分析預測

第四次印度尿素招標剖析

印度第四次尿素招標

10月21日,印度發(fā)布新的不定量尿素標購,此標購于10月29日結標,交期在12月10日,這是印度今年內第四次尿素招標。

據業(yè)內人士分析,印度于10月下旬急忙進行尿素招標,主要與中國即將進入尿素高關稅期有關。根據關稅政策,中國尿素低關稅期于10月31日結束,從11月1日開始進入高關稅期,稅率將比低關稅期增加15%,相當于要增加出口成本200元/噸以上。“印度此時將截標期放在了10月29日,是考慮中國窗口期關閉的因素,這樣可以將不想保稅的貨低價掃凈,因此可以這樣猜想,本輪印度招標有港口撿漏的嫌疑”。有市場人士如此分析說。

據報道,10月29日印度尿素標購共收到17家貿易商投標,177萬噸實量及65.5萬噸可選擇量。Liven投標最低到岸價為308.65美元/噸, Aries投標第二低到岸價為309.9美元/噸。按照海運費15-18美元/噸計算,折合中國離岸價291-294美元/噸,較上次招標價上漲6美元/噸。具體報價情況如下：東海岸到港收到的報價,Liven公司出價最低,為308.65美元/噸CFR,投標6.6萬-7.2萬噸尿素;其次是Aries公司,投標6.5萬噸(外加6萬噸可選貨物),報價為309.9美元/噸CFR;再次是SwissSingapore公司,出價311.33美元/噸CFR,投標6萬噸貨物。西海岸到港方面,Liven公司同樣出價最低,以310.5美元/噸CFR價格投標了6.6萬-7.2萬噸貨物。

11月4日,印度STC公司確定了最終招標結果,合計標購110萬噸尿素貨物,價格從308.65—311.33美元/噸CFR不等。

中國尿素需要增加自信心

從今年6月份開始,印度共舉行了四次尿素招標,總體來看,招標結果均低于市場預期,這四次招標中,以最后一次也就是這次的結果最好,中標價格最高,比第三次上漲了6美元/噸,同時與國際市場的價差也有所縮小,但即使是最好的一次,也是低于預期的。在此次招標結果出來之前,就有國際化肥媒體分析說,合理價位應該是CFR320美元/噸左右,而實際結果卻只有CFR308.65—311.33美元/噸,相差10美元/噸左右。第一次招標結果是最差的,最低價格僅為到岸價266美元/噸,相當于中國離岸價不到250美元/噸,而當時國際尿素市場的正常價格在290美元/噸以上。印度的尿素招標價低于國際市場一大截,明顯是在惡意做空中國尿素,損害中國企業(yè)的利益,這引起了中國氮肥工業(yè)協會的強烈憤慨。

印度尿素招標頻現低價,一方面是國際市場在惡意做空中國尿素,因中國是世界上最大的尿素出口國,去年出口量達到826.53萬噸,今年預計將突破1000萬噸,把中國尿素價格壓低了,買方可獲得最大利益,而印度尿素招標大多數都是中國尿素中標,壓低印度尿素招標價格是做空中國尿素的最好方法。另一方面也與國內企業(yè)缺乏自信心有關。有些人總覺得中國尿素產量太大,就應該是低價產品,只有用低價才能占領市場。試想想,印度尿素招標把價格壓得那么低,如果國內尿素廠家不提供貨源給中標商,那他們采購不到低價尿素,他們還敢隨意報低價投標惡意做空么?正因為國內有部分人愿意把低價尿素賣給他們,他們才有底氣來壓低價格。

筆者在此大聲疾呼,是應該恢復中國尿素自信心的時候了!總體來看,尿素市場已度過了最困難時期,面臨的利好因素在增加：

一是行業(yè)沒有了殺價的底氣。

2014年是氮肥行業(yè)非常艱難的一年,一方面企業(yè)開工率長期維持低位,氮肥產量出現下降;另一方面氮肥市場極度低迷,價格跌至十年來最低值,行業(yè)大面積虧損。

根據石油和化工行業(yè)統(tǒng)計數據,2013年度全國肥料制造業(yè)利潤總額較2012年度下降19.2%,其中氮肥、磷肥行業(yè)分別下降51.4%和30.9%; 2013年度統(tǒng)計口徑內,肥料制造業(yè)虧損企業(yè)數增加18.5%,其中氮肥、磷肥虧損企業(yè)數分別增加27.7%和35.7%。而2014年的情況更為糟糕。今年前8個月,化肥行業(yè)共實現銷售總額累計4994億元,同比增長4.9%,實現利潤總額118.39億元,同比降低31.6%。其中氮肥、鉀肥、磷肥的銷售收入分別為1476.15億元、152.98億元、534.94億元,同比分別降低5.1%、增長14.4%、增長16.1%。受尿素價格同比大幅下降影響,氮肥行業(yè)1-7月份虧損達32.81億元,利潤率低至-2.22%,行業(yè)虧損面達到49.1%?，F在眾多尿素企業(yè)都處于虧損狀態(tài),沒有了殺價的底氣。

二是煤炭價格企穩(wěn)反彈。

我國70%左右尿素是以煤為原料,今年尿素價格大幅下跌的一個重要原因就是煤炭價格大幅下跌。但目前煤炭價格出現了企穩(wěn)反彈跡象。在國家高層提出減產方案、發(fā)改委等三部門遏制煤礦超能力生產背景下,煤炭企業(yè)積極落實,國內煤炭產量和進口量雙雙出現下降。今年9月,全國煤炭產量2.92億噸,同比減少2197萬噸,下降7%,其中山西省9月份煤炭產量7209萬噸,環(huán)比下降8.81%,同比下降10.55%,為今年以來同比降幅最大的1個月;內蒙古9月份煤炭產量7368萬噸,同比下降14.3%。大型煤企帶頭積極落實限產政策是煤炭產量大幅下降的主要原因。公開信息顯示,中國神華9月份產量同比減少4.6%、環(huán)比減少8.46%。煤炭供需結構的改善將有助于推升國內動力煤價格上漲。

在產量大幅下降同時,近期國內進口煤數量也出現明顯萎縮。9月份全國煤炭進口量2116萬噸,同比減少457萬噸,下降17.8%。其中,中國神華9月進口量同比減少66.67%、環(huán)比減少71.4%。近期進口煤數量的減少,主要受到此前限制劣等煤進口等因素的影響,而此次進口煤零關稅的取消,進口煤價格優(yōu)勢將進一步消失,對國內動力煤價格形成支撐。

11月5日,秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數報收于506元/噸,比前一報告期上漲了9元/噸,創(chuàng)出今年以來最大周漲幅,相比于前期價格低點480元/噸,累計上漲了26元/噸。

在9月份時,中國煤炭工業(yè)協會建議把國內動力煤價格回升到0.1-0.12元/大卡左右,認為該價格是煤炭上下游企業(yè)都可以接受的價格。以發(fā)熱量5500大卡的動力煤為例,相當于上漲至550-660元/噸,而目前該價格僅為506元/噸,還有較大差距。有市場分析人士認為,隨著煤炭生產減量措施的落實,煤炭進口政策收緊,以及冬季用煤高峰期的來臨,后市煤炭價格還有10%左右上漲空間。如果真是這樣,那尿素價格上漲可能性會大大增加。

三是冬季天然氣供應緊張。

10月20日,國家發(fā)改委、國家能源局下發(fā)《關于做好2014年天然氣迎峰度冬工作的通知》(發(fā)改運行〔2014〕2337號),明確提到,供氣企業(yè)要壓減油氣田自用和系統(tǒng)內化肥、化工、液化等生產用氣,努力增加管道氣外供量,以保證冬季民用氣供應。隨著冬季寒冷天氣的到來,預計停產檢修待氣的氣頭化肥企業(yè)將會比較多,這將降低尿素市場供給量。

11月3日至5日,由中國氮肥工業(yè)協會主辦的“2014年氮肥行業(yè)營銷工作會”在遼寧大連召開,各相關部委領導及企業(yè)代表200余人出席。會上傳出的信息是,對明年尿素市場謹慎樂觀。會議重點分析了近期國內外氮肥市場情況,據協會的分析報告預計,今年國內尿素產量減少100萬噸,出口增加170萬噸,工業(yè)消費增加150萬噸。比去年國內尿素資源量預計少400萬噸。但是市場卻持續(xù)低迷,1-9月氮肥行業(yè)盈虧相抵凈虧損42.3億元,去年同期行業(yè)盈利35.2億元,同比下降220%。預計由于今年產量下降,出口量增加,明年春季氮肥供大于求的矛盾不突出;產品增支因素增大,對產品價格形成支撐,氮肥市場形勢比較樂觀。

據悉,在此次會議上,參會代表熱議明年的化肥政策調整因素：

第一,天然氣價格調整。以天然氣為原料的尿素企業(yè)41家,尿素產能2236萬噸,2013年產量1831萬噸,占尿素總量的27.3%。氣頭企業(yè)未來的方向是保留一批,作為調峰,退出一批、改造一批、轉產一批。估計有1000萬噸產能將陸續(xù)退出;第二,可能恢復征收增值稅,尿素每噸增加成本30-50元;第三,化肥出口政策調整,有利于出口運營,對明年春季化肥市場有一定影響;第四,煤炭進口關稅上調,征收資源稅由從量改為從價。煤炭價格上漲,導致煤頭企業(yè)成本增加;第五,淡儲量減少400萬噸,對明年春季市場有一定影響。

市場化手段淘汰部分產能

總體來看,對尿素市場影響最大的還是產能過剩問題,這個問題不解決,尿素市場就難以得到健康發(fā)展。目前尿素產能過大,遠高于尿素需求量,必須對部分落后產能予以淘汰,但淘汰落后產能依靠行政手段往往難以奏效,要更多的依靠市場化手段來淘汰。主要包括兩個方面：

一是逐步取消化肥優(yōu)惠政策。

目前化肥行業(yè)享有電價、天然氣價格、稅收、鐵路運價等諸多優(yōu)惠政策,其中尿素行業(yè)又屬于在化肥行業(yè)中享受優(yōu)惠政策最多的。如果說優(yōu)惠政策在行業(yè)發(fā)展之初起了推動作用的話,那么現在隨著化肥產能過剩,優(yōu)惠政策對行業(yè)的發(fā)展反而起到負面作用,那些本該被淘汰的落后企業(yè)因為有優(yōu)惠政策的支撐,而沒有被及時淘汰?；市袠I(yè)優(yōu)惠政策的存在,不僅使得行業(yè)與行業(yè)之間存在不公平,而且在企業(yè)與企業(yè)之間也存在不公平,例如,現在尿素行業(yè)的優(yōu)惠政策主要為20世紀80年代前后存在的一些老的中小企業(yè)所享受,后來新建的化肥企業(yè)就沒有多少優(yōu)惠政策,大的化肥企業(yè)也沒有多少優(yōu)惠政策。為促進市場公平競爭,保進行業(yè)健康發(fā)展,逐步取消化肥優(yōu)惠政策勢在必行。

二是用環(huán)保手段淘汰落后產能。

距離明年1月1日新環(huán)保法實施的時間越來越緊迫,環(huán)境保護部正抓緊制定一系列相關配套措施。10月下旬,《環(huán)境保護按日連續(xù)處罰暫行辦法》、《實施環(huán)境保護查封、扣押暫行辦法》、《環(huán)境保護限制生產、停產整治暫行辦法》和《企業(yè)事業(yè)單位環(huán)境信息公開暫行辦法》4個征求意見稿正式對外公布,環(huán)保部試圖用更加規(guī)范、嚴格、明確的配套措施,保障新環(huán)保法的貫徹實施。

據了解,這些條例中,按日計罰最具殺傷力。中國人民大學法學院副教授竺效舉例解釋說,《水污染防治法》在2008年修改前的處罰上限是100萬元,2005年松花江水污染事故造成嚴重損害,但根據原來處罰的辦法最多罰100萬元,對企業(yè)來講是九牛一毛。2008年《水污染防治法》修改后,造成重大損害的根據直接經濟損失評估額的20% -30%處罰。紫金礦業(yè)污染事件發(fā)生后,國務院評估的經濟損失是3300萬元,福建省環(huán)保廳按照30%的上限,最后開出了900多萬元的罰單。新環(huán)保法實施后,啟動按日計罰,那可能就是每天罰900多萬元,這恐怕是任何企業(yè)都承擔不起的。這也將有效破解以往“守法成本高、違法成本低”的老大難問題,企業(yè)違規(guī)排污,恐怕會被罰得傾家蕩產。

另外,還有重點排污企業(yè)強制公開信息、減排不力可被查封扣押、超標超總量企業(yè)可限停等措施。隨著環(huán)保標準不斷提高,化肥企業(yè)將承受越來越大的壓力,一方面將提高生產成本;另一方面,有些企業(yè)可能因環(huán)保問題而被淘汰。環(huán)保因素對化肥市場的影響將會越來越大。

(原野)