（來源：中證報(bào)）

受益于“新型城鎮(zhèn)化”過程的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、消費(fèi)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展這三大梯隊(duì)在A股中將輪番唱戲，無論是聞風(fēng)而動(dòng)的地產(chǎn)股還是受益相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)投資的水泥建材，僅僅是“新型城鎮(zhèn)化”目標(biāo)的明朗化就足以在A股中掀起一輪頗具規(guī)模的波濤。

站在經(jīng)濟(jì)面臨潛在增速下降和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，面對(duì)“人口紅利”的衰竭和“劉易斯拐點(diǎn)”的即將到來，不論是從我國(guó)城鎮(zhèn)化的滯后程度、發(fā)展空間還是政策基調(diào)來看，“新型城鎮(zhèn)化”在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間都會(huì)加速深入地推進(jìn)，也將成為未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

由于資本市場(chǎng)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，對(duì)于經(jīng)濟(jì)動(dòng)向具有先知先覺的特征，因此，在“新型城鎮(zhèn)化”預(yù)期初步形成之時(shí)，在A股市場(chǎng)中即刮起了一陣“城鎮(zhèn)化”風(fēng)潮，出于對(duì)城鎮(zhèn)化最簡(jiǎn)單和淺薄的理解，二三線地產(chǎn)股以及隨后的水泥建材股票成為了“新型城鎮(zhèn)化”主題的最先受益者。

但我們也應(yīng)看到，“新型城鎮(zhèn)化”不僅將帶動(dòng)傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)投資，還將推動(dòng)節(jié)能環(huán)保、智慧城市、消費(fèi)等多重產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。甚至從農(nóng)業(yè)人口市民化的角度而言，“新型城鎮(zhèn)化”的最終目標(biāo)是充分釋放中國(guó)人口紅利所蘊(yùn)含的巨大消費(fèi)力?；ㄍ顿Y作為“新型城鎮(zhèn)化”過程的初步環(huán)節(jié)，由于其落實(shí)最具有確定性，且與過往的投資路徑依賴具備一定的重合性，因此其在A股中的率先啟動(dòng)并不意外。

可見，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為受益“新型城鎮(zhèn)化”過程的第一梯隊(duì)，其中的二三線地產(chǎn)股和建筑建材產(chǎn)業(yè)鏈、城市軌道交通、醫(yī)療設(shè)施、排水系統(tǒng)等在蛇年都存在啟動(dòng)的機(jī)會(huì)。不過，對(duì)于地產(chǎn)股而言，由于其在去年已經(jīng)累積了較大的階段性漲幅，加之在近期房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲背景下，宏觀調(diào)控加碼的預(yù)期逐漸增強(qiáng)，地產(chǎn)板塊簡(jiǎn)單重復(fù)去年年末走勢(shì)的可能性并不大。

消費(fèi)升級(jí)將成為受益“新型城鎮(zhèn)化”過程的第二梯隊(duì)?！靶滦统擎?zhèn)化”中提出了一個(gè)新的側(cè)重點(diǎn)，就是有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，這意味著未來的城鎮(zhèn)化不僅僅是規(guī)模擴(kuò)張、土地經(jīng)濟(jì)、投資加力，公共服務(wù)、消費(fèi)和第三產(chǎn)業(yè)才是新型城鎮(zhèn)化的最大受益部門。如果未來戶籍制度改革實(shí)現(xiàn)突破、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口成功實(shí)現(xiàn)市民化，其能夠釋放出的消費(fèi)潛力是最具有想象空間的，不過，消費(fèi)升級(jí)的過程不會(huì)像基建投資一般立竿見影，其更可能成為支撐消費(fèi)股長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的核心推動(dòng)力。

新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將是受益于“新型城鎮(zhèn)化”過程的第三梯隊(duì)。“新型城鎮(zhèn)化”是更為環(huán)保、更為智慧的城鎮(zhèn)化，起著為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)搭好平臺(tái)的重任。高污染、高消耗、低效率的舊式城鎮(zhèn)化發(fā)展模式難以為繼，綠色城鎮(zhèn)化將令綠色節(jié)能照明、城市污水處理、節(jié)能建筑建材等環(huán)保產(chǎn)業(yè)受到拉動(dòng)；同時(shí)，城鎮(zhèn)化加速還將帶動(dòng)信息化建設(shè)的加速，智慧城鎮(zhèn)化將逐步取代粗放城鎮(zhèn)化，因此智能交通、電子政務(wù)、電子商務(wù)、醫(yī)療信息化以及安防等產(chǎn)業(yè)都將獲得快速發(fā)展?？傮w而言，受益于“新型城鎮(zhèn)化”過程的三大梯隊(duì)在A股中將輪番唱戲，投資者若能充分利用“新型城鎮(zhèn)化”主題的輪動(dòng)，在蛇年有望實(shí)現(xiàn)收益的最大化。