牛力 劉雨

引言：近年來，我國市場經濟高速發(fā)展，在市場經濟的條件下，中小企業(yè)在國民經濟中的作用和地位不斷增加，并逐漸成為我國社會和經濟發(fā)展不可或缺的要素。然而，大多數中小企業(yè)都不同程度地面臨著籌資難的困境，嚴重阻礙了其進一步發(fā)展。本文將全面分析企業(yè)籌資困難的內部原因。

一、企業(yè)籌資難的內部原因

（一）過度依賴內部融資

我國中小企業(yè)外部資金使用率較低，中小企業(yè)依靠外部籌資的較少。企業(yè)面臨所有權與經營權難以分離的兩難局面，為企業(yè)的發(fā)展壯大帶來諸多不便。如表1所示：

中小企業(yè)資金的來源主要依賴于企業(yè)的內部籌資和商業(yè)銀行的貸款，其中外部籌資所占的比例較小。中小企業(yè)平均78%的營運資金和82%的新增投入資金均來源于企業(yè)內部資金積累和企業(yè)歷年留存收益，而銀行提供的貸款只能滿足企業(yè)資金使用量的不足10%，其中大部分的銀行貸款為短期貸款，借款用途大都是作為企業(yè)日常經營開支。

而內部籌資則主要依靠企業(yè)的非法集資和經營者有限的投入，這些方式都是短暫和有限的，不能從根本上解決中小企業(yè)資金短缺的問題。

（二）籌資依賴非正規(guī)渠道

通過上述分析可知中小企業(yè)想從商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構獲得貸款極為困難。導致很多中小企業(yè)偏向于一些手續(xù)簡便的非正規(guī)金融機構，雖然此類借款的利息高于商業(yè)銀行的貸款利息，但是由于它具有機動靈活的特點，能更好地適應中小企業(yè)的發(fā)展需求，雖然會增加企業(yè)的成本，但是仍被中小企業(yè)廣泛采用。

（三）企業(yè)管理模式不規(guī)范

雖然當前我國經濟正處在不斷提升中，但是多數中小企業(yè)規(guī)模小，經濟機制落后，管理制度不健全，管理內部混亂，資金少，而且周轉不暢，沒有足夠的資金來進行產品研發(fā)，沒有先進的設備來進行科學的生產，使企業(yè)在市場上缺乏競爭力，進而造成籌資困難的局面。

中小企業(yè)喜歡用習慣的方式來進行管理，這種管理模式在中小企業(yè)的發(fā)展初期也確實起到了很大的作用，企業(yè)用習慣性的管理模式來進行管理已經得心應手，而且管理的成本相對較低。但是習慣卻不利于企業(yè)的發(fā)展，因為隨著企業(yè)的發(fā)展，規(guī)模的擴大，管理跨度的增大，原有的習慣性的管理方式已經不適應企業(yè)發(fā)展對管理的要求，原有的管理方式已經影響到企業(yè)的進一步發(fā)展，不變革企業(yè)管理模式，企業(yè)將難以為繼。

中小企業(yè)財務管理基礎薄弱未能形成一套系統(tǒng)的管理方法，核算不規(guī)范，會計信息不真實不能準確詳細地反映企業(yè)的經營狀況。另外，籌資缺乏科學性。首先，對籌資金額不能做出準確的估算導致資金的閑置。其次，籌資資本組合不能做出合理的規(guī)劃，以致于在資金籌資中存在一定的盲目性根本難以做到“量體裁衣”。

同時，中小企業(yè)由于規(guī)模小，產品市場占有率低，會存在以下一些不穩(wěn)定的現象：原材料購入成本不穩(wěn)定、產品產量起伏較大、銷售價格突升突降、集中支付過大的費用等都會導致企業(yè)經營不穩(wěn)定。而機械設備陳舊落后、產品工藝落后、產品合格率低下、企業(yè)管理素質差、銷售渠道不暢、產品缺乏競爭力、職工隊伍技術素質差等也會導致企業(yè)現金流不穩(wěn)定。這些因素都加大了銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的管理成本。同時，由于多次信貸造成融資過程存在較大復雜性，給銀行發(fā)放貸款帶來程序上的諸多不便，因此銀行很少愿意發(fā)放貸款給中小企業(yè)。

（四）籌集資金運用效率不高

只有企業(yè)的籌集資金回報率不低于籌集資金的成本時企業(yè)的籌資活動才是有效率的，才可能取得一定的資金積累。一些中小企業(yè)籌集資金用于新的項目或者開發(fā)新的產品。但是由于項目投資評價失誤、產品市場預期偏差等原因導致項目投資失敗，產品開發(fā)付諸東流，使企業(yè)陷入償還債務的巨大漩渦之中。即使用于流動資金需求的籌資，若企業(yè)資金分配不合理，將大部分資金用于低效率的業(yè)務活動或產品生產上，導致實際取得的盈利無法有效的彌補借款成本，也會使企業(yè)面臨較大的償債壓力。

綜上所述，中小企業(yè)要從自身角度出發(fā)，完善自身內部籌資的環(huán)境，做好相關規(guī)劃和建設，從而解決中小企業(yè)籌資難的困境。

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（作者單位：山西財經大學）

作者簡介

牛力，男（1990-），山西柳林人，研究生在讀，會計碩士，研究方向：公司理財。

劉雨，女（1991-），山西長治市人，研究生在讀，會計碩士，研究方向：會計理論與實務。