■席燕玲 長沙環(huán)境保護(hù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處

淺談財務(wù)報表分析的局限性及應(yīng)對策略

■席燕玲 長沙環(huán)境保護(hù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處

會計(jì)報表分析是一門“藝術(shù)”，隨著市場經(jīng)濟(jì)社會的不斷進(jìn)步，財務(wù)報表分析對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策具有重要影響。由于受到財務(wù)報表本身、財務(wù)報表分析法及報表分析者等等局限性，這些局限性必然在一定程度上制約財務(wù)分析職能的發(fā)揮。本文針對財務(wù)報表分析的局限性問題給出了相應(yīng)的對策建議,從而提高財務(wù)報表的質(zhì)量，為報表使用者提供更有價值的決策信息。

財務(wù)報表 局限性 應(yīng)對策略

一、財務(wù)報表分析的局限性

1.財務(wù)報表本身的局限性

（1）財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實(shí)性問題。我國上市公司“造假明星”銀廣夏公司偽造購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛列費(fèi)用、虛列資產(chǎn)、虛構(gòu)主營業(yè)務(wù)收入、虛構(gòu)巨額利潤7.45億元，打造成績優(yōu)公司、欺騙了許多基金、上市公司和廣大投資者，在銀廣夏公司股票每股市價35元左右，大量購進(jìn)該公司股票，2001年8月在銀夏公司造假丑聞被媒體揭露后，公司股票一路暴跌，跌至每股市價3元以下,導(dǎo)致投資者損失慘重。銀廣夏轟然倒地，從中國的銀廣夏事件、瓊民源事件，到美國的安然事件、世通事件等典型案例,筆者認(rèn)為這些事件發(fā)生的根本原因之一是財務(wù)報表存在著局限性。財務(wù)報表雖然是按照會計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際，銀廣夏公司虛構(gòu)購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛列應(yīng)收賬款、造成虛假的產(chǎn)量、虛假的價格、虛假的產(chǎn)品。上市公司造假的具體手法有六種：①利用資產(chǎn)重組粉飾財務(wù)報表；②利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾財務(wù)報表；③利用不恰當(dāng)?shù)臅?jì)核算粉飾財務(wù)報表；④利用會計(jì)政策粉飾財務(wù)報表；⑤利用政府行為粉飾財務(wù)報表；其結(jié)果極有可能使信息使用者看到信息與實(shí)際狀況相差甚遠(yuǎn)，失去其真實(shí)性，從而誤導(dǎo)信息使用者的決策。

（2）財務(wù)報表數(shù)據(jù)的完整性問題。財務(wù)報表的格式是相對固定的，財務(wù)報表只能提供能用貨幣計(jì)量的財務(wù)信息，而財務(wù)報表以外一些非貨幣計(jì)量因素不能完全在報表中體現(xiàn)，如新產(chǎn)品的研究開發(fā)、新技術(shù)的發(fā)明以及人員素質(zhì)的提高等，也不包括企業(yè)市場拓展情況、生產(chǎn)流程組織、設(shè)備生產(chǎn)效率等情況信息，會計(jì)報表簡化與概括復(fù)雜多樣的經(jīng)營理財活動，但是簡化與概括的報表有損會計(jì)報表的清晰性和分析中具有潛在價值的細(xì)節(jié)，使會計(jì)報表中的信息不完備。例如：資產(chǎn)負(fù)債表上期初“應(yīng)收賬款”200萬元，期末“應(yīng)收賬款”150萬元，我們是否就可以下結(jié)論：公司應(yīng)收賬款回收管理有效，期末比期初減少了50萬元？不一定，報表的局限性不能清晰的直接告訴你，期初與期末提壞賬準(zhǔn)備的情況，因此你必須了解后，才能下結(jié)論。

2.財務(wù)報表杜邦分析方法的局限性

杜邦分析法，最初由美國杜邦企業(yè)成功應(yīng)用，故稱為杜邦分析體系。杜邦分析法是以凈資產(chǎn)收益為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及和經(jīng)營成果進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析和評價的一種方法，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。

杜邦分析法分析關(guān)系式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

從上圖可以看出杜邦財務(wù)分析能夠全面、綜合、系統(tǒng)的反映企業(yè)財務(wù)狀況，是目前使用最廣泛的財務(wù)綜合分析方法。

但是，隨著社會的發(fā)展進(jìn)步，現(xiàn)代杜邦財務(wù)分析方法顯然存在不足。杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系通過對核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率的分解，以核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率為出發(fā)點(diǎn)，通過數(shù)學(xué)變換（固定分子變分母），將其逐項(xiàng)推移分解為主營業(yè)務(wù)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者的連乘積，以綜合反映企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和資本結(jié)構(gòu)對凈資產(chǎn)收益率的影響。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)，但由于核心指標(biāo)凈資產(chǎn)率要受到會計(jì)利潤短期性影響，因此，杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系存在目標(biāo)短期性的缺陷，沒有考慮企業(yè)如何保持可持續(xù)增長的能力，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期價值最大化。

3.財務(wù)報表分析者的局限性

財務(wù)報表是由企業(yè)的財務(wù)人員根據(jù)有關(guān)法規(guī)、制度、準(zhǔn)則等編制而成，由于經(jīng)驗(yàn)和素質(zhì)不同，財務(wù)報表分析人員對財務(wù)報表分析的結(jié)果也會產(chǎn)生不同的影響，財務(wù)分析人員掌握財務(wù)分析理論、方法的深度和廣度等個方面都存在著差異，理解財務(wù)分析計(jì)算指標(biāo)的結(jié)果也會產(chǎn)生不同的影響，從而影響財務(wù)報表分析目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。財務(wù)分析人員需要豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，僅僅靠計(jì)算分析個別財務(wù)指標(biāo)就得出結(jié)論，其分析結(jié)果是有局限的。經(jīng)驗(yàn)不同，分析人員的觀念也會有所不同，導(dǎo)致對同一指標(biāo)高低的看法也會存在差異，從而得出不同的結(jié)論。

另外，財務(wù)報表在兩權(quán)分離狀況下，管理者因自身利益需要，財務(wù)人員職業(yè)道德較低，被利益所驅(qū)動，違反國家財經(jīng)法規(guī)、會計(jì)制度，在利益的驅(qū)動下，人為調(diào)整財務(wù)報表，并且審查時也未發(fā)現(xiàn)，則會扭曲企業(yè)的財務(wù)成果和財務(wù)狀況，上市公司財務(wù)報表中時有發(fā)生，對于外部報表使用者來說，這種報表的偏差是不能預(yù)知的。

二、財務(wù)報表分析局限性的應(yīng)對對策

1.財務(wù)報表分析本身的局限性應(yīng)對對策

企業(yè)應(yīng)設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)內(nèi)部控制稽核工作，內(nèi)部稽核部門應(yīng)獨(dú)立于被審計(jì)部門，并且能直接向董事會或?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)報告，內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)生的重大漏報、差錯。上市公司更要提高內(nèi)部審計(jì)的透明度和公開度，通過全體股東的監(jiān)督、降低內(nèi)部審計(jì)的風(fēng)險、降低虛假審計(jì)帶來的損失。

財務(wù)報表，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化及人們對相關(guān)信息要求的提高，表內(nèi)無法包容更多的信息，我國要求會計(jì)改革與國際慣例接軌，重視表外信息的揭示方式，加大對報表中非財務(wù)信息和其他財務(wù)報告等形式對基本報表的信息進(jìn)一步的說明、補(bǔ)充或解釋，以便幫助使用者理解和使用報表信息，鼓勵企業(yè)編制財務(wù)情況說明書、通貨膨脹、人力資源報告、新產(chǎn)品預(yù)測報告、全面收益報告。

2.將可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系

由于杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系中沒有涉及企業(yè)的發(fā)展能力，沒有擺脫追求短期利潤，因此，把可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系之中，以可持續(xù)發(fā)展比率為核心，指標(biāo)盈利能力為企業(yè)核心能力，以良好的股利政策為依托，根據(jù)盈利能力比率，資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及利潤分配綜合系統(tǒng)的分析和評價，從而彌補(bǔ)了杜邦財務(wù)分析體系的不足。故可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系為：

股利支付比率=支付現(xiàn)金股利總額÷稅后凈利潤

留存收益比率=凈利潤-支付現(xiàn)金股利總額÷凈利潤

可持續(xù)發(fā)展比率=凈利潤-支付現(xiàn)金股利總額÷平均凈資產(chǎn)100%=凈資產(chǎn)收益率(1-股利支付比率)=主要業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益比率

3.提高財務(wù)報表分析人員的綜合能力

充分發(fā)揮財務(wù)報表分析人員的學(xué)習(xí)積極性，加強(qiáng)對財務(wù)報表分析人員的培訓(xùn)，提高財務(wù)報表分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對各項(xiàng)指標(biāo)的理解與判別能力，掌握財務(wù)報表分析的有效方法和工具，高效跟蹤企業(yè)運(yùn)營的薄弱環(huán)節(jié)和優(yōu)劣，在實(shí)踐中樹立正確的財務(wù)報表分析理念，尋求改善經(jīng)營現(xiàn)狀和防范風(fēng)險的途徑，提高財務(wù)報表分析人員進(jìn)行正確決策的技能，減少和控制財務(wù)報表分析存在的問題。另外，財政部門、業(yè)務(wù)主管部門和各單位是會計(jì)人員遵守職業(yè)道德情況的監(jiān)管部門，通過監(jiān)督和檢查,督促、教育和幫助會計(jì)人員提高職業(yè)道德水平，同時通過正反典型案例的宣傳，逐步樹立會計(jì)人員遵守職業(yè)道德良好的風(fēng)尚?？傊?通過不斷加強(qiáng)會計(jì)人員遵循職業(yè)道德的意識,積極開展多種形式的培訓(xùn)，促進(jìn)會計(jì)隊(duì)伍整體素質(zhì)的提高。

[1]施學(xué)道.會計(jì)報表編制與分析.北京：中國社會科學(xué)出版社，2001。

[2]趙國忠.財務(wù)報告分析［C］.北京：北京大學(xué)出版社，2004

[3]溫亞麗陳玉潔.會計(jì)報表分析技能實(shí)操案例.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007。

[4]孟天恩張炎興.財務(wù)報表分析：理論、技巧與運(yùn)用.南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)出版社，2003。

[5]徐德鏞.會計(jì)報表分析，北京：科學(xué)出版社，2005。

[6]財政部會計(jì)資格評價中心.財務(wù)管理，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2012。

席燕玲（1977- ）,本科、經(jīng)濟(jì)師,長沙環(huán)境保護(hù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處會計(jì)核算科長