黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確指出：“在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構(gòu)”，從而進一步明確了成立民營銀行和金融對內(nèi)開放的金融市場化改革方向。這是對2013年7月國務院發(fā)布的《金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》（簡稱“金十條”） “嘗試由民間資本發(fā)起設立自擔風險的民營銀行”的繼承和進一步肯定。如果穩(wěn)妥推進、實施方案得當?shù)脑?，此舉無疑會激活中國銀行業(yè)的競爭力和增加服務實體經(jīng)濟的能力。就在“金十條”頒發(fā)不久，許多地方政府和民營企業(yè)紛紛聞風而動，摩拳擦掌提出了各式各樣的所謂民營銀行的建議乃至方案。目前，工商總局已經(jīng)批準了一些“銀行”的預登記。對此，本人認為，對這兩個文件不僅應當結(jié)合起來看，還要結(jié)合銀行業(yè)監(jiān)管較嚴的特點來看，在發(fā)起設立民營銀行的熱議當中，必須冷靜、理性地思考，厘清其邏輯起點、進入重點和發(fā)展路徑三個戰(zhàn)略性問題。

起點是解決金融寬度，而不是解決金融深度問題

根據(jù)金融發(fā)展理論，金融功能發(fā)揮一般用兩個維度來衡量，一個是金融深度（Financial Depth），一個是金融寬度（Financial Breadth）。前者主要是體現(xiàn)在金融資產(chǎn)的數(shù)量增加，后者則體現(xiàn)在企業(yè)與居民在經(jīng)濟活動中能夠使用的金融服務豐富與便捷程度，即金融服務的可獲得性。

美國學者麥金農(nóng)最早在70年代提出M2/GDP指標，并且用它作為衡量一個國家金融深化的程度。盡管經(jīng)過30多年的研究，用這個指標來衡量各國金融深化的程度并沒有得到完全接受，但是M2/GDP與金融深度的相關性、共生性則是共識，并且在分析一個國家的金融發(fā)展問題上，往往還是運用M2/GDP比率作為核心參考指標。中國目前的M2與GDP比重大約在200%左右，創(chuàng)下全球新高，遠高于美國的67%、歐元區(qū)的95%、日本的174%和英國的133%。從上述分析視角來講，中國的金融深度無疑已經(jīng)到了一個相當?shù)某潭取Ｖ徊贿^這種以M2為對象計算的金融深度更多是依賴于信貸資金的規(guī)模，這一指標沒有反映出中國金融產(chǎn)品單一、金融市場傳統(tǒng)的特征。

金融寬度主要是衡量市場參與者的類型復雜程度、金融產(chǎn)品豐富度以及金融消費者滿足程度等方面的金融服務可獲得性指標。當前對中國金融業(yè)關注最多、熱議最多的是金融服務實體經(jīng)濟的問題，如何解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，這實質(zhì)上是如何提高金融寬度的問題。

增設一批乃至一大批民營銀行，肯定會增加M2的規(guī)模，也一定程度上增強金融功能作用，這只是金融深度的進一步擴展。如果新生的這批民營銀行適用的監(jiān)管政策不變、經(jīng)營范圍不改、金融創(chuàng)新不夠、人才支撐不足，仍然落入現(xiàn)行大多數(shù)商業(yè)銀行同質(zhì)化運營模式的傳統(tǒng)套路，那么，金融服務的可獲得性問題并沒有根本解決。

另一個需要關注的事實是，以銀行直接融資為主體的社會融資體系已經(jīng)發(fā)生巨變，新型投融資工具層出不窮，人民幣貸款占社會融資總量比重在2002年為91.9%，而這些年卻一路下滑，2013年3月已經(jīng)降到了42%。而信托貸款與債券融資從幾年前的星星點點，發(fā)展到2013年3月，占社會融資總量分別達到了17%和16%。同時互聯(lián)網(wǎng)金融、小貸機構(gòu)、股權(quán)基金等另類金融機構(gòu)的蓬勃興起，已占領了相當部分的小微企業(yè)的信貸市場份額，并呈燎原之勢。也就是說，小微企業(yè)已經(jīng)不再完全依靠銀行機構(gòu)獲得金融服務。這些另類金融機構(gòu)的融資服務往往在對M2的統(tǒng)計上并沒有，或者并不完全得以反映，但是它們確確實實提供了遠高于銀行機構(gòu)的金融服務可獲得性。

據(jù)此，解決服務實體經(jīng)濟，解決小微企業(yè)融資問題，主要應基于從更大程度地解決金融服務可獲得性入手，而不是基于擴大所謂金融深度的思維，在設立民營銀行上入手。

重點是改組存量的地方銀行，而不是發(fā)起一批增量銀行

截至2013年一季度，全國城市商業(yè)銀行共計145家，總資產(chǎn)為12.94萬億元，營業(yè)網(wǎng)點達到9400多家，從業(yè)人員接近26萬人，城市商業(yè)已成為中國銀行業(yè)體系一個重要組成部分，在地方金融體系當中更居于舉足輕重的地位。城商行是擴大民間資本進入金融業(yè)與盤活改革銀行存量的最佳結(jié)合點。

一是從民間資本進入金融業(yè)的安全性和收益性看，2004年以來在國家金融政策支持下，城市商業(yè)銀行迎來重組更名、跨區(qū)發(fā)展乃至上市一輪浪潮，城市商業(yè)銀行大大突破了原來在某一城市經(jīng)營的地域，實現(xiàn)跨市、跨省發(fā)展，經(jīng)營規(guī)模、管理水平和綜合實力大幅提高，不少城商行還進入英國《銀行家》雜志全球1000銀行排名，民間資本投資入股城商行的安全性和收益性有保證，比發(fā)起設立新的銀行要更快，更“靠譜”。

二是從城商行自身發(fā)展的需求看，由于資產(chǎn)規(guī)模的增長和中國銀監(jiān)會新資本管理辦法的實施，城商行面臨著巨大的資本補充壓力，除了極少數(shù)上市銀行有較為暢通的融資通道外，絕大多數(shù)城商行必須依靠社會資本進行資本補充，這正是民間資本在“金十條”政策鼓勵下，進入金融業(yè)的最好時機。

三是從城商行深層次改革問題看，其市場化機制并沒有真正建立起來，地方政府對城商行過度干預仍有發(fā)生，公司治理機制失效，潛伏較大的金融風險隱患。通過提高城商行的民營化程度，可能是提高城商行市場化機制的關鍵舉措之一，要積極落實“金十條”關于鼓勵民間資本投資入股金融機構(gòu)和參與金融機構(gòu)重組改造的政策，大幅度增加民營資本在城市商業(yè)銀行中的股份。地方政府通過公司治理機制參與對于城市商業(yè)銀行的共同治理當中，以共同治理準則達到風險的控制、創(chuàng)新的激勵，實現(xiàn)銀行整體效率最大化。果真如此，民營銀行的“玻璃門”現(xiàn)象就能得以真正解決；而城商行高管人員將實現(xiàn)從關注“行政級別感”向重視自身專業(yè)水平和市場評價轉(zhuǎn)變；城商行將實現(xiàn)從過度依賴地方政府給予的存款支持和平臺貸款過日子，向依靠人才團隊和金融創(chuàng)新謀未來轉(zhuǎn)變。

路徑是打造特色化的新型銀行，而不是發(fā)展大而全的傳統(tǒng)銀行

時至今日，已過了給一張批文、拿一堆本錢就能辦一家商業(yè)銀行的時代。成熟的股東群、文化與經(jīng)驗的積累、人才與團隊的聚集、品牌與信任的建立是民營銀行在市場上得以立足的必備要件。民生銀行是占正處于中國銀行業(yè)高速發(fā)展期之天時、占北京之地利、占董文標之人和，借全國工商聯(lián)之勢，積十幾年之功，才得今日之業(yè)，民生銀行模式不可復制，“民生經(jīng)驗”很難再續(xù)。指望誕生個把甚至一批民營銀行來解決金融服務實體經(jīng)濟問題，解決小微企業(yè)融資問題，難免會有望梅止渴之虞。更何況，如果嘗試設立個把民營銀行，如何進行公平的試點而不是發(fā)給利益集團？如果決定批量化設立民營銀行，又那么如何革命性地修改現(xiàn)行的監(jiān)管政策？假設現(xiàn)在有幸得到了一個民營銀行牌照，它要能生存發(fā)展下去，那么必須要經(jīng)歷五大關口：

信用關。目前的國有銀行享受國家“隱形擔?！钡拇?，實質(zhì)是具有“準國家信用”，在市場退出機制沒有建立起來之前，目前大多數(shù)股份制銀行和地方銀行享有的是“準地方政府”信用。民營銀行則完全是企業(yè)信用，銀行又是一個完全靠信用吃飯的行當，而無論政府還是市場以及普通百姓，其實目前都沒有與一個完全是企業(yè)信用的銀行打交道的心理準備。

資本關?！肮蓶|應承諾對銀行持續(xù)補充資本，在發(fā)生流動性風險時進行救助，并應承諾風險兜底。在銀行用資本承擔風險之后，股東對剩余風險承擔連帶責任，對存款人進行賠付?！边@是銀行股東與其他工商企業(yè)完全不同的天然責任。銀行是一個資本密集型、資本消耗型行業(yè)，隨著業(yè)務發(fā)展和資本擴張，銀行必須持續(xù)增資，而持續(xù)的增資必然給原有股東帶來兩個問題，一個是你有沒有足夠的錢增資？二是一旦增資錢不夠，你的股份將被稀釋，會與你想達到“hold住”這個銀行的初衷不符。

牌照關。一個是區(qū)域網(wǎng)點類的牌照。每新設一個網(wǎng)點，每到一個新的區(qū)域設點，必須要監(jiān)管部門逐一、分時段審查批準，搭建一個初具運營的網(wǎng)絡架構(gòu)起碼要在三五年以上。另一個是業(yè)務資格類牌照。不講創(chuàng)新類的業(yè)務資格牌照，僅僅諸如銀行卡、資金類等銀行傳統(tǒng)的業(yè)務資格一定是在新銀行的存貸類業(yè)務發(fā)展到相當年份和一定規(guī)模，才具備申請條件，而這些資格的審批一定是在北京，還涉及跨監(jiān)管部門。更有消息說，即便是最基本的存款業(yè)務，民營銀行開始只能做機構(gòu)性存款或大額存款。

人才關。金融機構(gòu)運營成功的關鍵要素并不是錢，而是靠機制，是靠人。機制相信對民營銀行來講不是問題，而人很可能是問題。目前中國金融人才的供給是遠遠滿足不了高速發(fā)展金融業(yè)的人才需求的。如何滿足剛剛起步的民營銀行人才急需，這是個大問題。

技術(shù)關。銀行是一個數(shù)據(jù)海量型的行業(yè)，流程化管理、后臺集中處理等對信息技術(shù)的要求很高；銀行是一個高風險的行業(yè)，信用評級、內(nèi)部控制等對風險技術(shù)的要求很高；銀行是一個創(chuàng)新性強的行業(yè)，產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務模式對管理技術(shù)的要求很高。這些都是初來乍到的民營銀行必須要過的關口。

民營銀行闖過這“五關”的路徑，只能是直面利率市場化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融三大變化，真正走差異化、特色化，有別于現(xiàn)有銀行的小而精的新型銀行。

（作者系富滇銀行董事長）