■ 魏雅華

（陜西電視臺(tái)，西安710082）

中國(guó)金改步入深水區(qū)的探路者
——溫州金改都改了些什么？

■ 魏雅華

（陜西電視臺(tái)，西安710082）

溫州似乎有九條命，有著令人難以置信的自愈能力。無(wú)論遭遇多么猛烈的大災(zāi)大難，溫州總能頑強(qiáng)地活下來(lái)，而且能一次次地化險(xiǎn)為夷。中國(guó)的改革開(kāi)放還真需要這樣的探路者。

胡錦濤同志在十八大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，要深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管，推進(jìn)金融創(chuàng)新， 維護(hù)金融穩(wěn)定”，為未來(lái)10年中國(guó)金融體制改革劃定了路線圖，這對(duì)本世紀(jì)第二個(gè)10年的中國(guó)至關(guān)重要。

為什么要進(jìn)行溫州金改？

也許是因?yàn)?011年的“全民皆放高利貸”，也許是因?yàn)?011年下半年到2012年的高利貸危機(jī)大爆發(fā)，中國(guó)痛感必須對(duì)現(xiàn)行的高度壟斷的金融體制加以改造，也許是因?yàn)橹袊?guó)痛感過(guò)高的儲(chǔ)蓄率導(dǎo)致的內(nèi)需不振，投資渠道不暢，民間資本的難以啟動(dòng)，并出于分散國(guó)家投資風(fēng)險(xiǎn)的需要，選擇溫州作為金融體制改革探路者的原因多多。一方面，浙江省規(guī)模以上企業(yè)超6萬(wàn)家，在全國(guó)獨(dú)一無(wú)二。目前，浙江230多萬(wàn)家大中小企業(yè)中，僅有20余萬(wàn)家企業(yè)能夠獲得銀行貸款支持，銀行貸款供給面只占到需求量的10%左右。銀行貸款杯水車(chē)薪，這個(gè)局面不能再繼續(xù)下去。另一方面，規(guī)模驚人的民間資本無(wú)法獲得合法合規(guī)的投資入口。浙江省存款總量、增量，已連續(xù)多年位居全國(guó)前列。截至2010年年底，全省本外幣存貸款余額分別達(dá)到5.4萬(wàn)億元和4.7萬(wàn)億元，分別位居全國(guó)第4位和第2位，全省新增貸款在全國(guó)新增貸款中的占比連續(xù)多年保持近10%的水平，需求是如此地如饑如渴。

一方面是大批的中小微企業(yè)嗷嗷待哺；一方面是民間資本水位高企，乳脹難忍。在中小微企業(yè)與民間資本之間需要一座橋粱，一孔通道?！皽刂萁鸶摹北闶谴蛲ㄟ@個(gè)隧道的工程兵。

目前，浙江省境內(nèi)95%的中小企業(yè)都以間接融資為主，而直接融資所占比重較小。上市融資等渠道因中國(guó)股市的大潰敗而無(wú)法實(shí)現(xiàn)，企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向地下，于是民間高利貸、地下錢(qián)莊、非法集資盛行。

據(jù)溫州市政府方面此前公布的數(shù)據(jù)，全市曾有擔(dān)保公司、典當(dāng)、寄售行、投資咨詢(xún)公司等金融組織1500多家。其中鹿城區(qū)521家，占比1/3，投資公司398家，另有55家寄售行、47家擔(dān)保公司、21家典當(dāng)行。如此龐大的草根溫州金融業(yè)催生了“溫州金改”。

改革開(kāi)放30多年來(lái)，中國(guó)似乎沒(méi)有哪一個(gè)城市能像溫州那樣，始終緊緊地牽動(dòng)著中國(guó)改革開(kāi)放最敏感的神經(jīng)。溫州人一次又一次地向中國(guó)改革開(kāi)放的深水區(qū)冒險(xiǎn)沖擊，精神讓人畏懼，可似乎總能成功，這是一件很奇怪的事。

溫州既不是地位顯赫的直轄市，或吃小灶、腰掛免死金牌的經(jīng)濟(jì)特區(qū)（2012年3月以前），甚至連省會(huì)城市都不是。按其政治經(jīng)濟(jì)地位來(lái)說(shuō)，只是中國(guó)的二三線城市?？善婀值氖?，它屢屢成為中國(guó)輿論的風(fēng)暴眼。

2011年，又是溫州，借著國(guó)家緊縮性的貨幣政策的不斷加碼，隨著國(guó)家存款準(zhǔn)備金率水位的不斷提高，提高到了建國(guó)以來(lái)不可思議的歷史峰值，中小企業(yè)遭遇了一個(gè)前所未有的奇寒的嚴(yán)冬，長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲幾十萬(wàn)個(gè)中小企業(yè)，沒(méi)能活過(guò)這個(gè)冬天。憑借著這樣的天時(shí)地利，溫州的金融貴族們掀起了一場(chǎng)席卷全國(guó)的高利貸風(fēng)暴。2012年，這場(chǎng)高利貸風(fēng)暴所導(dǎo)致的災(zāi)難總爆發(fā)。

2011年底以來(lái)，溫州便不斷地爆出地下錢(qián)莊們、爪子王們“跑路”的爆炸性新聞、一個(gè)爪子王出逃，便會(huì)中槍無(wú)數(shù)，倒下一大片游兵散勇，一大批中小企業(yè)資金鏈斷裂，破產(chǎn)或倒閉，更是哀鴻遍野，給地方政府留下一個(gè)個(gè)難以收拾的爛攤子。還在加劇著社會(huì)的動(dòng)蕩不安。

溫州的金融災(zāi)難如瘟疫般地被迅速傳導(dǎo)擴(kuò)散，交通銀行2012年新增不良貸款8.87億元，其中僅溫州便占了8億元；浦發(fā)銀行溫州分行前三季度不良貸款增量，占全行不良貸款增量的70%；平安銀行三季報(bào)顯示，溫州分行的期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的32%。

自溫州民間借貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)， 浙江省高院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年金融糾紛案件激增，溫州金融糾紛案同比增加了209%。溫州主城區(qū)鹿城區(qū)受理的涉金融類(lèi)案件呈爆發(fā)式上升。2011年，受理金融借款合同糾紛、民間借貸糾紛等涉金融類(lèi)民商事案件共2311件，收案標(biāo)的達(dá)50.5億余元。2012年1—4月，受理涉金融類(lèi)民商事案件1826件，同比上升226.65%；收案標(biāo)的高達(dá)59.58億余元，是2011年同期的8.66倍。

溫州的金融災(zāi)難向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散，最先波及的是溫州的樓市。2010年，這個(gè)二線城市的絕對(duì)住房均價(jià)被溫州炒房團(tuán)炒到了全國(guó)排位第三，每平方米18854元，僅次于杭州和深圳。而2011年12月，溫州的絕對(duì)住房均價(jià)被炒到了全國(guó)排位第一，每平方米33289元。

溫州人的平均收入并不高，2011年溫州人均月收入僅為2953元，在全國(guó)排位并不靠前，于是溫州人的“住房痛苦指數(shù)”被炒到了極為罕見(jiàn)的兩位數(shù)：11.27，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過(guò)了北京的4.80和上海的3.71。溫州成為中國(guó)人住房最痛苦的城市。這真驗(yàn)證了圣經(jīng)上的那句話：上帝欲讓人死亡，必先讓其瘋狂。

國(guó)土資源部公布的數(shù)據(jù)顯示，溫州繼2012年一季度房?jī)r(jià)下跌位居全國(guó)之冠，二季度再次以18.03%的跌幅蟬聯(lián)榜眼。相對(duì)2010年的高位，溫州房?jī)r(jià)的跌幅己高達(dá)40%。溫州的豪宅項(xiàng)目鹿城廣場(chǎng)，2011年還賣(mài)8萬(wàn)元/平方米，現(xiàn)在已跌到四五萬(wàn)元還出不了手。

什么是溫州金改？

2012年3月28日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。11月23日，舉國(guó)關(guān)注的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《溫州金改十二條》）終于發(fā)布。在此次公布的實(shí)施方案中，溫州金融改革以打造“中小企業(yè)金融服務(wù)中心”和“民間財(cái)富管理中心”為重點(diǎn)，落腳點(diǎn)則在著力破解溫州經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的中小企業(yè)多但融資難，民間資金多但投資難的“兩多兩難”問(wèn)題，構(gòu)建多元化金融體系。

細(xì)讀《溫州金改十二條》會(huì)發(fā)現(xiàn)“中小企業(yè)金融服務(wù)中心”是一個(gè)放貸機(jī)構(gòu),而“民間財(cái)富管理中心”則是一個(gè)吸儲(chǔ)機(jī)構(gòu)。一只手收蓄，一只手放貸，此前這是被嚴(yán)厲禁止的。中國(guó)的法律規(guī)定，這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)僅為中國(guó)銀行業(yè)才可以進(jìn)入的經(jīng)濟(jì)專(zhuān)屬區(qū)，除中國(guó)銀行業(yè)之外的任何個(gè)人或組織，均以“非法集資罪”大刑伺候。評(píng)論說(shuō)這是使地下錢(qián)莊和私募基金合法化。從這個(gè)意義上說(shuō)，這真的是一次意義非凡的破冰之旅。

《溫州金改十二條》中，規(guī)范發(fā)展民間融資放在了首要位置，此次金改將直接推動(dòng)溫州民間融資的陽(yáng)光化、規(guī)范化。事實(shí)上，在此前國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議為溫州市金融綜合改革確定的十二項(xiàng)主要任務(wù)中，前四條也全部與民間資金相關(guān)。溫州金改的核心就是“規(guī)范”民間融資，讓民間融資在經(jīng)濟(jì)法制的軌道上運(yùn)行，使民間資本能夠順暢地、合法地進(jìn)入借貸市場(chǎng)。

還有，曾一度被叫停的“個(gè)人境外投資試點(diǎn)”此次獲批，民間資本可以光明正大“走出去”。備受矚目的小額貸公司轉(zhuǎn)村鎮(zhèn)銀行一事，有望在溫州實(shí)現(xiàn)突破，此事關(guān)系重大，地下錢(qián)莊合法化將成為現(xiàn)實(shí)。特別是實(shí)施方案特別提到溫州小貸公司可探索發(fā)行中小企業(yè)私募債。

實(shí)施方案還提到，溫州將發(fā)展專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大民間資金投資領(lǐng)域，探索通過(guò)資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據(jù)、定向募集等方式多元化解決重大建設(shè)項(xiàng)目的資金需求，形成信托公司、證券公司、投資基金等多元金融機(jī)構(gòu)，參與基礎(chǔ)建設(shè)融資。這意味著溫州將支持民間資本進(jìn)入證券、投資咨詢(xún)等領(lǐng)域。

為了建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系，做好民間融資動(dòng)態(tài)跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，溫州將推出民間融資綜合利率指數(shù)。“溫州指數(shù)”將由以下幾塊組成：由溫州市設(shè)立的幾百家企業(yè)測(cè)報(bào)點(diǎn)把各自借入的民間資本利率通過(guò)各地方金融辦不記名申報(bào)收集起來(lái)；對(duì)各小額貸款公司借出的利率進(jìn)行加權(quán)平均；融資性擔(dān)保公司如典當(dāng)行在融資過(guò)程中的利率由溫州經(jīng)信委和商務(wù)局負(fù)責(zé)測(cè)報(bào)；民間借貸服務(wù)中心的實(shí)時(shí)利率。這似乎是個(gè)確定利率市場(chǎng)化的好辦法，利率是管控借貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最重要的手段。

商業(yè)利率應(yīng)當(dāng)是借貸雙方利益博弈的平衡點(diǎn)，是“打的愿打挨的愿挨”的兩廂情愿兩情相悅的事。引人注目的是，它并沒(méi)有將中國(guó)銀行業(yè)法定的借貸利率作為參考指標(biāo)。不像是國(guó)家法律的規(guī)定，以“不超過(guò)銀行利率4倍”作為高利貸的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，作為受不受?chē)?guó)家法律保護(hù)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

2013年8月8日，浙江溫州金融改革廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)

也許有人會(huì)擔(dān)心，如果沒(méi)有上限止盈，會(huì)不會(huì)引發(fā)新的高利貸風(fēng)暴？在通常情況下，失控的概率會(huì)很小，這是因?yàn)槊耖g借貸有銀行借貸的信貸作為參照物押陣，作為秤砣平衡，高不到哪里去。當(dāng)然，前提是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的公平，公正，市場(chǎng)的開(kāi)放程度充分。

一般地說(shuō)，民間借貸利率會(huì)高于銀行貸款的利率，而民間借貸利率高有高的道理。民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)大于銀行借貸的風(fēng)險(xiǎn)，銀行利率可以偏低是基于對(duì)信譽(yù)高的企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的壟斷性占有，而民間借貸常常會(huì)不良貸款率偏高。

“溫州指數(shù)”的建立是中國(guó)金改的重大事件，將會(huì)很快成為中國(guó)民間信貸的非常重要的參照物，非常重要的觀察哨，非常重要的風(fēng)向標(biāo)。

對(duì)于如何打造民間財(cái)富管理中心，按照浙江省金融辦的規(guī)劃，“十二五”期間，浙江將引進(jìn)基金公司、信托公司等國(guó)內(nèi)外大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)落戶(hù)浙江，同時(shí)培養(yǎng)本土的證券公司、期貨公司等各類(lèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，形成全國(guó)領(lǐng)先的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)聚集區(qū)。

民間財(cái)富管理中心是一個(gè)職能機(jī)構(gòu)，而不是一個(gè)實(shí)體，目的是形成金融機(jī)構(gòu)集聚群。這對(duì)各類(lèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)基金，以及產(chǎn)業(yè)投資基金來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)，私募基金都在此尋找著潛在的商機(jī)。

2012年11月29日東方早報(bào)《溫州創(chuàng)新金融審判模式：12個(gè)金融庭明年1月全部掛牌》一文說(shuō)，溫州市區(qū)兩級(jí)法院已悉數(shù)獲批設(shè)立金融審判庭，12個(gè)獨(dú)立金融審判庭將在2012年12月到2013年1月全部投入運(yùn)作，審理所有與金融相關(guān)的商事案件。

2012年3月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定建立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)后，為了支持金融改革，給穩(wěn)定溫州金融秩序工作提供更有力的司法保障，鹿城區(qū)法院決定整合司法資源，成立浙江省首個(gè)金融審判庭，專(zhuān)門(mén)審理民間借貸、借款合同糾紛等涉及金融的民商事案件，同時(shí)積極參與金融刑事、行政案件的審理。溫州中院正在醞釀推出有關(guān)金融抵押債權(quán)執(zhí)行、破產(chǎn)案件簡(jiǎn)易化審理等一系列審判執(zhí)行指導(dǎo)性意見(jiàn)，醞釀出臺(tái)包括不良資產(chǎn)加速核銷(xiāo)等在內(nèi)的更多保障溫州金改的“先行先試”措施。

據(jù)法院介紹，建立金融審判庭的好處是，辦案人員、配套機(jī)構(gòu)、判案職權(quán)獲得保障。審判庭由一個(gè)17人高素質(zhì)團(tuán)隊(duì)組成，配備庭長(zhǎng)、法官、助理、書(shū)記員，審判庭可直接審案判案。下設(shè)三個(gè)合議庭，一個(gè)訴訟保全組。合議庭有權(quán)審理銀行類(lèi)、民間借貸類(lèi)及其他金融案件，訴訟保全組可直接查封、扣押、凍結(jié)訴訟保全事務(wù)，確保在最短的時(shí)間內(nèi)完成審查程序，有效控制被訴債務(wù)人財(cái)產(chǎn)。

金融審判庭庭長(zhǎng)吳將斌介紹，過(guò)去有關(guān)金融案件分散在民事庭等5個(gè)審判庭中，現(xiàn)在實(shí)行“集約化”審判，可統(tǒng)一審判尺度，減少無(wú)序性，減少重復(fù)做工并有效應(yīng)對(duì)群體性金融突發(fā)事件，極大地提高了審判的質(zhì)量和效率。同時(shí)，積累的信息和經(jīng)驗(yàn)可為溫州金融改革作決策參考。

金融審判庭的一大創(chuàng)新是，建立專(zhuān)家陪審員制，從政府金融管理部門(mén)、大專(zhuān)院校、金融機(jī)構(gòu)中聘請(qǐng)金融專(zhuān)家、學(xué)者和資深從業(yè)人員等擔(dān)任專(zhuān)家人民陪審員，專(zhuān)家陪審員與法官優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高司法裁判的精準(zhǔn)度。同時(shí)探索建立金融審判專(zhuān)家咨詢(xún)庫(kù)，發(fā)揮金融專(zhuān)家的智囊作用。

另一個(gè)創(chuàng)新亮點(diǎn)是實(shí)施“活查封”，對(duì)涉訴但仍正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，盡量采取不妨礙企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的“活查封”、“反擔(dān)?！钡却胧?，避免因措施不當(dāng)產(chǎn)生不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連鎖反應(yīng)，對(duì)確已無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，迅速保全防止企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)一步流失。

溫州金改的成敗與法律護(hù)航關(guān)系重大。

溫州能成為第二個(gè)波士頓嗎？

紐約是國(guó)際金融中心，而與其息息相關(guān)的資產(chǎn)管理公司很多都設(shè)在波士頓。錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)理念下，波士頓已經(jīng)是全球金融資產(chǎn)管理中心之一，也是美國(guó)最大的基金管理中心。波士頓是美國(guó)馬薩諸塞州的首府和最大城市，位于美國(guó)東北部大西洋沿岸，創(chuàng)建于1630年。波士頓城市經(jīng)濟(jì)以銀行、保險(xiǎn)、投資管理和其他商業(yè)、金融業(yè)為主，有新英格蘭區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、波士頓第一國(guó)民銀行、美洲銀行、王者銀行等主要銀行的地區(qū)總部、溫默杰特證券交易所以及50多家保險(xiǎn)公司。傳統(tǒng)的輕工業(yè)部門(mén)如制鞋、皮革、紡織、服裝、食品、印刷出版等仍占重要地位。是美國(guó)最具活力和冒險(xiǎn)精神的頂級(jí)金融城市之一。

溫州正在著力打造“雙中心”，一個(gè)瞄準(zhǔn)增加間接融資，另一個(gè)則意在有效吸納和轉(zhuǎn)化逐利性民間資本?！拔覀円呀?jīng)初步制定了打造雙中心的具體行動(dòng)計(jì)劃，未來(lái)5年確定了25個(gè)需要具體開(kāi)展實(shí)施的項(xiàng)目。”包純田介紹說(shuō)，未來(lái)，杭州將成為長(zhǎng)三角南翼最重要的區(qū)域金融中心，成為在全國(guó)有影響力的中小金融機(jī)構(gòu)總部集聚區(qū)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)集聚區(qū)和金融服務(wù)外包等公共服務(wù)基地。

但是，溫州離開(kāi)成為第二個(gè)波士頓還很遠(yuǎn)。盡管現(xiàn)在的溫州有著規(guī)模巨大實(shí)力雄厚的民間游資，但離開(kāi)規(guī)范而穩(wěn)定的運(yùn)作距離還很遠(yuǎn)。更多的金融網(wǎng)點(diǎn)在進(jìn)駐溫州的時(shí)候，更多考慮的是成本和未來(lái)的回報(bào)，可溫州不像長(zhǎng)三角或珠三角那樣，既具備強(qiáng)大的地方工業(yè)支撐，又是中國(guó)最大的進(jìn)出口貨物集散地。金融中心在吸引金融機(jī)構(gòu)駐扎方面，首先要有一個(gè)高效而規(guī)范運(yùn)作的平臺(tái)。而建立起這樣的一個(gè)平臺(tái)，也不是一兩年的事。

細(xì)讀《溫州金改十二條》，感覺(jué)中國(guó)民間游資合法化曙光乍現(xiàn)，中國(guó)金融業(yè)高度壟斷的局面有望打破，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)因此而更有活力。我們高度評(píng)價(jià)溫州金改，是因?yàn)樗鼘?duì)中國(guó)金改有著示范意義。改革開(kāi)放30多年以來(lái)，中國(guó)改革一直對(duì)金融改革小心翼翼，這是中國(guó)改革開(kāi)放的深水區(qū)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們說(shuō)，民間融資風(fēng)險(xiǎn)等事件顯示了金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的裂痕。究其本質(zhì)，溫州民間借貸市場(chǎng)出現(xiàn)的混亂，主要是由于金融業(yè)滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所致，“金改”無(wú)疑將使金融體系更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并修補(bǔ)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

毫不夸張地說(shuō)，如果沒(méi)有中國(guó)金融體制的改革開(kāi)放，就不會(huì)有中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第二個(gè)黃金10年?！?/p>