董金鵬

作為一種虛擬的金融中介，互聯(lián)網(wǎng)的好處是顯而易見(jiàn)的：它的交易成本很低但交易效率很高，并且可以同時(shí)滿足多人交易。所有這些在傳統(tǒng)銀行里是不可能實(shí)現(xiàn)的。典型的例子就是馬云做的余額寶。馬云將支付寶與貨幣基金聯(lián)系在一起做成余額寶，錢放在里面既可以即時(shí)交易，還可以有不錯(cuò)的收益。

李彥宏看到眼紅了，所以百度也做了類似的東西。預(yù)計(jì)2014年會(huì)有更多的資源進(jìn)入這一領(lǐng)域，那么未來(lái)怎么看待這種基于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬金融中介呢？我的觀點(diǎn)是先不要管得太死。

先不要管得太死

基于互聯(lián)網(wǎng)的金融中介是個(gè)新事物，我們應(yīng)該支持它的發(fā)展。從監(jiān)管的角度來(lái)說(shuō)，我個(gè)人看好這一新事物，所以主張先不要管得太死。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)里有一句名言：交易先于制度，意思是說(shuō)先有交易，通過(guò)交易發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，然后再制訂規(guī)范。

我看到銀監(jiān)會(huì)的說(shuō)法，認(rèn)為目前還處于觀察期。意思就是先觀察一下，但是觀察到問(wèn)題就要想辦法解決。金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新本身就是既相互促進(jìn)又相互制約的關(guān)系。按照法律原則叫無(wú)法不糾，法律沒(méi)有規(guī)定不許做的都可以做。但是中國(guó)的習(xí)慣就是只有法律允許做的才能做，而法律沒(méi)有規(guī)定允許做的都不許做。

如果還沒(méi)有交易就限制死了，那我們的金融創(chuàng)新就不會(huì)活躍。所以我覺(jué)得從法理觀點(diǎn)來(lái)說(shuō)，我們就是要正確處理好監(jiān)管和創(chuàng)新的關(guān)系，既要鼓勵(lì)創(chuàng)新又要逐步規(guī)范。

不要跟銀行爭(zhēng)

現(xiàn)在有一種議論認(rèn)為基于互聯(lián)網(wǎng)的金融中介出來(lái)了，將來(lái)所有的銀行都要垮臺(tái)。我個(gè)人的看法是不一定?；ヂ?lián)網(wǎng)也有監(jiān)管難和風(fēng)險(xiǎn)大的缺點(diǎn)，小額投資可以用，但是大項(xiàng)目投資，恐怕誰(shuí)也不敢在網(wǎng)上這么干，還得通過(guò)銀行。

牛頓當(dāng)年養(yǎng)了兩只貓，在墻上開(kāi)了兩個(gè)洞，人家笑話他：小貓可以走大洞，你為什么開(kāi)兩個(gè)洞呢？牛頓回答：如果兩只貓都要出去，大貓占住大洞，小貓沒(méi)有活力了。中國(guó)現(xiàn)在就是這樣，要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)解決小微企業(yè)的問(wèn)題。

從虛擬金融中介與銀行的關(guān)系上來(lái)講，我認(rèn)為未來(lái)是互補(bǔ)關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)不是要去搶銀行的飯碗，而是要去服務(wù)傳統(tǒng)銀行沒(méi)辦法服務(wù)的地方，反過(guò)來(lái)倒逼傳統(tǒng)銀行，讓它們做得更好。未來(lái)民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，也是這個(gè)道理。

2014管理風(fēng)向標(biāo)

Q：游離在監(jiān)管體系之外的影子銀行一直頗具爭(zhēng)議，您怎么看影子銀行的未來(lái)？

A：我的態(tài)度是，一方面要予以肯定，另一方面要防范風(fēng)險(xiǎn)。我覺(jué)得最主要的是防止它成為過(guò)度投資的工具，所以監(jiān)管部門要觀察、研究，最后拿出規(guī)范性的意見(jiàn)，而不是一開(kāi)始就封殺。管理

（受訪者系原全國(guó)人大副委員長(zhǎng)、《中外管理》雜志編委會(huì)主任）

責(zé)任編輯：司空逸