資本補(bǔ)充、風(fēng)險(xiǎn)度量與資本運(yùn)用

2012年6月7日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《資本辦法》），“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”在我國(guó)的落地實(shí)施邁出了關(guān)鍵一步?！顿Y本辦法》已于2013年1月1日起施行，并要求我國(guó)商業(yè)銀行于2018年底前達(dá)標(biāo)，鼓勵(lì)提前達(dá)標(biāo)。我國(guó)商業(yè)銀行雖然短期內(nèi)達(dá)標(biāo)無(wú)憂，但資本充足率的中長(zhǎng)期持續(xù)達(dá)標(biāo)離不開高效的資本補(bǔ)充機(jī)制（做厚、做實(shí)分子）、有效的風(fēng)險(xiǎn)度量（精確計(jì)量分母）和節(jié)約型的資本運(yùn)用模式（分子分母的高效聯(lián)動(dòng)）。我國(guó)商業(yè)銀行在這三方面都面臨著一定的壓力和挑戰(zhàn)。

首先，在資本補(bǔ)充上，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)過(guò)度倚重存貸利差的盈利模式和疲軟的資本市場(chǎng)為我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)源、外源資本補(bǔ)充帶來(lái)了潛在的困難。其次，在風(fēng)險(xiǎn)度量上，《資本辦法》引入了風(fēng)險(xiǎn)敏感的高級(jí)計(jì)量方法以及操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量要求，這無(wú)疑為我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工作提出了更高的要求，而我國(guó)許多商業(yè)銀行在相關(guān)方面還處于起步階段。最后，在資本運(yùn)用上，傳統(tǒng)依賴信貸資產(chǎn)高速擴(kuò)張的發(fā)展模式會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的快速累積，消耗大量資本，而大多數(shù)商業(yè)銀行尚未完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，“用資本約束和引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)、用風(fēng)險(xiǎn)支持和規(guī)范資本規(guī)劃”的理念還處于初步實(shí)踐階段，資本和風(fēng)險(xiǎn)的高效聯(lián)動(dòng)機(jī)制尚未形成。

綜上所述，從中長(zhǎng)期來(lái)看，《資本辦法》對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的壓力和挑戰(zhàn)不容忽視。下文將圍繞資本補(bǔ)充、風(fēng)險(xiǎn)度量和資本運(yùn)用這三方面來(lái)探討《資本辦法》實(shí)施對(duì)中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)的挑戰(zhàn)和銀行業(yè)可能的應(yīng)對(duì)措施。

資本充足率分子——資本補(bǔ)充：內(nèi)外兼修、做厚做實(shí)資本

之所以說(shuō)內(nèi)外兼修，是因?yàn)樯虡I(yè)銀行需通過(guò)內(nèi)源、外源兩大渠道來(lái)補(bǔ)充資本?！顿Y本辦法》在提高資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，著重強(qiáng)調(diào)了留存收益和普通股作為核心一級(jí)資本在維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展中的重要性。在《資本辦法》帶來(lái)更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求下，我國(guó)商業(yè)銀行的中長(zhǎng)期內(nèi)外源資本補(bǔ)充都面臨著不小的困難。

內(nèi)源資本補(bǔ)充

內(nèi)源性資本的積累離不開收入的擴(kuò)大、費(fèi)用的縮減和分紅比例控制帶來(lái)的盈利留存和累積，我國(guó)商業(yè)銀行在這三方面都面臨著一些問(wèn)題。

挑戰(zhàn)

在收入方面，在我國(guó)利率市場(chǎng)化機(jī)制尚未完全成型、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快等有利經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行的收入水平可觀，且一直保持著較高的增長(zhǎng)速度。但需要看到的是，我國(guó)商業(yè)銀行的收入過(guò)度依賴生息資產(chǎn)產(chǎn)生的利息收入，這種單一的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益激烈、利率市場(chǎng)化改革加速推進(jìn)的背景下蘊(yùn)藏了較大危機(jī)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)我國(guó)上市商業(yè)銀行利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重一直保持了絕對(duì)高位，始終保持在接近或達(dá)到80%的水平，而國(guó)際一流銀行的利息收入占比僅為60%左右。從發(fā)展趨勢(shì)上看，以我國(guó)上市銀行為樣本，雖然利息收入占比在2010年至2011年有一定下降，但其在2012年的前三季度又有了一定回升。與此同時(shí)，低資本消耗的手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比經(jīng)過(guò)了2010年至2011年的上升后，在2012年的前三季度呈現(xiàn)出了較為明顯的下滑趨勢(shì)（見(jiàn)圖2）。

總體而言，2012年以來(lái)我國(guó)上市商業(yè)銀行過(guò)度依賴?yán)⒌氖杖虢Y(jié)構(gòu)并未體現(xiàn)出明顯的調(diào)整趨勢(shì)?？梢灶A(yù)計(jì)，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇和利率市場(chǎng)化改革的逐漸深入，我國(guó)商業(yè)銀行如果繼續(xù)保持當(dāng)前這種過(guò)度依賴?yán)⒌氖杖虢Y(jié)構(gòu)，中長(zhǎng)期內(nèi)必然會(huì)面臨巨大的收入下滑壓力，內(nèi)源資本補(bǔ)充的源頭將受到很大抑制。

在銀行費(fèi)用和支出方面，數(shù)據(jù)顯示在2010年至2011年，我國(guó)上市銀行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、營(yíng)業(yè)支出（主要包括營(yíng)業(yè)稅金及附加、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、資產(chǎn)減值損失和其他業(yè)務(wù)成本）占同期營(yíng)業(yè)收入的比例均有一定程度下降，但在2012年的前三個(gè)季度，費(fèi)用和支出占比又呈現(xiàn)出比較明顯的回升態(tài)勢(shì)，費(fèi)用和支出的壓縮存在較大剛性，其縮減趨勢(shì)尚未顯現(xiàn)（見(jiàn)圖2）。如果成本費(fèi)用的增長(zhǎng)得不到有效遏制，我國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)留存將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

最后，目前我國(guó)商業(yè)銀行普遍具有較高的分紅比例，這進(jìn)一步縮減了內(nèi)源資本的積累速度。

對(duì)策

要應(yīng)對(duì)前述挑戰(zhàn)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在內(nèi)源資本的補(bǔ)充上積極做到開源、節(jié)流?！顿Y本辦法》及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定一直要求商業(yè)銀行以內(nèi)源性資本積累為主要的資本補(bǔ)充機(jī)制，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極配合監(jiān)管精神，在《資本辦法》規(guī)定的過(guò)渡期內(nèi)及時(shí)制訂、合理安排、周密部署轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，積極調(diào)整過(guò)度倚重信貸的經(jīng)營(yíng)模式，爭(zhēng)取早日擺脫傳統(tǒng)的金融中介角色，向全面金融服務(wù)商轉(zhuǎn)變，以此確保從更多渠道獲得穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)的收入來(lái)源。進(jìn)一步地，商業(yè)銀行還需要繼續(xù)探索成本費(fèi)用的節(jié)約和控制，并且在新形勢(shì)下合理制定分紅比例，多管齊下地確保有效的內(nèi)源資本補(bǔ)充。 外源資本補(bǔ)充

挑戰(zhàn)

在外源資本補(bǔ)充方面，資本市場(chǎng)一直是我國(guó)商業(yè)銀行重要的外部資本輸血通道。2012年，中國(guó)資本市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，以A股上證市場(chǎng)為例，上證指數(shù)一直在低位徘徊，從2012年初的2169點(diǎn)緩慢起步，并于3月初和5月初分別達(dá)到接近2500點(diǎn)的位置，之后一路下滑到10月31日的2069點(diǎn)。與此同時(shí)，2012年A股市場(chǎng)新股發(fā)行及再融資公司數(shù)量和融資額均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。截至2012年10月31日，2012年A股市場(chǎng)新股發(fā)行公司數(shù)為154家，總?cè)谫Y額為1082.9億元，這顯著低于2011年同期的244家和2531.95億元；截至2012年10月31日，2012年A股市場(chǎng)再融資（含增發(fā)及配股）公司數(shù)為106家，融資額為2524.88億元，這同樣低于2011年同期的136家和2743.43億元。這種疲軟的市場(chǎng)環(huán)境顯然不利于低成本外源資本補(bǔ)充的實(shí)現(xiàn)。

在資本充足壓力下，我國(guó)上市商業(yè)銀行近年來(lái)非常倚重資本市場(chǎng)融資渠道來(lái)補(bǔ)充資本，且單次資本補(bǔ)充數(shù)額巨大，為數(shù)不多幾家銀行的融資額占當(dāng)年資本市場(chǎng)總?cè)谫Y額度的比例往往非常大，這會(huì)為當(dāng)前已增長(zhǎng)乏力的市場(chǎng)帶來(lái)相當(dāng)大的擴(kuò)容壓力。以A股市場(chǎng)增發(fā)為例，在2012年1月1日至2012年10月31日間的100宗A股增發(fā)中，交通銀行和北京銀行的2宗增發(fā)金額占據(jù)了100宗增發(fā)總金額的17.24%；與此類似，在2011年，深發(fā)展銀行和華夏銀行的2宗增發(fā)金額占到了同年152宗A股增發(fā)總金額的15.5%。

可以預(yù)計(jì)，2013年《資本辦法》的實(shí)施會(huì)進(jìn)一步增大商業(yè)銀行的資本壓力。由于我國(guó)商業(yè)銀行尚未實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型，高資本消耗的規(guī)模化發(fā)展路徑還可能在短期內(nèi)持續(xù)，《資本辦法》帶來(lái)更加嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，很可能引發(fā)商業(yè)銀行在資本壓力下的周期性、組團(tuán)式大規(guī)模融資。結(jié)合前述資本市場(chǎng)走弱的現(xiàn)實(shí)背景，商業(yè)銀行外源資本補(bǔ)充的難度和融資成本可能增大，傳統(tǒng)的外源性資本補(bǔ)充渠道可能難以滿足商業(yè)銀行的資本需求。

對(duì)策

在傳統(tǒng)融資渠道難以滿足商業(yè)銀行外源融資需求的情況下，監(jiān)管層一直在努力探索資本工具創(chuàng)新的可能途徑。在2012年6月《資本辦法》發(fā)布時(shí)，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在就《資本辦法》答記者問(wèn)中就明確指出，銀監(jiān)會(huì)將鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極探索通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股、創(chuàng)新二級(jí)資本工具或開拓境外發(fā)行市場(chǎng)等方式籌集資本。銀監(jiān)會(huì)還成立了“資本工具創(chuàng)新”課題組，就資本工具創(chuàng)新的配套政策進(jìn)行前期研究。2012年12月7日，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)推進(jìn)商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的基本原則、合格資本工具的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、完善商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的工作機(jī)制方面做了指引性規(guī)定。

在這樣的背景下，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該積極跟進(jìn)相關(guān)的監(jiān)管環(huán)境變化，加強(qiáng)資本工具政策研究，時(shí)刻關(guān)注創(chuàng)新型資本工具的性質(zhì)和具體運(yùn)用手段，為時(shí)機(jī)成熟時(shí)的資本工具運(yùn)用做好準(zhǔn)備。與此同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行還應(yīng)繼續(xù)深入研究、積極跟蹤現(xiàn)有可行的融資渠道，及時(shí)跟進(jìn)資本市場(chǎng)的新動(dòng)向，加強(qiáng)與投資者、分析機(jī)構(gòu)的溝通機(jī)制，綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、融資成本和融資效率等因素，合理選擇在現(xiàn)階段資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下明確可行的股權(quán)、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券等資本工具進(jìn)行融資，形成多元?jiǎng)討B(tài)、橫跨多個(gè)市場(chǎng)的資本補(bǔ)充機(jī)制，優(yōu)化資本工具的期限搭配。

資本充足率分母——風(fēng)險(xiǎn)度量：高級(jí)計(jì)量方法的深化運(yùn)用

挑戰(zhàn)

本著“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”、“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”協(xié)同推進(jìn)的思路，《資本辦法》所推行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)高級(jí)計(jì)量方法所體現(xiàn)的主要是“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”的相關(guān)要求?！顿Y本辦法》在“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”出臺(tái)后的今天仍強(qiáng)調(diào)全面推進(jìn)和實(shí)施“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”中的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求，這也從監(jiān)管層面印證了我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平較為滯后的現(xiàn)狀。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量相關(guān)工作面臨著較大的挑戰(zhàn)。

對(duì)策

當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行亟需完善風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型開發(fā)運(yùn)用，推進(jìn)計(jì)量模型的優(yōu)化升級(jí)，并在確保模型的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上，建立并完善覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系，增強(qiáng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性識(shí)別能力和預(yù)測(cè)能力。需要注意的是，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)這三者不是相互割裂的，而是存在著復(fù)雜的依存和影響關(guān)系，目前我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)這類復(fù)雜關(guān)系所帶來(lái)的交叉風(fēng)險(xiǎn)、傳染性風(fēng)險(xiǎn)乃至剩余風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和計(jì)量還大都處于起步階段，需要解決的理論和技術(shù)問(wèn)題還不少。

進(jìn)一步地，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量面臨著人才儲(chǔ)備不足、數(shù)據(jù)和信息系統(tǒng)建設(shè)較為滯后的不利局面，這不但無(wú)法在監(jiān)管上滿足《資本辦法》的相關(guān)要求，也難以幫助銀行在日常運(yùn)行中有效識(shí)別和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)應(yīng)變。針對(duì)這些問(wèn)題，比較切實(shí)可行的解決辦法是走一條自主創(chuàng)新的道路，盡可能擺脫對(duì)目前廣泛存在的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系建設(shè)外包的依賴，逐步掌控風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的自主權(quán)，確保風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的靈活性和精確度。

在具體操作上，我國(guó)商業(yè)銀行可以在實(shí)踐中逐步建立、鍛煉出具備模型自主開發(fā)、維護(hù)和驗(yàn)證的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)隊(duì)伍，在實(shí)踐中不斷提高人員能力和效率；也可以針對(duì)《資本辦法》的相關(guān)新要求，積極進(jìn)行有關(guān)信息系統(tǒng)的開發(fā)和升級(jí)工作。此外，由于風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量方法的實(shí)施，往往需要較長(zhǎng)時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)作為支撐，我國(guó)商業(yè)銀行亟需全面清理業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，大幅提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，加大數(shù)據(jù)維護(hù)力度，從源頭上保障風(fēng)險(xiǎn)精確計(jì)量的順利進(jìn)行。

資本運(yùn)用：資本和風(fēng)險(xiǎn)的高效聯(lián)動(dòng)

資本運(yùn)用既是用前述內(nèi)外源渠道補(bǔ)充的資本（資本充足率的分子項(xiàng)）來(lái)支持風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（資本充足率的分母項(xiàng)）適當(dāng)配置、有序擴(kuò)張的過(guò)程，又是參照風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)現(xiàn)狀和預(yù)期水平合理制定資本規(guī)劃，有序進(jìn)行資本補(bǔ)充及相關(guān)管理工作的過(guò)程。在內(nèi)外源資本補(bǔ)充渠道得到充分挖掘、各類風(fēng)險(xiǎn)得到準(zhǔn)確細(xì)致度量的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行應(yīng)該充分參考現(xiàn)有和預(yù)期的資本、風(fēng)險(xiǎn)狀況，走出一條以“資本和風(fēng)險(xiǎn)的高效聯(lián)動(dòng)”為核心的資本運(yùn)用之路。

挑戰(zhàn)

首先，從資本約束、引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張的角度來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的高效聯(lián)動(dòng)機(jī)制尚未真正形成。由于歷史和現(xiàn)實(shí)的原因，目前我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，特別是信貸資產(chǎn)的擴(kuò)張往往不以既有的資本為約束，在這樣的背景下，我國(guó)商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)占比一直居高不下，這不但會(huì)在利率市場(chǎng)化穩(wěn)步推進(jìn)、銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大幅增加，導(dǎo)致資本充足率的分母項(xiàng)急劇擴(kuò)大；也無(wú)法通過(guò)盈利為商業(yè)銀行帶來(lái)足夠的內(nèi)源性資本補(bǔ)充，無(wú)助于資本充足率分子項(xiàng)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

進(jìn)一步地，從風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本管理的角度來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行的資本和風(fēng)險(xiǎn)同樣未能形成高效的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。本輪金融危機(jī)后，宏觀經(jīng)濟(jì)和各行業(yè)發(fā)展的不確定性有增大的趨勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，特別是信貸資產(chǎn)所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)很可能隨之增加，用于覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的資本工具數(shù)量、結(jié)構(gòu)和期限搭配亟需跟隨商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化而及時(shí)調(diào)整。而當(dāng)前許多商業(yè)銀行尚未切實(shí)將宏微觀環(huán)境中包含的風(fēng)險(xiǎn)因素反映到其資本規(guī)劃和管理工作中去，相關(guān)資本規(guī)劃和管理工作，更多地是致力于滿足監(jiān)管資本的賬面達(dá)標(biāo)，而非在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下為銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展服務(wù)。

事實(shí)上，作為資本充足率的分子和分母項(xiàng)，資本和風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)管理流程必然是在一定程度上相互平行、而又在很大程度上相互關(guān)聯(lián)的。資本存在的目的是為了覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，前瞻性的資本規(guī)劃和精細(xì)化的資本管理，需要精確的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和預(yù)測(cè)的支持，各類風(fēng)險(xiǎn)得到及時(shí)、準(zhǔn)確的識(shí)別和計(jì)量，是成功的資本管理實(shí)踐的必要前提；風(fēng)險(xiǎn)的最小化不是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在與資本積累水平相匹配的前提下有序擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)管理工作針對(duì)現(xiàn)實(shí)資本狀況的高效開展，離不開一套成熟穩(wěn)健的資本管理機(jī)制的引導(dǎo)和支持。資本和風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制的真正建立，應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行貫徹實(shí)施《資本辦法》的核心所在，也可以說(shuō)是最大的困難所在。

對(duì)策

為了將資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張的限制和引導(dǎo)作用落到實(shí)處，我國(guó)商業(yè)銀行亟需徹底摒棄單純依靠規(guī)模擴(kuò)張和高資本消耗的外延式發(fā)展模式，走資本節(jié)約、質(zhì)效并重的內(nèi)涵式發(fā)展之路。這要求我國(guó)商業(yè)銀行在《資本辦法》的指導(dǎo)下積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和總量，以此確保未來(lái)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境下的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)和高內(nèi)源性資本創(chuàng)造。

在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，適度將資產(chǎn)配置重心向風(fēng)險(xiǎn)水平低（即產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)低、資本占用?。┑漠a(chǎn)品、項(xiàng)目和業(yè)務(wù)條線傾斜，也可以將更多的資產(chǎn)配置到具有較大風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益水平（即內(nèi)源資本補(bǔ)充能力強(qiáng)）的新項(xiàng)目、新業(yè)務(wù)中去。在資產(chǎn)總量方面，在統(tǒng)籌把握表內(nèi)外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行還可以合理運(yùn)用資產(chǎn)證券化工具，降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的擴(kuò)張速度。銀監(jiān)會(huì)已明確表示將配合有關(guān)部門推動(dòng)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)有序發(fā)展，這為商業(yè)銀行主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表創(chuàng)造了條件。

進(jìn)一步地，為了保證對(duì)前述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和總量的調(diào)整有章可循、有據(jù)可依，我國(guó)商業(yè)銀行需要大力推廣經(jīng)濟(jì)資本管理理念，將經(jīng)濟(jì)資本作為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和總量調(diào)整、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。商業(yè)銀行需要通過(guò)對(duì)非預(yù)期損失的準(zhǔn)確計(jì)量，建立風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的經(jīng)濟(jì)資本配置方式，提高經(jīng)濟(jì)資本的使用效率，將有限的經(jīng)濟(jì)資本配置到風(fēng)險(xiǎn)較低、回報(bào)水平較高的業(yè)務(wù)和部門，以此深化經(jīng)濟(jì)資本對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整作用，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張及業(yè)務(wù)發(fā)展的約束和引導(dǎo)功能。

商業(yè)銀行需要合理運(yùn)用內(nèi)部資本充足評(píng)估程序這一全面性、綜合性的工具，從制度上確保資本和風(fēng)險(xiǎn)高效聯(lián)動(dòng)的實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部資本充足評(píng)估程序的構(gòu)建和實(shí)施，不但是落實(shí)前述資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)約束和引導(dǎo)功能的必要保障，還是以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果推動(dòng)資本規(guī)劃和資本管理相關(guān)工作有序開展的重要前提?！顿Y本辦法》對(duì)商業(yè)銀行的內(nèi)部資本充足評(píng)估程序做了詳盡的規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資本規(guī)劃，以及資本充足監(jiān)測(cè)與報(bào)告入手，充分領(lǐng)會(huì)相關(guān)規(guī)定精神并加以貫徹落實(shí)。在明確董事會(huì)、高管層、監(jiān)事會(huì)和各相關(guān)職能部門在資本管理中的職能分配與制約、協(xié)作機(jī)制的基礎(chǔ)上，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過(guò)合理設(shè)計(jì)、實(shí)施、監(jiān)控和維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，科學(xué)制定和實(shí)施有關(guān)資本總量、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的詳細(xì)管理計(jì)劃，并進(jìn)一步完善資本規(guī)劃和資本充足率管理計(jì)劃，確立并完善資本應(yīng)急補(bǔ)充機(jī)制。一套行之有效的內(nèi)部資本充足評(píng)估程序，應(yīng)當(dāng)在對(duì)資本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)加以整合的基礎(chǔ)上，做到既明確資本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)責(zé)界限，又確保兩者之間的有機(jī)銜接，確保資本和風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)匹配，真正實(shí)現(xiàn)資本和風(fēng)險(xiǎn)的高效聯(lián)動(dòng)。

需要特別注意的是，我國(guó)商業(yè)銀行高效資本運(yùn)用方式的建立在實(shí)際操作上還存在很多現(xiàn)實(shí)障礙。當(dāng)前我國(guó)很多商業(yè)銀行的資本節(jié)約理念還比較淡薄，通過(guò)信貸規(guī)模高速擴(kuò)張獲取巨額利潤(rùn)的慣性比較大。進(jìn)一步地，由于國(guó)有大型銀行仍是我國(guó)信貸投放和支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的重要力量，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整可能難以在短期內(nèi)徹底完成，且其國(guó)有背景所帶來(lái)的隱性注資擔(dān)保仍可能存在，在這些銀行內(nèi)部“用資本約束和引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)、用風(fēng)險(xiǎn)支持和規(guī)范資本規(guī)劃”的良性互動(dòng)機(jī)制形成還存在一些阻力。但在《資本辦法》要求下明確目標(biāo)、積極展開風(fēng)險(xiǎn)和資本管理相關(guān)工作，在全行業(yè)、各級(jí)分支機(jī)構(gòu)中廣泛推廣資本節(jié)約、風(fēng)險(xiǎn)控制理念，從人才建設(shè)、數(shù)據(jù)維護(hù)和技術(shù)儲(chǔ)備等方面著手，在行業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)內(nèi)生的、具有自覺(jué)性的與《資本辦法》監(jiān)管思路相契合的各種有利因素，則是確保我國(guó)銀行業(yè)在《資本辦法》實(shí)施的背景下實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的一條切實(shí)可行的路徑。

（作者單位：交通銀行博士后工作站上海交通大學(xué)工商管理博士后流動(dòng)站）