麗江旅游市場平穩(wěn)發(fā)展，大索道游客增長超預(yù)期。盡管今年經(jīng)濟(jì)下行對國內(nèi)旅游市場產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，但整體來看影響有限，麗江旅游市場延續(xù)了去年以來的良好勢頭。受益于玉龍景區(qū)游客量穩(wěn)步增長以及運力擴(kuò)容后市場效應(yīng)的擴(kuò)張，年初以來大索道接待游客量實現(xiàn)較快增長，預(yù)計增幅達(dá)到20%以上。
　　和府皇冠“價增量減”平穩(wěn)發(fā)展。2011年，和府皇冠在平均房價850元的水平上實現(xiàn)入住率突破70%，從高星級酒店經(jīng)營良性發(fā)展(過高入住率會導(dǎo)致裝修、設(shè)施損耗嚴(yán)重，縮短使用壽命)考慮，今年平均房價提高了15%，接近1000元的水平，短期導(dǎo)致入住率下滑10%以上，收入總體維持平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。
　　印象麗江受益大玉龍營銷政策保持穩(wěn)步增長。印象麗江在玉龍管委會營銷政策的大力支持下同步增長，單場上座率繼續(xù)保持75%以上，實際平均票價穩(wěn)中有升，對公司盈利貢獻(xiàn)穩(wěn)步增加。
　　提價預(yù)期催化旺季股價表現(xiàn)。大索道提價近期與主管部門積極溝通，具體獲批時間尚不明確。但從其他景區(qū)啟動提價程序來看，符合國家有關(guān)規(guī)定的門票、索道提價并無政策上的明顯障礙，進(jìn)入旅游旺季后，提價預(yù)期有望催化股價的市場表現(xiàn)。按照預(yù)測2013年124萬人次，全年實行200元提價后名義票價及謹(jǐn)慎假設(shè)的折扣率，將增厚當(dāng)年EPS0.18元左右。
　　操作策略：二級市場上，該股一年以來的走勢都略顯凌亂，但由于估值重心的上移，維持箱體震蕩仍將是大概率事件，具備短線操作空