■ 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任 劉 澄
企業(yè)『走出去』要防范風(fēng)險
■ 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任 劉 澄
近年來,中國企業(yè)發(fā)展遇到不同程度的瓶頸,海外投資就順理成章成為企業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的選項(xiàng)。企業(yè)“走出去”的步伐明顯加快,對外投資規(guī)模迅速擴(kuò)大,投資領(lǐng)域也在不斷拓寬。但是,隨著中國企業(yè)對外投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大,投資風(fēng)險事件也不斷增多。
近年來爆發(fā)的類似的海外投資風(fēng)險案例有很多,很多投資項(xiàng)目血本無歸。走出去就必然面對風(fēng)險,就要有風(fēng)險意識,就必須邁過風(fēng)險這道坎,要通過完善風(fēng)險控制措施,規(guī)避風(fēng)險,降低風(fēng)險發(fā)生的概率。只有這樣,企業(yè)才能持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。
首先,企業(yè)海外投資前要進(jìn)行風(fēng)險評估。企業(yè)在本國投資都存在各種不確定性因素,在海外投資,來到陌生的環(huán)境,面對陌生的商業(yè)慣例和法律制度,更面臨太多的不確定性因素。中國企業(yè)在拓展海外市場之前,一定要做好前期準(zhǔn)備,對該國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律、風(fēng)俗等進(jìn)行實(shí)地考察和系統(tǒng)研究,總結(jié)該國投資的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),做到知己知彼。必要時,要借助專業(yè)的風(fēng)險調(diào)查和評估機(jī)構(gòu),摸清當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境。要熟悉當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)法律法規(guī),準(zhǔn)確識別政治風(fēng)險和市場風(fēng)險,評估經(jīng)濟(jì)政策、國有化、征收、限制匯兌、限制進(jìn)出口、稅收、法律等因素變動對投資可能造成的風(fēng)險,對經(jīng)營過程中遇到的困難要估計(jì)充分,提出可行的應(yīng)對策略,包括退出策略,及早規(guī)避可能的風(fēng)險。
如果沒有穩(wěn)妥的風(fēng)險規(guī)避措施,就得忍痛割愛,不論項(xiàng)目前景多么有吸引力,都要及時放棄。特別是對那些社會動蕩、投資保護(hù)法律不健全、執(zhí)法環(huán)境惡劣、政策朝令夕改、官員腐敗盛行、對企業(yè)財(cái)產(chǎn)缺乏有效保護(hù),甚至存在沒收風(fēng)險的國家和地區(qū),要列入投資的高風(fēng)險國家。遠(yuǎn)離這些國家,千萬不要被眼前的招商優(yōu)惠政策所迷惑,倉促作出投資決策。
如果評估風(fēng)險較高,但項(xiàng)目實(shí)施的必要性也比較大,就一定要仔細(xì)規(guī)劃投資方案,從源頭上降低風(fēng)險的發(fā)生概率。對融資來源、參與形式、運(yùn)營方案等問題一定要權(quán)衡利弊,必要時可嘗試整合資源,采取聯(lián)合投資策略,邀請可信賴的世界領(lǐng)先的合作伙伴,聯(lián)合實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,借助跨國公司的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)和手段,提高抵御風(fēng)險的能力。
其次,企業(yè)海外投資要進(jìn)行風(fēng)險管理。企業(yè)應(yīng)建立全面的風(fēng)險制度,從業(yè)務(wù)流程控制、風(fēng)險監(jiān)督制度、風(fēng)險管理工具運(yùn)用等環(huán)節(jié)強(qiáng)化投資風(fēng)險約束機(jī)制,建立不同層次的風(fēng)險預(yù)案。中國企業(yè),特別是國企,一定要有海外投資沖動的預(yù)防能力,抵御得住來自各方面的誘惑,冷靜思考,謹(jǐn)慎決策。
再次,企業(yè)海外投資要邁過經(jīng)營這道坎。在經(jīng)營中,要提升應(yīng)對復(fù)雜環(huán)境的生存能力,盡快適應(yīng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)商環(huán)境,實(shí)現(xiàn)屬地化管理。
要掌握必要溝通技巧,尊重當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣,遵守當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)制度,和當(dāng)?shù)馗麟A層建立良好的關(guān)系。其中,有兩點(diǎn)要切記:一是一定要誠信經(jīng)營,千萬不要掉進(jìn)各種商業(yè)陷阱,特別是稅收問題,千萬不要在此方面犯低級錯誤,成為誣陷中國企業(yè)的合理借口;二是要保護(hù)勞工利益,妥善處理好各種勞工糾紛。
要靈活運(yùn)用各種風(fēng)險管理手段,像屬地化融資、互換交易、投資保險,都是可行的選擇。投融資規(guī)劃要量力而行,應(yīng)善于利用國際金融界所提供的各種創(chuàng)新工具,對境外融資風(fēng)險進(jìn)行積極的防范。境外企業(yè)所需短期流動資金,應(yīng)盡可能爭取在東道國當(dāng)?shù)亟鉀Q。
最后,國家也要為企業(yè)走出去提供必要的投資安全保障。國家要成為企業(yè)走出去的堅(jiān)強(qiáng)后盾,要加強(qiáng)對海外投資風(fēng)險的監(jiān)測,及時發(fā)布投資預(yù)警。對中國企業(yè)在海外遇到的不公正待遇,要遵循國際通行的投資爭端和貿(mào)易爭端解決機(jī)制,及時與有關(guān)國家交涉,提供必要的法律援助,幫助企業(yè)捍衛(wèi)合法權(quán)益。要強(qiáng)化海外投資保險制度,消除海外投資的后顧之憂。