探花基金經(jīng)理的小算盤
2013-12-29 00:00:00王亮
英才 2013年5期
王亞偉之后，誰來接棒明星基金經(jīng)理？
與“一哥”華夏基金過2000億的管理規(guī)模相比，僅管理百億資金，位列45名的新華基金管理有限公司（數(shù)據(jù)截至2012年底），實在小得可憐。
不過，近4年，三入基金年度排名前十，兩奪“探花”寶座?！靶《钡男氯A基金的成績單很是拿得出手。也難怪在市道低迷時，其管理資金規(guī)模卻暴漲近一倍。
去年勇奪“探花”的新華行業(yè)周期輪換基金經(jīng)理何瀟完全是一個“新兵”。2011年12月1日開始擔(dān)任基金經(jīng)理，僅13個月，交出了年投資收益28.8%的傲人成績。
“第一個完整年管理基金并沒有定很高的目標，也不是刻意的要做到什么程度，整個過程業(yè)績一直比較平穩(wěn)，這只是一個順其自然的過程?！焙螢t一臉平靜的對《英才》記者說。
80后基金經(jīng)理如是說：“太熱門的行業(yè)、上市公司一般都不會去選擇，現(xiàn)在自己獨立研究收獲更多一些，很少和同行人交流?！?/blockquote>談及新華基金近些年優(yōu)異的表現(xiàn)，何瀟認為，公司對基金經(jīng)理投資、思考都很自由，行政干預(yù)少，內(nèi)部對市場也有看多、看空不同觀點，滿倉或者建最低倉位公司都不會強制性干預(yù)，所有的考核指標主要以業(yè)績?yōu)橹?，基金?jīng)理對自己的投資決策負責(zé)。
資本市場畢竟不是“過家家”游戲，在與《英才》記者一個多小時的交談中，何瀟也不時地打著哈欠，飛快的語速也難掩疲憊之色，“每天六點起，七點多就到公司。八點半看一些國內(nèi)外咨詢，然后是新華基金內(nèi)部的探討，除了交易時間就是看一些上市公告，現(xiàn)在又是公告的密集期，每天要看上百份吧?！?/p>
“投資需要融入生活中去”，何瀟說他看電影也會帶著一種商業(yè)價值判斷去看的，會考慮所看影片質(zhì)量對票房的影響，之后會持續(xù)關(guān)注影片票房的變化，計算對相關(guān)上市公司會有什么樣的影響。
“太熱門的行業(yè)、上市公司一般都不會去選擇，現(xiàn)在自己獨立研究收獲更多一些，很少和同行人交流?！?2年出生的何瀟忠告普通投資者：一般所獲得信息都已經(jīng)被股價包含了，不是一個很好的介入時點?？抠嶅X效應(yīng)不是一個很好的方法，投資者一定要了解一家公司再去投，不要過于頻繁交易。
與很多基金經(jīng)理關(guān)注點有所不同，何瀟尤其偏愛個性化、受市場關(guān)注性較低的上市公司，因為可以從中獲得超額收益?！敖^大部分依靠自己研究，通過季報年報等靜態(tài)數(shù)據(jù)結(jié)合公司近期的一些公告，來判斷其未來成長軌跡，再拿著自己的預(yù)測去約見上市公司董事長交流。根據(jù)判斷交流的真實度，再與同類型上市公司比較，選擇性價比最好的一家公司?！?/p>
今年轉(zhuǎn)融券的試行讓市場做空之風(fēng)越刮越烈，不少投資人因此屢屢“踩雷”。何瀟認為刻意做空事件對公司盈利有多大影響都是可以計算出來的，進而可以得知對股價的影響。轉(zhuǎn)融券的放開以及近期基金公司上報多空操作基金產(chǎn)品將使市場定價越來越合理，因此，不必過度恐慌做空的出現(xiàn)。“正如再優(yōu)質(zhì)的公司也有自身缺陷，再差的行業(yè)也有好的一面。”
從去年底新華行業(yè)周期輪換的重倉股中也不難看出，金融、地產(chǎn)板塊讓其收獲頗豐，何瀟認為，今年A股預(yù)計會是震蕩格局，金融、地產(chǎn)應(yīng)該還是整個市場的中樞，雖然去年底漲幅很大，但應(yīng)該不會有太大波動，仍有配置價值。對今年下半年A股還是偏謹慎的，大多會配置像地產(chǎn)板塊已經(jīng)出現(xiàn)過一些利空消息的板塊，一旦指數(shù)走高，銀行股相對比券商股更有投資價值。
何瀟還表示，在市場弱復(fù)蘇、周期性行業(yè)機會不是特別明顯的背景情況下，醫(yī)藥、環(huán)保、傳媒等增長性比較確定的行業(yè)相對更好一些，從彈性來講，未來一些小股票經(jīng)過調(diào)整之后，對基金收益率會有一定的提高。
