◎ 蔚林（中國(guó)人民銀行長(zhǎng)沙中心支行，長(zhǎng)沙410005）

在發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行的熱議當(dāng)中，必須冷靜、理性地思考，厘清其邏輯起點(diǎn)、進(jìn)入重點(diǎn)和發(fā)展路徑三個(gè)戰(zhàn)略性問(wèn)題。

2013年10月29日，新華聯(lián)發(fā)布公告，公司為擬設(shè)立民營(yíng)銀行的發(fā)起股東之一；2013年11月3日，友阿股份公告稱將作為主要發(fā)起人籌建“芙蓉銀行”；2013年12月10日，現(xiàn)代投資公告確認(rèn)與四家公司發(fā)起設(shè)立“湖湘銀行”。

在湖南，一個(gè)中部?jī)?nèi)陸省份并非民間資本發(fā)達(dá)地區(qū)，不到一個(gè)半月時(shí)間，就有三家上市公司先后對(duì)外宣布進(jìn)軍民營(yíng)銀行。據(jù)調(diào)查，當(dāng)?shù)卣诨I建的民營(yíng)銀行并不止這三家，處于某行業(yè)龍頭地位的另兩家上市公司都在抓緊運(yùn)作，只是這些企業(yè)選擇的是埋頭苦干，沒(méi)有上述幾家高調(diào)。

這只是當(dāng)下?lián)尀┟駹I(yíng)銀行的一個(gè)縮影。北京、上海、廣東、江蘇、浙江等民間資本發(fā)達(dá)省市的申辦勢(shì)頭可想而知。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年已超過(guò)36家?guī)в小般y行”字眼的企業(yè)名稱獲得國(guó)家工商總局核準(zhǔn)，繼幾年前的“全民地產(chǎn)”之后，“全民銀行”的投資熱潮正在興起。

申辦扎堆 目的各異

中關(guān)村科技銀行、蘇寧銀行、中聯(lián)銀行、錫商銀行、華瑞銀行、前海銀行、中儲(chǔ)銀行、華商銀行、蘇南銀行、國(guó)融銀行 這一系列名字讓人眼花繚亂，民間資本進(jìn)入金融體系的熱情全面釋放，扎堆申辦民營(yíng)銀行，不僅國(guó)內(nèi)A股上市公司，還有P2P企業(yè)、小貸公司都在躍躍欲試。

統(tǒng)計(jì)分析，申辦民營(yíng)銀行的主體大致可分為兩類，一類是依托于實(shí)體企業(yè)或者當(dāng)?shù)厣虝?huì)；另一類是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或電商、社交平臺(tái)；從地域來(lái)看，廣東和江浙領(lǐng)跑，這是近30年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍的兩個(gè)區(qū)域，也是傳統(tǒng)民營(yíng)企業(yè)的聚集地；從行業(yè)來(lái)看，制造、零售和互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)行業(yè)幾乎占絕大多數(shù)，這也似乎是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的典型縮影，制造業(yè)、零售業(yè)受到競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型影響，利潤(rùn)率近年來(lái)大多呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，像蘇寧就不得不邁開(kāi)向電商轉(zhuǎn)型的腳步；而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則無(wú)法抵御金融業(yè)的誘惑，阿里巴巴、騰訊這樣財(cái)大氣粗的巨頭，早就將觸手伸到了金融領(lǐng)域。

資本都為逐利而來(lái)。民企想開(kāi)銀行，絕不是想做“雷鋒”幫助解決中小微企業(yè)貸款難問(wèn)題，雖然客觀上對(duì)緩解資金緊張將會(huì)起到積極作用，但銀行遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)的豐厚利潤(rùn)才是其趨之若鶩的根本。

美國(guó)哥倫比亞大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者、湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院副教授王修華分析，中國(guó)的銀行得益于利率管制，坐享2.5%以上的凈息差，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美同業(yè)水平，2013年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7531億元，比去年同期增加915億元，增幅13.8%；16家上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6242億元，占全部2359家上市公司凈利潤(rùn)總額的近56%，平均凈資產(chǎn)收益率水平為11.25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上市公司2.5%的平均水平。如此豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，成為吸引民資的強(qiáng)大動(dòng)力。

但也有些申辦民營(yíng)銀行的企業(yè)確是為企業(yè)自有平臺(tái)提供金融服務(wù)的，比如蘇寧云商，客戶大多為中小客戶，在國(guó)有銀行不能為其提供貸款服務(wù)時(shí)，民營(yíng)銀行就可為他們提供貸款服務(wù)，這既能使自身的企業(yè)受益，也能使整個(gè)行業(yè)受益。但是也不排除一些上市公司有炒作意圖。

比如江浙一帶有些企業(yè)目前資金壓力大，政策一開(kāi)閘，就立即放出想成立民營(yíng)銀行的消息，在他們看來(lái)，就算等待批復(fù)時(shí)間很長(zhǎng)，或者由于某些條件不具備導(dǎo)致沒(méi)有通過(guò)審批也無(wú)妨，因?yàn)楣墒心壳皩?duì)于民營(yíng)銀行這個(gè)概念強(qiáng)烈追捧，就算主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不理想，打著設(shè)立民營(yíng)銀行意愿的噱頭，也能吸引資金提升股價(jià)，從而可以幫助高管減持一部分套現(xiàn)。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾指出，銀行是對(duì)資本、信用要求極高的行業(yè)，沒(méi)有一定實(shí)力的上市公司，根本不可能申請(qǐng)到銀行牌照。一些企業(yè)對(duì)發(fā)起籌建民營(yíng)銀行的獲益預(yù)期，帶有很大的盲目性和不確定性，對(duì)民營(yíng)銀行概念的追捧，更多的是投機(jī)而非投資。

理想豐滿 現(xiàn)實(shí)骨感

多年來(lái)，和民企擁有一樣DNA的民生銀行，一枝獨(dú)秀的開(kāi)在中國(guó)銀行業(yè)的花園里。

“民營(yíng)企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行，這是民生銀行的三大定位，民企、小微、零售高端之間是貫通的，小微做大了就是民企，小微業(yè)主、民企高管也是零售高端的主體?！?以清晰的市場(chǎng)定位為差異化經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，這家內(nèi)地唯一的民營(yíng)銀行，在與國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)中，獲得了生存發(fā)展的空間且盈利不菲。

17年后，“一枝獨(dú)秀”即將變成“三五成群”。也許后來(lái)者，都希圖復(fù)制民生銀行的模式。

民營(yíng)銀行能賺錢(qián)，但能賺錢(qián)并不代表一定會(huì)賺錢(qián)，也不等于馬上就能賺大錢(qián)。以為只要拿到牌照就能像國(guó)有銀行一樣穩(wěn)坐泰山賺得盆滿缽滿，把開(kāi)辦民營(yíng)銀行看作是一本萬(wàn)利、包賺不賠的事情，那也許是打錯(cuò)了算盤(pán)。

“隨著金融體制改革的深入，利率市場(chǎng)化與匯率自由浮動(dòng)都在積極推進(jìn)，這有助于銀行更好地發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中創(chuàng)造良好的收益，但也使簡(jiǎn)單依靠?jī)粝⒉钅怖哪Ｊ匠蔀檫^(guò)去。”湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院王修華副教授如此分析。

銀行最重要的功能是吸收存款、發(fā)放貸款，如果民營(yíng)銀行不能有強(qiáng)大的吸儲(chǔ)能力，發(fā)放貸款從何談起？在當(dāng)前國(guó)有銀行破產(chǎn)可能性很小的情形下，如何讓存款人信任民營(yíng)銀行？民營(yíng)銀行又該如何吸收存款？

全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、原央行副行長(zhǎng)吳曉靈指出，民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)首先要面對(duì)爭(zhēng)奪存款市場(chǎng)的信譽(yù)挑戰(zhàn)。存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)白熱化，很多村鎮(zhèn)銀行最大的困惑就是吸收資金；其次是發(fā)起成立一家銀行，不可能一開(kāi)始就有分支機(jī)構(gòu)。銀行的核心業(yè)務(wù)是存款、放款和結(jié)算，單個(gè)的銀行沒(méi)有暢通的結(jié)算渠道，企業(yè)就不會(huì)去開(kāi)戶；再次是股權(quán)與真實(shí)控制權(quán)的挑戰(zhàn)。如果進(jìn)入銀行是尋求控制權(quán)，股權(quán)是可以集中，拿著大股份但不懂經(jīng)營(yíng)，未必能夠真正落實(shí)控制權(quán)。

對(duì)申辦的民企而言，面臨諸多挑戰(zhàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)、資本等任何一個(gè)環(huán)節(jié)出問(wèn)題，不但不能給企業(yè)帶來(lái)盈利，反而會(huì)直接影響企業(yè)的股價(jià)和整體盈利水平；還有就是專業(yè)人才的缺乏。

營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少、受地域限制、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)等等，這些都是民營(yíng)銀行的短板，而國(guó)有銀行經(jīng)過(guò)多年運(yùn)轉(zhuǎn)，已經(jīng)積累規(guī)模巨大且各自穩(wěn)定的客戶群體，并形成自己的服務(wù)特色和業(yè)務(wù)規(guī)模。民營(yíng)銀行如何從國(guó)有銀行那里分得一杯羹？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很大程度上可成為民營(yíng)銀行的突破口，由于已經(jīng)具有不亞于銀行的后臺(tái)數(shù)據(jù)資料，可以利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)直接覆蓋中小企業(yè)目標(biāo)客戶，提供更加穩(wěn)健、便捷、優(yōu)質(zhì)服務(wù)的金融產(chǎn)品，而且各自現(xiàn)金流都比較充裕，作為發(fā)起人對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的抗擊比傳統(tǒng)行業(yè)更有優(yōu)勢(shì)。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾指出，民營(yíng)銀行應(yīng)該定位于區(qū)域性的“社區(qū)銀行”，為國(guó)有銀行涉足比較少的中小微企業(yè)和三農(nóng)服務(wù)，積極開(kāi)拓金融工具的創(chuàng)新。

服務(wù)中小微企業(yè)和三農(nóng)， 這對(duì)于志在賺錢(qián)的民企而言，可以滿足其欲望嗎？是其真正的初衷嗎？

風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān) 制度跟上

政府開(kāi)閘民營(yíng)銀行的初衷，是為大量游離于民間的資金提供一個(gè)合法的投資渠道，是在切實(shí)解決中小企業(yè)融資難上發(fā)力。

民營(yíng)銀行具備解決問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)，但能否實(shí)際發(fā)揮作用，這是兩碼事。

事實(shí)上，近幾年民間資本早已不斷進(jìn)入銀行業(yè)。銀監(jiān)會(huì)2012年年報(bào)顯示，截至當(dāng)年年底，在股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行總股本中，民間資本占比分別為41%和54%。而在農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)股本中，民間資本占比更已超過(guò)90%。但中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，并未有效改觀。

此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，眾多實(shí)體企業(yè)對(duì)于設(shè)立民營(yíng)銀行這塊香餑餑的“羊群效應(yīng)”，未來(lái)會(huì)體現(xiàn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)日漸萎縮，將重心轉(zhuǎn)移到民營(yíng)銀行的盈利上，就像當(dāng)年眾多企業(yè)都去搞房地產(chǎn)一樣，這也許會(huì)對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成打擊。多年來(lái)，我國(guó)不斷出現(xiàn)一哄而起的現(xiàn)象，結(jié)果不但造成社會(huì)資源嚴(yán)重浪費(fèi)，勞民傷財(cái)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，而且釀成了風(fēng)險(xiǎn)，反過(guò)來(lái)又影響到本行業(yè)的發(fā)展。

讓人擔(dān)憂的是，民營(yíng)銀行設(shè)立后，在吸納公眾存款后會(huì)不會(huì)演變?yōu)槠髽I(yè)的融資平臺(tái)，從而發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。

湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院副教授王修華認(rèn)為，適度的關(guān)聯(lián)交易還是合理的，當(dāng)商業(yè)銀行選擇關(guān)聯(lián)方作為交易對(duì)象時(shí)，可以大大降低交易成本。然而，民營(yíng)資本的進(jìn)入導(dǎo)致了銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜程度加深，以及關(guān)聯(lián)交易雙方事實(shí)上的不平等，交易價(jià)格往往不是采用市場(chǎng)公允價(jià)格，關(guān)聯(lián)交易容易隱藏巨大風(fēng)險(xiǎn)。

中南大學(xué)商學(xué)院副教授金發(fā)奇指出：“由于這些關(guān)聯(lián)交易的存在，企業(yè)財(cái)團(tuán)可以輕松運(yùn)用金融杠桿進(jìn)行牟利活動(dòng)，當(dāng)金融杠桿被過(guò)度運(yùn)用時(shí)，經(jīng)營(yíng)上就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，然后牽連到相關(guān)的民營(yíng)銀行出現(xiàn)支付危機(jī)，最后導(dǎo)致整個(gè)銀行系統(tǒng)出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。”

要嚴(yán)密預(yù)防民營(yíng)銀行成為企業(yè)的財(cái)務(wù)公司，所有設(shè)立的民營(yíng)銀行都必須是公共銀行、公共融資機(jī)構(gòu)，必須將目標(biāo)鎖定在為中小微企業(yè)服務(wù)上。

銀監(jiān)會(huì)近日提到，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的要義在于發(fā)起人承諾風(fēng)險(xiǎn)兜底，避免經(jīng)營(yíng)失敗損害存款人、債權(quán)人和納稅人利益。

自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從理論上講，所有銀行都應(yīng)是自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)主體，但當(dāng)前大銀行都有政府信用隱性擔(dān)保，民營(yíng)銀行卻沒(méi)有，如何風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)？

筆者和一些學(xué)者座談，他們建議采取無(wú)限責(zé)任制，但王修華副教授卻認(rèn)為不可取：“一是民營(yíng)資本歧視，二是發(fā)展后如何增資，三是控股股東是有限責(zé)任或股份有限公司，無(wú)限責(zé)任履行就成了一句空話?！?/p>

在金發(fā)奇副教授看來(lái)，必須統(tǒng)籌抓好市場(chǎng)準(zhǔn)入、企業(yè)治理和強(qiáng)制退出三個(gè)環(huán)節(jié)，這樣才能最大限度地控制風(fēng)險(xiǎn)。要真實(shí)體現(xiàn)民營(yíng)銀行的特征，還需要一系列制度準(zhǔn)備。

無(wú)可非議，目前開(kāi)閘民營(yíng)銀行，對(duì)規(guī)范不受法律保護(hù)的地下金融，為愈演愈烈的民間借貸徹底降溫；改革目前金融資源配置不公，緩解中小微企業(yè)融資難，盤(pán)活實(shí)體經(jīng)濟(jì)；推進(jìn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，破除金融相對(duì)壟斷局面，形成較為充分的商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)格局等都具有十分重要的意義和作用。隨著時(shí)間的推移，通過(guò)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制篩選之后而頑強(qiáng)生存下來(lái)的民營(yíng)銀行，隨著自身規(guī)模逐漸壯大、客戶日漸增多，或可向一些中等甚至大型銀行發(fā)起挑戰(zhàn)。