○孫俊科 盛秋生

（溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院 浙江 溫州 325000）

結(jié)合溫州特征的新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展模式研究

○孫俊科 盛秋生

（溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院 浙江 溫州 325000）

針對信貸配給顯著、銀行服務(wù)“穩(wěn)定器”作用不明顯的溫州銀行服務(wù)困境，本文提出結(jié)合溫州產(chǎn)業(yè)集群的特征，借助溫州發(fā)達(dá)的商業(yè)協(xié)會(huì)，建立新型行業(yè)銀行。與傳統(tǒng)銀行比較，行業(yè)銀行不但具有信息優(yōu)化、交易成本低廉、風(fēng)險(xiǎn)控制更強(qiáng)的金融演化優(yōu)勢，而且可以降低信貸配給狀況，更好地服務(wù)中小企業(yè)，在政策松動(dòng)的溫州金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

區(qū)域特征 溫州 新型金融機(jī)構(gòu) 行業(yè)協(xié)會(huì)

一、溫州銀行業(yè)目前的服務(wù)困境分析

1、信貸配給顯著，中小企業(yè)在市場中所占份額與得到的金融支持份額不成比例

根據(jù)溫州統(tǒng)計(jì)局的資料顯示，截止2011年6月底，溫州有規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)3993家，其中99.5%屬于中小型企業(yè)，而中國人民銀行溫州支行的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，溫州2011年上半年的銀行貸款中，僅有20%左右流入中小企業(yè)，顯然，還有很多的中小企業(yè)貸款需求得不到滿足，這與中小企業(yè)在市場中所占的份額不成比例。產(chǎn)生信貸配給的主要原因是信息不對稱導(dǎo)致的貸款風(fēng)險(xiǎn)上升，目前的銀行服務(wù)無法進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，只有提高貸款利率，最終導(dǎo)致信貸配給。

2、銀行服務(wù)的“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器”作用不明顯，甚至加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

一方面市場中有大量的資金在游走，尋找投資機(jī)會(huì)，2011年民間借貸危機(jī)爆發(fā)之前，中國人民銀行溫州支行調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有1100億元民間資本活躍在借貸市場上，說明資金的疏導(dǎo)渠道不暢，資本的逐利性很容易引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)；另一方面，民間借貸年息卻高達(dá)72%~96%，可見中小企業(yè)對資金需求的缺口巨大，而2011年民間借貸風(fēng)波爆發(fā)后，銀行業(yè)加入了要債大軍，原本取得銀行貸款的少數(shù)中小企業(yè)的資金鏈更是雪上加霜，最終導(dǎo)致企業(yè)倒閉、老板跑路現(xiàn)象的發(fā)生。

銀行服務(wù)的“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器”作用失調(diào)的主要原因有兩方面，一是目前的金融服務(wù)體系不健全，二是作為貸款者的中小企業(yè)自身信息不透明導(dǎo)致商業(yè)銀行的惜貸。

可見，不管是信貸配給顯著還是銀行服務(wù)的功能失調(diào)，產(chǎn)生的共同原因之一就是借貸雙方的信息不對稱，如果能結(jié)合溫州的中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)達(dá)、產(chǎn)業(yè)集群特征明顯的優(yōu)勢，成立可以改善信息不對稱的行業(yè)銀行，將對完善金融服務(wù)體系，改善目前的信貸配給有很大的進(jìn)步意義。

二、結(jié)合區(qū)域特征構(gòu)建行業(yè)銀行

1、溫州產(chǎn)業(yè)集群特征

目前，溫州已經(jīng)具有相當(dāng)規(guī)模的五大產(chǎn)業(yè)集群：低壓電器產(chǎn)業(yè)集群、鞋革產(chǎn)業(yè)集群、服裝產(chǎn)業(yè)集群、眼鏡產(chǎn)業(yè)集群和打火機(jī)產(chǎn)業(yè)集群，按產(chǎn)值規(guī)?？蓜澐譃槿悾喝切萎a(chǎn)業(yè)集群、梯形產(chǎn)業(yè)集群、方形產(chǎn)業(yè)集群。

三角形產(chǎn)業(yè)集群。低壓電器產(chǎn)業(yè)集群屬于三角形產(chǎn)業(yè)集群，三角形頂尖是正泰和德力西兩家年產(chǎn)值超過40億元；第二層是產(chǎn)值超過1億元的有12家企業(yè)；第三層是產(chǎn)值超過5000萬元的16家企業(yè)；第四層是產(chǎn)值超過1000萬元的115家企業(yè)；最底層為產(chǎn)值在1000萬元以下的3000多家企業(yè)，總體呈三角形產(chǎn)業(yè)集群。梯形產(chǎn)業(yè)集群。服裝和鞋革產(chǎn)業(yè)集群屬于梯形產(chǎn)業(yè)集群，以服裝類為例：位于最上面的是年銷售收入超過1億元的30家企業(yè)；第二層的是年銷售收入超過500萬元的850家企業(yè)；底部第三層的是年銷售收入500萬元以下的1000多家企業(yè)。總體呈梯形產(chǎn)業(yè)集群。方形產(chǎn)業(yè)集群。打火機(jī)和眼鏡產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)規(guī)模相差不大，它們中最大的產(chǎn)值只有3000萬元左右，總體呈方形產(chǎn)業(yè)集群。

顯然，產(chǎn)業(yè)集群的形狀與集中度有關(guān)，頂部越尖的集群，集中度越大，位于頂部的企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中的信息收集、議價(jià)、成本控制等能力也越強(qiáng)，三種群模式中，三角形集群的集中度最高，梯形集群次之，最差的是方形集群。

2、行業(yè)協(xié)會(huì)在產(chǎn)業(yè)集群形成中的作用

溫州產(chǎn)業(yè)集群是由最早的“一村一品”、“一鄉(xiāng)一業(yè)”發(fā)展而來的，企業(yè)內(nèi)部多為家族管理模式，企業(yè)間的關(guān)系也有著親戚、同鄉(xiāng)等鄉(xiāng)親關(guān)系，遇到困難時(shí)也更容易形成行業(yè)協(xié)會(huì)來抱團(tuán)取暖，在產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展過程中，行業(yè)協(xié)會(huì)有著巨大作用。

行業(yè)協(xié)會(huì)的對外作用。（1）行業(yè)協(xié)會(huì)通過要求低行政成本的方式對國家政府構(gòu)成壓力，獲取稅收和行政執(zhí)行的低成本以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（2）行業(yè)協(xié)會(huì)通過游說或政治參與等方式介入行政決策或政治程序，進(jìn)而獲取有利于產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。

行業(yè)協(xié)會(huì)的對內(nèi)作用。（1）在技術(shù)及其研發(fā)方面，行業(yè)協(xié)會(huì)幫助企業(yè)在生產(chǎn)過程和生產(chǎn)技術(shù)上促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，甚至通過共性技術(shù)的設(shè)計(jì)和研發(fā)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈轉(zhuǎn)移。（2）在生產(chǎn)內(nèi)部管理環(huán)節(jié)，行業(yè)協(xié)會(huì)可以協(xié)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)制定、統(tǒng)一平臺(tái)提供和信息共享。（3）在品牌營銷方面，為產(chǎn)業(yè)品牌的創(chuàng)建進(jìn)行提供行業(yè)內(nèi)的公共服務(wù)。

總之，行業(yè)協(xié)會(huì)是溫州各行業(yè)在發(fā)展過程中，自發(fā)形成的可以在行業(yè)內(nèi)發(fā)揮資源共享及提供公共服務(wù)的民間組織，該種組織對所在行業(yè)內(nèi)的企業(yè)信息比較了解，也具備一定的威信。

3、根據(jù)集群特征構(gòu)建行業(yè)銀行

發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的資源優(yōu)勢，由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，主干企業(yè)參與，根據(jù)集群特征構(gòu)建行業(yè)銀行。對于三角形產(chǎn)業(yè)集群和梯形產(chǎn)業(yè)集群，可以由所在的行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由處于頂層的的企業(yè)為主要參與成員，橫向構(gòu)建行業(yè)銀行。比如由低壓電器行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由正泰和德力西為主要參與成員成立低壓電器行業(yè)銀行，由鞋革類行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由奧康、紅蜻蜓、康奈等為主要參與成員成立鞋革類行業(yè)銀行，由服裝行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由報(bào)喜鳥、森馬等為抓喲參與成員成立服裝行業(yè)銀行；對于方形產(chǎn)業(yè)集群，可以由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由產(chǎn)業(yè)中的大部分企業(yè)共同出資成立供應(yīng)鏈銀行，比如打火機(jī)集群，可以由打火機(jī)行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，由各協(xié)會(huì)會(huì)員共同出資成立打火機(jī)行業(yè)銀行。

三、信息改進(jìn)視角下行業(yè)銀行的優(yōu)勢分析

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行比較，行業(yè)銀行在信息對稱、交易成本、風(fēng)險(xiǎn)控制方面都存在一定的優(yōu)勢。

1、行業(yè)銀行具有更透明的信息優(yōu)勢

溫州企業(yè)90%以上是中小民營企業(yè)，與大企業(yè)相比中小企業(yè)的財(cái)會(huì)制度不健全，財(cái)務(wù)行為不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息失真嚴(yán)重；大多數(shù)中小企業(yè)融資記錄較少，致使中小企業(yè)信息透明度差。另外，中小企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不如大企業(yè)合理、規(guī)范，企業(yè)家往往是企業(yè)的實(shí)際控制人，這樣就使得關(guān)于企業(yè)家自身的一些私人信息，如身體狀況、情感波動(dòng)以及價(jià)值觀等，成為判斷企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一，而這些信息的通明度就更差了。信息的透明度差，這也是目前產(chǎn)生信貸配給的主要原因。

行業(yè)銀行相對傳統(tǒng)商業(yè)銀行在以上這些方面具有更大的信息優(yōu)勢。首先，溫州的產(chǎn)業(yè)集群由“一村一品”、“一鄉(xiāng)一業(yè)”發(fā)展而來，企業(yè)間的關(guān)系也有著親戚、同鄉(xiāng)等鄉(xiāng)親關(guān)系，因此，企業(yè)家之間的“私人信息”對由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭成立的行業(yè)銀行來說，也變成了“公共信息”，更加透明。其次，參與到行業(yè)銀行的主干企業(yè)掌握著行業(yè)發(fā)展的最新動(dòng)態(tài)，對行業(yè)的發(fā)展的趨勢把握更到位，同時(shí)，由于業(yè)務(wù)上的競爭或合作關(guān)系，主干企業(yè)對同行企業(yè)的進(jìn)貨渠道、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)、銷售狀況、財(cái)務(wù)狀況、管理狀況等信息更易取得并進(jìn)行甄別分析，而主干企業(yè)與行業(yè)銀行的合作，可以將這些信息進(jìn)行再次利用，為行業(yè)銀行服務(wù)行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的決策提供有力的信息保證。

2、行業(yè)銀行具有更低廉的交易成本優(yōu)勢

銀行與企業(yè)達(dá)成一項(xiàng)融資交易，其交易成本可以劃分為事前的交易成本（BC）和事后的交易成本（AC），則總的交易成本（TC）函數(shù)TC=BC+AC，假設(shè)傳統(tǒng)銀行對中小企業(yè)貸款的交易成本為TCL=BCL+ACL，行業(yè)銀行的交易成本為TCS=BCS+ACS。

事前的交易成本（BC）主要包括貸款前對貸款企業(yè)的信息搜索成本、談判成本。對傳統(tǒng)銀行而言，中小企業(yè)的融資記錄較少，對中小企業(yè)的信息搜索多限于企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，而中小企業(yè)的財(cái)務(wù)相對不健全，因此，傳統(tǒng)銀行對中小企業(yè)準(zhǔn)確的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況信息索更加困難，成本較高，而對民營企業(yè)家的個(gè)人信息搜索成本更加高昂；對于行業(yè)銀行來說，同行加企業(yè)家間的親友關(guān)系，行業(yè)銀行很容易從主干企業(yè)那里取得貸款企業(yè)的經(jīng)營、財(cái)務(wù)信息和企業(yè)家的個(gè)人信息，信息搜索成本大大降低，這種關(guān)系型融資的的談判成本也很低，甚至為零。因此行業(yè)銀行的貸前交易成本低于傳統(tǒng)銀行的貸前交易成本：BCL>BCS。

事后的交易成本（AC）主要包括貸款后對貸款企業(yè)的監(jiān)督成本及違約的損失。傳統(tǒng)銀行一般通過限定貸款用途、監(jiān)督貸款去向等方法對貸款進(jìn)行監(jiān)督，這種監(jiān)督多通過實(shí)地調(diào)查、資金運(yùn)動(dòng)軌跡的手段進(jìn)行，這種控制方式下容易產(chǎn)生造假漏洞，效果相對較差。行業(yè)銀行對貸款企業(yè)的監(jiān)督相對方便，因?yàn)橹鞲善髽I(yè)日常合作或競爭中搜索的信息可以在行業(yè)銀行貸款過程中二次利用，分?jǐn)偭诵畔⑺阉鞒杀?，因此在進(jìn)行合作或競爭的過程中就可以進(jìn)行貸款的監(jiān)督，節(jié)約了專門進(jìn)行監(jiān)督的成本，而且獲取信息的方法也不局限于實(shí)地調(diào)查或資金活動(dòng)軌跡跟蹤，可以在業(yè)務(wù)合作和競爭中進(jìn)行信息搜索和印證，豐富了監(jiān)督的途徑提高了信息質(zhì)量，大大降低監(jiān)督成本同時(shí)提高監(jiān)督質(zhì)量。對于違約損失通常指一筆貸款損失扣除抵押物變現(xiàn)值后的凈損失，因此違約損失凈額的大小取決于貸款損失的大小和抵押物變現(xiàn)值的大小，與貸款損失額成正比，與抵押物變現(xiàn)值成反比。相對傳統(tǒng)銀行，由于行業(yè)銀行的具有行業(yè)背景，行業(yè)銀行對本行業(yè)企業(yè)抵押資產(chǎn)的變現(xiàn)速度和變現(xiàn)能力更強(qiáng)，另外，貸款企業(yè)違約在行業(yè)協(xié)會(huì)很可能形成信譽(yù)損失，加大了企業(yè)的違約成本，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，因此，行業(yè)銀行的違約損失也較傳統(tǒng)銀行低。所以，行業(yè)銀行的時(shí)候交易成本也低于傳統(tǒng)銀行的事后交易成本：ACL>ACS。

綜上可以看出，行業(yè)銀行在交易成本上比傳統(tǒng)銀行有優(yōu)勢：TCL

3、行業(yè)銀行具備更大的風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢

和傳統(tǒng)銀行相比較，行業(yè)銀行在貸前、貸后、違約三個(gè)階段都具有風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢。首先，行業(yè)銀行是由各行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭成立的，行業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部企業(yè)是圍繞某一產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)特征較為明確，行業(yè)銀行較易了解和把握企業(yè)信貸的需求程度，從而減少了逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，行業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部的企業(yè)眾多，銀行也可以在同類企業(yè)內(nèi)進(jìn)行比較和選擇，因而能降低銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其次，貸后在行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)助下，行業(yè)銀行更加了解中小企業(yè)的資金需求和風(fēng)險(xiǎn)所在，通過商會(huì)提供的信息比企業(yè)自己提供的報(bào)表更可靠，在很大程度減少了信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)。最后，因?yàn)樾袠I(yè)協(xié)會(huì)與本行業(yè)企業(yè)的“親緣關(guān)系”，協(xié)會(huì)對企業(yè)資信度、產(chǎn)品的市場前景、設(shè)備價(jià)值的判斷都會(huì)比較客觀準(zhǔn)確，而且有行業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)測算辦法。企業(yè)申請擔(dān)保貸款后，協(xié)會(huì)可根據(jù)其貸款時(shí)限、貸款金額，組織專業(yè)人員對企業(yè)提供的可資抵押物進(jìn)行審核、評估。如果抵押物是生產(chǎn)設(shè)備，協(xié)會(huì)可預(yù)測該設(shè)備貸款時(shí)限后的市場價(jià)值，并與行業(yè)內(nèi)需要該設(shè)備的企業(yè)先行簽訂購買意向書。這樣，即使申請擔(dān)保的企業(yè)到時(shí)無法償還貸款，也可利用業(yè)內(nèi)兼并方式降低風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以滿足規(guī)模企業(yè)低成本擴(kuò)張的需要。

綜上所述，結(jié)合溫州區(qū)域特征基于行業(yè)協(xié)會(huì)基礎(chǔ)上的行業(yè)銀行較傳統(tǒng)銀行在信息優(yōu)化、交易成本降低和風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有一定優(yōu)勢，從金融中介的演變上來看具有演變優(yōu)勢，如果能加以政策引導(dǎo)扶持，能更好地服務(wù)溫州地方中小企業(yè)。

四、發(fā)展新型金融機(jī)構(gòu)的政策建議

1、借助金改東風(fēng)完善金融政策，為新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展鋪路

由民營資本參與的金融機(jī)構(gòu)，在我國改革開放以來一直處于探索階段，政策準(zhǔn)入一直是壓倒民營資本進(jìn)軍金融業(yè)的最后一根稻草，在政策松動(dòng)的溫州，借助金改東風(fēng)，完善民營資本進(jìn)入金融業(yè)的政策，為發(fā)展新型金融機(jī)構(gòu)鋪平政策道路。

2、加強(qiáng)引導(dǎo)行業(yè)協(xié)會(huì)的自我完善，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的潛在能量

行業(yè)銀行是由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭組織，過去的行業(yè)協(xié)會(huì)是一種松散的民間組織，沒有完善的內(nèi)部制度，在委以重任前，政府最好引導(dǎo)行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行自我完善，以便更好地應(yīng)對更加苛刻的政策要求。

3、協(xié)調(diào)行業(yè)銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的對接，更好服務(wù)中小企業(yè)的同時(shí)分散金融風(fēng)險(xiǎn)

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行比較，行業(yè)銀行更專注服務(wù)于某個(gè)行業(yè)內(nèi)部，因此，風(fēng)險(xiǎn)相對集中，協(xié)調(diào)好行業(yè)銀行與傳統(tǒng)銀行的對接，不但可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)銀行中中小企業(yè)金融服務(wù)的部分不足，而且可以將行業(yè)銀行這個(gè)小籃子放進(jìn)傳統(tǒng)銀行的大籃子里，分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

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（注：本文系溫州市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題“區(qū)域特征視角下溫州新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展模式研究”（編號(hào)13w sk199）和溫州市科學(xué)技術(shù)局項(xiàng)目“信息改進(jìn)視角下溫州新型民營銀行發(fā)展模式研究”（編號(hào) R 20140051）研究成果。）