排放權(quán)交易指南都沒有。有關(guān)碳排放權(quán)的內(nèi)涵和產(chǎn)權(quán)界定、排放權(quán)交易規(guī)則、交易雙方的權(quán)利與義務(wù)、交易糾紛解決辦法以及排放權(quán)交易試點的法律授權(quán)等關(guān)鍵性問題都亟待解決。盡管早在2005年國家發(fā)改委、科技部等四部委就通過了《清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法》，作為協(xié)調(diào)、規(guī)范我國碳排放活動的立法準則，它起到了不可替代的作用，但該管理辦法只是部門的行政規(guī)章，后來隨著基于配額的交易額在碳排放交易所交易的逐漸增多，立法層次過低、適用范圍太窄等問題就逐漸凸顯出來，已無法滿足市場發(fā)展的需要。

2．從各省區(qū)地方的碳排放實踐而言，都存在著碳排放交易的法律基礎(chǔ)薄弱，法律依據(jù)不充分等問題，特別以碳排放權(quán)取得的法律基礎(chǔ)薄弱表現(xiàn)最為突出。迄今為止，只有江蘇、浙江兩省以及一些地方在這方面做了些探索性工作，形成并通過了一些規(guī)范碳排放權(quán)交易的地方性法律文件。其余的大部分試點地區(qū)的碳排放權(quán)交易實踐工作，由于缺少相關(guān)法律支撐而帶有很大程度上的盲目性，許多政策屬于“違法”操作，因此阻礙了碳排放權(quán)交易的順利進行。［5］

(二)監(jiān)管體制不健全

首先，由于目前我國碳排放計量的基礎(chǔ)薄弱，許多地區(qū)還不能達到減排政策所需的檢測條件，難以對出售者的減排情況和購買者的排放數(shù)量作出準確的連續(xù)監(jiān)測，這使得相關(guān)環(huán)保和發(fā)改委等主管部門不能及時掌握碳排放單位的真實排放數(shù)據(jù)，對交易情況的跟蹤記錄和核實也就無法全面、有效開展，進而會影響到政策的有效實施。其次，國家發(fā)改委氣候辦僅僅對CDM項目申請的第二階段的審核負責，對于其他各階段和別類碳交易形式?jīng)]有實施有效監(jiān)控。再者，國內(nèi)大大小小的中介機構(gòu)充斥市場，政府卻沒有出臺相關(guān)的咨詢認證資質(zhì)來進行規(guī)范。

如何衡量碳交易市場的績效，如何保證碳排放總量的限額沒有被突破，如何杜絕碳市場的操縱和壟斷現(xiàn)象，這些都離不開一個政府機關(guān)聯(lián)合體的參與和監(jiān)管。［6］因此當務(wù)之急是建立一個由環(huán)保部門、行業(yè)協(xié)會和交易所三方協(xié)調(diào)的三級監(jiān)管體系。另外還需建立一個監(jiān)督體制，來對整個碳交易過程進行監(jiān)督，最好是社會的第三方監(jiān)督和檢測，才能保證碳交易市場的公開和透明。主要原因在于由政府管理部門直接決定初始排放量的做法，這其中就有可能將公共資源直接轉(zhuǎn)化為政府管理部門的權(quán)力資源。排放量初始分配的行政化狀況，必然直接傳導(dǎo)到二級市場的交易過程，在行政力量的干預(yù)下，碳交易價格必然會人為扭曲，交易的不規(guī)范現(xiàn)象也必將出現(xiàn)。［7］

(三)碳交易非標準化

一方面在我國國內(nèi)還只有CDM項目交易市場，尚未形成標準化的合約交易，就不能通過交易發(fā)現(xiàn)和形成碳價，對低碳技術(shù)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就無法產(chǎn)生根本性的促進作用，交易所的經(jīng)濟效果也就體現(xiàn)不出來。與同為發(fā)展中國家的印度相比，我國缺乏國內(nèi)金融機構(gòu)和低碳服務(wù)企業(yè)的活躍參與，例如開發(fā)單邊減排項目或整合國內(nèi)碳信用資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣到歐洲二級碳市場的碳基金和碳中介。［8］

另一方面，目前國內(nèi)的CERs交易大約99%是在場外進行的(OTC)，而沒有通過正式的環(huán)境交易場所開展。這種狀況造成國內(nèi)大部分的環(huán)境交易所始終無法在主營業(yè)務(wù)上取得跨越式地突破和進展，從而排放權(quán)交易所無法積累交易制度與交易經(jīng)驗，這對我國碳市場的后續(xù)發(fā)展將產(chǎn)生極為不利的影響。

(四)交易成本難下降

第一，我國碳交易市場的基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)在還很不成熟，規(guī)模較小而且結(jié)構(gòu)比較分散，也沒有統(tǒng)一的機制和標準，因而碳交易難以獲得規(guī)模效應(yīng)，成本居高不下;第二，占我國碳交易絕大部分份額的CDM項目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序，這導(dǎo)致開發(fā)周期較長，風險因素較多，并帶來額外的交易成本［9］;第三，我國企業(yè)由于對全球供需情況不了解，可供選擇的交易對象范圍較窄，沒有一套完整的包括定價、核證在內(nèi)的制度體系，造成了信息不對稱［10］，從而需要較高的交易成本，在這種情況下達成的交易也缺乏效率;最后，碳交易涉及的氣候變化和節(jié)能減排領(lǐng)域等多是敏感話題，加上一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源不明，企業(yè)信息不透明，加大了交易平臺運行的難度。［11］

(五)人才和中介短缺

中國目前熟悉CDM項目申請、CERs市場交易規(guī)則的專業(yè)人才太少，很少有人知道如何在二級市場上從事碳交易。同時，由于中國參與國際碳交易范圍狹窄，從事碳交易研究的人才也極其缺乏。中國很少有人從事碳交易方法學研究，因此沒有自己開發(fā)的方法學，因而只能被動地使用CDM執(zhí)行理事會批準的方法學，但是這些方法學都是歐美國家研究出來的，這就使中國處于極其不利的地位。［12］國內(nèi)碳交易方面的專業(yè)人才十分稀缺，主要原因:一是碳交易行業(yè)是新興行業(yè)，其理論知識體系尚未構(gòu)建;二是碳交易涉及環(huán)境、金融、法律、管理等多個方面，相應(yīng)地其專業(yè)人才必須是通曉多個專業(yè)的復(fù)合型人才，培養(yǎng)難度大;三是英語是現(xiàn)行碳交易行業(yè)的通用語言，CDM項目從法律、法規(guī)、項目設(shè)計文件的編制到審核均使用英語，這對于非英語母語的中國人無疑是一道障礙。［13］

同時由于我國的碳交易市場還處于起步階段，缺乏低碳服務(wù)業(yè)，即極其缺少專門從事碳排放交易的中介機構(gòu)提供咨詢、研究和經(jīng)紀服務(wù)，導(dǎo)致在國際上不能與買方國家以及聯(lián)合國等有關(guān)方面進行有效溝通、談判。比如:缺少從事收購國內(nèi)的碳減排項目，轉(zhuǎn)賣到歐美碳市場等中介活動的碳基金公司。以CDM項目為例，沒有足夠數(shù)量的能夠核實項目的“經(jīng)營實體”，以及能夠編制高質(zhì)量CDM項目設(shè)計文件，熟悉碳交易商務(wù)的中介服務(wù)機構(gòu)。［14］

(六)交易所“有場無市”

近些年，我國各地出現(xiàn)了爭相設(shè)立相關(guān)交易場所的熱情。據(jù)公開信息統(tǒng)計，國內(nèi)至今已經(jīng)掛牌成立的環(huán)境權(quán)益類交易所已多達9家，而包括北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所、上海環(huán)境能源交易所和大連環(huán)境交易所等在內(nèi)的全國環(huán)境交易所已達19家，還有很多地區(qū)準備設(shè)立。盡管國內(nèi)設(shè)立交易所的呼聲和熱情較高，但與國際交易市場相比，表面的“低碳熱”難以掩蓋碳交易市場發(fā)育滯后的事實，可謂“有場無市”，具體表現(xiàn)在以下幾個方面:

1．交易量非常少。據(jù)資深業(yè)內(nèi)人士透露，上述交易平臺上的交易總量，可能還比不上一個碳資產(chǎn)管理公司一年的交易額。至今為止，企業(yè)的碳排放交易大多選擇“圈子式”交易方式，真正的公開交易為數(shù)甚少。從公開的信息看，數(shù)據(jù)顯示:自從北京、天津、上海排放權(quán)交易所成立以來，所進行的排放權(quán)交易屈指可數(shù);2008年長沙建立了環(huán)境資源交易所，兩年多來只做了一次買賣;深圳2010年10月成立碳排放交易所以來，也只在今年5月達成首宗碳排放權(quán)交易。我國的碳交易主要是通過政府及其政策等依靠單一的行政手段來實現(xiàn)的，市場機制相當缺乏，這不利于企業(yè)節(jié)能減排的自覺履行，導(dǎo)致購買方在國內(nèi)的碳交易還只是偶發(fā)行為，象征意義大于實際意義。比如:北京發(fā)行的低碳交通卡，購買一張交通卡相當于認購1噸的二氧化碳排放量，卻只極少數(shù)人通過購買二氧化碳排放額度，抵銷開車產(chǎn)生的二氧化碳對環(huán)境的影響。

2．交易主體不多，一般是作為試點工程出現(xiàn)了一些交易者，或者局限于特定區(qū)域的行政要求，產(chǎn)生了排放權(quán)的購買方。在沒有建立強制減排體系之前，碳的購買者大多是基于社會責任自愿購買碳減排項目的企業(yè)，這樣的企業(yè)數(shù)量相當有限，而且購買的數(shù)量也只能取決于該企業(yè)的能力尺度。需求匱乏、缺乏買方是制約中國自愿減排交易市場發(fā)展的最大“瓶頸”。

3．成交方式還主要局限于一對一的談判，由于參與主體較少，無法引入集合競價等模式。

4．交易市場缺乏規(guī)劃，主要表現(xiàn)在減排量核證機構(gòu)沒有資格認定、核證標準不統(tǒng)一、信息披露平臺尚未建立、各交易所委托不同的核證機構(gòu)采用不同的核證標準，交易的公正性、真實性和透明度受質(zhì)疑較多。［15］

三 中國碳交易市場不完整性的機理分析

綜上所述，我國碳市場面臨的問題和挑戰(zhàn)，在中國這樣一個市場經(jīng)濟還不很成熟的背景條件下，主要可以從政策和制度兩個層面來挖掘和分析碳交易市場發(fā)育不完整的內(nèi)在機理(見圖3)，以期為我國碳交易市場的建立、完善和運作提供路徑指引。

圖3 中國碳交易市場不完整性的機理分析

(一)尚未界定碳排放權(quán)，交易缺乏法律基礎(chǔ)

目前我國作為《京都議定書》非附件一國家，并無強制減排義務(wù)，因而自愿減排就缺乏總量限制，沒能形成在國際市場上進行有效交易的碳排放配額。國內(nèi)方面，根據(jù)目前有關(guān)環(huán)境法律體系，法律既沒有承認和確認排放權(quán)，如《水法》、《大氣污染防治法》、《水污染防治法》、《土地管理法》、《森林法》中都沒有直接規(guī)定關(guān)于排放權(quán)以及排放權(quán)取得的法律條文;當然也更無專門的有關(guān)總量控制具體實施的統(tǒng)一法規(guī)。于是碳排放權(quán)邊際模糊或未得到法律有效保障的權(quán)利，就遭到包括企業(yè)在內(nèi)等社會各排放實體的濫用，“公地悲劇”就此上演，碳交易市場也就失去法律基石。

因而，在碳排放毫無限制、沒有懲罰性措施的前提下，以盈利為首要目的的企業(yè)，會將因減少碳排放所支出的成本視為額外的負擔，并以此倒逼政府，迫使碳排放管制措施失效。這就造成了當前國內(nèi)碳交易基本以企業(yè)履行社會責任和個人低碳環(huán)保覺悟作為交易前提，在缺乏總量限排激勵和強制性排放約束指標的情況下，缺少明晰的市場需求要素和足夠的市場主體，企業(yè)減排也就沒有激勵措施，市場需求就十分有限，即呈現(xiàn)出碳市場單邊缺失的不完整性。這一方面導(dǎo)致無法充分發(fā)掘供求信息功能以形成國內(nèi)價格，國內(nèi)因素也不能傳遞到國際價格中，失去了參與國際定價的市場基礎(chǔ)和傳導(dǎo)渠道，最終只能以一個相對被動的賣方身份在既定規(guī)則和既定價格下參與交易，在國際交易中處于不利境地。［16］另一方面，在我國缺乏國內(nèi)交易市場和國內(nèi)買方的情況下，其市場宏觀配置效應(yīng)大打折扣，這種國內(nèi)沒有碳排放權(quán)的買方、只有賣方的格局，在一定程度上只能在國際機制安排下通過排放權(quán)出口來獲取一定的收入，［17］獲得部分經(jīng)濟收益，本質(zhì)上也脫離了國內(nèi)節(jié)能減排的最終目標。因此中國必須立法先行，加快制定《碳排放交易法》，在法律上明確碳排放權(quán)的產(chǎn)權(quán)屬性，界定其稀缺性、排他性、可交易性，才能使碳交易市場制度有其法律基礎(chǔ)和保障。［18］

(二)碳排放權(quán)初始分配難體現(xiàn)公平和效率

在確權(quán)之后必須在一定程度上分散這種產(chǎn)權(quán)，即在區(qū)域總量控制的情形下，如何在企業(yè)之間進行碳排放權(quán)的初始分配，要解決公平和效率兩方面的問題。我國各個地區(qū)之間經(jīng)濟發(fā)展水平、所處階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都存在巨大的區(qū)域差異，假定以地區(qū)或省(自治區(qū)、直轄市)為單位進行分配，勢必會對欠發(fā)達地區(qū)，特別是重工業(yè)剛起步和發(fā)展的省區(qū)造成巨大的資源環(huán)境壓力，也會造成類似國際上發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間在國際碳減排額度上承擔的不公平性問題;假定按照行業(yè)的性質(zhì)、以企業(yè)為主體進行分配，如何確定哪些行業(yè)需要承擔減排任務(wù)和具體承擔多少，對于中小企業(yè)的承擔如何規(guī)定才不影響其正常的發(fā)展，這都涉及到公平性問題;假定采取無償分配的原則，已成立的企業(yè)無償?shù)孬@得初始分配權(quán)，那么對于新進入企業(yè)而言，就如同設(shè)置了一個壁壘，其準入就必須在市場上有償取得一定的碳排放權(quán)，這對于新成立的企業(yè)也十分不公平。另一方面，假定初始分配權(quán)具有較強的行政性性質(zhì)，只被政府擁有，這會影響到分配的公正性。因為分配權(quán)可能會成為政府管理部門的權(quán)利資源，在利益驅(qū)動的情況下會出現(xiàn)政府失靈，增加了分配成本，還有可能會出現(xiàn)一定程度上的權(quán)力尋租行為和市場紊亂。

按照國際慣例，碳排放權(quán)交易體系都把減排行業(yè)重點鎖定到碳排放量大的特定行業(yè)，比如電力、鋼鐵、冶金等。但我國這些行業(yè)市場化程度不高，與碳交易的市場機制不匹配。在這種非自由化的管制系統(tǒng)下，其成品價格又被國家固定，那么碳價主要是購買的碳價，這會直接增加企業(yè)的成本，企業(yè)的利潤隨之減少，進而影響到這些行業(yè)投資的積極性，最終造成碳排放初始分配不具有效率性。

(三)碳監(jiān)測和報告制度缺失導(dǎo)致管控不力

監(jiān)測和報告企業(yè)的實際碳排放額是碳交易制度管控的核心。但中國一方面碳監(jiān)測技術(shù)本身不足、排放計量基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)就無力在政府的主導(dǎo)下建立碳排放數(shù)據(jù)庫，相關(guān)主管部門也就不能掌握碳排放單位的真實排放數(shù)據(jù)，對碳交易情況的跟蹤記錄和核實也就無法全面、有效地展開;另一方面又沒有通過第三方檢測、企業(yè)申報、主管機關(guān)審核輸入數(shù)據(jù)庫并公開系信息，同時尚無一套適當?shù)呐涮字С种贫?，例如不定期抽檢和懲罰的嚴格執(zhí)法制度等，來提高監(jiān)測效率和保證信息準確;再則中國的環(huán)境信息公開制度中沒有碳排放信息公布一欄，即沒有建立起碳排放信息披露制度。上述碳排放額核定和管控的不力問題造成市場信息的不充分和不準確，市場參與者也不能據(jù)此作出風險和收益的評價，從而作出正確的市場決策。

因此，針對上述情況，我國亟需建立一個嚴密、靈活、應(yīng)對能力強的監(jiān)管體制，以便廣大企業(yè)一方面能據(jù)此系統(tǒng)分析自身的碳排放情況和能效狀況，并更清晰直觀地促進企業(yè)進行技術(shù)改造、研發(fā)低碳技術(shù)，并改善原料和能源結(jié)構(gòu);另一方面，也能為碳交易的投資者或購買方提供保障交易安全的信息和媒介，使碳交易市場的參與者和投資者能更清楚地認識到同行業(yè)各企業(yè)之間的碳排放狀況和減排潛力，進一步完善其市場投資決策。

(四)碳交易制度缺乏制度銜接和制度支持

碳交易制度的建立作為一項全新的擬制制度，其引入隨之帶來權(quán)利和義務(wù)的再分配必定會對現(xiàn)有制度或其他相關(guān)制度產(chǎn)生或多或少的影響與沖擊。這種影響可能是正面的，能夠產(chǎn)生制度融合和互補，進一步提高整體的制度效率;也可能產(chǎn)生制度沖突，帶來的是制度互損和消耗，最終降低整體制度的效率。［19］目前我國要提高碳交易制度的效率，關(guān)鍵是要解決碳交易制度和碳稅制度的銜接以及碳交易制度和清潔發(fā)展機制(CDM)制度的融合問題。很多專家就中國是該實行碳稅制度還是碳交易制度這個問題展開了激烈的爭論，現(xiàn)在還未取得共識。而CDM是《京都議定書》下一種特定的履行方式。當前包括歐盟在內(nèi)的碳交易市場對于CDM提出了更苛刻的要求，要求開展CDM項目的發(fā)展中國家也必須采取相應(yīng)的減排措施，否則其將不承認從這些國家的CDM中購買碳減排額?？梢奀DM還存在著種種不確定性。

碳交易市場的發(fā)展和壯大離不開配套工具，特別是金融工具的支持。目前中國金融創(chuàng)新領(lǐng)域存在諸多不足，當然這是基于我國當前金融市場整體處于起步發(fā)展階段的一種考慮。因而在碳交易配套的制度支持方面，應(yīng)在制定《碳減排權(quán)交易法》的前提下，首先引入碳交易期貨機制，在其建立和成熟后，再逐步引入和開發(fā)碳排放權(quán)質(zhì)押、碳排放權(quán)融資租賃、碳排放權(quán)保理、碳排放權(quán)保險、碳主題基金等金融制度，為促進多元、豐富的碳交易市場提供制度支持，以最大程度地利用市場手段促進節(jié)能減碳。

中國的碳市場、特別是交易所工作中目前面臨的種種問題和挑戰(zhàn)，其理論機理在于我國碳交易制度尚無堅實的法律基礎(chǔ)、充分的交易前提、完善的制度管控、有效的制度銜接、靈活的制度支持。因此，只有在事先解決以上問題之后，碳交易市場才能真正地建立和運作起來，也才能公平有效、安全可靠、持續(xù)開放地發(fā)揮其市場功能，最終真正實現(xiàn)節(jié)能減排，發(fā)展低碳經(jīng)濟。

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The problem and challenge of carbon trading market being faced in China

ZHANG Wang1，2，PAN Xuehua1

(1．Global Joint Research Centre for Low Carbon City，Hunan University of Technology，Zhuzhou，Hunan 412007，China;2．College of Resource Environment and Tourism，Capital Normal University，Beijing，100048，China)

Its own carbon trading market will be set up during the“Twelfth Five－Year Plan”in China．But at the moment this market is faced with the major challenge:Development delaying of carbon market;Lacking of international discourse;Imbalance of regional carbon market;Lacking of national carbon market;Target of carbon dioxide reduction cannot be resolution;Carbon trading system have not been established．Main problems of carbon trading are existing in China:Having no perfect laws and regulations;Inadequate of regulatory regimes;Carbon trading is non－standardized;Difficulty of declining in transaction costs;Shortage of talent and intermediaries;The market having no more real exchange．This mechanism of imperfect on carbon trading market lies in:Having no defined carbon emission rights;The trading lacking legal basis;The original allocation of carbon emission right being difficult in reflecting fairness and efficiency;Lacking of carbon monitoring and reporting system leaded to inadequate control;Lacking of institutional cohesion and institutional support on the carbon trading system．Therefore only on the basis of firstly analyzing the inherent mechanism and mechanisms，then really solving the above problems in establishing the carbon trading market，the establishment and functioning of the whole market will be more effective and safe．

carbon market;trading system;mechanism

F291

A

1674－117X(2012)04－0006－07

10．3969/j．issn．1674－117X．2012．04．002

2012－04－22

國家“十二五”科技支撐計劃項目(2011BAJ07B03－06)，湖南省教育廳重點基金資助項目(10A025)

張旺(1974－)，男，湖南汨羅人，湖南工業(yè)大學教師，助理研究員，博士生，主要從事資源環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展、人口、資源與環(huán)境經(jīng)濟學等方面的研究。

責任編輯:徐蓓