淺析中小企業(yè)籌資過程中的問題及對策

■趙彩虹 遼寧廣播電視臺

資金是一個企業(yè)的血液，是企業(yè)發(fā)展和生存下去的源泉。中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進國民經(jīng)濟的增長、增加財政收入等多個方面都發(fā)揮著關(guān)鍵作用。但由于政策和體制等多方面的原因，中小企業(yè)發(fā)展仍然存在著很多問題和相關(guān)矛盾，其中籌資困難是約束和影響中小企業(yè)發(fā)展主要的問題之一。針對這一困難，中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的條件和因素來制定出相關(guān)策略，以改善籌資困難，為促進我國國民經(jīng)濟的發(fā)展做出貢獻。

一、當下中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的內(nèi)部資金不足，仍以融資為主

中小企業(yè)的實力有限，注冊資金相對較少，房屋、土地等銀行認可的不動產(chǎn)過低，并且正處在發(fā)展時期的中小企業(yè)，需要的資金是生產(chǎn)周期中最高的時候，因此，籌資問題嚴重影響到了企業(yè)的正常發(fā)展。

在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，“籌資困難”、“資金不足”一直是制約中小企業(yè)的重要因素。不同銀行對中小企業(yè)的貸款有很大差別，相關(guān)統(tǒng)計顯示，我國城市商業(yè)銀行、民生銀行、農(nóng)村信用社、誠實信用社等中小金融機構(gòu)給與的貸款相對較高，而國有的商業(yè)銀行中只有農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款比重較高，其他的銀行貸款總額都很小。資料顯示，在中小企業(yè)中有90%以上籌資需求都得不到滿足。

2.中小企業(yè)受到金融機構(gòu)信貸的歧視

目前我國雖然有很多的非金融機構(gòu)和金融機構(gòu)，然而中小企業(yè)仍然是通過投資公司、私募基金和擔(dān)保公司等渠道進行籌集資金，真正在國有的商業(yè)銀行貸款的數(shù)目是相當少的。商業(yè)銀行對中小企業(yè)的放貸比例只是總放貸比例的一小部分，即便是非銀行金融機構(gòu)的貸款中小企業(yè)占的比例也是少之又少。據(jù)不完全全統(tǒng)計，在金融機構(gòu)貸款所站的比例中，中小企業(yè)的比例不超過20%。

二、分析中小企業(yè)籌資過程中存在的問題

1.中小企業(yè)財務(wù)管理的制度不夠完善

中小企業(yè)大部分都是私營性質(zhì)的個體，企業(yè)無法或者根本沒有建立內(nèi)部的審計部門。企業(yè)每部管理機構(gòu)不夠完善，相關(guān)規(guī)章制度不夠健全，導(dǎo)致了內(nèi)部出現(xiàn)了各成員之間財產(chǎn)不明的現(xiàn)象。據(jù)對我國對中小企業(yè)的相關(guān)調(diào)查顯示，在850家小型企業(yè)的樣本財務(wù)報表中，有290戶都沒有編制現(xiàn)金流量表，這占樣本企業(yè)總數(shù)的34%。由于沒有可行的財務(wù)管理制度，財務(wù)管理上非常的混亂，財務(wù)信息不能得到及時的公開，領(lǐng)導(dǎo)層的很多決策都缺乏科學(xué)性。一些中小企業(yè)沒有完善的會計賬簿，更沒有根據(jù)匯集制度進行賬目的跟蹤和處理，且會計的信息真實性值得考量。因此，中小企業(yè)的信譽度很難提高，導(dǎo)致了金融機構(gòu)對企業(yè)放貸的難度。

2.風(fēng)險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮

很多的中小企業(yè)籌資風(fēng)險一方面來自于自身的資金利用率不高，且受外部經(jīng)濟市場意料不到的影響導(dǎo)致潛在風(fēng)險。另一方面，企業(yè)每部籌資結(jié)構(gòu)不合理以及籌資渠道不夠正規(guī)，在實際的財務(wù)管理中并沒有做出相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)防。只是隨意的進行資產(chǎn)抵押進行再融資、把資金融入到風(fēng)險高的項目中等，造成了財務(wù)風(fēng)險的潛在存在。

首先，中小型企業(yè)在日常運營中沒有建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防機制，對財務(wù)進行不定期的分析，導(dǎo)致了對籌資風(fēng)險的防范和控制力都不高。其次，相關(guān)的財務(wù)機構(gòu)和人員不重視企業(yè)資金運作情況，為企業(yè)埋下了很大的資金風(fēng)險。再次，中小企業(yè)沒有建立必須的外部籌資風(fēng)險機制，對利率、市場波動、經(jīng)濟變化、政策變化等與籌資相關(guān)的信息認識不足。這些都是籌資風(fēng)險控制力不足的體現(xiàn)，會給企業(yè)的信譽和經(jīng)濟帶來較大損失。

3.中小企業(yè)銀行貸款相對困難

我國的中小型企業(yè)占全國總數(shù)的99%，有六成以上的GDP都是他們創(chuàng)造的，并且中小企業(yè)容納了七成以上的就業(yè)者，然而他們的貸款資源竟不超過20%，因此，我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占的地位和其所占貸款資源是極其不對稱的。商業(yè)銀行的貸款在中小企業(yè)的融資渠道中占有很大比重，然而在貸款方面卻存在著很多的限制。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，在我國只有10%左右的中小企業(yè)能過火的銀行的信貸支持，鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營企業(yè)短期貸款僅占銀行全部短期貸款的14.4%。除此之外，銀行也只是提供固定資產(chǎn)更新資金和流動資金，能提供長期貸款的的機會很少?，F(xiàn)在各地政府共同努力，短期的資金融通困難有所降低，但是權(quán)益性資本和長期的信貸仍然嚴重匱乏，尤其是對科技創(chuàng)新型企業(yè)，最缺乏的也是中長期的貸款。

此外，由于民間借貸資金成本較高（調(diào)查顯示2008年第三、第四季度達到50%和80%之間）、資金量有限、融資渠道狹窄且風(fēng)險較高，客觀條件上難以滿足持續(xù)增長的中小企業(yè)資金需求。

4.中小企業(yè)在直接融資門檻過高、渠道狹窄

一直以來我國經(jīng)濟市場都不夠完善，尤其是中小企業(yè)很難直接通過籌資的渠道來獲得資金，在融資方面滬深交易是發(fā)行股票上市的唯一市場?，F(xiàn)在以某縣的調(diào)查情況為例說明：2012年，該縣共有企業(yè)56家，其中有49家都存在籌資困難的問題，這占了總數(shù)的87.5%，其中主要是表現(xiàn)在籌資渠道狹窄、融資門檻過高。首先，按照《證券法》《公司法》的規(guī)定，上市公司股本總額都在5000萬元以上且開業(yè)三年以上連續(xù)贏利。所以，注冊資金80萬左右的廣大中小企業(yè)根本沒有發(fā)行企業(yè)債券指標或爭取上市的資格。另一方面，通過債券融資來看，我國股票市場的發(fā)展遠遠大于債券市場，美國的中小企業(yè)融資占到了18%二而中國的只有1.3%，即便是大型的企業(yè)也很難通過債券方式獲得籌資，信譽度較差且規(guī)模又小的中小企業(yè)就更不可能成功了。

三、解決中小企業(yè)籌資困境的策略分析

1.實施技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，提高企業(yè)競爭能力

在強烈的市場競爭面前，中小型企業(yè)勞動成本低、運作快等傳統(tǒng)優(yōu)勢正面臨新的挑戰(zhàn)，所以要想在競爭中求發(fā)展、求生存。就一定要通過技術(shù)創(chuàng)新來保持競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢是創(chuàng)造的價值所決定的，但是這種價值的關(guān)鍵在于企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。市場的競爭很大一方面在于技術(shù)上的競爭，科技是第一生產(chǎn)力，科技創(chuàng)新開發(fā)新的產(chǎn)品帶來的價值才是不可估量的。

2.政府介入完善中小企業(yè)的籌資模式

面對逐漸擴大規(guī)模的中小企業(yè)，現(xiàn)有的金融機構(gòu)無法滿足籌資需求，各地方政府應(yīng)該運用行政力量來介入改善中小企業(yè)的金融服務(wù)，加強對國有商業(yè)銀行等機構(gòu)的監(jiān)管。一方面，可以為中小企業(yè)的籌資創(chuàng)建良好條件，由于對風(fēng)險的規(guī)避，金融機構(gòu)很難主動為中小企業(yè)提供方便，這時需要政府的輔助，給中小企業(yè)的籌資創(chuàng)造有利環(huán)境；另一方面，強化中小企業(yè)的信譽理念，改變中小企業(yè)缺失信譽的問題，這樣也有利于國有的金融機構(gòu)和中小企業(yè)的合作。最后，加快非國有銀行等金融機構(gòu)的進一步發(fā)展，由于金融體制不夠完善，非國有銀行的發(fā)展面臨著很多問題，這些金融機構(gòu)發(fā)展的好壞直接影響著中小企業(yè)籌資問題。

3.發(fā)展科學(xué)有效的民間借貸

隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，人們手中的資金也逐漸增多，我國存款也在逐年增加，然而政府對民間資本信貸的管制非常嚴格。在某些地區(qū)，金融機構(gòu)沒有覆蓋的情況下，政府應(yīng)該因地制宜，輔助民間籌資的正規(guī)性、合法性，放寬政策限制，保護和允許合法民間借貸。民間籌資方式最常見的就是親友間的借貸為主，這種借貸方式?jīng)]有繁瑣的手續(xù)，只需要進行簡單的個人財產(chǎn)抵押等簡單形式就可以實施。雖然這些手段很原始，但是卻符合中小型企業(yè)的籌資需求，所以政府應(yīng)當適當?shù)谋Ｗo合法的非正規(guī)機構(gòu)融資渠道的存在及發(fā)展。

四、小結(jié)

長期以來，中小企業(yè)在籌資上比起大型企業(yè)都困難了許多，解決中小企業(yè)籌資困難的問題已經(jīng)刻不容緩。在此過程中，一方面中小企業(yè)要從自身角度出發(fā)，完善自身內(nèi)部籌資的環(huán)境，做好相關(guān)制度的規(guī)劃和建設(shè)。另一方面政府應(yīng)適當放寬貸款方面的各種限制，加大對中小企業(yè)的扶持力度，為中小企業(yè)提高更好發(fā)展空間和條件，這樣才能有效解決中小企業(yè)的籌資難困境，保證中小企業(yè)快速、穩(wěn)定的發(fā)展。