美國有個消費者金融調(diào)查

居民敢不敢消費很大程度上是由其收入和金融狀況所決定的。美國是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的國家，同時也是金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的國家，美國消費者的金融狀況又是怎樣的呢？在美國，有一項調(diào)查專門致力于摸清消費者的金融家底，美國政府以期通過這種方式全面掌握居民的金融狀況，這項調(diào)查就是消費者金融調(diào)查。此項調(diào)查始于1989年，以三年為一個周期定期進(jìn)行，主要關(guān)注美國家庭資產(chǎn)、負(fù)債、收入等相關(guān)金融狀況。調(diào)查最初由美聯(lián)儲統(tǒng)計部與財政部合作開展，從1992年起交由芝加哥大學(xué)的國際研究機(jī)構(gòu)NORC進(jìn)行數(shù)據(jù)收集。

調(diào)查樣本選擇確保代表性

為了保證樣本的代表性，消費者金融調(diào)查采用兩種隨機(jī)抽樣方法確定樣本組成。首先采用多階段區(qū)域概率法抽取樣本，保證消費者分布的廣泛性；其次，從富裕家庭中抽取部分補(bǔ)充樣本。由于富裕家庭往往掌握著大量非公司業(yè)務(wù)和免稅債權(quán)，這部分樣本可以對未賦稅收入進(jìn)行補(bǔ)充說明。如果涉及進(jìn)入福布斯排行榜中美國富人400強(qiáng)的家庭，則會被樣本剔除，以避免極端值帶來的影響。因為調(diào)查會涉及家庭信息，所以所有的調(diào)查樣本都是自愿參與的，而且被調(diào)查的消費者不允許確定后再變更。最近一次的調(diào)查是在2010年進(jìn)行的，總樣本量為6492個，其中區(qū)域樣本5012個，補(bǔ)充樣本1480個。

參與調(diào)查的大部分消費者都會接受計算機(jī)輔助的入戶調(diào)查，在特殊情況下，NORC也允許對消費者進(jìn)行電話調(diào)查。每次調(diào)查的時間大約持續(xù)80分鐘，需要消費者與調(diào)查員雙方的努力配合。調(diào)查涉及三年內(nèi)消費者的收入、資產(chǎn)等方面的變化，如果消費者無法給出確切的資產(chǎn)金額，輔助計算機(jī)系統(tǒng)可以將相關(guān)金額轉(zhuǎn)化到合理范圍內(nèi)。據(jù)統(tǒng)計，2010年區(qū)域樣本的回答率大約為70%，而總體樣本的回答率大約為30%。如果調(diào)查涉及到較富裕的家庭，樣本的回答率僅為15%?？紤]到富裕家庭較低的回答率，調(diào)查后的首要任務(wù)是分析無回答率的分布，對調(diào)查樣本的權(quán)重作出調(diào)整。

四項調(diào)查摸清消費者金融家底

美國消費者金融調(diào)查共分為四大部分，分別是收入、資產(chǎn)、負(fù)債以及凈財富積累調(diào)查，通過調(diào)查可以全面掌握消費者的金融狀況。

金融危機(jī)影響令收入大幅縮水

收入調(diào)查包括三部分。第一部分是不同類型人口的收入情況對比。美國消費者金融調(diào)查將消費者按照家庭結(jié)構(gòu)、教育程度、職業(yè)、種族以及凈收入等項目進(jìn)行分類和對比。以2007～2010年為例，由于受金融危機(jī)影響，從事技術(shù)、銷售或服務(wù)業(yè)的消費者平均收入下降幅度較大，變化率達(dá)到15.96%，工人的平均收入降低9.11%，管理人員的平均收入降低9.11%。第二部分是收入變動調(diào)查。由于失業(yè)、投資、分紅的波動，美國消費者的年收入變化較大。收入不穩(wěn)定性同樣體現(xiàn)在消費者對收入變化的預(yù)期上，2010年25.3%的消費者認(rèn)為自己的收入變動是顯著低于預(yù)期的，2010年35.1%的消費者認(rèn)為他們無法預(yù)期明年收入的范圍。第三部分是對儲蓄率的調(diào)查。2010年的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示僅有52%的消費者有儲蓄額凈增長情況，而消費者儲蓄的主要原因是流動性需要以及退休保障。

金融資產(chǎn)差距可達(dá)10倍以上

資產(chǎn)調(diào)查分為金融資產(chǎn)調(diào)查和非金融資產(chǎn)調(diào)查。金融資產(chǎn)調(diào)查的主要項目有可轉(zhuǎn)換賬戶、儲蓄債券、公開發(fā)行的股權(quán)、投資基金、退休基金、健康保險及其他直接擁有或間接持有的金融資產(chǎn)。非金融資產(chǎn)的調(diào)查則涉及到擁有的車輛、房產(chǎn)、房地產(chǎn)凈股權(quán)、私人企業(yè)凈股權(quán)及其他。2010年對不同類型家庭金融資產(chǎn)狀況的調(diào)查結(jié)果可見下表。

由下表可以看出：在美國，收入水平高的人群擁有金融資產(chǎn)的數(shù)量也較大，與收入水平較低的群體差距可達(dá)10倍以上；教育水平較高的人群擁有較多的金融資產(chǎn)，但在投資基金一項中出現(xiàn)例外，數(shù)據(jù)顯示高中以下學(xué)歷的人群與具備大學(xué)文憑的人群擁有基金的數(shù)量不相上下，而且二者的基金數(shù)量遠(yuǎn)高于其他學(xué)歷人群；東北部地區(qū)的人群擁有較多的金融資產(chǎn)，但不同地區(qū)的資產(chǎn)差距并不明顯；處于就業(yè)狀態(tài)的人群擁有金融資產(chǎn)的平均數(shù)量相差不大，專業(yè)人員擁有相對較多的債券和投資基金；由于金融危機(jī)導(dǎo)致失業(yè)人員增加，所以顯示出失業(yè)人員的平均金融資產(chǎn)有大幅提高；擁有房屋的人群其金融資產(chǎn)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于租賃房屋人群的資產(chǎn)數(shù)量。

負(fù)債主要源于購置房產(chǎn)

負(fù)債調(diào)查的分類主要針對五個方面——首套住房借款、其他住房借款、房屋安置借款、信用貸款以及其他。在調(diào)查債務(wù)類型的基礎(chǔ)上，消費者金融調(diào)查對借款原因、借款人的選擇、先前的借貸經(jīng)驗以及負(fù)債率進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查。以2007年為例，在借款原因中用于房產(chǎn)首次購置和裝修支出的借款比例達(dá)到69.5%；其次是購置其他房產(chǎn)，占10.5%；購買商品、車輛及教育支出等也占較大比例。

凈財富積累明顯下降

所謂凈財富積累，是指消費者資產(chǎn)與負(fù)債相互抵消之后的凈值變化，即同時考慮資產(chǎn)變化和負(fù)債變化，兩者抵消之后考察消費者所持有凈資產(chǎn)的變化情況。調(diào)查顯示，從2007到2010年，美國家庭平均凈財富積累下降了14.68%，下降幅度較大，主要推動因素是投資、債券估值波動以及金融資產(chǎn)價值縮水等。分區(qū)域觀察，在美國東北部和西部地區(qū)的消費者凈財富積累要遠(yuǎn)高于南部地區(qū)。

需要注意的是，以上數(shù)據(jù)截止到金融危機(jī)爆發(fā)后的2010年。不難想象，經(jīng)過此次金融危機(jī)之后，美國消費者收入和金融狀況已發(fā)生了較大變化。