人壽保險信托及其在我國推行的意義

陳 繼

（北京工商大學(xué)，北京 100048）

一、引言

隨著對外開放步伐的加快，中國金融業(yè)進(jìn)入了前所未有的快速發(fā)展階段。作為金融的兩大支柱，保險業(yè)和信托業(yè)的合作也由淺入深。例如，有的保險公司已經(jīng)開始利用信托的方式，把保險資金投資到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，而且已經(jīng)獲得了不錯的經(jīng)濟(jì)效益以及社會效益。可以說，保險業(yè)和信托業(yè)這之間進(jìn)行合作并進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，將為我國的金融市場注入了新的活力。

目前，信托機(jī)構(gòu)能夠利用的保險資金包括保險公司的已收保險費和理賠支付的保險金。人壽保險信托作為一種新的業(yè)務(wù)，可以把數(shù)額可觀的保險金轉(zhuǎn)化為信托財產(chǎn)，這種方法把保險和信托兩種方式進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，為兩個行業(yè)間的合作開辟出一條新的路徑。

二、人壽保險信托及其特點

人壽保險信托（Life Insurance Trust）又被稱作保險金信托，它是以保險金或人壽保險的保單作為信托財產(chǎn)，由委托人（通常為保險的投保人）和信托機(jī)構(gòu)簽訂信托合同，當(dāng)保險公司按照保險條款賠款或支付滿期保險金時，這部分資金將依招合同約定交付于受托人，由受托人按照委托人的意愿進(jìn)行管理、運用，并于信托期間終止時，將信托資產(chǎn)及運作所得收益交付于信托受益人。

根據(jù)信托①的定義，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進(jìn)行管理或處分標(biāo)的財產(chǎn)的行為。由于在信托的過程中，財產(chǎn)所有權(quán)依法從委托人的財產(chǎn)中分離并轉(zhuǎn)移至受托人，如果委托人另有債務(wù)在身的話，那么這筆信托財產(chǎn)將不能被用于償債。這就是說信托財產(chǎn)具有獨立性，即保險公司支付的保險金一旦成為信托財產(chǎn)后，任何人將無權(quán)對這一部分財產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行。通過人壽保險信托這種產(chǎn)品，受益人就能夠依照投保人（信托關(guān)系中的委托人）的最初意愿，得到信托公司對于保險金的專業(yè)理財服務(wù)，并最終得到保險金及其投資所得的收益。

人壽保險信托是一種定制的、個性化金融產(chǎn)品，它可以針對不同客戶提供專業(yè)的理財服務(wù)，并且能夠在房地產(chǎn)及遺產(chǎn)事務(wù)中起到合理避稅的作用。美國早期的信托機(jī)構(gòu)就起源于保險公司，一些保險公司兼辦賠款之后的保險金管理業(yè)務(wù)，實際就是信托業(yè)務(wù)。因此，可以說人壽保險信托是在保險業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上而衍生出的一種信托業(yè)務(wù)，是信托業(yè)務(wù)與保險業(yè)務(wù)的有機(jī)結(jié)合。

三、人壽保險信托的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀

（一）人壽保險信托的發(fā)展歷史

十五世紀(jì)，近代意義上的信托業(yè)在英國出現(xiàn)。十八世紀(jì)，保險業(yè)也開始在英國逐漸發(fā)展。隨著金融業(yè)大環(huán)境的繁榮，金融人才所獲得的優(yōu)待使得金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)羅了最聰明的人，他們針對不同理財需求的客戶設(shè)計出個性化的金融產(chǎn)品。

在這種背景下，十九世紀(jì)中后期的英國和德國出現(xiàn)了人壽保險信托業(yè)務(wù)，二十世紀(jì)初美國也開始有了人壽保險信托業(yè)務(wù)。由于良好的金融環(huán)境和完善的資本市場，人壽保險信托很快就在美國迅速發(fā)展。當(dāng)時的人壽保險信托業(yè)務(wù)主要有兩種方式，分別是到期即付(pay-as-you-go)以及基金(funds)，之后又不斷衍生出了許多更富個性的種類。隨著時間的推移，人壽保險信托在美國的規(guī)模逐漸超過了其在歐洲的規(guī)模。人壽保險信托能夠在美國繁榮發(fā)展的主要原因，首先離不開美國良好的金融市場環(huán)境。其次，發(fā)達(dá)的保險業(yè)使得其人壽保險的保險金給付額十分龐大，人壽保險信托的潛在客戶因此非常客觀。還有一點，美國很多保險的投保人擔(dān)心受益人缺乏獲得賠付保險金后的理財能力。這幾方面原因，促成了人壽保險信托在美國的迅猛發(fā)展。

十九世紀(jì)西方國家的對外擴(kuò)張，使得亞洲的日本與中國也出現(xiàn)了人壽保險信托業(yè)務(wù)。1925 年，日本的三井信托公司推出了首例人壽保險信托產(chǎn)品。1929 年的美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)傳染到了全世界，日本也受到了很大影響。此時，人壽保險信托業(yè)務(wù)卻逆勢增長，而且對日本信托業(yè)的復(fù)興起到了很大作用。二戰(zhàn)前，人壽保險信托作為日本信托業(yè)的特色業(yè)務(wù)之一被大力推廣。1996 年新《保險業(yè)法》的實施，使得保險產(chǎn)品中有了一部分儲蓄產(chǎn)品的性質(zhì)，這使得保險公司的產(chǎn)品同銀行等其他機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品有功能上的重疊，導(dǎo)致保險機(jī)構(gòu)進(jìn)入了銀行的經(jīng)營范圍。面對這種情況，日本的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅允許保險公司以金融控股公司的方式混業(yè)經(jīng)營，也允許其他金融機(jī)構(gòu)涉足保險業(yè)務(wù)。這種混業(yè)經(jīng)營方式的出現(xiàn)，使得人壽保險信托這種復(fù)合型產(chǎn)品在日本得到了發(fā)展空間，并且不斷繁榮壯大。

我國人壽保險信托業(yè)務(wù)是出現(xiàn)在十九世紀(jì)末。1897 年，中國通商銀行武漢分行設(shè)立，信托是其中的一項附屬業(yè)務(wù)，而這其中就包括人壽保險信托業(yè)務(wù)。新中國成立后，包括人壽保險信托業(yè)務(wù)在內(nèi)的保險事業(yè)曾經(jīng)取得較為快速的發(fā)展。但是1958 年人民公社的出現(xiàn)，使得幾乎所有的保險產(chǎn)品都被迫取消，人壽保險信托業(yè)務(wù)也未能幸免，就此在中國大陸消失。

（二）國際上人壽保險信托的現(xiàn)狀

目前，人壽保險信托按照設(shè)立的主要目的分為兩類：一種是以避稅為主要目的，美國、日本等發(fā)達(dá)國家即是如此；另一種是以保障未成年人合法權(quán)益與生活質(zhì)量為目的，例如我國臺灣地區(qū)。

1.美國人壽保險信托業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀。美國的人壽保險信托業(yè)務(wù)可以說是發(fā)展最為成熟。數(shù)據(jù)②顯示，美國人壽保險公司2006 年支付了大約532.32 億美元的死亡保險金，其中交付于人壽保險信托的保險金大約占到3%～4%，可以推算其人壽保險信托業(yè)務(wù)的資產(chǎn)規(guī)?？蛇_(dá)16～21 億美元。

美國的人壽保險信托業(yè)務(wù)最初主要是為了彌補(bǔ)保險制度的不足，即為了讓失去雙親的子女在受托人和監(jiān)護(hù)人的幫助下，依照投保人生前的意愿正確合理地運用保險金?，F(xiàn)在，人壽保險信托的作用有所擴(kuò)展，成為了一種有效的避稅手段。例如，通過不可撤銷人壽保險信托（Irrevocable Life Insurance Trust），其模式全面考慮到美國遺產(chǎn)稅法的規(guī)定，保險金的收益權(quán)成為受益人確定的、不可撤銷的利益，且保單從被保險人的應(yīng)繳稅遺產(chǎn)中完全分離，這樣就滿足了美國稅收法的保險金免遺產(chǎn)稅規(guī)定，成功實現(xiàn)了避稅。

2.我國臺灣地區(qū)人壽保險信托的發(fā)展現(xiàn)狀。我國臺灣地區(qū)于二十一世紀(jì)初開始了人壽保險信托業(yè)務(wù)。因為臺灣地區(qū)的地震等意外事故頻發(fā)，事故導(dǎo)致一些未成年人的父母雙亡且起本人無法妥善處理保險公司所支付的保險金。為了應(yīng)對這種情況下，人壽保險信托業(yè)務(wù)開始在臺灣地區(qū)逐漸普及。該業(yè)務(wù)的具體流程為，保險投保人通過銀行辦理“受托經(jīng)管保險金信托業(yè)務(wù)”之后，當(dāng)被保險人身故時，保險公司將保險金交付于受托銀行。依照信托合同，銀行對保險金進(jìn)行管理與運用，并將信托財產(chǎn)收益交付于受益人，使未成年的子女能夠得到經(jīng)濟(jì)上的妥善照顧。

四、我國推行人壽保險信托的意義

（一）人壽保險信托有利于實現(xiàn)保險客戶的綜合個性化需求

隨著社會的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保險客戶需要保險產(chǎn)品更加綜合與個性化。為了滿足客戶需求，保險公司是否能夠提供這種定制的綜合性產(chǎn)品，將成為保險業(yè)務(wù)未來創(chuàng)新發(fā)展的決定因素。人壽保險信托不僅具有保險保障、維護(hù)受益人合法權(quán)益的功能，還具有信托財產(chǎn)隔離以及財產(chǎn)管理的功能，能夠滿足保險客戶的綜合個性化需求。

另外，人壽保險信托還可為被保險人提供專業(yè)的資產(chǎn)管理服務(wù)，可實現(xiàn)信托保險金的保值增值、防止保單失效，確保保險金及時恰當(dāng)?shù)氐玫教幹?，最大限度地保障受益人利益?/p>

（二）人壽保險信托有利于保險公司增加業(yè)務(wù)收入

保險公司與信托公司合作，為投保人提供人壽保險信托服務(wù)，可以吸引更多的保險客戶，促進(jìn)保險公司以及信托公司業(yè)務(wù)收入增長。

另外，保險公司可通過開展信托中介業(yè)務(wù)，獲得中介費收入。例如，保險公司可根據(jù)信托財產(chǎn)額的多少，向信托公司收取一定比例的中介費用。如此一來，保險公司通過人壽保險信托業(yè)務(wù)，成為金融中介機(jī)構(gòu)來賺取中介費收入，且不需要額外的人力以及資本投入。更理想的情況是，保險公司可以通過自有的資產(chǎn)管理公司或者下屬的信托公司，為客戶提供服務(wù)，增加其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)量以及資金運用收益。

（三）人壽保險信托利于信托公司拓展信托資金來源

未來的中國信托業(yè)將面臨更激烈的競爭，如何能夠得到大量的、穩(wěn)定的信托資金是每個信托公司的目標(biāo)。如果信托公司能將人壽保險的保險金進(jìn)行有效利用，就能為自身的發(fā)展注入大量優(yōu)質(zhì)的長期資金。此外，發(fā)展人壽保險信托還可拓展信托業(yè)客戶資源。信托公司既可以直接獲得一些中高端客戶資源，將可觀的保險金轉(zhuǎn)化為信托資產(chǎn)，還可以得到大量的中小客戶資源，為自身提供更多潛在客戶。所以，通過人壽保險信托這種新型業(yè)務(wù)，信托公司不僅可以獲得大量的、穩(wěn)定的資金來源，還可以培養(yǎng)信托潛在客戶，有利于信托業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

五、總結(jié)

作為一種結(jié)合保險與信托的金融產(chǎn)品，人壽保險信托具有保障未成年受益人合法權(quán)益、資產(chǎn)管理以及避稅的功能，是我國保險業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)未來深度合作發(fā)展的新途徑。在我國推行人壽保險信托業(yè)務(wù)，不僅有利于保險公司及信托公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，還可以擴(kuò)大保險客戶對于保險產(chǎn)品的選擇范圍，能夠?qū)崿F(xiàn)保險公司、信托公司和保險客戶的三方共贏。

注釋

①參閱：王淑敏,齊佩金.金融信托與租賃[M].中國金融出版社,2011年9月,第1頁。

②根據(jù)美國保險監(jiān)督官協(xié)會（NAIC,http://www.naic.org）公開發(fā)布的數(shù)據(jù)所得。由于美國的信托公司對于信托財產(chǎn)內(nèi)容不公開發(fā)表，所以不能準(zhǔn)確計算人壽保險信托在信托業(yè)務(wù)中所占份額。

[1]王淑敏，齊佩金.金融信托與租賃[M].中國金融出版社，2011年9 月.

[2]劉永剛.人壽保險信托及其在我國的發(fā)展研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2010(1).

[3]劉濤，林晨.我國人壽保險信托制度創(chuàng)新初探[J].上海金融，2008(12).

[4]張曉玲，周曉媛.人壽保險與信托相結(jié)合的適用性分析[J].上海保險，2003(1).

[5]周翊.我國發(fā)展保險信托的可行性分析[J].內(nèi)江科技，2007(6).

[6]陳北.保險金信托：我國保險業(yè)同信托業(yè)之間的“鵲橋”[J].重慶工商大學(xué)學(xué)報，2004(10).

[7]陳北.走出投資連結(jié)保險誤區(qū)的金融產(chǎn)品——保險信托[J].財貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2004(1).